对于很多投资者而言，银行理财产品向来是“保本”和“稳健”的象征，只需考虑收益率，无需考虑亏损。但2022年，也许很多人都信仰崩塌，资本市场一波四折，大起大落，就连银行理财产品也出现大幅波动，年内分别遭遇两次滑铁卢，“稳稳的幸福感”消失了。
事实上，从2022年1月1日起，资管新规正式落地，产品刚性兑付打破，银行理财的底层玩法彻底改变。2022年也是银行理财产品"破净之年"第一年，国内外所有银行共计7000多只产品跌破净值，其中跌幅最大的高达92.93%。国内银行发行的产品中，最大跌幅为31.36%。
如今，越来越多的投资人开始重新审视银行理财，到底风险何在，又该怎么挑选，今天就展开说说。
01银行理财的分类与底层逻辑
首先，银行理财产品各不相同，不能混为一谈，可以简单分为以下两类：
1、按照投资性质分类：
固定收益类产品，投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。
权益类产品，投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%。
商品及金融衍生品类产品，投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。
混合类产品，投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。
2、按风险等级分类：
不同的投资品类占比、风险等级不同，决定了产品风险和收益波动的大小。
投资者接触得最多的就是固定收益类，现如今各家固定收益产品都千篇一律，同质化严重，如何才能挑选到心仪的产品呢？
其实我们需要弄清楚产品的底层逻辑：本质上就是银行理财子公司归集客户的资金，然后拿去投资，买国债、存款、债券，甚至股票等等。理财子公司收取管理费，银行收取存管费，投资者自负盈亏。一款理财产品的收益性和风险度，主要看它的底层资产，配置比例及产品结构，包含以下四类资产：
现金类：活期、货币基金、短期存款
债券类：国债、债券基金、净值型理财
权益类：股票、指数基金、FOF基金
衍生工具类：外汇期货、各种币、另类投资
如资金投向现金类、债券类占比较高，产品安全性相对就高、收益波动较小。很多R1和R2级别的银行理财，底层资产都配置了债券。标准资产的债券，可以在证券市场进行交易，所以也有价格波动。再叠加银行理财大部分采取“市值法”计算净值(市值法是指按照底层资产的市场价值定价，投资回报跟随市场变动而变动），所以每日净值也会上下波动。
02挑选理财产品有哪些注意事项
资管新规落地后，银行理财彻底“净值化”，过去选银行理财，只要看期限和收益率就行，采取净值化管理后，收益率走势可能会像基金一样，忽高忽低，甚至会是负的。所以，我们也必须学会或适应新的收益计算方式。
除此之外，在挑选理财产品时，还需要考虑以下七点：
1、基准收益率
预估值对投资资金应当获得的最低盈利率水平的预判不一定准确，甚至可能亏损，只能作为参考。
2、风险等级
一般而言，R1、R2级风险系数很低收益水平大概在2.75-4%同时要承担波动的风险，R3会有一定量的股票投资份额。这点要根据自己的风险偏好来做选择。
3、投资范围
看钱流向了哪些底层资产，可在产品说明书中仔细查看。
4、历史波动
5、发行/管理机构
6、期限
7、费用
为了冲淡资管新规后，业绩波动对投资者的影响加大理财产品的市场竞争力，很多银行理财都下调了产品费率个别产品甚至降为0。不过，理财产品费率降为零，并不代表零收费。很多人不知道的是产品说明书里超额业绩管理费，可以高达95%超额业绩报酬，是指当理财产品的实际兑付收益率超过业绩比较基准时，超过部分银行将按一定比例在投资者和自身之间进行分配，是净值型理财产品的主要收费项目之一。这个费率信息通常不会在产品海报中明示而是在产品说明书内，很容易被投资者忽略。银行理财固然有其优势，比如适合灵活取用，利于短期投资等等。但如果希望提高投资收益，还需要配置其他权益类的资产进行搭配。实际上，单纯地追求高收益或高流动性都不可取，更重要的是弄明白自己在人生不同阶段的需求，比如每天都要支出的钱、某个时点一定会花的钱、家庭博收益的钱等，不同的账户有不同的解决方案。
在进行资产配置时，中植基金一直坚持九宫格的方法，在满足客户的风险偏好下先确定股债商的大类资产配置比例，在此基础上优选策略，进而优选产品。好的资产配置方案能穿越牛熊，有效降低整体波动，同时创造一定的超额收益，让投资者拿得放心拿得长远。即使面对2022年一样的资本市场的大风大浪，也依然能从容应对。
配置方案搭建完成后，我们还会持续跟踪客户持仓资产的表现，随着市场变化来做再平衡调整，用交易纪律解决择时的问题。
我们希望，通过有效而切实的资产配置，可以帮助每一位客户在投资这场修行中，穿越不确定，拨开迷雾见青天。