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资产评估报告【2022】第0201号
【2022】第0201号-2-
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估专业人员不承担责任。
三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
六、资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
八、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认。根据《中华人民共和国资产评估法》：“委托人应当对其提供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责。”
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【2022】第0201号-3-
目录
资产评估报告
（目录）
目录......3
摘要......4
正文......8
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人......8
（一）委托人概况......8
（二）被评估单位概况......8
（三）其他资产评估报告使用人......21
二、评估目的......21
三、评估对象和评估范围......22
四、价值类型及其定义......26
五、评估基准日......26
六、评估依据......26
（一）法律法规依据......26
（二）评估准则依据......27
（三）资产权属依据......28
（四）评估取价依据......28
（五）其他参考资料......29
七、评估方法......29
（一）评估方法概述......29
（二）评估方法的选择......30
（三）资产基础法介绍......31
（四）收益法介绍......41
八、评估程序实施过程和情况......48
九、评估假设......50
（一）基本假设......50
（二）一般假设......51
（三）收益法评估特别假设......51
十、评估结论......52
（二）评估结果差异分析及最终评估结论......54
（三）评估结论与账面价值比较变动情况及原因说明......55
（四）关于评估结论的其他考虑因素......58
（五）评估结论有效期......58
（六）有关评估结论的其他说明......59
十一、特别事项说明......59
十二、评估报告使用限制说明......63
十三、评估报告日......64
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摘要江西沐邦高科股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的内蒙古
豪安能源科技有限公司股东全部权益价值
东洲评报字【2022】第0201号
摘要
上海东洲资产评估有限公司接受委托，根据法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用合适的评估方法，按照必要的评估程序，对经济行为所对应的评估对象进行了评估。资产评估报告摘要如下：
委托人：江西沐邦高科股份有限公司
被评估单位：内蒙古豪安能源科技有限公司
评估目的：支付现金购买资产
经济行为：根据江西沐邦高科股份有限公司董事会决议，江西沐邦高科股份有限公司拟支付现金购买内蒙古豪安能源科技有限公司股权。
评估对象：被评估单位股东全部权益价值
评估范围：评估范围为被评估单位全部资产及全部负债，具体包括流动资产、非流动资产及负债等。被评估单位经审计的母公司报表资产合计账面价值698,005,042.39元，负债合计账面价值572,762,828.65元，母公司报表股东权益账面价值125,242,213.74元。合并报表归属于母公司股东权益账面价值为123,348,843.26元。
价值类型：市场价值
评估基准日：2021年12月31日
评估方法：采用收益法和资产基础法，本评估报告结论依据收益法的评估结果。
评估结论：经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币1,050,000,000.00元。大写：人民币壹拾亿零伍仟万元整。
评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年内，即有效期截止2022年12月30
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日。特别事项：
1、担保事项
内蒙古豪安能源科技有限公司（以下简称“豪安能源”）担保事项如下：
2、生产经营场所租赁使用事项
2019年1月15日，包头市土默特右旗人民政府与江西豪安签订了《土右旗年产
1.5GW高效单晶硅棒建设项目投资协议》，约定：（1）包头市土默特右旗人民政府将厂房、配套生产租赁给江西豪安或其子公司，租赁期为5年，相应的房产税及土地使用税（包括独立厂区内除厂房地外的土地面积）由江西豪安支付；（2）从交付之日起，第1-3年免收租金，第4-5年，年纳增值税税额不低于600万元，免当年租金；（3）租赁期满后，由江西豪安或其子公司按照入驻当时租赁物的评估值购买，或按照园区当年标准化厂房租金价格继续租用。
2021年3月12日，包头市土默特右旗人民政府与豪安能源签订了《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》，约定：（1）在公司已建成3GW单晶硅棒（一期）项目的基础上，在土默特右旗再建设年产7GW单晶硅棒项目，形成年产10GW单晶硅棒产能；
（2）包头市土默特右旗人民政府对园区区域的土地享有处分、使用、收益权，厂房为包头市新型实业有限责任公司代包头市土默特右旗人民政府建设的标准化厂房，自厂房移交被评估单位之日起五年内给予豪安能源租金方面支持，前三年免租金，后二年若豪安能源年度纳税超过2,000万元，也免租金；（3）在免租期间，相应的房产税和土地使用税由豪安能源缴纳，且前三年按照100%奖励扶持；（4）自正式投产第6年开始，豪安能源可以选择按照招拍挂购买厂房所有权和土地使用权，或者按照园区当年标准化厂房租金价格继续租用；（4）若豪安能源年度总纳税额达到2,000万元（含）
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-3,000万元，包头市土默特右旗人民政府按照50%给被评估单位减免租金，减免期限为5年（2026年1月-2030年12月31日），若豪安能源年度总纳税额达到3,000万元以上（含3000万元），免租金5年（2026年1月-2030年12月31日）。根据《土右旗年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目投资协议》，豪安能源享有免费的5年租赁期即将于2023年底到期；根据《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》，豪安能源享有免费的5年租赁期即将于2025年年底到期，2026年后将按照年度总纳税额有条件减免一半租金或租金全免。
本次评估依据上述租金减免条款，对于免租期内享有的权利进行确认。为了规避因存在非市场化的生产经营场所的租赁对评估结果的影响，在收益法的评估中，对租金减免期间外的各年度，按照周边同类工业厂房的市场客观租金，并以评估基准日为起始考虑租金增长率后进行测算。
3、明股实债的期后事项
2020年10月，张忠安、余菊美及豪安能源与包头市重点产业基金土右旗贰号子基金（有限合伙）（以下简称“贰号子基金”，系私募投资基金）签订《关于内蒙古豪安能源科技有限公司之增资协议》（以下简称“《增资协议》”），约定贰号子基金向豪安能源增资5,000万元，该次增资完成后，豪安能源的注册资本增加至7,083.34万元，贰号子基金持有豪安能源29.41%股权；并约定将公司价值1.09亿元的单晶炉设备抵押给贰号子基金作担保。截至评估基准日，前述增资事宜，公司并未完成工商变更登记。
2021年12月28日，豪安能源与贰号子基金签订《终止协议》，约定豪安能源应于2022年02月28日之前返还贰号子基金款项5,000万元，及该5,000万元款项到位日至偿还日期间的贰号子基金收益（按照每年4.00%核算利息）。各方确认增设协议除原合同关于豪安能源向乙方抵押价值1.09亿元的单晶炉（包括:上海汉虹生产的型号为FT-CZ2208AE的单品炉129台、常州江南电力生产的型号为TDR85-JN的单晶炉37台）和原合同约定的收益外，其他条款未实际履行，贰号子基金也未行使股东权利，且自该《终止协议》履行后，原《增资协议》不再产生法律约束力。
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担的债务按照核实后账面值评估；对需支付给贰号子基金收益按照核实后账面值评估。
4、江西捷锐缴足实收资本的期后事项
截至本资产评估报告出具日，豪安能源的全资子公司江西捷锐机电设备有限公司已缴足实收资本至人民币3,000.00万元。本次评估未考虑上述事项对本次评估结果的影响。
5、评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确定因素
（1）2021年6月16日，豪安能源与常州信惠电力科技有限公司（以下简称“信惠电力”）签订《销售合同》，约定豪安能源向信惠电力采购硅片，豪安能源支付了343万元货款后，因信惠电力第一批次货物质量检测不符合合同约定，双方协商退款退货。因信惠电力拖欠退款，豪安能源对信惠电力及其监事高梓植向土默特右旗人民法院提起民事诉讼。截至本资产评估报告出具日，该案件尚未审结。
（2）2021年11月04日，土默特右旗消防救援大队作出“包土（消）行罚决字[2021]0018号”、“包土（消）行罚决字[2021]0019号”《行政处罚决定书》，因豪安能源消火栓水压不足、疏散走道内未按要求设置应急照明灯、疏散走道超40米未按要求设置排烟设施、消防控制室无人员值班，对豪安能源给予警告处罚以及1.86万元的罚款。
2022年3月2日，土默特右旗消防救援大队出具证明，豪安能源已经对上述行为进行了整改，上述行为不属于重大违法违规行为，确认除上述处罚外，报告期内豪安能源不存在其他消防方面的行政处罚。
除此之外，资产评估师未获悉企业截至评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确定因素。委托人与被评估单位亦明确说明不存在未决事项、法律纠纷等不确定事项。
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正文
江西沐邦高科股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的
内蒙古豪安能源科技有限公司股东全部权益价值
资产评估报告东洲评报字【2022】第0201号
江西沐邦高科股份有限公司：
