相信很多人都有所耳闻，上周，美股市场发生了一件诡异而惊人的事件：
百度、跟谁学、爱奇艺等一众中概股和几支八杆子打不着的美国“老年股”同时惨遭血洗，几天之内股价纷纷“腰斩”。搞得市场是一头雾水，这是咋了，谁在搞鬼？
接着，华尔街精英们连夜作战、追根溯源，才发现这背后竟是由一个韩国人管理的高杠杆对冲基金ArchegosCapital爆仓引发。
而上周五，该基金管理人、这位神似小岳岳的韩国传奇金融大佬BillHwang，在当天就亏损了150亿美元，创下了人类历史上最大单日亏损纪录，载入世界金融史册。
图左为Archegos基金管理人BillHwang
如果这仅仅只是一件个体事件，倒也还好，但Archegos爆仓事件的威力远不止于此：
日本野村、瑞士信贷、美国高盛、德意志银行等全球多国的券商和银行都卷入其中，在引发了一系列的连锁反应的同时，也挑起了市场对于Archegos是否会成为新的“雷曼兄弟”、重演2008年金融危机惨剧的担忧。
那么，这位韩国大佬究竟是何方神圣，凭一己之力搅起了这番腥风血雨，该事件又为何让华尔街神经紧绷呢？
钟爱中国股票的华尔街“赌徒”
此前，对冲基金Archegos在互联网的世界里几乎处于“查无此机构”的状态，直到发生此次足以冲击华尔街的巨额爆仓，才将Archegos以及他背后的管理人BillHwang拉入到大众视野。
你是不是以为管理着高杠杆家族式对冲基金的BillHwang一定家室显赫，性格也是飞扬跋扈？
然而事实是，他不但不是多金富二代，甚至还一度生活得很“丧”。
BillHwang于1964年出生于韩国一个普通的牧师家庭，高中时随家人移民美国。父亲早逝后，他跟妈妈和哥哥曾过着十分窘迫的生活。但BillHwang凭借着自身努力考取了加州大学洛杉矶分校的经济专业，并在毕业后继续攻读了卡耐基梅隆大学的MBA。
顶着名校光环，Bill毕业后顺利进入了华尔街现代证券工作，但一开始，他只是做韩国股票的推销工作，由于他性格温吞、语速很慢，业绩也并不亮眼，始终游走于边缘地带。
但很快，他迎来了人生的转机。90年代初，华尔街传奇人物、老虎基金的创始人JulianRobertson开始买入韩国股票，并认识了当时正在做韩国股票销售的BillHwang。
图片截自于BillHwang的LinkedIn
与他平常少言寡语、低调平和的性格不同，BillHwang在投资上却是雷厉风行，一向秉承着极其激进的风格。
在执掌老虎亚洲基金期间，他开始大举买入中国公司的股票，并且热衷于加高杠杆和打擦边球。仅用了6年，就拿着Julian给的1600万初始投资把基金做到了80亿美金规模，年化收益率一度高达40%。
但常在河边走，哪能不湿鞋。2012年，他被美国证监会指控内幕交易罪，称他在2008、2009年利用自己获得的关于中国银行和建设银行的机密信息，抛售了两家银行家的股票，并从中赚取了超过1500万美元。
此后，他对内幕交易指控认罪，并支付了4400万美元与SEC达成和解。同年，BillHwang便关闭了老虎亚洲基金，转而成立了家族式投资基金——Archegos。
但在管理Archegos时，BillHwang仍旧延续了他激进、赌徒式的投资风格，“高杆杠、满仓干”是他一贯的投资准则。
Archegos在2013年刚成立的时候，初始资金仅有2亿美金，但由于BillHwang长期使用5-8倍的高杠杆交易，2021年初，Archegos的净资产已经增至150亿美金。
虽然上一次就栽在了中国股票上，但Bill仍然对中概股情有独钟。近年来，他持续大量买入腾讯音乐、百度、爱奇艺、唯品会、跟谁学、好未来等几十家中国公司股票，并通过高杠杆取得了巨额回报。
但是，股市上的钱，哪能一直那么好赚呢？
3月24日，美国通过了《外国公司问责法案》，直接精准打击到一众中国公司，大家纷纷弃甲出逃，而这给高杠杆持有大量中国公司股票的Archegos造成了极大的冲击。
此外，祸不单行。除了中概股之外，Archegos的另一大重仓股——拥有百年历史的美国老牌传媒公司Viacom突然宣布高位增发30亿美元（增发股票一般会引起股价下跌），成为了压垮Archegos的另一根稻草。
接着，壮观的场景出现了。在上周三到周五的三个交易日，Archegos的持仓股票全部出现了断崖式下跌：
Viacom跌幅超30%，Discovery跌超20%，百度跌幅超20%，腾讯音乐区间超35%，爱奇艺跌近30%，唯品会跌超30%,跟谁学跌幅超50%....
