“如果说股市麻烦很大，房地产的麻烦更大。”著名经济学家、中国人民大学国际货币研究所理事向松祚在“智慧重构未来——2018第三届企业创新生态圈大会”上表示，股市持续下跌已经成为中国经济最大的金融风险，同时房地产市场也不容乐观，已经进入集体性幻觉。
向松祚在深圳的临近城市东莞一座产业园中发出上述警告，这座产业园主要承接深圳产业发展的溢出需求。10月31日这一天的论坛中，向松祚与国内外经济界、科技界大咖讨论了经济发展态势，但他也没有回答中国房地产的泡沫什么时候破灭的问题，“你们只好问上帝，问我，回答不出来。”
向松祚承认今年是改革开放40周年的重要历史节点，中国取得了巨大成就。同时，在避免经济增长出现急剧断崖式减速、防范系统性金融危机、实现“卡脖子技术”的重大突破、妥善保障私有产权让企业家和投资者保持长期信心等多个层面，面临着巨大挑战。
国家统计局数据显示，前三季度国内生产总值650899亿元，同比增长6.7%；全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速比上半年回落0.3个百分点；社会消费品零售总额274299亿元，同比增长9.3%，增速比上半年回落0.1个百分点；全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，增速比上半年回落0.6个百分点。
向松祚认为，2018年经济下行的压力持续加大，二季度开始全线走弱，三季度各项数据都不理想，投资、出口、消费者三驾马车中，出口对增速的贡献为负，民营企业和私营企业的投资大幅度放缓，消费成为拉动经济增长的主要动力。
“中国经济增速的长期趋势不是L形态，而是持续放缓。”向松祚担忧地预测，今年第四季度到明年，经济增速会出现大幅度放缓。
在这个大背景下，股市持续下跌成为当下中国经济最大风险，原因在于今年股市市值缩水近7万亿；上证综指、中小板和创业板指数下降幅度均超过20%；与历史最高点相比，3553家上市公司中，83只股票跌去90%以上，1018只股票跌去80%以上，2125只股票跌去70%以上，3150只股票被腰斩。
房地产的麻烦紧随股市，房地产市值已经超过GDP的400%，财富约占居民全部财富的80%，这两项均居世界和历史最高水平。此外，租金收益率平均不到2%，价格泡沫显然非常严重。不过，也有不少人认为房地产是中国的支柱产业，拉动经济增长要靠房地产，所以房价不会下跌。
“当你认为这个东西很好的时候，你会找出一千万个理由去验证。”针对这种看法，向松祚认为这是一种集体性幻觉，但幻觉永远只是一个幻觉，高房价会对经济造成巨大伤害，使得年轻人没法安下心来做真正的基础科学研究，这样一来的后果是，中国未来想要在全球引领科技几乎是不可能的事情。
“我希望中国房地产泡沫尽快破灭。”向松祚表示，就像日本房地产泡沫破裂一样，日本人安定下来了，某种程度上来看，房地产泡沫必然破灭也是一件好事。
在向松祚看来，当前中国面临的最重要的挑战是回到基本面，只有激发创新和企业家精神，中国的经济转型才能够真正取得成功，这是中国的唯一出路。