上海东洲资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法、资产基础法，按照必要的评估程序，对江西沐邦高科股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的内蒙古豪安能源科技有限公司股东全部权益于2021年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人
（一）委托人概况
公司名称：江西沐邦高科股份有限公司（简称“委托人”、“沐邦高科”）
统一社会信用代码：91440500752874130F
证券简称及代码：沐邦高科、603398.SH
注册地址：江西省南昌市安义县工业园区东阳大道18号
法定代表人：廖志远
注册资本：人民币34,263.4507万元
公司类型：股份有限公司（港澳台投资、上市）
（二）被评估单位概况
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公司名称：内蒙古豪安能源科技有限公司（简称“被评估单位”、“豪安能源”）统一社会信用代码：91150221MA0Q4PWC2E注册地址：内蒙古自治区包头市土默特右旗新型工业园区光伏光电产业园1号法定代表人：张忠安注册资本：人民币5,000.00万元公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）经营范围：单晶硅棒、单晶硅片、多晶硅锭、多晶硅片、电池片、太阳能组件及其系列产品的生产及销售；头尾料、太阳能路灯及其边角料、光伏材料销售；太阳能光伏发电（凭许可证在有效期限内经营）；太阳能光伏项目的开发、咨询、设计、施工和维护；机械设备及配件销售、租赁；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（凭许可证经营）。
1、被评估单位历史沿革及股东结构
（1）2019年1月，豪安能源设立
①基本情况
2019年1月17日，土默特右旗市场监督管理局出具“（土右旗）名称预核（内）字[2019]第1904371403号”《企业名称预先核准通知书》，同意预先核准的企业名称为“内蒙古豪安能源科技有限公司”。
2019年1月17日，王先仁、朱林生共同签署《内蒙古豪安能源科技有限公司章程》，章程约定两方共同出资设立豪安能源，注册资本为5,000.00万元。其中，朱林生认缴出资4,500.00万元，王先仁认缴出资500.00万元，均以货币出资，于2029年1月17日之前缴足。同日，豪安能源并召开股东会并作出决议，全体股东一致同意通过《内蒙古豪安能源科技有限公司章程》。
2019年1月17日，土默特右旗市场监督管理局向豪安能源核发了注册号为91150221MA0Q4PWC2E的《营业执照》，核准豪安能源的设立。
豪安能源设立时的股权结构如下：
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②股权代持关系的形成
（2）2019年11月，豪安能源第一次股权转让
2019年11月19日，豪安能源召开股东会并作出决议，全体股东一致同意：（1）王先仁将其持有的豪安能源10%的股权（对应认缴出资额为500.00万元，实缴出资额
500.00万元）转让给李文珍，朱林生放弃优先购买权；（2）通过章程修正案。
同日，王先仁与李文珍签订《股权转让协议》，约定上述股权转让事宜。
本次股权转让完成后，豪安能源的股权结构如下：
②股权代持关系的变化
（3）2020年7月，豪安能源第二次股权转让
2020年3月28日，朱林生与张忠安签订《股权转让协议》，约定朱林生将其所持
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有的豪安能源90.00%的股权（对应认缴出资额4,500.00万元）转让给张忠安，双方按照原值进行转让。
同日，李文珍与余菊美达成《股权转让协议》，约定李文珍将其所持有的豪安能源
10.00%的股权（对应认缴出资额500.00万元，实缴出资500.00万元）转让给余菊美，双方按照原值进行转让。
2020年7月29日，豪安能源召开股东会并作出决议，全体股东一致同意：（1）朱林生将其持有的豪安能源90.00%的股权（对应认缴出资额4,500.00万元，实缴出资1,100.00万元）转让给张忠安；李文珍将其持有的豪安能源10.00%的股权（对应认缴出资额500.00万元，实缴出资500.00万元）转让给余菊美；（2）通过章程修正案。
2020年7月31日，土默特右旗市场监督管理局向豪安能源核发了注册号为91150221MA0Q4PWC2E的《营业执照》。
截至本资产评估报告出具日，豪安能源注册资本5,000.00万元已实缴到位，被评估单位之股权结构至评估基准日未发生变化。
②股权代持关系的解除
由于被评估单位的经营发展需要，张忠安无需委托朱林生、李文珍代为持股，故于2020年3月28日，张忠安分别与朱林生、李文珍签订《解除股权代持协议》，并
内蒙古豪安能源科技有限公司余菊美
90%
100%
100%江西捷锐机电设备有限公司
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在工商变更层面以股权转让方式解除了股权代持，因此，股权代持双方之间的股权转让并未发生支付转让价款的行为。
（4）注册资本的实缴情况
2022年2月28日，大华会计师出具了“大华验字[2022]000110号”《内蒙古豪安能源科技有限公司验资报告》，经审验，截至2021年12月31日止，豪安能源已收到各股东缴纳的注册资本（实收资本）合计人民币5,000万元，实收资本占注册资本的100%，出资方式均为货币出资。
（5）“明股实债”
2020年10月，豪安能源、张忠安、余菊美与包头市重点产业基金土右旗贰号子基金（有限合伙）（以下简称“贰号子基金”）签订《关于豪安能源能源科技有限公司之增资协议》（以下简称“《增资协议》”），协议约定了贰号子基金向豪安能源增资5,000.00万元，其中2,083.34万元计入注册资本，剩余2,916.66万元计入资本公积，贰号子基金持有豪安能源29.4118%的股权，并且约定豪安能源将账面原值为1.09亿元的单晶炉设备抵押给贰号子基金作担保。自增资协议签署后，贰号子基金将5,000.00万元支付予豪安能源，豪安能源将设备抵押给了贰号子基金。
上述《增资协议》签署后，豪安能源未召开股东会修改公司章程中关于豪安能源注册资本、股东、股权结构等条款，亦未就此向土默特右旗市场监督管理局办理工商变更登记。
2021年12月28日，豪安能源与贰号子基金、张忠安、余菊美签订了《终止协议》，协议明确：（1）豪安能源返还贰号子基金款项5,000.00万元及相应利息，各方确认增资协议除4.3条中关于豪安能源向贰号子基金抵押价值1.09亿元的单晶炉和6.2.3条中约定的收益外，其他条款未实际履行，贰号子基金也未行使股东权利，且自该协议履行后，增资协议自始不产生法律约束力。（2）贰号子基金应于收到前述款项和收益后10个工作日内配合豪安能源解除前述设备的质押登记。（3）该协议自各方签署之日成立，于贰号子基金履行完毕基金最终出资人审批程序、取得基金投决会决议之日生效。（4）各方确认自《增资协议》签署后至今未发生过任何争议或纠纷。自该协议生
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2、组织架构和经营管理结构
涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项等情况如下：
（1）环保
2019年5月24日，被评估单位获得了土默特右旗环境保护局出具的《土默特右
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旗环境保护局关于内蒙古豪安能源科技有限公司年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目环境影响报告书的批复》（土右环管字[2019]5号），同意豪安能源建设“年产1.5GW高效单晶硅棒项目”。项目采用直拉法生产单晶硅棒，主要工艺包括装炉、熔化、缩颈生长、放肩生长、等径生长、尾部生长、取棒、清炉、切断和开方等。2020年7月24日，被评估单位获得了包头市生态环境局土默特右旗分局出具的《包头市生态环境局土默特右旗分局关于内蒙古豪安能源科技有限公司年1.5GW高效单晶硅棒建设项目（一期）固废污染防治设施竣工环境保护验收意见》（土环验[2020]12号），同意被评估单位年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目（一期）固废污染防治设施通过竣工环保验收。
（2）立项和市场准入
2019年6月3日，被评估单位获得了土默特右旗工信和科技局出具的《项目备案告知书》，豪安能源年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目符合产业政策和市场准入标准，准予备案。
2021年1月8日，被评估单位获得了土默特右旗工信和科技局出具的《项目备案告知书》，豪安能源二期年产3GW高效单晶硅棒建设项目符合产业政策和市场准入标准，准予备案。
（3）节能
①豪安能源年产1.5GW高效单晶硅棒项目
2019年7月23日，内蒙古自治区工业和信息化厅出具《内蒙古自治区工业和信息化厅关于内蒙古豪安能源科技有限公司年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目节能审查的批复》（内工信节综字[2019]328号），豪安能源该项目综合能耗指标小于《光伏制造行业规范条件（2018年本）》中要求的能耗指标。
②豪安能源年产3GW高效单晶硅棒项目
2022年3月21日，内蒙古自治区发展和改革委员会出具《内蒙古自治区发展和改革委员会关于内蒙古豪安能源科技有限公司二期年产3GW高效单晶硅棒建设项目节能报告的审查意见》（内发改环资字[2022]420号），豪安能源该项目综合能耗指标符合包头市“十四五”能耗要求。
3、经营模式及核心竞争力
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（1）被评估单位经营概况
内蒙古豪安能源科技有限公司是一家聚焦于研究光伏单晶硅片的企业，主营业务为光伏单晶硅片的研发、生产与销售。经过多年的技术积累，豪安能源基于对光伏晶硅的深刻理解，可以自主完成截断、开方等重要生产环节。豪安能源主要采用直销模式向客户销售光伏单晶硅片产品，与顺风光电、晶科能源、湖南红太阳光电、润阳光伏等企业建立了长期的业务合作。
（2）主要产品及服务
豪安能源主要产品为太阳能单晶硅片、硅棒等，其中以太阳能单晶硅片为主，太阳能单晶硅片产品主要规格为166mm、182mm及210mm等尺寸。
（3）经营模式
豪安能源通过向供应商采购用于生产太阳能单晶硅片、硅棒的硅料和辅料，按照相应的生产流程制造标准尺寸和纯度的硅棒，并委托外协厂商切割成客户需要的硅片，最后将硅片直接销售给光伏电池片或组件公司。
豪安能源以技术开发和精细化生产为核心，结合市场需求和技术发展趋势，专注于为客户提供高纯度的太阳能单晶硅片，最终形成“技术开发→精细化生产→外协加工→销售太阳能单晶硅片”的盈利模式。
（4）生产模式及工艺流程
被评估单位采用结合在手订单、市场需求进行排产的生产模式。由采购部负责安排生产计划、督导生产进步和协调生产异常；生产部负责物料领用、组织生产、交货等工作。被评估单位的硅棒及硅片生产的具体工艺流程如下：
