有色金属行情分析中金研究,LME,COMEX,高盛,分析报告,期货基础知识

【宏观消息】12月3日讯，A股三大指数窄幅震荡，截至收盘，上证指数涨0.44%，深证成指跌0.4%，创业板指跌0.44%。盘面上，培育钻石概念大涨，电力板块走强，机器人概念股持续活跃，另外，化债概念、银行、鸡肉、财税数字化等板块也涨幅居前，种业、酒店餐饮、航空等板块下跌。两市成交金额超1.7万亿元。【铜仓单日报】12月3日上期所铜增加105吨至19733吨【铝仓单日报】12月3日上期所铝减少4623吨至103029吨【铅仓单日报】12月3日上期所铅增加141吨至36963吨【锌仓单日报】12月3日上期所锌减少1329吨至32959吨【锡仓单日报】12月3日上期所…

12月3日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，碳酸锂期货盘面表现偏弱，截至发稿主力合约报77700.0元，小幅下跌1.15%。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报7.84万元/吨，上涨200元，工电碳价差持平。供应端，光大期货指出，周度产量延续环比增加，周度产量环比增加494吨至15566吨，其中锂辉石提锂环比增加465吨至8399吨，锂云母提锂环比增加24吨至2989吨，盐湖提锂环比减少72吨至2594吨，回收提锂环比增加77吨至1584吨。需求方面，恒泰期货分析称，需求端维持买涨不买跌心态，因此随着锂佳长期破位下跌，下游补库…

12月3日，国内期市有色金属板块涨跌参半。其中，氧化铝期货盘中高低位震荡运行，截至发稿主力合约报5384.0元，小幅上涨1.78%。宏观方面，瑞达期货指出，国家统计局：11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。基本面上，国信期货分析称，下游电解铝迫于成本压力接连出现停产情况，对高价原材料的接受度下降，现货市场报价涨幅停滞，成交也有一定降温。但由于现阶段供需偏紧格局仍未出现明显缓解，现货价格居高难下，共同对氧化铝近月合约价格构成支撑。库存方面，据五矿期货介绍，…

目前处于政策真空期，且冬储进程较缓，成材需求边际走弱的概率增加，钢材价格在弱需求与宏观预期的博弈中震荡运行，而因国内股市延续趋势性上涨行情，期钢价格重心也稳步上移。螺纹收报于3352元/吨，热卷涨逾1%于3544元/吨。钢材需求淡季，钢厂销售不佳，价格缺乏支撑。上周，247家钢厂盈利率连续回落第6周至51.95%，高炉开工率及产能利用率分别下降至81.62%和87.8%，导致日均铁水产量环比上周减少1.93万吨至233.87万吨，为7周低位，同比去年减少0.58万吨。同时，废钢抗跌性大于成品材，12月3日江苏沙钢废钢采购价格上调50元/吨，调后重…

沪铜日内持续偏强震荡，收盘上涨0.85%，仍未摆脱低位震荡区间。中美制造业数据都出现向暖迹象，不过宏观面进入观望期，暂时难以形成更多驱动，国内铜社会库存出现回升，供需面表现仍待观察。隔夜公布的美国11月制造业PMI超预期回升，尽管仍然位于荣枯线之下，但制造业出现回暖迹象，最近公布的美国经济数据多存在韧性。不过隔夜美联储理事沃勒表示仍然倾向本月晚些时候降息，讲话过后市场对于美联储12月降息预期有所抬升。隔夜美元指数走强，今日也仍在偏强运行。最近沪铜横盘震荡，难有亮眼表现。光大期货表示，宏观依然是重要的定…

铝成本高企仍有支撑，供应端增减产并存，需求仍有韧性，铝供需矛盾不大，驱动有限，沪铝震荡运行，主力合约报收20385元/吨。供应方面，近期新疆地区新增产能陆续启槽，贵州新老产能置换项目稳步进行，但由于成本端氧化铝价格持续上涨，电解铝生产成本不断提高，导致部分炼厂陷入亏损局面，出现减产，据悉继前期河南、广西铝厂停产后，贵州及新疆个别铝厂也出现了减产情况。需求方面，进入淡季，且抢出口结束，下游需求或有所走弱，不过年末仍有一定赶单情况，消费表现仍有韧性。由于无锡、巩义地区出库小幅增加，铝锭社库周末小幅回落…

今日上海金属网现货铝锭报价2030020340元/吨，均价20320元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，对2412合约报贴10~升30元/吨。铝价维持区间态势，早盘震荡偏弱，截止中午收盘沪铝主力合约下跌35元/吨，跌幅0.17%。持货商今早跟盘对12合约在升10元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌。今日大户收货积极性尚可，华东市场收货价在20320元/吨上下，现货市场成交活跃度一般。

征稿（作者：中电投先融期货郭庆祎高峰）上月，影响全球经济的“三大事件”逐一落地，加上海外宏观数据多数超预期，美元指数震荡走强。进入冬季以后，铝下游加工企业的开工率有进一步走弱的预期，由于今年电力供应良好，西南电解铝或将不再受限电的影响，而氧化铝在成本端极大地压缩着电解铝企业的利润，或亏损面持续扩大，电解铝企业有进一步减产的预期。一、期现价格走势（一）国内外铝价走势11月份内外铝价先扬后抑，偏弱运行。伦铝3M电子盘开2622美元/吨，最低2485美元/吨，最高2732美元/吨，月内下跌18.5美元/吨，跌幅0.71…