对于黄金投资者来说，2023年是有所收获的一年，因为黄金价格在不久前刚刚创出历史新高，而且再创新高的可能性看起来很大。回顾这一年，无论是年初的美国银行业危机，还是10月份的中东以色列冲突，都曾推动金价大幅上涨。然而，最终还是在美联储释放出比预期可能更早降息的信号后，贵金属终于摆脱了长达一年半多的加息牢笼的束缚。
尽管金价在年底时仍面临一些不确定性，但是2024年影响金价的几个关键因素大致如下：
美联储抗击通胀
2024年，美联储抗击通胀将将是影响黄金价格的关键因素之一。现在，金融市场普遍认为央行已经完成了加息。然而，这并不意味着美联储会立即扭转方向，因为最新的通胀数据显示，消费者物价指数11月同比增长3.1%，美联储仍远未实现2%的通胀目标。而最新的点阵图显示2024年至少会有三次降息，假设每次降息幅度为25个基点。
黄金在2023年的高利率环境中表现良好，但众所周知，贵金属在利率较低时往往表现更好。因此，许多市场观察家认为，当美联储扭转方向时，黄金价格将上涨。这里还有一个关键问题是，美联储能否在不导致经济衰退的情况下抑制通胀。目前，华尔街大多数投行认为，美股将在2024年创新高，果真如此的话，黄金的上涨势头可能会被削弱。
地缘政治和央行购买
如前所述，高利率通常对黄金是不利的。然而，在2023年，贵金属却逆势上扬，在12月初飙升至每盎司超过2150美元的历史新高。地缘政治事件的爆发，包括俄乌冲突，不仅促使个人投资者在黄金投资中寻求避险，各国央行也加入了这一行列。世界黄金协会的报告显示，2023年来自央行的黄金购买有望创纪录，截至今年9月底，各国央行总共购买了800公吨黄金。持有黄金的动机包括黄金资产在危机时期的表现、黄金作为长期价值储存和通胀对冲工具的作用、黄金的流动性以及黄金如何成为有效的投资组合多样化工具和地缘政治风险对冲工具。
在11月30日接受INN采访时，MorganReport出版人DavidMorgan曾表示，看好黄金在2024年的表现。他指出，黄金价格已经三次突破2000美元大关，现在是第四次。2024年是贵金属下一个重要上升阶段的开始，之前的高点是2072美元，接下来我们会看到金价突破这一高点，达到2100美元、2200美元、2300美元。一旦进入这种突破模式中，金价是否会涨到3000美元，现在很难讲。
黄金股票在2024年是否会有所表现？
金价上涨对于黄金生产商来说一直是一大利好，这意味着矿商能够将黄金销售带来的额外收入用于各种用途，如分红、加大勘探投资或与其他公司合并。这些举措反过来又有助于提高公司的知名度，增加获得新投资者的机会。
2023年到目前为止，尽管黄金价格已经创出历史新高，但是黄金股票仍未出现在许多投资者的视野中，股票投资者基本上仍处于观望状态。许多市场人士认为，这为投资者创造了买入的机会。GoldNewsletter编辑BrienLundin上月在一次活动中表示，现在有很多拥有非常好资源的优秀公司，但是售价只有正常市场的四分之一到五分之一。
在选择黄金股票时考虑司法管辖区
BrightstarResources董事总经理AlexRovira表示，金价有望在2024年继续走强，而西澳大利亚州的生产商和开发商将成为这一价格走强环境的受益者。同时，拉丁美洲大多数国家的GDP很大程度上依赖于采矿业，但这些国家的极左政府仍将是加拿大矿商面对的挑战。虽然有一些公司在这些国家运作成功，但尽职调查对市场参与者来说至关重要。
给投资者的启发
2024年又将是充满不确定性的一年，中东紧张局势悬而未决，俄乌冲突仍在继续。尽管投资者对黄金情有独钟，但高通胀和关于利率走向的矛盾想法，正在将对黄金的预期向相反的方向拉扯。这也给黄金公司带来了挑战。一方面，这些公司的财务状况良好，因为正在从金价上涨的环境中获得回报；但另一方面又面临着通胀压力和利率上升的问题。
综上所述，许多黄金市场观察人士看到了进入这个近年来在很大程度上被忽视的行业的机会。与往常一样，投资者无论是选择实物黄金这一避风港，还是追求黄金股票的更高回报，都必须尽职尽责，充分了解风险。