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（5）核心竞争力
1）产品优势大尺寸硅片能够摊薄非硅成本、生产成本，具有“降本增效”的优势。硅片的大尺寸化符合光伏行业降低度电成本的需求，是长期发展的趋势。
目前，行业内光伏企业已经形成了182mm和210mm两大硅片尺寸阵营，根据中国光伏行业协会公开披露信息，2020年182mm及210mm的大尺寸硅片占比仅4.5%，但其市场份额在2021年快速提升，并在未来3年内成为行业绝对主流。
豪安能源的太阳能单晶硅片产品主要规格为166mm、182mm及210mm等尺寸，具备量产182mm及210mm大尺寸硅片的生产能力，实现高效产能对老旧产能的替代，以满足未来市场需求。
2）人力资源优势
豪安能源自成立以来重视人力资源的储备和培养，对不同岗位员工定期开展岗位培训。豪安能源核心团队稳定，核心人员均拥有十年以上光伏行业产品开发经验。总经理张忠华先生被聘为江西省科技项目评审专家，主持开发过多个单晶硅产品，建立了豪安能源的研发、生产体系；副总经理凌继贝先生曾参与8寸掺As外延片和8寸N型高阻研磨片用半导体单晶硅生产技术的研发工作，参与磁场拉制10-12寸硅棒技术研发工作。
3）客户资源优势
豪安能源以高性价比的产品、可靠的质量和优质的服务赢得了众多下游实力用户的认可，与众多知名的光伏组件公司建立了稳定的合作关系。豪安能源主要客户包括江苏顺风新能源科技有限公司，湖南红太阳新能源科技有限公司、江苏润阳悦达光伏科技有限公司、山西潞安太阳能科技有限责任公司、金寨嘉悦新能源科技有限公司、
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一道新能源科技（衢州）有限公司等，豪安能源具备丰富的客户资源优势。
（6）被评估单位所处行业、行业主要法律法规和政策
豪安能源是一家以光伏硅片和硅棒的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，主要产品为太阳能单晶硅片、硅棒等，所处行业为太阳能光伏行业。根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，被评估单位的业务属于鼓励类第十八条“信息产业”第五十一款“先进的各类太阳能光伏电池及高纯晶体硅材料”。
行业主要法律法规和政策如下：
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光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，是具有巨大发展潜力的朝阳产业，也是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业。发展光伏产业对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有重要意义。为规范和促进光伏产业健康发展，近年来，我国政府陆续出台一系列支持性、鼓励性的规划、政策法规或指导意见，投入大量社会资源，为我国光伏产业提供了财政、税收、技术、人才等多方面的支持，有助于我国光伏产业的发展与升级。
（7）被评估单位所处行业分析
1）“碳达峰碳中和”的目标促使光伏行业快速发展
气候变化是人类面临的全球性问题，随着各国二氧化碳排放，温室气体猛增，对生命系统形成威胁。在这一背景下，世界各国以全球协约的方式减排温室气体，中国由此提出到2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和目标。可再生能源逐步替代传统化石能源迫在眉睫。
光伏作为目前资源最易得、性价比最高的可再生清洁能源，肩负在碳中和时代成为主力能源的重任。各国家已经开始通过发展可再生能源来实现能源生产、保障能源供给安全和经济长期持续的增长。光伏发电作为绿色清洁能源，符合能源转型发展方
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向，是解决化石能源枯竭、实现能源生产的重要途径和手段。
2013年下半年，国家发改委出台多项政策支持光伏行业发展，光伏行业随即进入快速发展阶段。受益于国内积极的政策环境，我国光伏产业取得了举世瞩目的成就，新增装机、累计装机在全球遥遥领先。目前，光伏产业已成为我国为数不多的可以同时参与国际竞争、产业化占有的产业之一。近年来，各国政府不断推出促进光伏产业发展的有利政策，大大促进了光伏产业的发展。我国政府也对光伏产业给予了高度重视，2018年以来，“531新政”及“19号文”相继出台，对我国光伏产业产生了深远影响。根据中国光伏行业协会统计，2020年全球光伏新增装机量约130GW，增幅达到13%，全球累计装机容量超过750GW。短期来看，随着光伏发电在全球范围内向“平价上网”的过渡，全球光伏市场增速将逐步提升，2025年前后，全球光伏年新增装机量将超过300GW。根据IRENA预测，2050年全球光伏累计装机量将达到14,000GW。以2020年全球光伏累计装机量为750GW测算，增长空间近20倍。
而从短期来看，2021年，在光伏发电成本持续下降和全球绿色能源复苏等有利因素的推动下，全球光伏市场将继续维持快速增长趋势。根据中国光伏行业协会预计，2022-2025年全球光伏年均新增装机将达到232-286GW。
2）单晶产品替代多晶产品趋势明显加速
晶硅电池作为市场主流，长期存在着单、多晶技术路线的竞争，多晶产品凭借成
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本优势一度占据了主导。近年来，随着连续加料、多次拉晶、增大装料量、快速生长以及金刚线切割、薄片化等技术的大规模产业化应用，单晶硅片生产成本大幅下降。同时以PERC等为代表的高效电池技术对单晶产品转换效率的提升效果明显。因此在成本下降和转换效率提升的情况下，单晶产品在度电成本方面相较多晶产品具备了更高的性价比，单晶形成了对多晶的绝对优势，呈现加速替代的趋势。根据中国光伏行业协会2015年至2021年《中国光伏产业发展路线图》，2015年至2021年，单晶市场份额从18%提升至95%。3）大尺寸硅片成为光伏行业发展趋势大尺寸硅片能够摊薄非硅成本、生产成本，具有“降本增效”的优势。硅片的大尺寸化符合光伏行业降低度电成本的需求，是长期发展的趋势。
目前，行业内光伏企业已经形成了182mm和210mm两大硅片尺寸阵营，根据中国光伏行业协会公开披露信息，2020年182mm及210mm的大尺寸硅片占比仅4.5%，但其市场份额在2021年快速提升，并在未来3年内成为行业绝对主流，在行业内实现高效产能对老旧产能的替代。
（8）被评估单位资产、负债及财务状况
母公司报表资产、负债及财务状况
单位：元
合并报表资产、负债及财务状况
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上述数据，摘自于大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的专项审计报告（报告编号：大华审字[2022]003541号），审计报告为无保留意见。被评估单位执行企业会计准则。主要税率情况如下：
注：①被评估单位于2021年09月16日取得内蒙古自治区科学技术厅、内蒙古自治区财政厅、国家税务总局内蒙古自治区税务局颁发的证书编号为GR202115000073的《高新技术企业证书》，有效期为三年，有效期内企业所得税按15%的所得税税率计缴。
②根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。被评估单位享受上述企业所得税税收优惠。
（三）其他资产评估报告使用人
二、评估目的
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本次评估目的是反映内蒙古豪安能源科技有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为江西沐邦高科股份有限公司拟支付现金购买资产涉及的内蒙古豪安能源科技有限公司股权提供价值参考。
该经济行为已经获得了江西沐邦高科股份有限公司董事会的批准。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象
评估对象为被评估单位股东全部权益价值，评估对象与拟实施的经济行为一致。
（二）评估范围
评估范围为被评估单位全部资产及全部负债，具体包括流动资产、非流动资产及负债等。被评估单位经审计的母公司报表资产合计账面价值698,005,042.39元，负债合计账面价值572,762,828.65元，母公司报表股东权益账面价值125,242,213.74元。委托评估范围与拟实施的经济行为所涉及的评估范围一致。
评估范围内的资产、负债账面价值业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了专项审计报告，报告文号大华审字[2022]003541号。审计机构发表了标准无保留审计意见。
（三）委估资产的主要情况
本次评估范围中委估资产主要为流动资产及非流动资产，其中非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用等，具体情况如下：
1、流动资产
豪安能源的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货及其他流动资产等组成。
2、长期股权投资
豪安能源于评估基准日持有的长期股权投资单位如下：
注：截至资产评估报告出具日，江西捷锐机电设备有限公司尚未完成实缴出资。
3、设备
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设备类资产，按用途分为机器设备、运输设备和电子设备。
（1）豪安能源纳入评估范围的机器设备总计1,141台（套），主要有：单晶炉、发电机组、半自动截断机、螺杆式冷水机组、自动清洗机、边皮预清洗机、施普氧探测试仪、平磨机、叉车、滚磨机、低压开关柜、电容柜、卧式离心泵、过滤油罐、辛顿少子寿命仪等设备，主要分布于企业各厂房与场所内，该等设备主要于2019年四季度从关联方江西豪安能源科技有限公司购入的二手单晶炉，包括上海汉虹生产的型号为FT-CZ2208AE的单品炉129台、常州江南电力生产的型号为TDR85-JN的单晶炉37台。本次在资产基础法中的评估，已考虑了上述二手单晶炉的原始购置单价、实际启用日期对其价值的影响，二手设备明细情况详见机器设备明细表。
（2）豪安能源纳入评估范围的运输设备总计6辆，主要为轿车、商务车及货车，该等设备主要于2019年-2021年之间购入。
（3）豪安能源纳入评估范围的电子设备主要有电脑、空调、打印机、复印机、服务器、交换机等，主要分布于企业各职能部门与场所，该等设备主要是在2019年-2021年之间购入。
经核实设备发票以及现场勘察，设备类固定的资产权利为企业本身，设备的维护保养较好，在用设备和仪器的性能可靠，质量稳定，均处于正常运行状态。
4、房屋建（构）筑物类
本次纳入评估范围的房屋建筑物类包括房屋建筑物、构筑物等，其产权持有人为豪安能源的全资子公司江西捷锐机电设备有限公司（以下简称“江西捷锐”）。其中：建筑物共计8项，主要是位于工业用地上的生产厂房、综合楼、宿舍楼及门卫等，面积合计21,244.79平方米；构筑物4项，围墙、水泥路面及排水管道、污水处理池及对应的防腐工程等。房屋建（构）筑物账面原值14,595,502.13元，账面净值14,595,502.13元。
