1、双轮驱动，着重发挥地产与商业协同效应，打造差异化竞争力。
2、合约销售，强劲增长。
√2019年全年合约销售约651亿元，同比+38%。2019年全年合约销售面积490万平方米，同比+39%，平均合约销售单价约13283元/平方米。
√签约回款率高达94%，较18年+4个百分点。
3、全国布局，更具优势。
√继续践行做透大江苏、深耕长三角、布局都市圈的投资战略，40%以上项目投资持续投入在大江苏地区。
√2019年共获取57块新地，新进入济南、青岛、西安、长沙、温州、郑州等17个城市，共取得土地面积316万平方米，计容面积693万平方米，平均楼面地价为5607元/平米。
√截至2019年12月底总土地储备达1693万平方米，较2018年末增加30%左右，81%位于一二线城市。
4、高效运营，构建驱动高效运转的大运营体系，有质量的持续快速发展。
√全国高周转运营标准趋于成熟，项目首开平均速度6.8个月，综合去化率70%。
√商业广场持续高效运营，综合出租率超97%，租金收缴率99%。
5、盈利能力及派息，稳步增长。
√2019年全年营业收入151.7亿元，较2018年同期+64.2%，毛利率约25.1%。
√净利润16.4亿元，同比+23.6%，净利润率达10.8%；核心利润按年+25.8%，至14.1亿元。
6、财务稳健，信用向好。
√资产规模稳健增长：总资产为954.0亿元，较2018年末增幅近40.5%。
√债务杠杆安全为重：净负债率70.4%，债务结构优化。
√公司信用向好，获得资本市场认可。
二、2020年展望
1、2020年市场展望：短期波动，全年回稳
√宏观环境：短期冲击不改中长期经济趋势，涉房政策边际宽松可期。
√市场展望：住宅市场短期波动后将回归稳定，商业地产将更强调经营质量。
2、2020年可售资源预估
√2020年将深耕长三角，做透大江苏。
3、轻重并举，打造差异化的全时态游乐综合体
√2019年累计商场开业建面为32万方，同比+99%；2020年计划累计商场开业建面达到51.8万方，开业7个，2021年及以后累计商场开业建面达110万方，开业15个。
三、财务业绩回顾
1、利润情况
2019年公司实现营业收入和毛利润分别为151.7亿元和38.1亿元；净利润和核心净利润分比为16.4亿元和14.2亿元。毛利润率、净利润率和核心净利润率分别为25.1%、10.8%和9.3%。
2、资产负债情况
√2019年末，总资产和净流动资产规模分别为954.0亿元和174.2亿元；合同负债为249.8亿元，同比+50.1%。
3、信用指标情况
√2019年末，公司净负债率为70%，较2018年末+2个百分点；现金短债比为1.4倍，较2018年末+0.2倍。
√2019年末总借贷约295.5亿元，其中短期借款占比由2018年的49%下降至42%。其中，存单质押类短期借款占比17.4%，其他短期借款占比下降至25.0%；境外债占比31%，境内占比69%。
Q1：2020年打算进入多少个城市？弘阳广场的财务模式是怎样的，是轻资产还是重资产，回报率如何，会不会带来拿地的优势？
A1：2019年我们新进了17个城市，2020年初新进了三个城市。
Q2：离开长三角到其他区域或城市时，如何保持自身的竞争优势？可能会碰到的最大挑战会是什么？资产负债表里库存分布在哪些区域，是什么样的项目？怎么看规模增长与利润增长之间的平衡问题？去年的销售权益比是多少，未来会是什么样的变动趋势？
A2：对于新城市(300778,股吧)客户的研究、产品的研究是我们在新城市项目落地的保证。2019年末，我们结转的项现在的库存都是些易于销售的住宅产品。
在过去1-2年当中，我们快速的进了一些新城市，这些城市都需要逐渐的深耕及品牌服务落地，在产品议价能力和品牌影响力增长之后，我们在新城市的利润率和毛利水平也会进一步增长。
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