2022年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试
题库（含解析）
一、单选题
1.可转换债券的市场价值通常（）转换价值。
A、低于
B、高于
C、等于
答案：B
解析：可转换债券的市场价值通常高于转换价值。可转换债券的价值必须高于普
通债券的价值。
2.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。
A、无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线
B、与马科维茨有效前沿相交的一条直线
C、无风险资产和风险资产的线性组合
D、与马科维茨有效前沿相切的一条直线
答案：D
解析：最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代
了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线（capitalmarketli
ne,CML）。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市
场线的概念与区别;
3.()由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与
监管机构的重视
A、风险指标
B、风险价值
C、预期损失
D、压力测试
答案:C
解析：预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金
融行业与监管机构的重视【考点】风险价值
4.跨境投资的风险管理主要有哪些()oI.通过不同国家地区的资产组合配置
分散风险。II.多币种投资和汇率避险操作相结合此监管要求的商业银行'保险
公司，作为基金的保障义务人IV.在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品
的斐质
A、I.II.Ill
B、II.III.IV
C、I.II.IV
D、I.II
解析：跨境投资的风险管理主要有以下两点：(1)通过不同国家地区的资产组
合配置分散风险。(2)多币种投资和汇率避险操作相结合。
5.根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，下列关于封闭式基金收益分配说
法错误的是()o
A、每年不得少于一次
B、不得低于基金年度可供分配利润的90%
C、可以采用现金方式分红
D、收益分配后基金份额净值不得低于面值
答案：C
解析：《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配,
每年不得少于一次（选项A正确）；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金
年度可供分配利润的90%（选项B正确）。基金收益分配后基金份额净值不得低
于面值（选项D正确）。封闭式基金只能采用现金分红（选项C错误）。
6.假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，投资必
要报酬率为9%,该公司股票的内在价值为（）元。
A、4.16
B、5.16
C、6
D、8.5
答案：A
Do*（1+g）
V=-------r-------------
解析:根剧不变股利增长模型，k-g，其中v表示内在价值，
D0表示股息，k表示必要收益率，g表示股息增长率，
0.2（1+4%）
V=-------------------=4.16
9%-4%
7.为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有()oI.尽量选择交易活跃的
债券(如国债等)，便于以较小的成本变现II.合理安排投资组合川.避免债券到
期日或者存款到期日过于集中V.适时调节增量V.适度控制存量？
B、I.II.IV.V
C、III.IV.V
D、I.II.III.IV.V
解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券
(如国债等)，便于以较小的成本变现；合理安排投资组合,避免债券到期日或者
存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。
8.()是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国
人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的
实现。
A、做市商制度
B、公开市场一级交易商制度
C、结算代理制度
D、共同对手方制度
解析：公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债
券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中
国人民银行货币政策目标的实现。知识点：理解银行间债券市场的交易制度:
9.基金的业绩归因不包括()o
A、资产配置
B、业绩比较基准选择
C、行业选择
D、证券选择
解析：基金的业绩归因是指在计算出基金超额收益的基础上将其分解，研究基金
超额收益的组成。一般可对基金在资产配置、行业与证券选择等方面进行归因。
10.《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的O,
经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外投资。
A、境内基金管理公司和证券公司
B、境内保险公司和证券公司
C、境内商业银行和保险公司
D、境内商业银行和证券公司
答案:A
解析：选项A符合题意：《合格境内机构投资者境外证券投费管理试行办法》规
定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募
集斐金进行境外投资；选项BCD不符合题意。
11.《集合投资计划治理白皮书》是由()于2005年发表的。
A、WT0
B、国际证监会
C、欧盟
D、经合组织
解析：经济合作与发展组织在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》（简
称《白皮书》），提出了该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。
12.支付给证券登记结算机构的费用称为（）o
A、手续费
B、印花税
C、过户费
D、佣金
解析：在证券交易结束后需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称
为过户费。
13.按产品形态分类，衍生工具分为（）。
A、远期合约和期货合约
B、期货合约和期权合约
C、独立衍生工具和嵌入式衍生工具
D、股权类的衍生工具和信用衍生工具
解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式
衍生工具。
14.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金
流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。
A、浮动利率'固定利率
B、固定利率、贷款利率
C、存款利率、浮动利率