房屋建筑物资产明细如下：单位：元（下同）
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构筑物资产明细如下：
江西捷锐持有的房屋建筑物是由江西豪安转入。鉴于其与江西豪安为同一控制下的企业，其转让的房屋建筑物以账面净值入账作为被评估单位的账面原值。本次获取了其原始造价和装修成本，该历史成本，没有经过评估作价调整系自行投资建设。
经核实，截至评估基准日除了房屋建筑物序号1的厂房N1对外出租外，其余房屋建（构）筑物均为自用状态。厂房N1的对外租赁情况如下：
经现场清查，被评估单位纳入评估范围的各项房屋建（构）筑物均存在，且使用状态正常。
5、无形资产-土地使用权
江西捷锐持有的土地使用权具体为宗地3幅，宗地面积合计86,434.53平方米，均位于安义县工业园区起秀路以北，常茂化工以西，地址为安义县工业园区凤凰东路29号。原始账面价值为8,290,090.63元，账面值为8,272,990.48元，用地性质工业，准用年限50年。
上述土地使用权的地面平整、场地硬化，红线外五通一平，内部管道、线路铺设完毕，可正常开展生产经营。
6、其他无形资产
本次被评估单位申报的其他无形资产中账面已记录的外购软件；账面未记录的主要为账面未记录的专利、软件著作权等。
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其中，账面已记录的外购软件系企业购买的财务软件系统，目前正常使用中。账面未记录反映的无形资产涉及专利23项、软件著作权1项，上述无形资产权利人均为被评估单位，本次将纳入评估范围。具体情况如下：
（1）专利
（2）软件著作权
7、长期待摊费用
主要为被评估单位位于内蒙古土默特右旗的租赁厂房的装修改造工程。
（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额本资产评估报告无引用其他机构出具的报告结论情况。
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四、价值类型及其定义
本次评估对象的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。“公平交易”是指在没有特定或特殊关系的当事人之间的交易，即假设在互无关系且独立行事的当事人之间的交易。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日为2021年12月31日，与资产评估委托合同约定的评估基准日保持一致。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据情况具体如下：
（一）法律法规依据
1.《中华人民共和国资产评估法》（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
2.《中华人民共和国公司法》（2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正）；
3.《中华人民共和国证券法》（2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订）；
4.《资产评估行业财政监督管理办法》（财政部令第86号发布，财政部令第97号修改）；
5.《中华人民共和国土地管理法》（2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修正）；
6.《中华人民共和国城市房地产管理法》（2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修正）；
7.《中华人民共和国企业所得税法》（2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议第二次修正）；
8.国务院关于废止《中华人民共和国营业税暂行条例》和修改《中华人民共和国
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增值税暂行条例》的决定（国务院令第691号）；
9.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第50号，依据2011年财政部、国家税务总局令第65号修订）；
10.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税第[2016]36号）；
11.《财政部税务总局关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32号）；
12.《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；
13.《中华人民共和国著作权法》（2020年11月11日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议第三次修正）；
14.《中华人民共和国专利法》（2020年10月17日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议第四次修正）；
15.《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第109号）及《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》（中国证券监督管理委员会令第127号、159号）；
16.证监会《监管规则适用指引——评估类第1号》；
（二）评估准则依据
1.《资产评估基本准则》（财资[2017]43号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；
4.《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协[2018]36号）；
5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
6.《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协[2018]35号）；
7.《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协[2019]35号）；
8.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
9.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）；
10.《资产评估执业准则—企业价值》（中评协〔2018〕38号）；
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11.《资产评估执业准则—机器设备》（中评协[2017]39号）；
12.《资产评估执业准则—不动产》（中评协〔2017〕38号）；
13.《资产评估执业准则—无形资产》（中评协[2017]37号）；
14.《知识产权资产评估指南》（中评协[2017]44号）；
15.《专利资产评估指导意见》（中评协〔2017〕49号）；
16.《著作权资产评估指导意见》(中评协[2017]50号)；
17.《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协〔2018〕37号）。
（三）资产权属依据
1.《不动产权证》；
2.专利权证书；
3.著作权证书；
4.机动车行驶证；
5.重要资产购置合同或记账凭证；
6.固定资产台账、记账账册等；
7.对外投资权属证明文件；
8.其他资产权属证明资料。
（四）评估取价依据
2.基准日有效的现行中国人民银行存贷款基准利率表；
3.《机电产品报价手册》中国机械工业出版社；
4.《中国汽车网》等网上汽车价格信息资料；
5.设备网上可予查询的价格信息资料；
6.《江西省建设工程定额》（2017版）、《江西省房屋建筑与装饰工程消耗量定额及统一基价表》（2017版）以及《关于调整江西省建设工程计价依据增值税税率的通知》（赣建价[2019]1号）；
7.《安义县城区基准地价更新成果》、《南昌市城区2020年土地定级与基准地价更新应用成果》；
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8.建设部颁发的《房屋完损等级评定标准》；
9.《土地云》公布的近期土地成交结果；
10.中国城市地价动态监测网；
11.被评估单位及其管理层提供的评估基准日会计报表、账册与凭证以及资产评估申报表；
12.被评估单位专项审计报告；
14.被评估单位管理层提供的未来收入、成本和费用预测表；
15.被评估单位管理层提供的在手合同、订单及目标客户信息资料；
16.同花顺iFinD资讯系统有关金融数据及资本市场信息资料；
（五）其他参考资料
1.《资产评估常用方法与参数手册》（机械工业出版社2011年版）；
2.《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）；
3.国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料；
4.上海东洲资产评估有限公司技术统计资料；
七、评估方法
（一）评估方法概述
依据《资产评估基本准则》，确定资产价值的评估方法包括市场法、收益法和资产基础法三种基本方法及其衍生方法。
依据《资产评估执业准则-企业价值》，执行企业价值评估业务可以采用收益法、市场法、资产基础法三种基本方法：
收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。对企业价值评估采用收益法，强调的是企业的整体预期盈利能力。
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对
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象价值的评估方法。对企业价值评估采用市场法，具有评估数据直接选取于市场，评估结果说服力强的特点。资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。对企业价值评估采用资产基础法，可能存在并非每项资产和负债都可以被充分识别并单独评估价值的情形。
（二）评估方法的选择
依据《资产评估执业准则-企业价值》，“执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。”，“对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。”
（1）资产基础法的适用性分析
资产基础法的基本思路是按现行条件重建或重置被评估资产，潜在的投资者在决定投资某项资产时，所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。本评估项目能满足资产基础法评估所需的条件，即被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态，具备可利用的历史经营资料。采用资产基础法可以满足本次评估的价值类型的要求。
