[摘要]陈志武建议，房产较多的应尽快脱手，未来10年中国地产泡沫破裂的概率至少为99%。
贵金属已经成为继股票、基金、期货之后的第四大品种。
据江苏大圆银泰贵金属现货电子交易市场副总裁杨溧透露，该交易市场平台上的年交易量，在2013年已达1万亿元，现在月交易量正以200%~300%的增速在不断上升。
面对这一看起来近乎狂热的增速，耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武认为，这是中国市场资本保值、需求旺盛，同时渠道发生转移的表现。
“金融危机之后，美国与欧洲经济已在逐步复苏，而中国经济环境风险潜藏，目前的A股风险位居几大股市之首，因此在方面应更重视分散和多元化配置，贵金属也是一个重要方向。”4月2日，陈志武在参加成都一个论坛时如是说。他同时建议，房产较多的应尽快脱手，未来10年中国地产泡沫破裂的概率至少为99%。
者保护不够
在全球经济自2008年金融危机开始复苏后，在中国、美国乃至全球，到底应该怎样进行多元化？
从过去几年各国的股市来看，中国A股跌幅，美国股市涨幅。数据显示，2013年中国的A股市场下跌了7%，表现为全球倒数第二。相比之下，欧元区国家的股票市场则上涨了24%，美国股市(按照标普500指数)上涨了32.39%。日本股市上涨了57%。
“这说明不要仅以一个国家的GDP增长前景去判断这个国家的股票市场是否值得。股票市场的表现和GDP的走向可以完全脱节。”陈志武说。
对于中国经济这么多年增长速度最快，但股市表现却很差的原因，陈志武认为，这是因为中国的A股市场完全不是一个市场，在公司治理、对者权益保护这些方面做得不够。
“未来面对挑战的仍是中国经济，而美国经济、美国股票市场和其他的市场将会继续强劲，风险相对可能较小。”陈志武解释说，这是因为中国经济最近几十年没有完全经历过真正的危机，所以潜在的风险。
此前，陈志武也曾公开表示不看好A股市场。“因为骗子太多。部门总是通过各种办法让股票价格只涨不跌，尤其是地方政府、各地方金融办，他们最主要的任务就是把当地几个企业包装上市。哪一个当地企业上市以后混不下去了，金融办和当地政府再尽量想办法帮它们做手脚弄起来。以金融办为主导的集体有组织地骗股民，这种市场怎么会有长久的价值呢？”
房产应尽快脱手
除了看空股市之外，陈志武还认为中国经济的前景较为悲观，房地产将面临很大危机。
“相比于美国、欧元区，中国经济的潜在风险。”陈志武表示，2008年4万亿经济刺激方案推出后，2009年、2010年中国的经济总量按照百分之十几在增长。目前如果经济再次面临挑战，政府可用的“子弹”基本上差不多了，拉动的“速效救心丸”不会再有疗效。“从宏观角度来看，1980年的固定资产只相当于2亿城镇居民当年全年的可支配收入，到2013年，固定资产相当于15亿城镇居民一年的可支配收入。但中国的城镇居民人口只有7亿人左右，这就说明靠不断来带动增长这种情况很难持续。”
经济风险高企，而资产集中楼市，究竟会带来多大的影响？
“未来10年中国房地产的趋势如何？先看看1000万元人民币(6.2123,0.0016,0.03%)在美国和中国能买到什么样的房子。金融市场上的涨跌，可以理解为人们对未来财富定价的重新估值。一旦对未来预期发生变化，就没人愿意接手。未来10年中国的房地产泡沫要破的概率至少接近99%。”
资本用脚投票
基于上述中国经济潜藏风险较大的判断，由于中国没有完全经历过真正的经济金融危机，其对于风险的预警能力、应对能力还是未知数。在此背景下，理财者、者如何进行资本避险，已经成为议题。
陈志武认为，应当分散，淡化在房地产的。“从2007年底到2010年底，美国中等收入家庭与最富裕家庭的财富之所以会产生巨大反差，是因为美国最富裕的家庭除了房地产以外，更多的是投到股票、基金、债券，是固定的债券。这种分散，比较客观，风险比较低。多样化的配置安排，使得这些最富裕的美国家庭不仅财富没有缩水，还上升了2%。多元成为金融危机中成功避险的首要策略。”
尽管金融衍生品交易行业发展得十分迅速，但由于其在中国处于起步阶段，在行业快速发展的同时，一些深层次的问题也逐渐暴露出来。中国金融衍生品研究院院长夏萨沙指出，中国至今尚未有独立的规范金融衍生产品的法律法规，对金融衍生品市场主要依靠规定。这类规定虽然涉及金融衍生产品交易的问题，但只是提出了市场风险管理的基本要求和指导性意见。此外，中国对于国内企业参与境外金融衍生品交易的更是鞭长莫及，机构难以有效跨境实施，这些问题都可能导致者蒙受损失。