D、存款利率'贷款利率
解析：利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期
向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换有两种形式：①息
票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同参照利率互
换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。【考点】互换合约的类型
15.(2016年)流动性风险管理的主要措施不包括()o
A、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日
常运作需要
B、加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著
比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析
C、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均
交易量'换手率和相应的变现周期
D、进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面I临外部市场环境的
重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响
解析：流动性风险管理的主要措施包括：①制定流动性风险管理制度，平衡资产
的流动性与盈利性，以适应投奥组合日常运作需要；②及时对投资组合费产进行
流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现
周期；③建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时，应启
动风险预警机制；④进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外
部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投奥组合资产流动性的影
响。
16.当改变估值技术导致基金斐产净值的变化在（）以上的，基金管理人应就所
A、0.1%
B、0.25%
C、0.15%
D、0.5%
解析：当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，基金管理人
意见。
17.常用来反映股票基金风险的指标不包括（）。
A、贝塔系数
B、持股集中度
C、行业投资集中度
D、预期收益
解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度'行业
投资集中度'持股数量等指标。【考点】股票基金的风险管理
18.()是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资
业绩的基础指标之一。
A、基金净值
B、基金估值
C、基金份额净值
D、基金投资收益
解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额'赎回资金金额的基础，也是评
价基金投资业绩的基础指标之一。
19.下列费用中列入基金费用项目的是()。
A、审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇
划手续费等
B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金
财产的损失
C、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用
披露费等费用
解析：A项为基金运作费，在基金财产中列支；BCD三项均为不列入基金费用的
项目。【考点】不列入基金费用的项目
20.()指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约
定价格购回所卖证券的交易行为。
A、风险并购
B、回购协议
C、兼并收购
D、短期融资
解析：回购协议指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限
后按约定价格购回所卖证券的交易行为。
21.下列不属于按债券发行主体进行分类的是()o
A、政府债券
B、金融债券
C、公司债券
D、零息债券
解析：D项是按计息方式分类。按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分
为政府债券'金融债券和公司债券三大类。
22.远期合约是。合约，期货合约是。合约。
A、标准化，非标准化
B、标准化，标准化
C、非标准化，非标准化
D、非标准化，标准化
解析：远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈
判后签署的；相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。
23.（2017年）下列不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（）。
A、公司因违规经营被处罚
B、企业投资项目失败
C、股票停牌
D、汇率变动
解析：非系统性风险包括财务风险、经营风险、信用风险'偶然事件风险。系统
性风险主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。由
此可知D项符合题意。
24.贴现因子把（）现金流直接转化为相对应的现值。
A、过去
B、现在
C、未来
D、不明确
贴现因「把未来现金流宜接转化为相时应的现值因此已知任意现金流5.
X,.向.….即）与相应的市场即期利率.现值是：
解析：）］凡+4内+办门+…+4为（6-10I
知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
25.在金融期货交易中，大多数期货合约采取O的结算方式。
A、对冲平仓
B、实物交割
C、现金交割
D、转手交易
解析：交易者进行期货交易的目的有两种——套期保值或者进行投机。这种目的
决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。期货交易中最后进行
实物交割的比例很小，一般只有1%3%,绝大多数的期货交易者都以对冲平仓
的方式了结交易。【考点】期货合约概述
26.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是()o
A、财产保险公司可以将资金做长期投资
C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资
D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长
于10年的投资
答案:B
解析：A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保
险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投费,
以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，