（2）收益法的适用性分析
（3）市场法的适用性分析
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综上分析，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
（三）资产基础法介绍
资产基础法具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东全部权益价值的方法。各类主要资产及负债的评估方法如下：
1.货币资金类
货币资金包括现金、银行存款、其他货币资金。对人民币现金及银行存款，以核实后的金额为评估值；对外币现金及银行存款，按核实后外币账面金额乘以基准日人民币与外币汇率后确定评估值。
2.应收票据
3.应收款项类
4.存货类
被评估单位为制造型企业，存货包含原材料、委托外加工物资、产成品、在产品等。存货的具体评估方法如下：
（1）原材料
原材料主要为生产单晶硅棒所需要的多晶硅、氩气、主加热器、石墨毡、石英坩埚等原、辅料，对其主要采用市价途径进行评估，评估值等于不含税市场购入价和其
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他合理费用确定。对于现行市价与账面单价相差不大的原材料，按账面单价作为重置单价。
（2）产成品
单晶硅片、代工单晶方棒的产成品评估值=数量×（单晶硅片、代工单晶方棒不含税销售价-销售税金及附加费-所得税）
单晶硅方棒的产成品评估值=产品切片后硅片数量×（单晶硅方棒切片后不含税销售价-销售税金及附加费-所得税）×单晶硅方棒完工百分比
单晶硅圆棒的产成品评估值：圆棒为从单晶炉出产的半成品，无法对外直接进行销售，且尚未进行开方截断等工序，并进行严格的质检方可以进行委外切片，出于谨慎考虑本次按照核实后账面值评估。
产成品评估值=产成品评估单价×数量
单晶硅方棒完工百分比=账面成本÷完工后账面成本（包含切片成本）
其中：
①不含税销售单价：根据不同的产品类别、产品规格，按照相应的合同或近期销售订单确定；
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③所得税率：根据被评估单位基准日当年实际适用的所得税率确定。
（3）在产品
在产品为被评估单位于评估基准日尚未完工的单晶硅棒。多晶硅料在单晶炉中拉晶的平均生产周期为28至33小时，生产周期较短。单晶硅棒在拉晶成型的生产过程中，在产品科目中核算的系领用的原材料。鉴于其账面值与目前市场价格基本接近，本次按照账面值确定评估值。对在产品阶段的多晶硅在制品会切除头尾的无法使用的边皮材料，其将重新进入单晶硅棒的生产环节作为生产单晶硅棒的循环材料进行使用，故本次对其按照原材料的评估方法确定评估值。
（4）委托外加工物资
①产成品的委外切片加工
委托外加工物资是在被评估单位产出产成品-单晶硅棒后，通过委外加工切片后得到符合客户质量要求的单晶硅片，由切片厂直接对外发货，其账面值内涵为产成品的成本及加工费。上述产品切片后会直接由外协切片加工厂发货至客户公司，本次对其按照畅销产品评估。
单晶硅片的产成品评估值=数量×（单晶硅片不含税销售价-销售税金及附加费-所得税）
委托外加工物资中存在尚未切片的方棒，则：
委托外加工物资评估值=评估单价×数量
不含税销售单价：根据不同的产品类别、产品规格，按照相应的合同或近期销售订单确定；
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所得税率：根据被评估单位基准日当年实际适用的所得税率确定。单晶硅方棒完工百分比=账面成本÷完工后账面成本（包含切片成本）对应的产品的加工费因已包含在不含税销售价格中，故加工费评估为零，评估值在对应产品中反映。
②多晶硅、循环料及预计边皮的委外加工
多晶硅、循环料及边皮需要在委外加工进行酸洗等工序后，使其可以达到入单晶炉进行拉晶工序的加工状态。鉴于其会重新进入单晶硅棒的生产环节作为生产多晶硅棒的循环材料进行使用，故本次对其按照原材料的评估方法确定评估值。
5.长期股权投资
长期股权投资评估值=被投资企业股东全部权益评估值×持股比例
6.不动产
根据《资产评估执业准则-不动产》，不动产是指土地、建筑物及其他附着于土地上的定着物。被评估单位的不动产在固定资产、在建工程以及无形资产等科目中核算。
执行不动产评估时应根据具体情况分析市场法、收益法和成本法三种基本评估方法以及假设开发法、基准地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。
从2016年5月1日起，在全国范围内全面实现营业税改征增值税，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等由缴纳营业税改为缴纳增值税。由于增值税是价外税，因此本次评估对象所涉及的不动产评估值均不含增值税。
（1）房屋建筑物类
本次评估对生产性建筑物包括位于厂区内的厂房、辅房和构筑物采用成本法对其房屋价值进行评估。
a.适合采用的评估方法理由：建筑物为企业自用厂房、属于为个别用户专门建造的工程，重置成本基本能够体现其房屋的市场价值。
b.不适采用的评估方法理由：周边同类建筑物很少发生交易，同时，评估对象所
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评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值＝重置成本×成新率
（1）重置成本的确定
房屋建筑物（构筑物）的重置成本为更新重置成本，一般包括：建筑安装工程重置价（不含增值税）、待摊投资及其他费用（不含增值税）和资金成本。
A．建筑安装工程重置价
对于大型、价值高、重要的建（构）筑物采用重编预算的方法，即根据建筑工程结算的工程量，地方和行业定额标准、有关取费文件以及参照基准日的人工及主要材料的价格进行调整后，确定建筑安装工程重置价。
对于一般房屋建（构）筑物，主要采用“单位造价调整法”，即根据有关部门发布的有关房屋建筑物的建筑安装工程造价，或评估实例的建筑安装工程造价，经修正调整后加计待摊投资费用，确定单位面积（或长度）重置单价。
B．待摊投资
待摊投资主要包括项目建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费、环境影响评价费等，根据国家各部委颁发的基准日有效的取价文件确定。
C．资金成本
资金成本按照被评估单位固定资产投资合理建设工期或建（构）筑物的合理建设工期，参照评估基准日全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率（LPR），假定建设资金在工程建设工期内按均匀投入计算。
（2）综合成新率的确定
采用年限法成新率与打分法技术测定成新率加权平均确定综合成新率。
（3）评估值的确定
Tel:86-21-52402166Fax:86-21-62252086東洲資產評估
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评估值=重置成本×综合成新率
（2）无形资产-土地使用权
对土地使用权本次采用市场法和基准地价法评估。
①市场法是根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价期日近期市场上交易的类似地产进行比较，就交易情况、交易日期、区域因素、个别因素等条件与待估土地使用权进行对照比较，并对交易实例加以修正，从而确定待估土地使用权价值的方法。采用市场法求取土地使用权价格的公式如下：
土地评估值＝比较实例宗地价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区域因素修正系数×个别因素修正系数
即V＝VB×A×B×D×E
式中：V：待估宗地价格；
VB：比较实例价格；
A：待估宗地情况指数／比较实例宗地情况指数＝正常情况指数／比较实例宗地情况指数
B：待估宗地估价期日地价指数／比较实例宗地交易日期地价指数
D：待估宗地区域因素条件指数／比较实例宗地区域因素条件指数
E：待估宗地个别因素条件指数／比较实例宗地个别因素条件指数
在对可比案例进行系数调整时，需分别考虑其交易情况、市场状况、区域因素和个别因素的影响。
②基准地价是政府制定的，是以政府的名义公布施行的，具有公示性、法定的权威性和一定的稳定性，是对市场交易价产生制约和引导作用的一种土地价格标准，基准地价修正法是依据基准地价级别范围，按不同用途对影响地价的区域因素和个别因素等进行系数修正，从而求得评估对象公平市场价值的一种评估方法。
采用基准地价修正法求取土地使用权价格的公式如下：
土地评估值＝基准地价×（1＋期日修正系数）×（1＋因素修正系数合计）×容积率修正系数×使用年限修正系数
7.设备类资产
Tel:86-21-52402166Fax:86-21-62252086東洲資產評估ORIENTAPPRAISAL
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重置成本一般为更新重置成本，包括直接成本、间接成本、资金成本、税费及合理的利润。
评估价值=重置成本-实体性贬值－功能性贬值-经济性贬值
=重置成本×综合成新率
（1）机器设备及其他电子设备
A.重置成本的确定
重置全价计算公式：
设备重置全价（不含增值税）=设备购置价（不含增值税）+运杂费（不含增值税）+安装调试费（不含增值税）+前期工程及其他费用（不含增值税）+资金成本
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对价值量较小的电子及其他设备，无需安装（或安装由销售商负责）以及运输费用较低，参照现行不含税市场购置价格确定。
①设备购置价的确定
对大型关键设备，通过向设备的生产厂家、代理商及经销商咨询评估基准日有效的市场价格，或参考评估基准日近期同类设备的合同价格确定；对中小设备通过查询评估基准日的设备报价信息确定；对没有直接市场报价信息的设备，主要通过参考同类设备的现行市场购置价确定。
②运杂费、安装调试费、前期工程及其他费用的确定
△如果对应设备基础是独立的，或与建筑物密不可分的情况下，设备基础费在房屋建筑物、构筑物类资产评估中考虑，其余情形的设备基础费在设备安装调试费中考虑。
△对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
△前期工程及其他费用根据国家各部委颁发的基准日有效的取价文件确定。
③资金成本的确定
按照设备安装调试或购建的合理工期，参照评估基准日全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率（LPR），并假定在各合理工期内资金按均匀投入计算。
B.综合成新率的确定
△综合成新率=理论成新率×调整系数K其中：理论成新率=尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
调整系数K=K
×K
各类调整系数主要系对设备的原始制造质量、设备的运行状态及故障频率、维护保养（包括大修理等）情况、设备的利用率、设备的环境状况等进行勘查了解后确定。
