上周市场继续反弹，我们观察的几个主要宽基指数上周的涨跌幅在1.44%到2.59%之间，主要是小微盘股的反弹行情。代表基金整体表现的中证偏股基金指数涨了1.15%，整体赚钱效应较好，但没能跑赢我们观察的其他宽基指数，说明上周主要上涨的板块“避开”了主动偏股基金的重仓行业，导致主动基金管理人的上涨感受并不明显。
1.2行业表现
02
牛基宝全股型表现
2.1业绩表现
牛基宝全股型上周涨0.88%，跑输业绩比较基准沪深300的1.44%，也跑输了中证偏股基金指数的1.15%。今年以来，牛基宝全股型收益为8.41%，跑输沪深300，但跑赢中证偏股基金指数。
2.2行业穿透
另外，相比业绩比较基准沪深300指数，牛基宝全股型在基础化工和轻工制造上明显超配，另外在汽车、传媒、建材、房地产、家电等板块上也是超配的。而在银行、非银金融和食品饮料、计算机上则是明显低配的，另外在国防军工、通信上略微低配。
2.3风格穿透
牛基宝全股型目前是均衡偏大盘成长风格，而大盘成长在经过2021年之前的大幅上涨后，前面三年表现弱势，市场风格不占优是牛基宝全股型前两年业绩不佳的主要原因。
不过，经过市场调整和主理人的主动调整，现在大盘成长风格的占比有所降低，整个组合在风格上更为均衡。
2.4估值水平
目前整体估值明显低于偏股混合指数，牛基宝全股型的PB估值仅为2.35倍，偏股基金PB估值为2.85倍，牛基宝全股型PE估值为18.66倍，同样低于偏股基金的PE估值。
2.5持基分析
说明：（1）表格中持仓明细采用就近取整的计数方式，这种四舍五入的进位计算方式，可能导致权重加总不足或超出100%。该权重仅作为数据展示，对用户的实际比例及收益没有影响。用户的具体比例可参考持仓页；（2）上述持仓明细为牛基宝全股型标准基金投顾组合的持仓信息，用户个人投顾账户的具体持仓可能与其存在差异，用户的具体比例可参考持仓页。
牛基宝全股型共持有14只基金（除货币基金），上周除平安新鑫先锋混合微跌0.72%之外，全部上涨。
其中，安信新常态领涨，涨幅为1.83%。而表现较为落后的平安新鑫先锋重仓了较多汽车和电子板块，上周汽车板块表现还不错，电子虽然落后，但板块看，也是上涨的，不过整体偏结构性上涨，平安新鑫的汽车、电子重仓股表现较差，拖累了基金组合的业绩。
最近市场的特点是，高波动（大涨大跌）+行业轮动较快，还是建议大家跟牛基宝一样，用均衡配置的方式去应对。另外，做好仓位管理，尽量不要一次性满仓买入，可以采用分批或者定投的方式降低风险，短期涨的过快可以适当减仓，跌的较多可以适当加仓。另外，切忌盲目追涨杀跌。
风险提示：
投资有风险。基金投资组合策略的过往业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。好买基金及南方基金不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者在通过好买基金进行投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，全面认识基金投资组合策略的风险收益特征，在了解基金投资组合策略情况及听取策略适当性意见的基础上，结合自身情况谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。