这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投斐。D项说法错误，中
年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期
限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投费限制等方面
的特点以及投资政策说明书包含的主要内容;
27.()是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。
A、收益性
B、参与性
C、风险性
D、永久性
解析：永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的；风险性是指持有股票
可能产生经济利益损失的特性；收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可
以为持有人带来收益的特性；流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。
28.(2016年)现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为
()O
A、贴现
B、折价
C、复利
D、单利
解析：将未来某时点斐金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计
算中，利率i也被称为贴现率。
29.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益
率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为
0O
A、债券收益率
B、风险溢价
C、收益率差额
D、有效边界
解析：为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收
益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称
为风险溢价。知识点：掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；
30.(2016年)可以降低交易对市场的冲击的算法是()o
A、跟量算法
C、成交量加权平均价格算法
D、执行偏差算法
解析：A、B、C、D四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价
格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的
均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
31.开放式基金分红有两种方式，分别是现金分红方式和分红在投斐转换为基金
份额，下列说法错误的是Oo
A、现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数
量的多少，将利润分配给投费者
B、分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算
为新的基金份额进行基金收益分配
C、分红再投费转换为基金份额是基金分红采取的最普遍的形式
D、基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金
解析：现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投费者持有基金单位
数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分红采取的最普遍的形式。知识点：
理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；
32.下列关于申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件的说法中，有误的是（）。
A、对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投费基金管理
业务达2年以上
B、对证券公司而言，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于
70%
不少于1名
D、最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、
监管机构的立案调查
解析：D项，申请QDII资格的机构投资者要求最近3年没有受到监管机构的重
大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
33.（2016年）关于保证金交易的说法不正确的是（）o
A、保证金交易也称为信用交易
B、保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率
C、在我国，保证金交易被称为“融资融券”
D、所有的证券公司都可以开展此项业务
解析：融资融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果
的波动幅度。为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公
司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。
34.（2015年）以下关于战术性资产配置说法错误的是（）。
A、战术性资产配置重在管理短期的收益和风险
B、战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投费者需求的长期规划和安排
C、战术性资产配置的有效性是存在争议的
D、运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化，发现单
个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置方案
运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收
益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。
35.战术资产配置就是在遵守战略斐产配置确定的大类资产比例基础上,根据（）
内各特定资产类别的表现，对投奥组合中（）资产类别的权重配置进行调整。
A、短期；各特定
B、长期；各特定
C、短期；所有
D、长期：所有
解析：战术资产配置（TAA）就是在遵守战略资产配置确定的大类斐产比例基础
上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投奥组合中各特定资产类别的权重配
置进行调整。知识点：理解战略斐产配置和战术资产配置；
36.（2016年）相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的因素包括（）。
I.期限结构II.投资理念川.投资策略V.组合久期
A、I、IV
B、II、III
C、IIIxIV
D、I、III
解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建需要考虑信用结构、期限结构、
