国际金价涨幅延续，已经连涨四个交易日，至5月中旬以来的半年多新高。
回顾今年内金价走势，可以看到从年初3月起，受欧美银行业危机影响，国际金价连续走高，直至5月涨至年内高点2140.3美元/盎司。随后再出现调整震荡走低，尤其是在9月中下旬至10月初，国际金价一路跌至低点1824.5美元/盎司；不过，随着10月上旬巴以冲突爆发，国际金价强势回升，从1824.5美元/盎司附近，再次涨回至2000美元/盎司。尽管后续有所回调，但从11月中旬开始，可以看到金价强力反弹重拾升势，直逼年内高点。
对于推动金价走高的因素，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向北京商报记者解释到，11月中旬以来，主要是受美国通胀超预期回落，市场押注美联储12月暂停降息，导致美元、美债利率大幅重挫，提振黄金价格；另外，地缘冲突继续对黄金价格构成一定支撑。在他看来，考虑到美国高债务、高赤字、美国财政信用评级下调，海外美债需求趋缓、美联储紧缩等，美债供需失衡问题难以回避，加之通胀黏性，都可能对未来美债利率构成支撑。
此外，华鑫证券也在研报中称，美联储纪要显示，未来美联储对于美国政策利率水平走向仍保持谨慎态度，官员们认为，美国通胀面临上行风险，经济增长面临下行风险。如果金融条件持续变化，将影响到(美联储的货币)政策。此外，近期公布美国Markit制造业PMI指数为49.4，不及预期的49.9，也较前值50的水平有所回落。PMI指数显示美国经济放缓概率再度提升，黄金价格获支撑。
交易热度高企
国际金价的连日上涨，也推动了国内各大黄金珠宝品牌零售价格的上调。
正如一黄金品牌销售营销道：“等黄金跌的宝子们，遗憾消息再次来临，黄金可能又要坐火箭了，别再说等降了，想买的赶紧了！”
另外，北京商报记者从多家黄金品牌零售店处采访了解到，多家黄金珠宝品牌商实际售价基本都超过600元/克，且加工费另算，另外不少品牌商近期都上线了龙年新品。以北京地区的周生生为例，11月29日黄金首饰售价620元一克，投资金条560元一克。一业务员介绍，“因为龙年的金条已经出来了，不管是自己收藏还是用来送礼的，都该买了，所以近期来店选购金条的也不少”。
实际上，推动价格上涨的除了消费者热情外，更主要的是离不开各国央行的持续买入。
据世界黄金协会数据，三季度全球央行净购黄金337吨，为有该项数据统计以来第三高的季度净购金量。全球央行持续购金态势，继续为黄金资产提供支撑。
另外中国人民银行也在持续购金。数据显示，中国10月末黄金储备报7120万盎司(约2214.57吨)，环比增加74万盎司，为连续第12个月增加。
“金价主要用于投资，每年黄金开采量也基本稳定，所以金价上涨说明市场上有人买黄金，其中黄金最大的购买方是央行，也是央行增加储备推高金价。美元贬值对黄金涨价有推动作用，但并非主因，且现阶段美国通胀率实际上有所回落。所以主要原因还是有央行在增加储备。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林分析。
黄金具有金融和商品的多重属性和避险、抗通胀、长期保值增值等优点。在国际储备组合配置中加入和动态调整黄金储备，可调节与优化国际储备整体风险收益特性、多元化与再平衡国际储备资产，有利于统筹与维护国际储备的安全性、流动性和收益性。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，目前黄金储备在中国外汇储备中的占比仍然很低，黄金储备总量与中国经济体量和外汇储备总量仍不匹配，再考虑到金融安全、储备资产多元化等方面的要求，未来还有继续增持黄金的空间。
还值得上车吗
“虽然一直听到黄金上涨的消息，但感觉目前黄金交易价格整体并不便宜，平时更多还是送礼购买更多，自身投资需求不高，主要是因为短期增资空间不大，投资回报周期又太长，另外波动风险也会存在。”在采访中，谈及是否考虑投资黄金时，一消费者向北京商报记者如是说道。
对此，盘和林同样告诉北京商报记者，黄金不适合普通投资人，而适合机构投资人，尤其是金价波动缓慢，大资金往往通过杠杆来放大收益，而小投资人持有金饰、金条之类，其增值幅度往往很小，并不划算，且金饰还有很大的工艺价值，在回收的时候，工艺价值并不被认可，所以，对普通人黄金更多是一种消费，不是投资。
展望后续走向，盘和林预计，“金价未来会是牛市，但这个牛市是慢牛，金价涨幅有限，且涨速会很慢，美元弱势的同时，俄乌、巴以冲突都会助推金价上涨预期，导致金价上涨”。
“黄金价格多次冲破2000美元/盎司受阻，反映这个点位黄金突破有难度，也一定程度反映了市场，大家普遍认为，黄金目前已经不便宜。”周茂华则称，从黄金价格历史走势看，黄金价格受系统性大事件冲击，欧美主要央行空前流动性冲击有直接联系；但目前市场对地缘冲突反应有所钝化，欧美主要央行在逐步退出非常规量宽政策；另外相对于黄金生产成本，目前黄金价格仍不算便宜。在他看来，地缘冲突不确定性大难以定价，尤其是发达经济体维持紧缩，政策前景仍存不确定性，黄金价格处于历史高位，在目前黄金价格并不便宜的时候，普通投资者需要防范潜在波动风险。
北京商报记者刘四红
|延伸阅读|
黄金主题基金收益向好
近五个交易日来，国际金价持续走高。交易行情数据显示，截至11月29日18时，伦敦金现报2038.31美元/盎司，年内涨幅已超11%。同期，COMEX黄金当月连续的价格也达2059.3美元/盎司，年内涨幅超12%。
为何在全球经济震荡，多类资产表现不佳的背景下，唯有黄金一枝独秀？
中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英认为主要有三方面原因。一是美联储加息进入到尾声，而低通胀、稳定的GDP增长，使得美联储未来货币政策大概率会由鹰派转向鸽派，在此背景下，黄金成为对冲美元贬值最佳的持有产品。所以各国央行都在增持黄金抛售美债。二是全球不确定性因素较多，而持有黄金是避险的最佳渠道之一。三是各国央行为应对经济增长，不断增发货币、扩大政府赤字，使得黄金价格呈现出抗通胀节节走高的特点。
在此背景下，有观点认为，受全球不确定性等因素影响，加之投资者对黄金的需求激增，可能会促使国际金价持续走高，或有望突破2500美元/盎司。王红英认为，当前国际黄金价格有望突破历史新高，但能否达到或突破2500美元/盎司，取决于美国以及非美国家央行的货币政策是否会进一步宽松，目前尚未有实质性证据证明这一观点。
受益于黄金价格走高，黄金主题基金的收益率也保持稳定增长趋势。同花顺iFinD数据显示，截至11月28日，数据可取得的37只黄金主题基金(份额分开计算，下同)年内收益率均为正，平均为12.59%。其中有11只产品的收益率超14%，表现最好的国泰黄金ETF联接A的年内收益率为14.45%。
目前，已有2只新品获批。其中，华夏中证沪港深黄金产业股票ETF原定于11月21日-12月1日期间发售，募集上限为20亿元。11月29日，华夏基金发布公告称，决定将该产品的募集截止日期调整为12月15日。而永赢中证沪港深黄金产业股票ETF已于10月24日成立，有效认购份额为3.39亿份。