国务院新闻办公室定于2020年3月22日（星期日）上午10时举行新闻发布会，请中国人民银行副行长陈雨露、中国银行保险监督管理委员会副主席周亮、中国证券监督管理委员会副主席李超、国家外汇局副局长宣昌能介绍应对国际疫情影响，维护金融市场稳定有关情况，并答记者问。
中国人民银行副行长陈雨露先生，中国银保监会副主席周亮先生，中国证监会副主席李超先生，国家外汇局副局长宣昌能先生，请他们向大家介绍应对国际疫情影响、维护金融市场稳定的有关情况并回答大家关心的问题。
新冠肺炎疫情发生以来，国家外汇局认真贯彻习近平总书记重要讲话精神，按照中央应对疫情工作领导小组的部署，在国务院金融委的指导下统筹做好疫情防控与经济社会发展工作，持续助力抗击疫情，积极支持企业复工复产复业。数据显示，尽管受到疫情影响，今年以来，我国外汇市场运行总体平稳。这里我简要介绍外汇支持政策和当前外汇市场形势两方面情况。
一，近期开展的主要工作。
外汇局始终将疫情防控和支持企业复工复产作为当前工作的重中之重，认真倾听企业等市场主体诉求，帮助解决外汇方面遇到的问题，全力加大外汇政策支持力度。一是继续用好外汇“绿色通道”政策，积极支持疫情防控和企业复产复工。二是提高宏观审慎调节参数，扩大企业借用外债空间。3月12日，人民银行、外汇局联合发文，将宏观审慎调节参数由1上调至1.25%。政策调整后，企业跨境融资风险加权余额上限由原来净资产的2倍提高到2.5倍，政府融资平台和房地产企业以外的境内机构借用外债空间进一步扩大，有利于中小企业、民营企业更好地利用国际国内多种渠道筹集资金。三是扩展外债便利化试点，支持高新技术企业跨境融资。将外债便利化试点范围扩大至上海、湖北、广东及深圳等地，允许符合一定条件的高新技术企业可在不超过等值500万美元额度内自主借用外债。同时，进一步提高北京中关村科学城海淀园区的外债便利化水平，更好满足多地高新技术企业利用外债资金的需求，降低企业财务成本。四是积极运用跨境金融区块链平台等技术手段，便利中小企业开展贸易融资。
二，关于当前我国外汇市场形势。
总的来看，今年以来尽管受到疫情影响，我国跨境资金流动总体稳定，外汇市场供求基本平衡。
一是人民币汇率在合理区间内双向波动。今年以来，人民币汇率总体保持稳定。截至3月20日，境内人民币即期交易价贬值1.4%，同期美元指数上升5.2%。新兴市场货币指数下跌13.4%，其中自2月下旬国际金融市场剧烈波动，2月21至3月20日，境内人民币即期交易价贬值0.7%，而同期新兴市场货币指数下跌10%，其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。这些数据充分显示人民币汇率在全球外汇市场，尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。
二是外汇市场供求保持基本平衡。1-2月份，我国银行结售汇顺差206亿美元，非银行部门涉外收支顺差187亿美元。综合考虑远期期权等其他供求因素后，外汇市场供求呈现基本平衡。
三是外汇储备保持总体稳定。截至2月末，我国外汇储备规模为31067亿美元，总体保持稳定。
当然我们也看到，受新冠肺炎疫情全球蔓延，国际原油价格大幅下跌等因素影响，近期国际金融市场动荡加剧。对此，我们将加强监测，稳妥应对。
下一步，外汇局将继续按照党中央、国务院决策部署，加快推进各项跨境贸易投资便利化措施落地见效，持续优化外汇营商环境，更好服务实体经济复苏。同时，进一步完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，以及防范跨境资金流动风险，维护国家经济金融安全。
中商情报网讯：中集车辆（集团）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，中集车辆（集团）股份有限公司主要从事挂车的生产、销售。
主要财务指标
中集车辆（集团）股份有限公司营业收入和净利润逐年增加，2017年度营业收入为1,950,812.61元，2018年度营业收入为2,433,116.91元，2019年度营业收入为2,338,690.87元；2017年度净利润为101,152.08元，2018年度净利润为128,466.51元，2019年度净利润为132,646.10元。
