贵金属板块再次走强业内对未来走势存明显分歧
原创证券日报网
对于贵金属行业强势上涨的核心逻辑，分析人士普遍认为有以下两方面因素。
首先，利好消息提振。巨泽投资董事长马澄对《证券日报》记者表示，为期两天的美联储会议结束了，会后大幅上调对美国经济增长预期，并宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，同时表示，随着经济复苏，2021年的通胀率也将上升，但在2023年前不会加息。这一表态立即激发了欧美主要指数再创新高，期货市场黄金、白银双双大涨。
“周四黄金白银期货涨幅较大，主要是受昨夜美联储不加息的鸽派言论影响。”厚石天成投资总经理侯延军对《证券日报》记者表示。鲍威尔强调并不看好美债持续走高，导致美债十年收益率下跌及贵金属反弹。
贵金属指数自2020年8月7日创出848.94点阶段高点后即进行回落，从趋势来看，至今年2月5日才止住回落的步伐，期间累计下跌33.27%。
资金数据显示有部分贵金属股获得大单资金的追捧。据《证券日报》记者通过同花顺IFIND统计显示，周四贵金属板块整体DDE大单净卖出5328万元，有7只个股呈净流入态势，其中，赤峰黄金（3104万元）、园城黄金（2815万元）、中金黄金（2745万元）等3只个股大单主动买入额均超2000万元。
华宝证券张青则从通胀逻辑认为黄金可能存在交易机会。张青表示，目前通胀处于低位，利率快速上行的宏观环境，未来存在切换至利率上行放缓，转为高位震荡，而通胀上行斜率加大，有通胀提速的可能，这预示着黄金可能迎来一波以通胀逻辑为主导的交易机会，而当前金铜比也处于历史低位，从比价效应看，当下黄金的配置性价比较铜为代表的工业金属也更高一些，鉴于此，当下对黄金的态度可以变得更乐观一些，黄金的投资机会可能正在临近，建议考虑在战略上逐步进行配置。
不过，马澄给出两大理由认为贵金属未来的走势并不乐观。马澄表示，其一自2016年至2020年，国际黄金价格已走出一波超级行情；其二当前美元不断宽松，也会使得美国十年期国债在可预见的未来还要不断走高，美元再次宽松的边际空间收窄，叠加未来经济全面复苏后，加息预期升温，美元走强，贵金属价格必然承压。所以，对于黄金、白银贵金属的反弹，我们认为是短期的消息刺激叠加技术性反弹，从更长周期来看，不看好贵金属的投资机会。