铜方面，固废中心于5月18日公布了2020年第7批限制进口类申请明细（详见下表），本次获批的涉铜企业共有14家，核定进口量共10423吨，对比前几批来看，批文发放符合每季度批文量先多后少的节奏。据SMM统计，1-4月累计进口废铜共237688金属吨，同比下降44.15%，约减少187890金属吨，巨大的废铜缺口对精铜消费支撑明显，但随着铜价回升，国内废铜供应逐渐流出，进口废铜也预期增多，废铜对精铜消费的支撑效果将趋弱。
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铝方面，据最新的中国固废化学品管理网数据，2020年第七批进口废铝批文为1480吨，环比增加44%。据SMM调研后测算，预计5月底至6月进口铝合金锭数量巨大，5月进口量甚至大概率超过10万吨。那么6月以后的下半年是否存在什么变数呢？总的来说，若国内外需求复苏缓慢，在高成本压力下，进口废铝及铝合金锭则将持续对国内造成冲击将持续甚至增大。若国内外需求复苏较快，则利润逐步恢复，国内废铝需求增加，国内外价差修复使得进口货源占比量在下半年逐步减少。具体进口废铝还是铝合金锭占主导需视进口废铝新标是否取消批文制决定。
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上期原油跌近1.3%，因担心减产幅度可能不够。投资者在供应削减和需求反弹的市场格局与美联储悲观的经济前景之间权衡。数据方面，早间API原油库存意外大降480万桶，成品油数据偏空，据美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至5月15日当周API原油库存减少480万桶，预期增加96.7万桶；汽油库存减少65.1万桶；精炼油库存增加510万桶。
贵金属方面，沪金涨近0.9%，沪银涨近3.4%，因鲍威尔强调经济衰退，并承诺继续使用宽松政策为美国经济提供更多支持，令市场对全球经济前景担忧加剧，而美国多项经济数据创历史新低进一步体现了美国经济基本面的糟糕状况，市场避险情绪由此一触即发，贵金属应势而上。目前金银比价处于历史高位附近，创历史新高后开始回调整理，在高金银比修复预期下，白银涨幅较大。此外，随着全球工业企业复工复产稳步推进，白银工业需求的激增也将提振白银价格。
截止9时30分，金属及原油市场合约情况：
SMM简评：
隔夜宏观面影响因素：
标普全球评级：二季度中国大宗商品企业的处境可能依旧艰难，但曙光初现。基于全球范围内的疫情将在2020年中达到顶峰，使得全球经济活动缓慢恢复常态的假设，预计更显著的经济复苏将在下半年拉开帷幕。水泥行业的境况优于其他大宗商品。黄金是唯一一个价格反超疫情前水平的主流大宗商品，预计年底前黄金价格继续有支撑。
波罗的海干散货指数：涨6.09%，报453点。
标普500指数跌1.05%，报2922.94点；纳斯达克指数跌0.54%，报9185.10点；道琼斯指数跌1.59%，报24206.86点。美股全线收跌。
德国DAX涨幅0.15%，报11075.29点；英国富时100指数跌0.77%，报6002.23点；法国CAC40指数跌0.89%，报4458.16点。
日经225指数涨1.49%，报20433.45点。韩国KOSPI指数涨2.25%，报1980.61点。
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铝：隔夜沪铝主力2007合约开于12770元/吨，夜间上涨突破12900元/吨后略有回调，早间冲击13000元/吨整数位失败，随后减仓下破12900元/吨一线，尾盘小幅收涨于12850元/吨，涨幅0.71%，成交量减至13.1万手，持仓量减至15.7万手。日线收上影，上方有一定阻力，沪铝近强远弱，反向结构持续。终端消费表现良好，市场流通货源偏紧，持续去库支撑铝价，宏观情绪也有所好转，预计今日主力运行区间在12700-13000元/吨。
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锌：今日预判锌价：隔夜伦锌录得一长影线十字阳线，紧贴布林道上轨运行，下方5/10日线提供支撑。隔夜lme库存减少250吨至98375吨，降幅0.25%，lme库存延续下降。隔夜特朗普等人的表态，或说明前期的进一步经济刺激政策将搁浅，未来需警惕海外黑天鹅事件，短期伦锌将延续偏强运行，隔夜沪锌收得一小阳线，下方5/10日线提供支撑，上方或继续试探布林道上轨。临近两会，叠加近期西部大开发计划及新增交通项目，消费预期向好。今日预计：预计伦锌价格在2000-2050美元/吨区间内运行。预计沪锌2007合约价格在16500-17000元/吨区间内运行，料0#国产锌跌20元/吨。
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锡：沪期锡走势：沪期锡主力2007合约昨夜夜盘开盘130920元/吨，最高132830元/吨，最低130920元/吨，收盘132780元/吨，上涨2170元/吨。成交18446手，持仓29135手，减少213手。沪期锡主力2007合约昨夜夜盘130920元/吨开盘后，盘初受多头减仓力量影响，沪期锡盘初快速上冲后继续震荡上行，最高上探至夜盘高点132830元/吨后小幅回落，最终以132780元/吨收盘，呈阳线，实体部分下方受到5-10日均线支撑，预计沪期锡主力2007合约上方阻力位于前期跳空缺口起跌点134000元/吨附近。
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