新房成交面积同比降幅扩大，环比降幅收缩；二手房成交面积环比由负转正，同比由正转负；土地市场环比量价齐跌，土地溢价率环比上升，同比下降。
核心观点
新房成交面积同比降幅扩大，环比降幅收缩。新房成交面积为227.7万平方米，环比下降3.5%，环比降幅较上周缩小了46.7个百分点，同比下降53.5%，同比降幅较上周扩大了17.2个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为11.3%、-17.8%、19.8%，同比增速分别为-43.1%、-55.7%、-58.2%。一线城市同比降幅较上周分别扩大了3.1个百分点，二、三四线城市同比降幅较上周减小了24.0、26.0个百分点。
二手房成交面积环比由负转正，同比由正转负。18个城市成交面积为174.2万平方米，环比上升23.1%，环比降幅较上周扩大了40.6个百分点，同比下降4.9%，同比较上周下降6.2个百分点。一、二、三四线城市成交面积环比增速分别为12.9%、44.4%、-6.6%，同比增速分别为-0.7%、-13.5%、14.2%。一线城市同比增幅较上周减少了36.3个百分点，二线城市同比降幅较上周减少1.5个百分点，三四线城市同比降幅较上周减少19.6个百分点。
新房库存面积同环比均下降，去化周期同环比均上升。12个城市新房库存面积为9819万平方米，环比增速为-0.4%，同比增速为-5.3%。去化周期为15.4个月，环比降低0.1个月，同比提升2.9个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为16.3、12.8、62.6个月一、二、三四线城市环比分别提升0.1、0.03、4.0个月，一、二、三四线城市同比分别提升5.0、2.9、33.5个月。
土地市场环比量价齐跌，土地溢价率环比上升，同比下降。百城成交土地规划建筑面积为1746.7万平方米，环比下降79.6%，同比下降41.3%；成交土地总价为301.1亿元，环比下降83.9%，同比下降21.1%；成交土地楼面均价为1723.9元/平，环比下降20.9%，同比上涨106.3%；百城成交土地溢价率为3.1%，环比上涨0.5个百分点，同比下降5.6个百分点。
房企国内债券发行规模环比上升。房地产行业国内债券总发行量为184.6亿元，同比下降25.6%，环比上升143.5%。总偿还量为205.7亿元，同比上升20.7%（前值：-30.1%），环比上升382.7%；净融资额为-21.1亿元。
板块收益有所上升。房地产行业绝对收益为-1.1%，较上周上升1.8pct，房地产行业相对收益为0.3%，较上周上升0.2pct。房地产板块PE为10.32X，较上周下降0.15X。北上资金对计算机，交通运输，家用电器等加仓金额较大，分别15.28，7.54，6.29亿元。对房地产的持股占比变化为-0.73%（上周为-0.74%），净买入0.33亿元（上周净卖出1.06亿元）。
政策
本周，中央层面，1）住房城乡建设部和金融监管总局联合印发了《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》。《通知》主要从建立城市房地产融资协调机制、筛选确定支持对象、满足合理融资需求和做好融资保障工作四个方面的内容展开。2）根据经济观察网报道，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持天津、成都、青岛、重庆、福州、长春、郑州和济南8个试点城市购买商品房用作长租房，年化利率约为3%，期限最长不超过30年，贷款渠道主要为国开行、中国银行等7个国有银行。此举不但有望为租赁市场提供更多稳定的房源，促进租赁市场的健康发展，同时也有利于房地产去库存。
地方层面，1）广州发放一线城市首批房票，我们认为，房票制度对于城中村改造的推进效率介于货币和实物安置之间，更重要的意义在于能够去库存和缓解政府短期集中的支付压力。从目前的运行模式和市场反馈来看，房票安置由于所涉及的范围较窄，且仍在起步期，其所产生的效用还有待观察。2）1月13日上海奉贤区和青浦区放开了人才限购政策，最大的变化在于取消单身限购、5年社保将为3年。从实施范围来看，青浦和奉贤的人才购房新政实施范围是在新城范围，而不是行政全区。截至目前，上海五大新城中青浦新城、奉贤新城、临港新片区（南汇新城）（2023年9月）、金山区（2023年10月）已调整限购政策，预计后续嘉定新城、松江新城或也将出台类似限购放松政策。