组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非
投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的
37.做市商的利润主要来自（）。
A、证券买卖差价
B、给投资者提供经纪业务的佣金
C、自有资金
D、违约金
解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价。知识点：了解做市商和经纪人的
区别;
38.根据发行主体的不同，债券的分类不包括()o
解析：根据发行主体的不同债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。零息
债券是根据计息方式划分的。
39.下列不属于银行间债券市场交易品种的是()o
A、债券
B、回购
C、期权交易
D、远期交易
解析：银行间债券市场的交易品种有：①债券，如国债、央行票据'地方政府债
等；②回购，分为质押式回购和买断式回购两种；③远期交易，是指交易双方约
定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
40.(2016年)市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，
这个高出的收益率称为Oo
A、期望收益率
B、资金回报
C、必要收益率
D、流动性溢价
解析：投奥者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券
收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债
券流动性更差。这个高出的收益率称为流动性溢价。
41.影响投资需求的关键因素不包括()o
A、投资期限
B、收益要求
C、风险容忍度
D、系统性风险
解析：对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收
益要求和风险容忍度。
42.(2016年)下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是()。
A、资产;负债+所有者权益
B、净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产
生的现金流量
C、流动资产;流动负债
D、净利润=息税前利润-利息费用-税费
解析：资产负债表中，“资产=负债+所有者权益”恒成立，但是“流动资产二流
动负债”一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润(EBIT)
减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、
投斐活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到
净现金流。
43.在签署远期合约之前，双方可以就()和合约标的资产的质量等细节进行谈
判，以便尽量满足双方的需要。I交割地点II到期日川交割价格V交易单位
A、I、II、III
B、II、III、IV
C、I、II、III、IV
D、I、IIIxIV
答案：c
解析：在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单
位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。知识点:
理解远期合约的概念；
44.(2018年)下列关于最大回撤的说法中，错误的是()。
A、最大回撤可以衡量损失发生的可能
B、最大回撤只能衡量损失的大小
C、最大回撤可以在任何历史区间做测度
D、最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤
解析:最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。
A、股票
B、基金
C、债券
D、期权
的优势迅速发展，走出国界成为一种世界范围内的投资工具。
46.O是目前全球最大的UCITS基金注册地。
A、美国
B、卢森堡
C、英国
D、法国
解析：卢森堡的监管机构与政府均有极高效率，以金融创新及对新法律法规的快
速适应而闻名。卢森堡是欧洲第一个推行UCITS指令的国家，是目前全球最大的
UCITS基金注册地。【考点】各国基金国际化概况
47.以下说法错误的是()o
A、上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少
B、上市公司转增股本之后，公司发行在外的总股数没有变化
C、上市公司配股之后，公司注册资本相应增加
D、上市公司增发之后，公司注册资本相应增加
解析：斐本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者
“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者
的账户中，以此增加每个投费者的投入资本。转增股本以后，股东权益总量和每
位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加
了。
48.2014年5月颁布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，
明确提出我国将推出（）这一新型交易工具。
A、黄金投资
B、碳排放权
C、艺术品
D、私募股权
解析：2014年5月颁布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》
（简称“新国九条”），明确提出我国将推出“碳排放权”这一新型交易工具。
碳排放权交易，性质上也属于特定性的商品类投资，在1997年《京都协议书》
（KyotoProtocol）签署之后，各国政府把二氧化碳排放作为一种可交易的大宗
商品，形成市场机制，对碳排放权进行交易。
49.（2016年）下列四类公募另类投奥基金门类，（）不属于QDII。
A、黄金ETF及黄金ETF联结基金
B、黄金QDII
C、REITs产品
D、商品QDII
解析：经过近年的发展，目前已经形成了四类公募另类投资基金的门类，分别为
黄金ETF及黄金ETF联结基金、黄金QDII、REITs产品和商品QDII,后三类基
金产品都属于QDII。
50.假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%,贝塔系数(B)
为2,如果市场预期收益率为12%,市场的无风险利率为()o
A、6%
B、7%
C、5%
D、8%
EO=「F+任(「M)汪|&
解析：在斐本资产定价模型下，计算公式为:
16%=rF+2x(12%-rr)㈱导正=8%E(rj)为股票预期收益
率，rF为无风险利率，E(rM)为市场预期收益率
51.QDII机制的意义不包括()o
A、QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金
融风险
B、实行QDII机制有利于减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状
态
C、建立QDII机制有利于支持香港、澳门和台湾的经济发展
D、在法律方面，通过实施QDII制度，从长远来说能够促进我国金融法律法规与