主要财务指标表
本次上市存在的风险
（一）经营风险
（1）宏观经济波动和行业周期性的风险
（2）行业政策及标准重大变动风险
（3）国际贸易摩擦加剧风险
2017年、2018年和2019年，公司营业收入中境外销售金额分别为848,004.42万元、1,027,645.06万元和952,324.15万元，占比分别为43.47%、42.24%和40.72%。公司产品销往北美、欧洲及其他地区，涵盖40多个国家和地区。报告期内，公司对北美地区销售收入占公司营业收入的情况如下：
公司对当地政策法规缺乏必要了解等，都将使公司的海外投资面临一定风险。
(二）创新及技术风险
（1）创新风险
我国半挂车、专用车产业正在进行产业升级，数字化、自动化、智能化程度逐步加深，对半挂车、专用车制造企业的科技创新能力、模式创新提出了更高的要求。发行人依靠技术创新开展经营，同时通过数字媒体营销、联合营销等举措进行营销变革，以及不断探索挂车共享模式新业态。未来，如果公司技术创新方向决策上发生失误，或者营销模式创新未达到预期效果，以及挂车共享模式未获得市场接纳，将对公司经营业绩造成不利影响。
（2）研发失败风险
为保持市场领先优势、提升技术实力和核心竞争力，公司不断进行新技术创新和新产品研发，不断改进产品性能、丰富产品功能迎合客户多元化的使用需求。由于半挂车、专用车产品的研发受诸多外部因素影响，如客户需求、产业政策、监管法规等，发展趋势存在一定不确定性。若公司研发的产品不受市场欢迎，或公司不能根据市场需求和行业标准研发及制造具有竞争力的产品，则公司可能面临新产品研发失败的风险，从而给公司的经营业绩和市场地位带来不利影响。
（3）核心技术人员依赖风险
公司核心技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司赖以生存和发展的基础和关键。公司维持核心技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司在研发和生产方面的稳定性和持久性，并将决定公司未来继续保持在行业内的技术领先优势。若公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势，或者公司对核心技术人员的激励机制和内部晋升制度不能落实，将可能导致公司核心技术人员流失，从而对公司的核心竞争能力和持续盈利能力造成不利影响。
（三）财务风险
（1）经营业绩波动风险
2017年、2018年和2019年，公司营业收入分别为1,950,812.61万元、2,433,116.91万元和2,338,690.87万元，归属于母公司股东的净利润分别为96,437.94万元、119,558.69万元和121,064.30万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润88,890.55万元、103,062.24万元和91,183.87万元，呈现一定的波动性。宏观经济、下游市场需求、行业竞争格局等外部因素以及公司管理水平、技术创新能力等内部因素都将影响公司的整体经营业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大幅度波动的风险。
（2）应收账款坏账风险
2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款净额分别为213,971.42万元、264,440.43万元和229,073.19万元，占各期末资产总额的比例分别为13.17%、15.97%、12.26%，占报告期各期营业收入的比例分别为10.97%、10.87%、9.79%。如果公司因业务规模扩大或宏观经济环境变化，或客户经营状况恶化，则公司可能出现应收账款快速增长或者应收账款周转率下降甚至发生坏账的风险。
（3）商誉减值的风险