△一般简单设备综合成新率直接采用理论成新率或观测值确定。
△对存在经济性贬值的设备综合成新率的计算公式如下
综合成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×（1-经济性贬值率）×100%
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资产的经济性贬值，指由于外部条件的变化引起资产收益、资产利用率发生具有持续性的减少、下降或者闲置等而造成的资产价值损失。本次评估未发现被评估单位的设备存在经济性贬值的迹象。C.评估值的确定评估值＝重置全价×综合成新率
（2）运输车辆设备
根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，结合《资产评估常用参数手册》中关于“车辆经济使用年限参考表”推算确定的运输车辆尚可经济使用年限和尚可经济行驶里程数，并以年限计算结果作为车辆基础成新率，同时以车辆的实际行驶里程数量化为车辆利用率修正系数，再结合其它各类影响因素对基础成新率进行修正后合理确定综合成新率。
C.评估值的确定
8.在建工程
9.无形资产-其他无形资产
专利、软件著作权是能为所有者带来稳定收益的无形资产，评估人员通过对专利、软件著作权共同作用下，生产得出的对应产品收益情况的综合分析后，根据现有的产
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业政策、行业发展状况，确认上述无形资产未来能够为企业带来超额收益。本次将软件著作权纳入专利资产组，形成技术类知识产权组进行评估。对能够为被评估单位带来超额收益的技术类知识产权组，评估人员通过对上述无形资产组对应的各业务收益情况的综合分析后，对委估技术类知识产权组采用收益现值法—销售收入分成法确定评估值，即：
式中：p—无形资产的评估值；r—选定的折现率；n—评估预测年限；Fi—未来第i个收益期的预期的营业收入；
w—无形资产收入分成率。
10.使用权资产
11.长期待摊费用
12.递延所得税资产
递延所得税资产是企业核算资产在后续计量过程中因企业会计准则规定与税法规定不同而产生的可抵扣暂时性差异。本次评估在调查了解递延所得税资产的内容和形成过程，根据对应科目的评估处理情况，重新计算确认递延所得税资产评估值。
13.其他非流动资产
其他非流动资产系企业预付的设备款及工程款，按核实后账面值确定评估值。
14.负债
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负债主要包括流动负债和非流动负债。在清查核实的基础上，以各项负债在评估目的经济行为实施后被评估单位实际需要承担的债务人和负债金额确定评估值。
（四）收益法介绍
1.概述
根据《资产评估执业准则—企业价值》，现金流量折现法（DCF）是收益法常用的方法，即通过估算企业未来预期现金流量和采用适宜的折现率，将预期现金流量折算成现时价值，得到股东全部权益价值。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。由资产评估专业人员根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
2.基本思路
3.评估模型
根据被评估单位的实际情况，本次现金流量折现法（DCF）具体选用企业自由现金流量折现模型，基本公式为：
股东全部权益价值＝企业整体价值-付息债务价值
（2）经营性资产价值=明确预测期期间的自由现金流量现值+明确预测期之后的自由现金流量现值之和P，即
式中：
-明确的预测期后，预计未来收益每年增长率；
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-所选取的折现率。
4.评估步骤
（1）确定预期收益额。结合被评估单位的人力资源、技术水平、资本结构、经营状况、历史业绩、发展趋势，以及宏观经济因素、所在行业现状与发展前景，对委托人或被评估单位管理层提供的未来收益预测资料进行必要的分析复核、判断和调整，在此基础上合理确定评估假设，形成未来预期收益额。
（2）确定未来收益期限。在对被评估单位企业性质和类型、所在行业现状与发展前景、协议与章程约定、经营状况、资产特点和资源条件等分析了解后，未来收益期限确定为无限期。同时在对被评估单位产品或者服务的剩余经济寿命以及替代产品或者服务的研发情况、收入结构、成本结构、资本结构、资本性支出、营运资金、投资收益和风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响企业进入稳定期的因素，本项目明确的预测期期间n选择为10年，即2022年至2031年，且明确的预测期后Fi数额不变，即g取值为零。主要影响被评估单位进入预测经营稳定期的各项因素如下：
注：被评估单位现有高效单晶硅棒产能
1.5GW
，预计在2022年上半年内完成原
的高效单晶硅棒建设项目改扩增计划的报批，并重新获取《项目备案告知书》等文件；根据土默特右旗工信与科技局于2021年
月
日签发的《项目备案告知书》，被评估单位已完成二期
3.0GW
（8,550吨）高效单晶硅棒项目的立项。本次纳入明确预测期内的生产线产能扩增是以获得包头市土默特右旗人民政府批准，并签发《项目备案告知书》为前提，故预计预测期内单晶硅建设项目的产能扩增至5GW。
其中：导致明确的预测期至2030年度的主要因素如下：
1.5GW高效单晶硅棒建设项目投资协议》，约定：（1）包头市土默特右旗人民政府将厂房、配套生产租赁给江西豪安或其子公司，租赁期为5年，相应的房产税及土地使用税（包括独立厂区内除厂房地外的土地面积）由江西豪安支付；（2）从交付之日起，第1-3年免收租金，第4-5年，年纳增值税税额不低于600万元，免当年租金；（3）租赁期满后，由江西豪安或其子公司按照入驻当时租赁物的评估值购买，或按照园区
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当年标准化厂房租金价格继续租用。2021年3月12日，包头市土默特右旗人民政府与豪安能源签订了《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》，约定：（1）在公司已建成3GW单晶硅棒（一期）项目的基础上，在土默特右旗再建设年产7GW单晶硅棒项目，形成年产10GW单晶硅棒产能；（2）包头市土默特右旗人民政府对园区区域的土地享有处分、使用、收益权，厂房为包头市新型实业有限责任公司代包头市土默特右旗人民政府建设的标准化厂房，自厂房移交被评估单位之日起五年内给予豪安能源租金方面支持，前三年免租金，后二年若豪安能源年度纳税超过2,000万元，也免租金；（3）在免租期间，相应的房产税和土地使用税由豪安能源缴纳，且前三年按照100%奖励扶持；（4）自正式投产第6年开始，豪安能源可以选择按照招拍挂购买厂房所有权和土地使用权，或者按照园区当年标准化厂房租金价格继续租用；（4）若豪安能源年度总纳税额达到2,000万元（含）-3,000万元，包头市土默特右旗人民政府按照50%给被评估单位减免租金，减免期限为5年（2026年1月-2030年12月31日），若豪安能源年度总纳税额达到3,000万元以上（含3000万元），免租金5年（2026年1月-2030年12月31日）。
根据《土右旗年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目投资协议》，豪安能源享有免费的5年租赁期即将于2023年底到期；根据《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》，豪安能源享有免费的5年租赁期即将于2025年年底到期，2026年后将按照年度总纳税额有条件减免一半租金或租金全免。
综合上述情况，本次明确的预测期期间n选择为10年，即2022年至2031年。根据被评估单位所在行业现状与发展前景、协议与章程约定、经营状况、资产特点和资源条件等，确定预测期后收益期确定为无限期。
g—未来收益每年增长率，根据企业进入稳定期的因素分析预测期后的收益趋势，本次评估假定n年后Fi不变，g取零。
（3）确定折现率。按照折现率需与预期收益额保持口径一致的原则，本次折现率
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选取
加权平均资本成本（WACC），即股权期望报酬率和经所得税调整后的债权期望报酬率的加权平均值，计算公式为：
=
×(1)×+×
：债权期望报酬率；：股权期望报酬率；
：债务资本在资本结构中的百分比；
：权益资本在资本结构中的百分比；：为公司有效的所得税税率。股权期望报酬率采用资本资产定价修正模型（CAPM）来确定，计算公式为：
+
×+
：无风险利率；：市场风险溢价；：特定风险报酬率；
：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
×（1+（1）×
）
为可比公司的预期无杠杆市场风险系数；D、E：分别为被评估单位自身的债务资本与权益资本。
考虑到十年期国债收益每个工作日都有发布，为了避免短期市场情绪波动对取值的影响，结合本公司的技术规范，按照最新一个完整季度的均值计算，每季度更新一次，本次基准日取值为2.90%。
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年化收益率平均方法：我们计算分析了算数和几何两种平均年化收益率，最终选取几何平均年化收益率。
市场风险溢价（MRP,）的计算：
我们通过上述计算得出了各年度的中国市场风险溢价基础数据。考虑到当前我国经济正在从高速增长阶段转向高质量发展阶段，增速逐渐趋缓，因此我们采用最近5年均值计算MRP数值，如下：
即目前中国市场风险溢价约为6.88%。
（3.3）贝塔值（β系数）的确定：该系数是衡量委估企业相对于资本市场整体回
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报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于委估企业目前为非上市公司，一般情况下难以直接对其测算出该系数指标值，故本次通过选定与委估企业处于同行业的可比上市公司于基准日的β系数（即）指标平均值作为参照。
综合考虑可比上市公司与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，最终选择3家可比上市公司。浙江核新同花顺网络信息股份有限公司是一家专业的互联网金融信息服务提供商，我们在其金融数据终端查询到该3家可比上市公司加权剔除财务杠杆调整平均=0.881。β系数数值选择标准如下：
标的指数选择：沪深300
计算周期：周
收益率计算方法：对数收益率
剔除财务杠杆：按照市场价值比
D根据基准日被评估单位的有息负债确定，E根据基准日的被评估单位股东全部权益评估值计算。最后得到评估对象权益资本预期风险系数的估计值βe=0.881。
（3.4）特定风险报酬率ε的确定：我们在综合考虑委估企业的风险特征、企业规模、业务模式、所处经营阶段、核心竞争力、主要客户及供应商依赖等因素及与所选择的可比上市公司的差异后，主要依据评估人员的专业经验判断后确定。我们经过分析判断最终确定特定风险报酬率ε为2.20%。
（3.5）债权期望报酬率
