商品系列之商品ETF

国内的商品ETF主要分为以下四类，主要涉及农产品、有色金属、能源化工和贵金属的黄金。下面我们将分别介绍每一类商品ETF的挂钩标的情况，业绩基准以及业绩表现。

（1）农产品——豆粕

目前国内唯一挂钩农产品的ETF是华夏基金在2019年发行的豆粕ETF（159985.SZ）。

挂钩合约：豆粕期货主力合约。

（2）有色金属

目前国内唯一挂钩有色金属的ETF是大成基金2019年发行的有色ETF（159980.SZ）

挂钩合约：上期有色金属指数的成份期货合约，该指数选取铜、铝、锌、铅、锡、镍六个期货品种作为成份商品。

（3）能源化工ETF

目前国内唯一挂钩能源化工的ETF是建信基金发行的能源化工ETF（159981.SZ）

挂钩合约：易盛能化A（000201.CZC）指数的成份期货合约和备选成份期货合约

易盛能化A指数的编制方法：

2、成交金额

（1）备选品种入选条件

A、所属类别（能化）均不包含于指数成份商品，该商品过去一年成交金额需达到150亿元

B、所属类别（能化）已有其他商品包含于指数成份商品，该商品过去一年成交金额需达到300亿人民币。

（2）备选品种保留条件

A、所属类别（能化）均不包含于指数成份商品，该商品过去一年成交金额需达到50亿，并且三个年度周期内至少有一年成交金额超过100亿

B、所属类别（能化）已有其他商品包含于指数成份商品，该商品过去一年成交金额需达到100亿，并且三个年度周期内至少有一年成交金额超过200亿。

24年6月最新的成份品种及资金占比权重如下图：

（4）贵金属——黄金

目前国内的黄金ETF主要跟踪黄金现货合约，主要分为两类：黄金ETF（跟踪AU9999）和上海金ETF（跟踪SHAU）

上海金ETF和黄金ETF两者的底层资产都是一样的，都是交易所认可的金锭，主要区别是可投资品种的不同，上海金ETF的可投资品种相对丰富。

何为上海金（SHAU）

上海金的定义：上海金是上海黄金交易所（以下简称“交易所”）推出的定价合约，指以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为1千克且成色不低于99.99%的金锭，通过上海黄金交易所定价交易平台的系统实现的交易。

上海金基准价的定义：上海金基准价（ShanghaiGoldBenchmarkPrice）是指“上海金”在上海黄金交易所指定的定价交易平台通过“以价询量”的集中交易方式，在达到市场量价平衡后，最终形成的人民币基准价格。

推出上海金的目的：为黄金市场提供可交易、可信赖的黄金人民币基准价格。中国是全球最大的黄金生产国和消费国，上海黄金交易所推出的上海金基准价将会充分反映出中国黄金市场的供需关系，代表着中国黄金市场的价格趋势，具有使用价值；可以为黄金市场提供可交易、可信赖的以人民币计价的黄金价格。

写到这里，有些投资者可能会疑惑，那上海金（SHAU）合约和AU9999合约有和区别和联系呢？下面这张图能好的解答这个问题。

目前A股发行的黄金ETF有14只，共计356.7亿元，是占比最大的商品ETF品种。

接下来我们就以规模最大的黄金ETF标的（518880.SH）来看下黄金ETF的表现

总结

至此，本文已经将国内上市的商品ETF全部介绍完毕。ETF来参与商品行情是一种非常便宜且灵活的交易方式，而且它不需要参与商品期货那样的高门槛和专业性。只可惜目前国内ETF挂钩的商品品种还非常有限，比如还没有挂钩黑色板块、原油等ETF。期待国内的管理人在未来能为广大的投资者提供越来越丰富的商品ETF。