主持人：听完了谢老师对于世界经济的一个评价我们非常希望听到谢老师对中国经济的一个评价。在今天上午的会议上，您谈到中国货币政策，您认为现在中国的货币政策还是一个宽松的货币政策吗？
谢国忠：对，中国的货币政策是很宽松的，因为人民币和美元是挂钩的，美元的货币政策是非常宽松的，这样就使得中国也有这个基础，有宽松的货币政策。中国宽松货币政策不是通过正常的货币政策的手段，而是通过推动银行贷款，银行大量贷款给企业，降低贷款标准，是中国货币政策放松最重要的一个工具，跟其他国家不一样。这种政策短线来说银行是国家控制的，所以短线来说实施这个政策比较容易，中长期来说也是有令人担忧的地方。因为银行放那么钱出去，如果资产质量下降，引起新一轮的坏帐，对我们来说也会引起很大的损失。
谢国忠：我觉得中国的货币政策现在就已经开始在收紧了，这个是对的，但是收的多紧就难说，现在4月份新增贷款有6千多亿，这个水平也是很高的，虽然说跟第一季度相比下降很多，但是也是非常高的水平，是不是应该要继续收紧，收紧到今年年底之前的话，可能在3千亿左右，给我们的经济给我们的货币政策提供一个软着陆提供一个基础，如果我们继续维持这样的水平，可能货币政策会有硬着陆，等高通胀来的时候，你必须要加息什么都干，要想办法把钱收回来。这时候对大家都不利。
谢国忠：我觉得从历史来说，熊市一般都是3年，从统计概念来说，概率不是很大。第二，牛市的基础是经济好，现在世界经济不好，虽然说有经济刺激，但是我刚刚提到经济新增长的模式没有建立，所以要长期持续经济好，可能性并不是很大的，所以这个牛市的基础也不在，很多人认为有两个观点支持牛市，一个说，股市好就说明经济好，所以你不用多想这件事，股市好经济就会好。我认为在现在的情况下是一个错位，央行在应付金融危机印那么多钞票，使很多钞票流入股市导致股市和，那股市是不是近期的晴雨表，我觉得这个不一定了。
第二个，股市本来就是很贵的，它不便宜的，牛市不光要经济好，股价起点要适当价格低，现在股价是世界平均国家的一倍，虽然中国经济长远会不错，但是是不是能反应到盈利上面来说也是值得我们大家讨论。在韩国、台湾这样的地方，现在的股市比20年前还低，但是经济跟20年前相比高很多，为什么经济高那么多，股市反而更低，这说明经济增长没有变成公司的盈利。经济增长可以通过蛋糕在变大，但是分蛋糕的人也会变多，如果公司越来越多，经济也在增长，并不代表一个公司的盈利会更多，这个现象是我们在东亚看到的情况，数量型扩张并不是质量型扩张，所以经济长远好坏跟股市没有关系，股市就是因为公司越来越多，股市反应好不起来。
主持人：就像您说的现在股市不能企业的盈利，又不能代表中国经济的晴雨表。
谢国忠：是。
主持人：您认为现在这种情况会持续多久呢？
谢国忠：中国货币政策还是很松的，有很多企业前期是没用，放在银行里面，有很多个人手里也有很多闲散资金，所以资金面很充足的，虽然说中国股价很高也是一种支持。另外一方面我们也看到，P股跟IPO会来，如果来了之后，股市就封顶了，这个也是需要大家考虑的。从1600-2600中国股市增长大部分已经完成了，再上升10个百分点有没有可能是有这种可能的，但是你能够赚的最多就是这些了，所以你自己在风险跟回报之间权衡的时候你要想一想，你风险多大，你再赚钱有可能会有多少。所以从这个角度来看，现在股市不应该说是价值很好的。
主持人：您刚才提到在IPO重启的时候，股市就会下来，那您认为IPO什么时候重启？现在是不是重启IPO最好的时段呢？
谢国忠：30倍的市盈率对公司来说当然想卖股票，这么高的股价为什么不卖。但是政府停了不让它上，所以对于公司来说一定是好时机，近30倍的市盈率那是多好的时候，1块钱的股本金可以卖3块钱，像印钞票一样的，他一定想大量发股票，现在政府把水坝堵了不开闸，但是现在不开闸不代表以后这个股票不会来，潜在的供应是存在的，是不是你现在就认为政府挡着不会来，所以高股价没有关系可以继续炒上去。
主持人：这是很多投资者的心态。
主持人：聊完股市之后，我们非常想知道谢老师对中国楼市的看法，昨天我们采访了一个经济学家他表示说，中国的楼市现在没有泡沫，觉得中国楼市发展很健康，并且现在他的判断是中国楼市已经开始复苏，您如何看待？
谢国忠：没有，我觉得不是越来越大，我们现在是小阳春，房地产泡沫是去年5月份见顶，后来朝下走，一般房地产熊市至少是3年，所以我们现在是一年还不到一点，我觉得都不急，中国房地产供应是无限大，这跟中国地方的财政有关系，中国地方财政是靠卖地房地产征税来盘活城市建设资金，因为只要中国地方政府财政机制不变的话，他会无限的正确供应量，供应的问题我觉得不是一个长远的大问题，需求来说现在经济不好，工资也不像过去上涨了，需求还会很旺这个可能性并不是大的。
主持人：您认为短期来看价格是不能再继续走高的是吗？
谢国忠：我觉得非常难，如果价格走高需求就没有了，这次需求回来就是因为价格走低，所以要担心房价大幅度上升，中国现在一个白领打工打了10年都买不起房子，认为这样的市场是正常的，我觉得是一个对世界其他国家一种无知，买房的中间力量都买不起房子，还认为这个房地产市场会火爆，我觉得这是对世界认识不足。中国的房价要回到平均价格两个月的工资以下，这是必然的，在这么高位的话是撑不下去的。
谢国忠：对，这波需求释放之后，又有下一波需求，就像买汽车一样，刚买车的人，高价钱他买了，等这些人有了车之后，他再等下一波人，而这波人没有那么有钱你就得降价，所以销售量可以上涨，因为中国有人，但是价格得合适，销售量才可以上涨，汽车跟房地产是差不多的。
主持人：我现在有一个问题不太了解，您刚才说的通货膨胀包括资产价格会有新一轮的增高，包括房价、股价、大宗商品的价格。
谢国忠：大宗商品的价格会炒起来，我觉得房价跟通胀关系并不像大家想象的一样有通胀的房价也可以上涨，因为房价已经从地面走到50层楼了，现在通胀刚刚从地面往上走。英国的例子，房价跟工资的比例上升200%，我通胀如果是从100%上涨到150%，房价已经从100%上涨到300%，那房价要下跌一半才能接轨，因为房价领先走了那么多了，所以它下滑的空间是巨大的，所以通胀有一点也拖不了房价。