在全球经济复苏缓慢、经济运行承压的背景下，2024年有色金属市场却展现出了强大的活力与韧性。从工业增加值的显著增长，到价格的波动起伏，再到利润的大幅提升，有色金属行业在复杂多变的环境中交出了一份令人瞩目的成绩单。
一、工业增加值的强劲增长
2024年上半年，我国有色金属企业工业增加值增幅超过10%，这一成绩为近十年来首次。其中，矿山采选企业工业增加值增长9.1%，增幅较一季度扩大2.3个百分点；冶炼加工企业工业增加值增长11.1%。生产增长势头稳健合理，十种有色金属产量达到3900.2万吨，同比增长7.1%。精炼铜产量667.2万吨，同比增长7.1%；电解铝产量2155.2万吨，同比增长6.9%。六种精矿金属含量300.0万吨，同比增长0.1%；氧化铝产量4132.7万吨，同比增长1.8%；铜材产量1061.0万吨，同比增长0.2%；铝材产量3325.5万吨，同比增长9.5%。
这一增长背后的原因是多方面的。以新能源、电动汽车、动力及储能电池为代表的“新三样”产业的快速发展，对有色金属行业消费起到了显著的带动作用。镍、钴、锂、硅等新能源金属近几年产量增幅均在30%以上。人工智能、绿色低碳对有色金属需求的较高增长，刺激了有色金属矿山原料开发及冶炼产能的增长。
二、价格波动的复杂态势
上半年，有色金属价格呈现出明显的分化态势。主要常用有色金属价格高位波动，如国内现货市场铜均价74490元/吨，同比上涨9.6%；国内现货市场铝均价19798元/吨，同比上涨6.9%；国内现货市场铅均价17043元/吨，同比上涨11.7%；国内现货市场锌均价22112元/吨，同比持平。然而，新能源金属价格却低位运行，工业硅、电池级碳酸锂价格持续下跌。国内现货市场工业硅均价14294元/吨，同比下跌12.7%；国内现货市场电池级碳酸锂均价10.4万元/吨，同比下跌68.4%。
市场供需关系是影响有色金属价格的重要因素。在碳酸锂方面，供给过剩与需求不足导致价格下跌。大部分锂盐厂维持积极生产，供给不断增加，而新能源汽车在国内市场进入消费淡季，需求增速放缓，海外市场低迷，欧美等国家地区针对中国电动车加征关税，不利于中国电动车出口，供需失衡成为核心原因。此外，有色金属的金融属性也不可忽视，全球经济发展与发达国家货币政策走向都会对其价格产生影响。上半年，全球经济复苏缓慢，地缘冲突不断，加之欧元利率下调以及市场对美联储降息的预期，铜等有色金属的避险属性进一步加强，市场价格维持高位。
三、利润增长的显著成果
上半年，规模以上有色金属工业企业实现营业收入42532.2亿元，同比增长14.0%；实现利润总额1884.9亿元，同比增长56.9%，较一季度增幅扩大26.5个百分点。其中，独立矿山企业实现利润430.3亿元，同比增长11.7%；冶炼和压延加工企业实现利润1454.6亿元，同比增长78.2%。规模以上有色金属企业利润总额显著增长，行业利润增长明显好于其他原材料工业。
国家出台的一系列支持扩大内需的政策，如三大保障工程、大规模设备更新和消费品以旧换新等，有效带动了有色金属的消费。同时，有色金属企业在境内外的权益资源量及产量均有明显增长，特别是铜、铝、镍、钴、锂等品种，有效改善了产业运行格局，提高了行业运行质量。在落实“双碳”目标、新能源产业发展等背景下，我国有色金属企业积极推动产业链协同绿色发展，通过技术创新、科学管理、提高资源利用效率等有效管控生产成本，实现了行业的降本增效。
四、市场板块的表现差异
从有色金属的细分板块来看，有色、黑色、能源和农产品等各有不同的表现。有色价格指数自高点回落，报131.4点，月环比下跌2.4%，年同比上涨9%；黑色价格指数小幅下行，报86.9点，月环比下跌2.2%，年同比下跌4.4%；能源价格指数再度下探，创近11个月以来低点，报111.8点，月环比下跌1.2%，年同比上涨1.9%；农产品价格指数延续跌势，但跌幅收窄，报95.9点，月环比下跌0.4%，年同比下跌16.6%；化工价格指数再创年内新高，但涨幅收窄，报119.3点，月环比上涨0.2%，年同比上涨10.8%；矿产价格指数自低点反弹，报83.6点，月环比上涨1.4%，年同比下跌8.7%。
在分商品方面，在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，本月价格与上月相比，31种（62%）大宗商品价格下跌，18种（36%）大宗商品价格上涨，1种（2%）持平。其中，涨幅前三的为丁苯橡胶、水泥和天然橡胶，月环比分别上涨12.2%、5.7%和3.6%；跌幅前三的大宗商品为碳酸锂、甲醇和氧化镨钕，月环比分别下跌10.2%、7.6%和7.4%。
有色品种与黑色品种收益率出现明显分化。受供给收缩与新能源需求提升影响，有色金属走势强劲，新经济中的新能源行业快速发展、AI投入爆发式增长、半导体行业周期复苏、传统需求中的全球电网面临升级等因素影响，带动铜、铝、锡、白银等需求提升。而房地产的周期回摆仍在持续，对大宗商品需求的拖累仍在继续，以煤焦钢矿为主的黑色系商品弱势下跌，下阶段黑色金属产业链需求面临瓶颈。
五、市场避险情绪与后市展望
中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森表示，总体来看，面对上半年错综复杂的国内外形势，我国有色金属工业呈现积极向上的态势，既取得了量的稳健增长，也实现了质的有效提升。上半年，有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长23.5%，增幅比全国工业投资增幅高出10.9个百分点。有色金属进出口贸易总额1875.2亿美元，同比增长11.5%。下半年，有色金属工业稳中向好的基本面仍然稳固。
基于此，中国有色金属工业协会对全年有色金属行业主要指标预判如下：行业固定资产投资增速维持在10%以上，有色金属工业增加值增速保持在6%左右，十种常用有色金属产量增速在5%左右，再生有色金属增速在8%左右，有色金属进出口量、进出口额都将保持稳定增长，铜、铝等常用有色金属价格维持高位波动，工业硅、碳酸锂价格低位运行，规模以上有色金属企业实现利润有望保持历史较高水平。