稳增长、保民生、新基建....两会热词定调今年投资主线
3月5日，《十四五规划和2035年愿景目标纲要（草案）》发布，经济发展、科技创新、民生就业、绿色生态、安全保障等多个指标数据出炉。
结合今年《政府工作报告》中的热点关键词，2021年宏观经济和各大板块的发展目标基本确定。
今年是从疫情阶段回归正常化的一年，去年很多特殊性政策将逐渐平稳回归正常化，今年也是十四五规划的开局之年，政策安排上更强调短中期协调、新格局构建。
《十四五规划》中，将GDP规定为：保持在合理区间，各年度视情况提出。在《政府工作报告》中，对2021年各项经济目标做了细分：
其中，经济增速目标GDP定为增长6%以上、城镇调查失业率为5.5%左右、物价CPI涨幅为3%。
这些经济预期目标，是考虑了疫情之后经济缓慢复苏的规律，体现了保持经济运行在合理区间的要求，与中国经济体走向平稳有序的长远目标平稳衔接。
具体到各个省份来看，2021年湖北和海南两省的经济增速目标设定最高，上调至10%以上，其中湖北主要是受到去年低基数的影响；12个省份将目标定在7-9%；17个省份将目标定在6-6.5%。
海南受益于自贸区和免税的政策利好，有望在2021年继续获得较大发展。
利好板块：免税、高端消费、自贸区、旅游
《十四五规划》中详细提到了科技创新的各项指标，其中，将全社会研发经费投入增长率定为：年均大于7%，研发经费强度力争高于“十三五”时期；数字经济核心产业增加值预计到2025年达到10%。
体现在财政支出方面，在疫情得到了控制与经济恢复阶段，积极的财政政策等宏观调控手段将更加精准、灵活。通过财政资金直达机制来提高资金使用效率，并加大对基层财政支持力度。
《政府工作报告》指出“2021年政府财政赤字率拟按3.2%左右安排”，相比2020年的（3.6%以上）有所降低，但是依然超过3%，这是名义财政赤字率第二次超过3%，赤字率水平仅次于去年，体现了财政政策积极取向。
报告重申稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。
总量上，货币供应量和社融增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定（这些表述均体现在央行4Q20货币政策报告的前瞻中）；
结构上，今年结构性信贷政策或继续发力，主要体现在普惠金融和对科技、绿色企业的支持。报告指出今年将延续普惠小微企业贷款延期还本政策，并加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，大型商业银行普惠小微企业贷款增速30%以上（2020年增速超50%），对小微企业仍保持较高支持度。并通过对存款利率的监管优化，引导金融系统向实体让利，并对小微企业融资成本下降提出硬性任务。
在今年的《政府工作报告》中，重点聚焦“两新一重”建设。
具体来看，中央预算内投资安排6100亿元，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，建设信息网络等新型基础设施，发展现代物流体系。
在传统的基础设施建设板块，例如水利领域，水利部及各省在2020年至2022年拟将储备推进150项重大水利工程建设，包括防洪减灾、水资源优化配置、灌溉节水和供水、水生态保护修复、智慧水利等五大类，总投资约1.29万亿元。
除传统的基础设施建设外，“新基建”成为今年工作报告中的亮点，但《政府工作报告》没有再提及“补短板”。
在数字化建设的新基建板块，《政府工作报告》提到，决定加大5G网络、千兆光网建设，鼓励增加基础科学研究支出经费，其中中央本级增长10.6%，继续执行企业研发费用加计扣除75%。
利好板块：信息网络、数字经济、物流、钢铁、制造业等
国企改革已经提了很多年，如今已经进入改革深水区。今年的《政府工作报告》中提到，要坚持“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。各类市场主体都是国家现代化的建设者，要一视同仁、平等对待。”
而《国企改革三年行动方案》已于2020年10月下发，2021年将深入贯彻实施“三年行动方案”，从资本和企业角度继续鼓励做大做强，规范运作，进一步滤清角色，梳理职能定位，构建亲清政商关系。
利好板块：国企改革、券商、银行等
疫情期间大量释放流动性后呈现K型复苏，投资性购房需求升温，同时租房市场对租户的保护力度较弱，报告继续强调稳地价、稳房价、稳预期，同时提出长效机制解决大城市住房突出问题，如增加土地供应、安排专项资金、集中建设、增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，规范发展长租房市场，降低租赁住房税费负担等。