2017年末、2018年末及2019年末，公司商誉的账面价值分别42,113.85万元、41,761.72万元和43,636.98万元。2016年6月，VehiclesUK收购RetlanManufacturingLimited100%（以下简称“Retlan”）股权确认的商誉，在报告期各期末的账面价值为34,464.78万元、33,637.63万元和35,474.94万元，占商誉账面价值总额的81.84%、80.55%和81.30%。在财务报表中单独列示的商誉，无论是否存在减值迹象，公司将至少每年进行减值测试。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应确认相应的减值损失。如果被收购的公司经营状况不达预期，则存在商誉减值的风险，从而对发行人的经营业绩产生不利影响。
（4）毛利率波动的风险
2017年末、2018年末和2019年末，发行人的综合毛利率分别为17.92%、14.20%和13.91%，整体有所下滑，主要受公司2018年开始执行新收入准则、运输费用调整至主营业务成本核算，公司专用车上装业务发展导致高单价、低毛利的底盘及牵引车销售占比提高，2018年钢材价格呈上涨趋势，以及美国对中国出口的半挂车及零部件加征关税等因素的影响。
未来，如果半挂车及专用车行业整体情况发生不利变化、公司主要原材料价格大幅上涨而公司不能同步调整产品售价或国际贸易摩擦加剧等，则公司短期内可能面临毛利率波动的风险。
（5）存货跌价的风险
2017年末、2018年末和2019年末，公司存货账面价值分别为356,032.94万元、359,325.96万元和384,009.38万元，占资产总额的比重分别为21.91%、21.70%和20.56%。公司存货主要包括原材料、在产品和产成品，若未来市场需求突然下降、新产品未能成功满足客户需求或者钢材、铝材的市场价格下跌，公司存货可能面临呆滞的风险，导致存货跌价准备增加。
（6）公司为客户购车贷款提供财务担保的风险
2017年、2018年和2019年，由于客户违约，公司根据财务担保协议分别向银行或其他非银行金融机构支付1,570.21万元、1,740.30万元和2,852.39万元，占各期末担保余额的1.56%、1.39%和1.60%；分别向违约客户收回4,791.38万元、3,847.61万元和2,050.43万元，占各期末担保余额的4.76%、3.07%和1.15%。若公司不能严格执行内控制度，未能审慎选择被担保方，可能导致公司承担连带保证责任，从而使公司经济利益遭受损失，对公司生产经营和经营业绩产生不利影响。
（7）投资性房地产公允价值变动影响公司财务状况和经营业绩的风险公司采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量。2017年末、2018年末和2019年末，公司投资性房地产的账面价值分别为69,456.57万元、39,205.25万元和38,265.90万元，占各期末总资产的比例分别为4.27%、2.37%和2.05%。2017年、2018年、2019年，公司投资性房地产公允价值变动损益分别为31.32万元、4,445.48万元和23.07万元，占各期利润总额的比例分别为0.02%、2.77%和0.01%。根据企业会计准则，已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转换为成本模式。公司对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，且不会转回为成本模式。
根据本公司模拟测算，2017年、2018年和2019年，如公司投资性房地产采用成本模式计量，公司利润总额将减少884.08万元、5,219.47万元和797.06万元，对公司利润总额的影响分别为0.70%，3.25%和0.51%，对本公司经营业绩的影响较小。公司在A股上市后，将对投资性房地产的公允价值变动情况进行持续的信息披露。
公司投资性房地产公允价值变动受到我国宏观经济环境等因素的综合影响，若未来上述因素发生重大不利变动，公司投资性房地产公允价值随之下降，计入当期损益的公允价值变动收益也将相应减少甚至产生损失，从而对公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。
（8）非经常性损益占比较大风险