图部分Archegos持仓股票的上周走势，图片来自Bloomberg
而BillHwang数年来积累起来的巨额财富，也在顷刻间化为乌有。
卷入机构陆续“接锅”
本周一，日本最大证券公司野村控股发布公告表示，其美国子公司因与一客户的交易遭受了月20亿美元的重大损失。
同日，瑞士信贷也发布预警表示，旗下一家在美国的对冲基金在上周发生保证金违约，预计第一季度将面临大额亏损。
而两家金融机构的公告都直指Archegos爆仓事件。受这一消息影响，本周全球银行股遭到大量抛售。
从周一至今天，野村股价累计下跌了16.3%，并在周一创下单日最大纪录跌幅，瑞士信贷累积下跌18.6%，创一年来最大跌幅。此外，摩根士丹利、瑞士银行、德意志银行也都全线下跌。
那么，可能很多人会问，为什么单个基金的爆仓为什么会牵连到大量的金融机构？
首先，如果你炒股全部用的是自己的钱，是不存在爆仓的。发生爆仓，就一定意味着你是借了“别人”的钱来炒股。
举一个简单的例子。
比如你有100块钱，用来买了10股价格为10块的股票，第二天这支股票上涨了50%变成15块，你这时候卖出得150块，净赚50块。
但如果你当时找小明又借了100元，那你就能买20股，而当股票变成15块时，你卖出就能得300块，还给小明100元后，你就以同样的100块自有本金净赚了100元。
也就是说，如果你再找更多的人借了钱，你的收益就也会成倍放大，而这就是加杠杆的魅力所在。
但一旦遭遇下跌，你在亏掉自己100块的同时，可能还会亏掉借来的钱。而当你自己的本金亏完之后，你以为可以眼睛一闭放在那不管，等着股票再涨起来？
错，借给你钱的人会强制卖掉你手上的股票来保住他们的本金。
这个时候，你手上啥也没有，没有本金、没有股票、甚至还背上一身债。而借给你钱的人如果不能赶在暴跌前眼疾手快地跑路，他们也要共同承担亏损。
在这个例子里，这些银行、券商就是借你钱的“小明“们。而现实情况也要比硅星人所举出的例子要复杂得多。
据了解，来自欧州、北美和亚洲的多家知名券商和银行都有参与Archegos的融资。有一些在嗅到苗头不对后跑得比较快，比如高盛在周五甩卖了价值105亿美元的股票，摩根史坦利甩卖掉了80亿美元，但很多参与的券商并没来得及出手，因此后续的损失需要各家券商自己承担。
虽然目前各个机构的亏损情况还没有被披露，但有分析指出，这次爆仓涉及总金额可能高达1200亿美元，约人民币7800亿元。
会是下一个“雷曼兄弟”吗？
但现在最让市场担忧的是，这场事件是否像当年雷曼兄弟破产一样，产生蝴蝶效应，引发新一波金融海啸？
因此，虽然很多人认为这一次爆仓的高峰期影响已经在上周结束，但现在也并不知道到底有多少机构卷入其中，以及，它们究竟是以多少倍杠杆在操作。
不过这一次事件，也再一次给华尔街敲响了警钟。
像Archegos这样一家信息不透明，而且由有着不良交易记录的管理人操盘的基金，能够轻松获得到高盛、瑞银这一众顶级投行的高杆杠融资，反映出的是当下激进的市场情绪。
在Twitter上关于此事件有一个高赞贴，网友表示，任何人想找银行借1万美元开个小店，这些银行看都不看你一眼。但BillHwang说，我想借30亿美元来买加了500倍杠杆的集中头寸，银行们就前赴后继地向前送钱：40亿拿去！
资本的贪婪一览无余。
而对于BillHwang来说，这次爆仓事件的力度之大、波及范围之广，恐怕也是他始料未及。若他日后东山再起，也不知他是否仍会选择这种激进的投资策略，又会不会仍旧押注这些股票呢？
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