熔断机制今年1月1日起正式实施，这意味着今天（1月4日）不仅是新年首个交易日，也是熔断机制“上线”的首个交易日。
今天一开盘A股就暴跌，有人调侃说市场在测试熔断，那么在“熔断时代”，有哪些规则发生了变化？华尔街见闻整理如下：
1，熔断机制是什么？
2，中国熔断机制以哪个指数为基准？
中国熔断机制以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。
3，熔断的阈值是什么？
熔断机制设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断。
触发5%熔断阈值时，暂停交易15分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易。
尾盘时段（14:45至15:00期间）触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。
4，应用熔断机制的交易品种有哪些？
5，一天可以触发几次熔断？
同一幅度的熔断一天只能触发1次。在极端情况下，5%的指数熔断在一天内可触发两次，分别为沪深300指数首次上涨达到或超过5%、沪深300指数首次下跌达到或超过5%。5%熔断复牌后，只有当沪深300指数在反方向首次达到或超过5%时，才会再次触发5%熔断。
举例来说，某一交易日内，当沪深300指数首次上涨达到5%时，触发指数熔断。熔断届满恢复交易后，沪深300指数回落到4%，后又上涨至5%，此时不触发指数熔断。随后，沪深300指数大幅下跌，较前一交易日收盘跌幅达到5%，此时再次触发5%指数熔断。
6，熔断机制与涨停板有什么不同？
熔断机制实施后，涨停板制度依然保留。涨跌停与熔断机制最大的区别有两点：一是熔断机制针对指数，涨跌停针对的是个股；二是熔断机制暂停所有交易，而涨跌停不暂停交易。
根据A股目前的涨跌停板制度，在股价达到涨跌停板后，并不是完全停止交易，而是在涨跌停价位或涨跌停价位之内的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。
7，熔断期间投资者能否下单和撤单？
8，指数熔断结束后以什么方式恢复交易？
对上交所、深交所，对于15:00前结束的指数熔断，熔断结束后，对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入竞价交易阶段。对于中金所，指数熔断结束前3分钟进行集合竞价指令申报，集合竞价指令申报结束后，立即进行集合竞价指令撮合，然后转入连续竞价交易。
9，股指期货交易规则有何变化？
在非交割日，期货与现货同步熔断。但在交割日，下午13:00开市后不再实施熔断，上午实施的熔断最迟下午13:00起也要恢复交易。
熔断实施后，期指的每日价格最大波动限制由±10%调整为±7%。当沪深300指数较前一交易日收盘上涨或者下跌未达到5%的，股指期货合约的价格波动限制为上一交易日结算价的±5%；当沪深300指数较前一交易日收盘首次上涨或者下跌达到或者超过5%的，股指期货合约进入熔断，恢复交易后，合约上涨或者下跌对应方向的每日价格最大波动限制随即生效。
10，熔断机制可能带来哪些影响？
不过中金也曾提及，目前一级阈值幅度较低（根据历史数据几乎每25个交易日就有一个交易日波动幅度超过5%），且二级阈值与一级阈值设置差距过小（仅2个百分点），正常交易可能会比较频繁的被中断。
此外，目前这种熔断机制设计本身也会对市场波动产生影响。例如，相比上涨，市场下跌更容易导致集体性的非理性行为。在存在熔断机制的情况下，当市场下跌幅度在接近阈值时可能会导致投资者担心熔断生效而恐慌性地抛售从而引致触碰熔断阈值的情况。