世界金融制度的接轨
解析：C项，建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。在人民币资本项
目尚不可自由兑换的阶段，QDII制度是内地支持香港股市发展的一种较稳妥和
有效的政策安排。QDII机制使中国内地投资者可以投资香港股市，有助于增加
香港证券市场的资金,增强香港投资者信心，提升香港作为国际金融中心的地位。
52.（2018年）下列不属于股票投资风险的是（）。
A、再投资风险
B、股票价格波动
C、公司可能破产
D、股东获得的分红可能低于预期
解析：再投资风险属于投资债券的风险。
A、违约概率
B、非预期损失
D、风险价值
解析：风险价值，又称在险价值'风险收益'风险报酬，是指在一定的持有期和
给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、
资产组合或投斐机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要
指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。【考点】风险价
值
54.上海证券交易所和深圳证券交易所A股交易过户费的收费标准为按成交金额
的（）向买卖双方投费者分别收取，对于优先股交易的登记过户费，均按照普通
股下调（）向买卖投资双方分别收取。
A、0.05%。；15%
B、0.02%。：15%
C、0.02%。；20%
D、0.05%。；20%
解析：目前,上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的0.0
2%。向买卖双方投资者分别收取。对于优先股交易的登记过户费，上海市场和深
圳市场均按照普通股下调20%（即0.016%。）向买卖双方投资者分别收取。知
识点：理解证券投斐基金场内交易与结算涉及的主要费用项目及收费标准，
55.（）是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权
的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
A、成交量加权平均价格算法
C、跟量算法
解析：成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能
接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
56.判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（）。
A、净现金流
B、往年现金流状况
C、同期经营活动产生的现金流
D、现金流量结构
解析：净现金流（NCF）为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，
关键要分析现金流量结构。
57.某债券投资者近年的年收益率由低到高分别是76%、4%、5%、5%、6%、8%,
则该投资者收益率的中位数和均值分别是（）和（）。
A、5%；5%
B、12%；12%
C、5%；2%
D、2.5%；12%
解析：均值是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。中位
数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。所以，收益率的中位数是
（5%+5%）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%。考点随机变量的数字
特征和描述性统计量
58.下列选项中.采用托管人结算模式的托管资产类型的有()。I证券投资基
金II证券公司集合资产管理计划川证券公司单一客户资产管理计划V信托计划
A、IxII
B、IxIV
C、II、III
D、I、II、III
答案:D
解析：采用托管人结算模式的托管资产类型有证券投资基金、保险资产、企业年
金基金、基金管理公司特定客户资产管理产品、证券公司单一客户资产管理计划、
证券公司集合资产管理计划、QFII基金等。知识点：了解场内证券结算的内容
与模式；
59.目前股价指数编制的方法主要不包括
A、算术平均法
B、几何平均法
C、移动平均法
D、加权平均法
解析：目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权
平均法。【考点】被动投资
60.决定投资者的风险承受能力的因素不包括()o
B、收入支出情况
C、资产负债状况
D、风险厌恶程度
解析：风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、收入支出情况
和投资期限。D项，风险厌恶程度决定投费者的风险承担意愿。
61.马科维茨的投资组合理论的基本假设是投资者是（）的。
A、厌恶风险
B、喜好风险
C、厌恶投斐
D、喜好投资
解析：马科维茨投资组合理论的基本假设是投斐者是厌恶风险的。知识点：理解
均值方差模型的基本思想以及有效前沿'无差异曲线和最优组合的概念；
62.商业银行普遍采用的计算VaR值的方法不包括（）o
A、参数法
B、历史模拟法
C、情景分析法
D、蒙特卡洛模拟法
解析：目前，商业银行普遍采用三种模型技术来计算VaR值，即参数法、历史模
拟法和蒙特卡洛模拟法。
63.（2017年）现阶段银行间债券市场债券结算的主要结算方式是O。
A、见券付款
B、券款对付
C、纯券过户
D、见款付券
解析：根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算
主要采用券款对付的方式。
64.下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是()o
A、资产=负债+所有者权益
C、流动斐产=流动负债
解析：斐产负债表中，资产=负债+所有者权益恒成立，但是流动资产=流动负债
一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润(EBIT)减去利息
费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活
动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金
流。
65.基金收益率的风格分析需要()的业绩，且依赖于基准指数的选择，当基准
A、12~24个月
B、20~36个月
G24~36个月
D、36~48个月
解析：选项B正确：基金收益率的风格分析需要20~36个月的业绩，且依赖于基
66.在马可维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给
定相同期望收益率水平的组合中，投奥者会选择方差()的组合。
A、最大
B、最小
C、适中
D、随机
解析：如果在两个具有相同收益率的证券之间进行选择，风险厌恶的投资者都会
选择风险较小的，而舍弃风险较大的。
67.在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投资组合风险();在一
定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平()o
A、最低；最低
B、最高；最高
C、最低；最高
D、最高；最低
