数字是投资者忠实的好朋友。这几天，上半年重要的金融和经济统计数据相继出笼。从个人投资的角度分析，数据里藏着哪些“秘密”，对我们判断下半年股市等的大趋势有所启示？
钱，不会缺
中国股市从某种意义说，是资金市。钱充裕的时候，风水轮流转股票轮流涨，行情走势不会差到哪里；银根一再抽紧，即便价值投资者手握绩优大蓝筹，可能不得不忍受漫长的套牢煎熬。
■上半年数据总体来说很不错。去年社会融资增量的基数受资管新规影响，表外下降比较多，因此今年增加3万多亿是正常的，增速10.9%符合市场预期。这显示出金融对实体经济的支持力度在加大。
■M2同比增长8.5%，这个水平已经连续保持了三个月，增长比上年同期要高0.5个百分点，这是人民银行坚持稳健的货币政策，保持政策的力度松紧适度，以及流动性合理充裕效果的体现。
■我国整体的市场利率水平从去年开始一直在下降，代表性的货币市场利率DR007在2019年6月末是2.56%，同比下降了45个基点。十年期国债收益率，2019年6月末是3.23%，同比下降了25个基点。5月份，企业贷款平均利率5.34%，同比下降了17个基点。总的来说，以适度的货币增长支持了经济的高质量发展。
下半年货币政策会不会继续保持甚至更加友善？央行明确表态了：“下一阶段人民银行将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济金融形势的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主的原则，重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调，综合利用多种货币政策组合工具，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，同时推动深化利率市场化改革等措施，疏通货币政策向贷款利率的传导，促进降低企业融资实际利率。”
保持流动性合理充裕，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。话说到这里，对于下半年的资金面大势，基本可以放心了。
稳，是常态
刚刚过去的上半年，国内国际形势错综复杂。外有贸易博弈风险，内有经济转向“增质”，过程中面临种种考验，金融供给侧改革的阶段性阵痛、消费数据波动大、“猪周期”驱动通胀上行等一道道新题目出现。在风浪面前，中国巨大的经济体量构成定力，韧性充足，延续总体平稳、稳中有进发展态势。
从7月15日举行的上半年国民经济运行情况新闻发布会公布的数据看，“压力测试”的上半场考完了，下半场挑战伴机遇而行。
■上半年国内生产总值按可比价格计算同比增长6.3%。一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%。
■市场销售稳中有升，网上零售增速和占比继续提高。上半年，社会消费品零售总额同比增长8.4%，增速比一季度加快0.1个百分点。上半年按消费类型分，餐饮收入增长9.4%，商品零售增长8.3%。消费升级类商品销售增长较快，限额以上单位化妆品类同比增长13.2%，增速快于社会消费品零售总额4.8个百分点。
上半年，全国网上零售额同比增长17.8%，比一季度加快2.5个百分点。
点评：下半年经济增长主要看消费。消费场景继续向网上迁移，更多的机会在网上。餐饮是消费中的“刚需”。化妆品产业异军突起，女性的消费升级能量不容小觑。
■居民收入增长快于经济增速，城乡收入比继续缩小。上半年，全国居民人均可支配收入15294元，同比名义增长8.8%，增速比一季度高0.1个百分点；扣除价格因素实际增长6.5%，比经济增速高0.2个百分点。城镇居民人均可支配收入21342元，实际增长5.7%；农村居民人均可支配收入7778元，实际增长6.6%。
点评：收入增长决定消费后劲，决定了市场亮点在哪里。下半年内外部发展趋势走向明朗，预防性储蓄的倾向有望减弱，加上上半年股市走好带来的财富效应，对消费产生正向拉动。值得注意的是，农村消费的潜力将来会逐步释放。企业的眼睛不要盯着大中型城市，得农村者得未来。
■上半年，服务业继续保持较好发展势头。信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业，金融业增加值同比分别增长20.6%、7.8%、7.3%和7.3%，增速分别快于第三产业13.6、0.8、0.3和0.3个百分点。
房，不再炒
下半年，在股市价值投资主要抓住“大消费”这根主线。消费需求的不断升级，个人所得税的下调，增加了居民的消费动力。全年减税降费近2万亿元目标正在推进，给企业带来很大的实惠，就业稳定，对消费也有保障和促进作用。
房子：房价走势会比较平稳，不会大起大落。一方面，城镇化还在继续推进，刚需和改善性的需求带来支撑力；另一方面，“房住不炒”的理念深入人心，加上“因城施策”，房地产市场稳地价、稳房价、稳预期能做到。
用来自住，包括小房换大房、旧房换新房以及地段升级，可以考虑谋划。用来投资，就要看各人眼光了，保赚不赔的高收益时代已经告别。降低期望值，认准人口流入区域。房价平稳情况下，算算房租收益能不能够得上无风险的国债收益率，再作定夺。
黄金：美联储主席鲍威尔近期的演讲认为，美国经济前景的不确定性在增加，将采取适当行动以维持经济增长。美联储降息预期支撑国际金价。
相比之下，下半年股票机会可能多一些。当然，选好的，在合适价位买，也要有定力。
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