每日12时准时更新有色金属现货最新报价市场参考

②基本面，能耗双控对下游影响要大于供应端，不过国庆长假前补库意愿强，而且当下铜库存低废铜供应紧张，预计沪铜下方空间有限，可逢低买入。

【铝现货】

①基本面方面，国内社会库存上周略高于76万吨，整体偏低。铝锭库存在经历了因限电而带来的淡季回落后一度回升，但近期随着9月消费回暖一度出现短期回落。

②四季度淡季叠加新疆和广西的限产动作造成供应减少预期，库存可能延续偏低水平。

③近期恒大地产违约风险发酵加上美联储鹰派表态造成市场明显抛压，铝价短期预计高位震荡。

【镍现货】

①当前镍价受国内限产政策及宏观情绪的交替影响延续，短期需求端下滑明显。

②当前300系利润的持续带来的镍需求的高位、国内镍仓单库存不断创新低、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素。

③在国内NPI短缺的情况下，印尼NPI产量连续不及预期，国内能耗双控政策带来的NPI产量下降的预期有所增加，而9月不锈钢限产或带动300系不锈钢减产30万吨以上，且不排除300系不锈钢限产进一步扩散的可能。

④供需双弱的格局下，需求降幅更大，基本面格局利空，可采取逢高布空操作。风险在于市场传闻印尼计划限制含量低于40%的镍铁出口之于镍价的干扰。

【锡现货】

①在低库存且西南地区限电背景下，供应端仍然偏紧，同时，下游锡需求较稳定，估计高升水、高月差和高价将延续。

②8月国内锡矿进口环比意外大幅下降，缅甸政治局势动荡，高校学生大规模抵制军政府，同时，云南加强能耗双控执行，供应端忧虑吸引投机资金再度入场，短线重回强势。

③中长期来看，供应端未明显改善前，沪锡仍将保持偏强。

【锌现货】

①宏观方面，美联储9月利率决议表示维持利率不变，最早从今年11月开始缩债。同时美联储主席鲍威尔对缩债节奏的表态偏鹰，认为明年年中结束购债是合适的。

②基本面看，供应端受到限电问题扰动，据Mysteel了解，广西地区全部炼厂受限，各自有20%-70%不等的限量，此外另有两家冶炼厂开始检修。上周炼厂产量坏比下降，预计未来锌锭产量有进一步缩减的可能。锌精矿方面，国内加工费持稳。

③需求方面，镀锌板块开工率、产量均小幅下降，不过市场总体流通量变化不大；锌合金因本周锌锭价格回调叠加节前补库，消费有所抬升，但旺季不旺阴担忧霾仍未消散。此外，广东、江苏地区限电也对下游加工企业造成一定影响。

④库存方面，国内社库及LME锌锭库存仍处于较低位置，总体对锌价形成支撑。综合来看，锌价走势或将延续震荡行情。

【铅现货】

②下游消费将逐步过渡到淡季，推升电解铅的累库增量。节前一周铅锭社会库存增4800吨。国内高库存逻辑压制内盘走势，近期难寻利多预期，建议逢高沽空。

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