解析：在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投资组合风险最低；
在一定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平最高。
68.（2016年）下列关于随机变量的说法，错误的是（）o
A、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量
B、如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量
C、如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随
机变量
D、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量
解析：我们将一个能取得多个可能值的数值变量x称为随机变量。随机性是金融
市场的重要特征之一。
69.对投费者需求进行重新评估的次数的要求是至少（）。
A、每年一次
B、2年一次
C、5年一次
D、不必进行重新评估
每年）或者根据投资者情况变化，对投资者的需求作重新评估。【考点】投奥者
需求
70.息票率6%的3年期债券，每半年付一次息，市场价格为97.3357元，到期
收益率为7%,久期为2.79年。那么，该债券的到期收益率增加至7.1%,对价
格变化程度是Oo
A、增加0.2621元
B、增加0.3381元
C、减少0.2621元
D、减少0.3381元
2.79
=2.69
1+y1+7%/2
dP
—*~2.69x(7.1%-7%)=-0.269%
dP=-PD^dy=97.3357x(-0.269%)=-0.2621(元)
5+匚即利率上升01%,债券的价格大约下降0.2621元。M、H上小
解析：知识点：掌握
债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念'计算方法和应用；
71.下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是()o
A、证券市场线以资本市场线为基础发展起来
B、证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
C、资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
D、资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有
效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与
收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的
关系。
72.我国银行间债券市场是()年建立的。
A、2000
B、1998
C、1997
D、1996
解析：全国银行间债券市场是以现代远程计算机系统联网技术为基础建立起来的
场外债券市场，自1997年6月创立发展至今，已成为我国债券市场非常主要的
组成部分，是货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场。知识点：了解银行
间债券市场的发展与现状；
73.利率互换合约，是同种货币资金的()种类利率之间的交换合约，一般()
本金。
A、不同；不伴随
B、不同；伴随
C、相同；不伴随
D、相同；伴随
解析：利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并
不伴随本金。知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益
互换的基本形式;
74.在现代企业中，。可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一
公债。
A、债权人
B、优先股的股东
C、普通股的股东
D、公司的原始股东
解析：在现代企业中，优先股的股东可以无限期地获得固定股息，因此，也相当
于一种统一公债。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；
75.下列不属于权证的结算方式的是。。
A、权证持有人到期买入或卖出标的证券
B、到期进行现金交割结算差价
C、权证持有人到期放弃行权
D、权证卖出方到期放弃行权
解析：权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或
特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结
算方式收取结算差价的有价证券。D项，权证是一种期权，执行价格一旦确定,
则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上升或下降到什么程度，只要期
权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。
76.(),中国证券业协会公布了第一批具有协会会员斐格的基金评价机构名单。
A、2011年7月
B、2010年5月
G2011年5月
D、2010年7月
解析：2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评
价机构名单。
77.期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权（）在规定期限内按双方约定
的价格买入或卖出一定数量的某种（）资产的权利的合同。
A、买方；金融
B、卖方：金融
C、买方；金融衍生品
D、卖方：金融衍生品
解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约
定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。知识点：理解期权
合约的概念和特点；
78.基金公司投资交易流程包括（）。I、形成投资策略II、构建投斐组合川、
执行交易指令V、绩效评估与组合调整V、风险控制？
A、I.II.III.IV
B、I.III.IV.V
C、I.II.IV.V
解析:基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投费组合、执行交易指令'
绩效评估与组合调整、风险控制等环节。
79.股票的特征不包括()o
A、偿还性
B、风险性
C、收益性
D、流动性
解析：偿还性是债券的特征，股票不具有偿还性。股票的特征包括收益性、风险
性'流动性'永久性、参与性。
80.某公司的销售净利率为6%,总资产周转率为3,资产负债率为80%,则该公
司的净资产收益率为Oo
A、60%
B、70%
C、80%
D、90%
解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，
权益乘数=1/资产负债率)=5.所以净资产收益率=6%*3*5=90%考点杜邦分析
法
81.下列关于风险价值(VaR)的描述，正确的是()o
B、风险价值是指最大损失金额的价值
C、风险价值是指可能发生的最大损失
D、风险价值是指发生最大损失的概率
解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和
资产组合或投斐机构造成的潜在最大损失。