的确定：债权期望报酬率选取全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）-5年期贷款利率。
（3.6）资本结构的确定：我们分析了委估企业所处发展阶段、未来年度的融资安排、与可比公司在融资能力和融资成本等方面的差异、资本结构是否稳定等各项因素，本次确定采用被评估单位自身资本结构。
tt
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溢余性资产是指与本次盈利预测中企业经营收益无直接关系的、超过盈利预测中企业经营所需的多余资产，主要包括溢余现金等。
根据被评估单位与江西豪安于2021年12月30日签订的《股权转让协议》，江西豪安将其持有的捷锐机电的100%股权以2,100.00万元交易对价转让给被评估单位。
捷锐机电历史年度经营亏损，主要资产为房产、土地使用权及在建工程，主要业务包括：为豪安能源提供的多晶硅原料入单晶炉拉晶前的酸洗服务；作为豪安能源的单晶炉设备供应商，采购原料并委外进行机械加工。
捷锐机电成立于2020年11月18日，2021年起自主采购单晶炉设备零件并通过常州赫力机械设备有限公司进行单晶炉的代工生产。本次评估遵循准则要求，已对其采用资产基础法整体打开评估，再结合对被投资企业持股比例分别计算各长期股权投资评估值。除了存货、房屋建筑物、设备、在建工程、土地使用权存在评估增值外，无其他额外存在评估增值的实物资产或无形资产。
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（5）确定付息债务价值。根据被评估单位经审计的会计报表为基础，分析确定付息债务范围，包括向金融机构或其他单位、个人等借入款项等。
八、评估程序实施过程和情况
（一）评估准备阶段
1.接受本项目委托后，即与委托人就本次评估目的、评估基准日和评估对象范围、评估基准日等问题进行了解并协商一致，订立业务委托合同，并编制本项目的资产评估计划。
2.配合企业进行资产清查，指导并协助企业进行委估资产的申报工作，以及准备资产评估所需的各项文件和资料。
（二）现场评估阶段
（2）对企业提供的资产评估申报明细表内容进行核实，与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整或补充；
（3）根据资产评估申报明细表内容，对实物类资产进行现场勘察和抽查盘点；
（4）查阅收集纳入评估范围资产的产权证明文件，对被评估单位提供的权属资料进行查验，核实资产权属情况。统计瑕疵资产情况，请被评估单位核实并确认这些资产权属是否属于企业、是否存在产权纠纷；
（5）根据纳入评估范围资产的实际状况和特点，分析拟定各类资产的具体评估方
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法；
（8）对评估范围内的负债，主要了解被评估单位实际应承担的债务情况。
（2）了解被评估单位执行的会计制度、固定资产折旧政策、存货成本入账和存货发出核算方法等，执行的税率及纳税情况，近几年的债务、借款以及债务成本等情况；
（3）了解被评估单位业务类型、经营模式、历史经营业绩，包括主要经营业务的收入占比、主要客户分布,以及与关联企业之间的关联交易情况；
（4）获取近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入和成本费用明细表等财务信息数据；
（6）通过对被评估单位管理层访谈方式，了解企业的核心经营优势和劣势；未来几年的经营计划以及经营策略，如市场需求、研发投入、价格策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和预计新增投资计划等，以及未来主要经营业务收入和成本构成及其变化趋势等；主要的市场竞争者情况；以及所面临的经营风险，如国家政策风险、市场（行业）竞争风险、产品（技术）风险、财务（债务）风险、汇率风险等；
（7）与被评估单位主要供应商、销售客户进行访谈，了解其与被评估单位的业务合作情况、主要的合作基础条件、未来的合作意向等情况；
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（9）了解与被评估单位属同一行业，或受相同经济因素影响的可比企业、可比市场交易案例的数量及基本情况；
（三）评估结论汇总阶段
对现场评估调查阶段收集的评估资料进行必要地分析、归纳和整理，形成评定估算的依据；根据选定的评估方法，选取正确的计算公式和合理的评估参数，形成初步估算成果；并在确认评估资产范围中没有发生重复评估和遗漏评估的情况下，汇总形成初步评估结论，并进行评估结论的合理性分析。
（四）编制提交报告阶段
九、评估假设
本项目评估中，资产评估师遵循了以下评估假设和限制条件：
（一）基本假设
1.交易假设
交易假设是假定所有评估资产已经处在交易的过程中，资产评估师根据评估资产的交易条件等模拟市场进行价值评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设
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件下进行。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.企业持续经营假设
企业持续经营假设是假设被评估单位在现有的资产资源条件下，在可预见的未来经营期限内，其生产经营业务可以合法地按其现状持续经营下去，其经营状况不会发生重大不利变化。
4.资产按现有用途使用假设
资产按现有用途使用假设是指假设资产将按当前的使用用途持续使用。首先假定被评估范围内资产正处于使用状态，其次假定按目前的用途和使用方式还将继续使用下去，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件。
（二）一般假设
1.本次评估假设评估基准日后国家现行有关法律、宏观经济、金融以及产业政策等外部经济环境不会发生不可预见的重大不利变化，亦无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大影响。
2.本次评估没有考虑被评估单位及其资产将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估结论的影响。
3.假设被评估单位所在地所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等财税政策无重大变化，信贷政策、利率、汇率等金融政策基本稳定。
（三）收益法评估特别假设
1.被评估单位的未来收益可以合理预期并用货币计量；预期收益所对应的风险能够度量；未来收益期限能够确定或者合理预期。
2.被评估单位目前及未来的管理层合法合规、勤勉尽职地履行其经营管理职能，本次经济行为实施后，亦不会出现严重影响企业发展或损害股东利益情形，并继续保持现有的经营管理模式和管理水平。
3.未来预测期内被评估单位核心管理人员和技术人员队伍相对稳定，不会出现影响企业经营发展和收益实现的重大变动事项。
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4.被评估单位于评估基准日后采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要性方面保持一致
5.假设评估基准日后被评估单位的现金流均匀流入，现金流出为均匀流出。
6.被评估单位目前生产经营所需各类资质证书等到期后申请续期，并得到批准。
8.本次评估假设《土右旗年产1.5GW高效单晶硅棒建设项目投资协议》、《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》对应的厂房租赁期满后，被评估单位能按协议约定条件获得以续签租赁的方式继续使用，或届时能以市场租金价格水平获取类似条件和规模的经营场所。
9.被评估单位所处行业内的上下游产业链涉及的企业大多以银行承兑汇票支付货款，本次评估假设预测期内上述行业惯用的结算模式不会发生重大变化。
本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
根据国家有关资产评估的规定，我们本着独立、公正和客观的原则及执行了必要的评估程序，在本报告所述之评估目的、评估假设与限制条件下，得到被评估单位股东全部权益于评估基准日的市场价值评估结论。
1.资产基础法评估值
采用资产基础法对企业股东全部权益价值进行评估，得出被评估单位在评估基准日的评估结果如下：
评估基准日，被评估单位股东权益账面值12,524.22万元，评估值17,289.56万元，
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评估增值4,765.34万元，增值率38.05%。
其中：总资产账面值69,800.50万元，评估值74,565.84万元，评估增值4,765.34万元，增值率6.83%。负债账面值57,276.28万元，评估值57,276.28万元，无增减变动。
资产基础法评估结果汇总表（母公司报表）
评估基准日：2021年12月31日金额单位：万元
各科目增减值分析：
流动资产账面值53,683.53万元，评估值为53,972.58万元，增值289.05万元。
（1）存货：主要增值原因系对委外价格产品以及产成品根据售价扣除为实现销售所必要的税费进行评估，致使存货评估增值。
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长期股权投资账面值0.00万元，评估值为2,101.07万元，增值2,101.07万元。增值原因系企业对长期股权投资按成本法入账，本次对长期股权投资单位采用适当的方法进行评估，结合长期股权投资的评估结论并根据股权比例分割确定评估值，致使长期股权投资增值。
3、固定资产
固定资产账面净额14,743.08万元，评估净值为15,518.30万元，增值775.22万元。增值原因如下：
（1）固定资产—设备类：主要原因系财务计提折旧较快，而评估是依据设备的经济耐用年限结合设备的实际状况确定成新率的，二者有差异，致使评估增值。
4、无形资产
无形资产账面净值0.00万元，评估值1,600.00万元，增值1,600.00万元。增值原因如下：
（1）无形资产—其他无形资产增值主要原因，系本次评估将账面未反映专利、软件著作权资产组，按其为被评估单位贡献的超额收益进行评估，导致评估增值。
评估结论详细情况见评估结果汇总表和评估明细表。
2.收益法评估值
采用收益法对被评估单位股东全部权益价值进行评估，得出的评估基准日的评估结果如下：
被评估单位股东权益账面值为12,524.22万元，评估值105,000.00万元，评估增值92,475.78万元，增值率738.38%。
（二）评估结果差异分析及最终评估结论
1.不同方法评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为105,000.00万元，与资产基础法测算得出的股东全部权益价值17,289.56万元差异金额为87,710.44万元，差异率为
507.30%。
不同评估方法的评估结果差异的原因主要是各种评估方法对资产价值考虑的角度不同，资产基础法是从企业各项资产现时重建的角度进行估算；收益法是从企业未来综合获利能力去考虑，导致各评估方法的评估结果存在差异。
