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2010.09.26
进入9月份之后，香港交易及结算所有限公司(下称“港交所”)突然动作频频。
对于世界三大金融中心之一的香港来说，港交所的重要作用毋庸置疑。面对上海已经毫不掩饰它要恢复昔日国际金融中心地位的渴望，以及在亚洲还有梦想赶超香港的东京和新加坡。作为香港金融中心的重要支撑点，港交所加快了主动出击的步伐。
9月20日，港交所新晋行政总裁李小加亲自在港交所网站上发表了关于人民币国际化的“万言书”——《关于人民币国际化的六个问题》。文中，李小加谈到明年在人民币国际化问题上对政策的期许。这也再次表明了港交所全面对接内陆业务的改革决心。
巧合的是，港交所主席夏佳理也在近期透露，根据9月14日的市值比较，港交所以190亿美元的市值超越芝加哥商业交易所(CME)，成为全球最大的市值交易所。
港交所过去十年发展的辉煌地位正在遭遇挑战，内陆上市资源的渐渐枯竭，迫使港交所做出变化。此前甚至有传言称，香港的要员游说北京方面，要求推迟或取消上交所设立国际板的计划。
现在港交所更是突然发力，开始主动寻求改变。一个最新的消息称，中国证监会基金监管部副主任杨秋梅将在今年10月后转往港交所任职，协助行政总裁李小加发展人民币产品业务。
李小加的新思维
上任2个月后，李小加公布了《战略规划2010年－2012年》。他建议，把港交所定位为重要产品和服务的集成机构、国际投资者在中国内陆以外买卖人民币产品的首选交易所，以及内陆投资者投资离岸证券及衍生产品的首选市场。
李小加将人民币业务定为港交所新的三年发展战略，首个重要动作就是将港股交易时段与内陆接轨。
午休时段有两项建议选择，分别改为12时至13时，即休市1小时；或改为12时至13时半，即休市1.5小时。
对此，港交所在咨询文件中坦承，香港投资者对市场消息的反应往往比内陆市场慢一步，不利香港市场的发展，“在同时于两市场上市的产品数目不断增加之际，尤其不利。”
作为第一个非“本土”的港交所行政总裁，李小加对香港、内陆、国际市场都比较熟悉，这也透露出港交所未来的发展愿景和野心。
事实上，在发展人民币业务方面，港交所已经在上半年向内陆投资者推出实时市场行情，及推出A股ETF的期权产品，当前约有13只新的A股指数ETF在交易所挂牌。未来重点将在研发新产品业务上，例如港交所正研究在短期内，推出人民币汇率期货合约，并在交易所挂牌。同时亦研究设立离岸人民币场外交易结算所。
区域竞争
全球出击突围
二季度港交所纯利同比下降16%，上半年日均交易额不足80亿美元，并连续四个季度下滑……这些已经引起市场上对港交所尖锐的质疑，甚至有人直言：7月中国农业银行IPO，会否成为香港交易所黄金十年后衰落的转折点？
事实上，过去十年港交所太过于依赖大陆市场，当中国大陆的上市资源越来越少且面临内陆交易所强力竞争之时，港交所重新开始其市场多元化的努力。
2010年，港交所就矿业公司制定新的《上市规则》条文，简化了关联交易、发行人通函及上市文件的若干规定，希望吸引更多外国公司来港上市。
9月中，港交所举办了“俄罗斯投资论坛”，希望通过矿业公司新规的推介吸引更多俄矿业能源企业来港上市。据港交所主席夏佳理介绍，今年的1月底来港上市的首家俄罗斯企业俄铝联合，其二手市场成交量有90%在港交所进行交易，余下10%才于欧洲Euronext进行。他认为这得益于香港国际化的市场和多样化的投资者。
俄铝在港上市很可能会点燃俄罗斯企业在香港上市的热情，在俄铝登陆香港市场后，俄罗斯最大的煤、铁矿石、铜和能源生产商也都希望进军香港，贵金属和白金矿商随后也可能跟来。
继俄罗斯、加拿大新股在港上市后，一家巴西资源类大企业将来港上市。而投资界则普遍猜测该公司为矿业巨头淡水河谷。此外，蒙古一家煤炭企业日前也已通过港交所聆讯，将于10月5日挂牌。
而法国高端化妆品生产商欧舒丹(L'Occitane)选择在香港上市，而非巴黎，为香港在全球金融界获取更多影响力增加了砝码。
为招揽更多海外新股来港集资，夏佳理年初以来便马不停蹄四处外访推介。从俄罗斯到加拿大，再到蒙古，直至去南美洲和非洲，分别邀请巴西和尼日利亚企业来港上市。
香港本地一位券商人士认为，港交所本年度的推介路线图直指对外“开源”。金利丰证券的文亚刻认为，目前来讲，相较于香港百年的发展及完善的法制环境，内陆30年的改革路程还短，这应该是香港市场的优势所在。