82.（2016年）在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票,债券的
差价收入、股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业
所得税。
A、非银行金融机构
B、企业
C、证券投资基金
D、基金公司
解析：对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收
入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
83.只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量（）时，交易才能成立，
风险才能得以成功转移。
A、接近
B、不相等
G一定
D、完全相等
解析：只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相等时，交易才
能成立，风险才能得以成功转移。知识点：期货市场的基本功能：
84.（2018年）某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下
列说法错误的是（）O
A、本次发行是溢价发行
B、本次共筹集资金3亿元
C、计入所有者权益1亿元
D、计入费本公积2亿元
解析：公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发
行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分
记入资本公积。
85.（2015年）按债券利率是否固定分类，债券可分为（）和浮动利率债券。
A、贴现债券
B、固定利率债券
C、累进利率债券
D、复利债券
解析：按债券利率是否固定分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。固
定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期
内有固定的票面利率和不变的面值；而浮动利率债券的票面利率不是固定不变的,
通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发
行人的信用。
86.以下关于当期收益率的说法，不正确的是。。
1=-
A、其计算公式为P
B、是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率
C、又称当前收益率
D、当期收益率考虑了债券投资所获得的资本利得或损失
解析：当期收益率，又称当前收益率，其计算公式为l=C/P。是债券的年利息收
入与当前的债券市场价格的比率。当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利
得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。故D
不正确。
87.（）也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包
含现金等价物）的增减变动等情形。
A、投资现金流表
B、营运现金流表
C、现金流量表
D、融资现金流表
解析：现金流量表（cashflowstatement）也叫账务状况变动表，所表达的是在
特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。
88.（）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债
权人的现金流总和。
A、股利贴现模型
B、自由现金流贴现模型
C、股权资本自由贴现模型
D、超额收益贴现模型
解析：自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、
优先股股东和债权人的现金流总和。
89.（2018年）某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，
其票面利率为6%,每年付息一次，债券信用等级为A-（标准普尔评级），此时市
场上同类债券到期收益率为5%。债券到期收益率隐含的假设有Ooi.投资
者持有至到期II.利息再投资收益率不变III.市场利率不变V.债券平价交易
C、I、II、IIIxIV
D、I、II、IV
解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投斐者持有至到期，二是利息再投奥
收益率不变。
90.对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式不包括（）。
A、母国主管机构进行检查模式
B、双方主管机构联合检查模式
C、东道国主管机构进行检查模式
D、他国主管机构进行检查模式
解析：考虑到各国法律及管理制度的不同，国际证监会组织提出了三种可供选择
的模式，即母国主管机构进行检查模式、双方主管机构联合检查模式、东道国主
管机构进行检查模式，来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实
地检查。
91.（2017年）银行间债券市场的主管部门是（）。
A、财政部
B、自律组织
C、中国人民银行
D、中国证监会
解析：《中华人民共和国中国人民银行法》第四条规定，中国人民银行履行监督
管理银行间债券市场职能。
92.下列关于投资期限的说法，正确的是（）o
B、在几年内有购房、购车等支出需求的投费者倾向于长期投资
C、投资期限较短的投费者更可能获得良好的投资业绩
D、投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险
解析：B项，若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求，则投资者的投资
向好的概率要大于走低的概率，投费期限较长的投资者更可能获得良好的投资业
担更大的风险。
93.关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（）。
A、债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债
来说较低的利差
B、债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债
来说较高的利差
C、债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利
差
D、债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利
解析：提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提
前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎
回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投
资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日
前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。
