首先，整体的国际大环境的改变。我们知道从雷曼倒闭引起的危机以来，全球主要经济体的经济发展都受到经济危机的冲击，各主要经济体为了挽救本国经济，接二连三的祭出巨额的宽松货币政策。严重超发的货币虽说挽救了全球经济于水火之中，但也造成了金融资产价格的大幅上涨。
最后，商品属性及内在价值的回归。在我们固有的观念中，黄金一直是对冲风险、对抗通胀的避险品种之一，但是近2、3年随着全球性经济危机的压力逐渐减轻、全球主要经济体的经济已出现比较良好的复苏势头，虽然经常会有欧元区危机引发金融市场剧烈动荡，但是原本作为避险品种的黄金，并没能展现其避险的魅力，反而跟随风险资产同步下跌。这种情况，虽然不能证明黄金已经完全失去了避险的功能，但是就当前的情况来看，黄金更倾向于高风险的商品属性。
今年以来金价持续疲弱，令贵金属投资者对黄金的投资兴趣锐减，不少黄金投资者转行炒股。
欧美分析人士纷纷通过社交媒体，吐槽伯南克和其担纲的美联储，认为这是他们在下一盘大棋。美国财政部前部长助理更是直言：“从4月开始至今，这场阴谋就在进行中。交易所告诉个人客户，对冲基金和机构投资者都在放出抛售黄金的信息，警告个人客户也要提早退市。紧接着，几天之前，高盛便宣布黄金市场将进一步遭到抛售。他们想要做的就是恐吓个人投资者远离黄金。显然有些令人绝望的事情正在上演”。
信任危机：黄金被质疑是否为有效的避险工具
贵金属分析师CreditSuisse说：“很明显黄金市场上怀疑因素比一周之前更大了——怀疑范围包括央行的独立性、央行对黄金储备的控制以及欧盟条约的神圣性。黄金投资者再次意识到投资黄金并非非常有效的避险措施。”
逼仓因素：鲍尔森两日亏损10亿美元不清仓也恐将被逼仓
对冲基金巨头鲍尔森的个人财富在过去两日几乎损失了10亿美元。从近两日黄金的走势来看，鲍尔森如果不清仓，恐将被空头们联合逼仓，而如果清仓，也势必加剧金价跌势。
日本黑田效应
黄金、美元、欧元之间的关系与黄金价格下跌：黄金与美元此消彼涨
美元与欧元相互映衬
要探讨美元与欧元的关系，就必须要了解一下美元指数：美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币汇率的变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率来衡量美元的强弱程度。美元指数所选定的一揽子货币的币种及构成比例如下：欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%。美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是说美元升值。大家从这个构成比例可看出，欧元的涨跌对美元指数的贡献，57.6%的比例绝对会保证只要欧元跌，美元指数就会涨；欧元涨，美元指数就会跌。
事实也是如此：今年年初希腊援助方案逐步敲定并实施，欧元上涨，美元指数下跌，黄金从1523美元/盎司涨至1792美元/盎司。3月初以后，尽管美国的住房市场尚未出现任何实质性改善，就业市场依然疲软高盛报告也揭示：美国经济回缓，预期美联储依然会实行QE3。但是欧债危机升级，西班牙、法国和德国的国债销售不佳，欧元区阴云密布，美元指数震荡上行，而美元的上涨常常会给黄金带来压力，于是黄金价格震荡走低。由此可见，美元指数的涨跌只是显示了美国与欧元区形势的相对变化。近期美元指数的上涨并不能说明美国经济本身有多好，美国经济形势并没有根本性的改善，只不过是在欧元区不断恶化的形势的映衬下，它相对好一些。
欧元区政坛震荡，黄金短期利空依旧
欧元跌、美元指数就会被动上涨；美元指数涨、作为以美元标价和美元替代品的黄金就会下跌。大家明白了这个逻辑就不难理解最近为什么黄金会下跌了。德法此前坚持减赤计划，结果并不尽如人意，欧洲国家大面积陷入衰退，德国自己也未能幸免。而众多执行减赤承诺的政党下台，也令政局变得不可控。法国和希腊大选结果出炉后，欧元大跌，意大利及西班牙国债也遭遇抛售。
近日，希腊又重新回到全球的聚光灯下，由于激进左翼联盟坚决反对削支，希腊组阁失败将重新举行大选。外界担心该国可能无法继续履行此前在接受援救措施时所作的财政减支承诺，这使得该国退出欧元区的疑云笼罩在了整个欧洲上空。受到希腊方面持续利空消息的影响，欧元兑美元(1.2795,0.0019,0.15%)汇价在近日加速下跌，跌到了四个月来的最低点，于是美元指数加速上涨接近2010年9月15日以来的最高点81.78，黄金承压加速下跌至2011年9月以来的最低收盘价1540美元/盎司。