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2.评估结论的选取
根据《资产评估执业准则-企业价值》，对同一评估对象采用多种评估方法时，应当结合评估目的、不同评估方法使用数据的质量和数量，采用定性或者定量的方式形成评估结论。
豪安能源为重资产企业，用于生产经营的单晶炉等实物资产的投入占账面值比重大，但企业的主要价值除了实物资产、营运资金等有形资源之外，还应包含企业所具有的产品优势、客户资源、研发及技术优势等重要的无形资源的贡献。资产基础法的评估结果仅对各单项有形资产和可确指的无形资产进行了价值评估，并不能完全体现各个单项资产组合对整个公司的价值贡献，也不能完全衡量各单项资产间的互相匹配和有机组合因素可能产生出来的企业整体效应价值。企业的整体收益能力是企业所有环境因素和内部条件共同作用的结果。收益法评估结果的价值内涵包括企业不可辨认的所有无形资产，因此造成两种方法评估结果存在一定的差异。鉴于本次评估目的，收益法评估的途径能够客观、合理地反映评估对象的价值，故以收益法的结果作为最终评估结论。
通过以上分析，我们选用收益法评估结果作为本次被评估单位股东全部权益价值评估结论。
经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币1,050,000,000.00元。大写：人民币壹拾亿零伍仟万元整。
评估结论根据以上评估工作得出。
（三）评估结论与账面价值比较变动情况及原因说明
本次采用收益法的评估结论，主要增减值分析如下：
收益法评估结果汇总表（母公司报表）
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此外，鉴于被评估单位于评估基准日持有全资长期股权投资单位，而母公司报表长期投资中对控股子公司账面值为原始投资额采用成本法核算，从而导致不能如实反映真实评估增值率。合并报表中归属于母公司的股东权益与评估口径一致，因此，被评估单位合并报表中归属于母公司的股东权益账面值12,334.88万元，评估值105,000.00万元，增值额92,665.12元，增值率751.24%。本次评估采用收益法的评估结论，增值的原因如下：
本次被评估单位收益法评估值较账面净资产增值较高，主要原因是被评估单位的预期收益情况较好，净资产收益率较高，账面净资产无法全面反映其真实价值。被评估单位所在行业良好的发展前景以及显著的行业影响力、优质的产品质量、强大的研发实力、丰富的客户资源将为企业价值带来溢价。具体如下：
【2022】第0201号-57-
（1）豪安能源所处行业在全国市场前景广阔，发展势头良好
近年来，各国政府不断推出促进光伏产业发展的有利政策，促进了光伏产业的发展。我国政府也对光伏产业给予了高度重视，2018年以来，“531新政”及“19号文”相继出台，对我国光伏产业产生了深远影响。随着国家发改委出台多项政策支持光伏行业发展，光伏行业随即进入快速发展阶段。受益于国内积极的政策环境，我国光伏产业新增装机、累计装机在全球领先。光伏产业已成为可以同时参与国际竞争、产业化占有的产业之一。
（2）豪安能源具备优质的产品质量，在行业中树立了良好口碑
豪安能源采用符合质量体系要求的标准组织产品生产，并制定了系统的质量控制措施，对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验，以保证产品质量，让客户在使用中获得质量和安全保障。豪安能源凭借优质的产品质量，在行业中树立了良好的品牌形象。
此外，大尺寸硅片能够摊薄非硅成本、生产成本，具有“降本增效”的优势。硅片的大尺寸化符合光伏行业降低度电成本的需求，是长期发展的趋势。目前行业内光伏企业已经形成了182mm和210mm两大硅片尺寸阵营，根据中国光伏行业协会公开披露信息，2020年182mm及210mm的大尺寸硅片占比仅4.5%，2021年大幅提升至45%，预计市场份额在2022年达到75%，并在未来3年内持续上升。
（3）豪安能源具备较强的整体技术研发实力及持续创新能力
通过对生产技术及流程的研究与优化，豪安能源已获得与提高生产效率及产品质量
【2022】第0201号-58-
（4）豪安能源具备丰富的客户资源优势，确保其未来的可持续成长豪安能源凭借高水平的技术优势和产品质量保证体系，以高性价比的产品、可靠的质量和优质的服务赢得了众多下游实力用户的认可，与众多光伏电池片或组件公司建立了稳定的合作关系。豪安能源主要客户包括江苏顺风新能源科技有限公司，湖南红太阳新能源科技有限公司、江苏润阳悦达光伏科技有限公司、山西潞安太阳能科技有限责任公司、金寨嘉悦新能源科技有限公司、一道新能源科技（衢州）有限公司等，豪安能源具备丰富的客户资源优势。综上所述，由于豪安能源未来市场前景广阔及其所具备的行业影响力、产品质量优势、技术研发优势及客户资源优势，因此豪安能源未来的预期盈利能力较强，采用收益法评估结果能更客观、全面的反映豪安能源的企业整体价值，被评估单位较账面净资产存在较大评估增值是合理的。
（四）关于评估结论的其他考虑因素
鉴于被评估单位本身为非上市公司，本次评估对象为股东全部权益价值，资产基础法和收益法评估过程中未考虑控制权和流动性的影响，最终评估结论未考虑控制权和流动性的影响。
（五）评估结论有效期
依据现行评估准则规定，本评估报告揭示的评估结论在本报告载明的评估假设没有重大变化的基础上，且通常只有当经济行为实施日与评估基准日相距不超过一年时，才可以使用本评估报告结论，即评估结论有效期自评估基准日2021年12月31日至2022年12月30日。
超过上述评估结论有效期时不得使用本评估报告结论实施经济行为。
【2022】第0201号-59-
（六）有关评估结论的其他说明
评估基准日以后的评估结论有效期内，如果评估对象涉及的资产数量及作价标准发生变化时，委托人可以按照以下原则处理：
1.当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
2.当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
3.对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在实施经济行为时应给予充分考虑。
十一、特别事项说明
（一）权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形：
本次评估资产权属资料基本完整，资产评估师未发现存在明显的产权瑕疵事项。委托人与被评估单位亦明确说明不存在产权瑕疵事项。
（二）委托人未提供的其他关键资料说明：
无。
（三）评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确定因素：
【2022】第0201号-60-
2022年3月2日，土默特右旗消防救援大队出具证明，豪安能源已经对上述行为进行了整改，上述行为不属于重大违法违规行为，确认除上述处罚外，报告期内豪安能源不存在其他消防方面的行政处罚。除此之外，资产评估师未获悉企业截至评估基准日存在的未决事项、法律纠纷等不确定因素。委托人与被评估单位亦明确说明不存在未决事项、法律纠纷等不确定事项。
1.利用专业报告：
（1）大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的专项审计报告大华审字[2022]003541号；
（五）重大期后事项：
1、明股实债的期后事项
2020年10月，张忠安、余菊美及豪安能源与包头市重点产业基金土右旗贰号子
【2022】第0201号-61-
基金（有限合伙）（以下简称“贰号子基金”，系私募投资基金）签订《关于内蒙古豪安能源科技有限公司之增资协议》（以下简称“《增资协议》”），约定贰号子基金向豪安能源增资5,000万元，该次增资完成后，豪安能源的注册资本增加至7,083.34万元，贰号子基金持有豪安能源29.41%股权；并约定将公司价值1.09亿元的单晶炉设备抵押给贰号子基金作担保。截至评估基准日，前述增资事宜，公司并未完成工商变更登记。
2、江西捷锐缴足实收资本的期后事项
除上述事项外，评估基准日至本资产评估报告出具日之间，委托人与被评估单位已明确告知不存在重大期后事项。
（六）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的说明：
未发现存在评估程序受限事项。
（七）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系；
【2022】第0201号-62-
内蒙古豪安能源科技有限公司担保事项如下：
2021年3月12日，包头市土默特右旗人民政府与豪安能源签订了《年产10GW单晶硅棒建设项目投资协议》，约定：（1）在公司已建成3GW单晶硅棒（一期）项目的基础上，在土默特右旗再建设年产7GW单晶硅棒项目，形成年产10GW单晶硅棒产能；（2）包头市土默特右旗人民政府对园区区域的土地享有处分、使用、收益权，厂房为包头市新型实业有限责任公司代包头市土默特右旗人民政府建设的标准化厂房，自厂房移交被评估单位之日起五年内给予豪安能源租金方面支持，前三年免租金，后二年若豪安能源年度纳税超过2,000万元，也免租金；（3）在免租期间，相应的房产税和土地使用税由豪安能源缴纳，且前三年按照100%奖励扶持；（4）自正式投产第6年开始，豪安能源可以选择按照招拍挂购买厂房所有权和土地使用权，或者按照园区当年标准化厂房租金价格继续租用；（4）若豪安能源年度总纳税额达到2,000万元（含）-3,000万元，包头市土默特右旗人民政府按照50%给被评估单位减免租金，减免期限为5年（2026年1月-2030年12月31日），若豪安能源年度总纳税额达到3,000万元以上（含3000万元），免租金5年（2026年1月-2030年12月31日）。
【2022】第0201号-63-
（八）其他需要说明的事项
2.本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，如存在总计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因造成。
十二、评估报告使用限制说明
【2022】第0201号-64-
(一)本资产评估报告仅限于为本报告所列明的评估目的和经济行为的用途使用。
(二)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告的，本评估机构及资产评估师不承担责任。
(三)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为本报告的使用人。
(四)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
(五)本资产评估报告包含若干附件及评估明细表，所有附件及评估明细表亦构成本报告的重要组成部分，但应与本报告正文同时使用才有效。对被用于使用范围以外的用途，如被出示给非资产评估报告使用人或是通过其他途径掌握本报告的非资产评估报告使用人，本评估机构及资产评估师不对此承担任何义务或责任，不因本报告而提供进一步的咨询，亦不提供证词、出席法庭或其他法律诉讼过程中的耹讯，并保留向非资产评估报告使用人追究由此造成损失的权利。
十三、评估报告日
资产评估报告日是评估结论形成的日期，本资产评估报告日为2022年04月15日。（本页以下无正文）