94.(2017年)投资者持有某只公司债券，信用评级为AA+,剩余期限为2年，票
面利率为4%,每年付息一次，每张面值100元。在一年后投资者可以按面值将
债券回售给发行人。一年以后，该债券对应的收益率曲线为水平收益曲线.不同
期限的到期收益率均为3%,则该债券的市场价格和投资者最有利的选择分别是
Ax100.97元；不选择回售
B、99.03元；选择回售
C、99.03元；不选择回售
Dx100.97元；选择回售
解析：
固定利率债券是一种按照票面金额计算利息,票面上附有(也可不附有)作为
定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值),
而且可以定期获得固定的利息收入。所以，投资者未来的现金流包括了两部分——
本金和利息。固定利率债券内在价值公式如下：
CCCM/、
V=------+----------+…+---------+---------(8-3)
1+r(1+r)2(1+r)"(1+r)"
式中：夕表示固定利率债券的内在价值；。表示每期支付的利息；M表示面值；「
则债券价格P=(100X4%+100)/(1+3%)=100.97(元)。因为债券的票面
利率高于此时的市场利率，则投资者不选择回售可以获得更高的到期收益。
95.(2018年)下列情况中，对投资组合风险分散效果最好的是()。
A、投资组合内成分证券的方差增加
B、投资组合内成分证券的协方差增加
D、投资组合内成分证券的期望收益率降低
96.()投资于已经具备成型的商业模型'稳定的顾客群和正现金流的公司。
A、风险投斐战略
B、成长权益战略
C、并购投资战略
D、危机投资战略
解析：成长权益战略投斐于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流
的公司。这些公司可能会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规
模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。
97.在投资部的实际操作中，()负责投资决策。
A、研究部经理
B、投资总监
C、基金管理公司的总经理
D、基金经理
解析：在实际操作中，基金经理负责投资决策。知识点：掌握基金公司投资管理
部门设置和基金公司投资流程：
98.大额可转让定期存单的特征不包括()o
A、可以转让流通
B、金额较大
C、不记名
D、能提前支取
解析：大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在
二级市场上转让的金融工具。大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在
二级市场上转让。
99.当交易量放大时，同样放大下单成交量的算法是（）o
解析：跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段
依赖交易期间市场的活跃程度。
100.（2015年）当投资者卖空某股票时，可以下达（），即指定一个价格，当达
到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把
损失降到可控范围内。
A、止损卖出指令
B、市价指令
C、限价指令
D、止损买入指令
解析：当投资者卖空某股票时，可以下达止损买入指令（卖空即看跌该股票价格，
股票价格下跌时获利，上涨时亏损），即指定一个价格，当达到或超过这个价格
时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围
内。
101.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基
金业绩会变得（）o
A、更好
B、更差
C、平稳不变
D、无法说明
解析：值得注意的是，当组合超额收益为负数，除以较大（小）的总风险时，夏
普比率得到较小（大）的负数，基金业绩反而变得较佳（差），由此会产生错误
的评价结论。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
102.基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。
A、托管人
B、保管人
C、保险人
D、基金份额持有人
解析：投斐管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投斐管理能
力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情
况选择基金管理人。考点投资管理部门设置
103.CML是指()o
A、资产配置线
B、资本市场线
C、夏普比率
D、证券市场线
解析：资本市场线(capitalmarketline,CML)0知识点：理解CAPM模型的主
要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
104.依据《证券投费基金会计核算办法》规定，发生的基金运作费用如果影响()
小数点后第4位的，应采用待摊或预提的方法计入基金损益。
A、基金资产净值
B、基金所有者权益
C、基金资产总值
D、基金份额净值
解析：选项D符合题意：按照有关规定，发生的基金运作费用如果影响基金份额
净值小数点后第4位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如
果不影响基金份额净值小数点后第4位的，应于发生时直接计入基金损益；选项
ABC不符合题意。考点各种费用的计提标准及计提方式
105.另类投斐的局限性不包括()o
A、缺乏监管和信息透明度
B、流动性较差，杠杆率偏高
C、估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
D、分散风险
解析：另类投资产品虽然具有其独特的优势，但同时也具有一定的局限性，主要
表现在：缺乏监管和信息透明度；流动性较差，杠杆率偏高；估值难度大，难以
对费产价值进行准确评估。D项分散风险属于另类投资的优点。
106.基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例()计提。
A、逐日
B、每周
C\每两周
D、每月
解析：基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例逐日计提。
107.下列有关投费者需求的说法中，错误的是()o
A、投资者需求由投资目标和投资限制构成
B、投资目标取决于风险容忍度和收益要求
C、投资者可以找到低风险、高收益的投资产品
D、风险目标对投资者收益目标有约束作用
解析：投资者大都希望在获得较高收益的同时承担较低风险，但通常情况下，要
想获得高预期收益，就必须承担高风险。知识点：掌握不同类型投资者在投资目
标'投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容
108.(),证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。
A、20世纪90年代末期
B、20世纪60年代以后
C、20世纪80年代以后
D、20世纪40年代以后
解析：从20世纪80年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展，