2017年、2018年和2019年，公司归属于母公司股东非经常性净损益为7,547.38万元、16,496.45万元和29,880.43万元，占归属于母公司股东的净利润比例为7.83%、13.80%和24.68%。如果公司未来年度非经常性收益减少，将会对公司经营业绩产生影响。
（9）税收优惠政策变动的风险
公司多个子公司为高新技术企业，享受高新技术企业15%所得税的优惠税率。上述子公司对公司整体利润贡献较大，如果国家上述税收优惠政策发生变化，或者公司未能持续获得高新技术企业资质认定，则可能面临因税收优惠减少或取消而降低盈利的风险。
（10）汇率波动风险
2017年、2018年和2019年，公司境外销售收入占营业收入的比重为43.47%、
42.24%和40.72%，占比较高。公司向海外客户的销售收入主要以外币结算。2017年公司汇兑损失6,771.06万元，2018年和2019年公司汇兑收益685.03万元和4,562.35万元。公司已通过远期外汇合同等措施对冲汇率波动的影响。但是未来如果境内外经济环境、政治形势、货币政策等因素发生变化，使得本外币汇率大幅波动，公司仍将面临汇兑损失的风险。
（11）外币报表折算风险
由于公司海外子公司的记账本位币主要为美元、欧元等外币，而在A股披露的财务数据则以人民币列报，需对报表进行汇率折算。公司对外币报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入与费用项目，采用交易发生时的即期汇率折算。
上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综合收益。现金流量项目，采用现金流量发生时的即期汇率折算，汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。未来，如果人民币兑外币汇率发生重大变化，将可能对折算后的人民币财务数据带来一定偏差，一定程度上放大比较期间财务数据的变化幅度，并影响投资者对财务报表的使用。
（四）内控风险
（1）数字化工厂经营风险
随着公司“灯塔工厂”实现数字化，公司计划在生产流程及技术方面相应地调整工厂的管理及组织，这需要具备公司灵活的决策过程。由于数字化工厂与传统生产工厂存在差异，公司的职员可能会在管理已升级工厂方面缺乏经验。因此，公司需要培训或招聘具备专业技能的人士。公司在管理、经营及技术人员服务方面的任何不足均可能会影响公司经营数字化工厂的能力，进而可能会对公司的整体发展产生负面影响。
（2）子公司现金分红风险
（3）无实际控制人风险
截至本上市保荐书出具日，中集集团直接持有公司37.67%的股份，通过全资子公司中集香港持有公司16.15%的股份，中集香港为中集集团全资子公司，中集集团合计持有公司53.82%的股份，为公司控股股东。中集集团股权较为分散，无实际控制人，因此，公司亦无实际控制人。公司不排除未来因无实际控制人导致公司治理格局不稳定或决策效率降低而贻误业务发展机遇，进而造成公司生产经营和经营业绩波动的风险。
（五）法律风险
该等商标使用许可的许可类型为普通许可，有效期为五年，自《商标使用许可合同》签署之日2018年12月21日起算，有效期届满后，双方同意按照《商标使用许可合同》条款另行约定并签署协议以延续被许可商标的使用许可。中集集团同时授予发行人对发行人下属企业进行再许可的权限，但发行人直接或间接持股比例40%以下的企业（不包括发行人直接或间接持股比例40%以下但合并财务报表的企业）除外。未来若上述协议未能有效执行、被取消或未能续期，将给发行人业务开展带来不利影响。
（2）发行人部分境内控股子公司存在尚未办理土地和房产权证的风险
（3）部分员工未缴纳社会保险、住房公积金的风险
（4）劳动用工不合规的风险
报告期内，公司部分子公司劳务派遣用工比例超过10%。目前，公司正在对劳务派遣不合规的情形进行整改，但仍有可能受到劳动行政部门处罚的风险。
（5）子公司环保处罚的风险发行人下属子公司在生产过程中会产生废气、废水、噪音、危险废弃物等污染物，若处理不当将对周边环境造成不利影响。报告期内，发行人子公司环保行政处罚具体情况详见招股说明书“第七节公司治理与独立性”之“五、公司报告期内合法合规情况”之“（一）行政处罚情况”之“1、环保处罚”。
发行人虽然持续在环保方面加大投入，仍存在因下属子公司工作人员疏忽等原因导致发生环保处罚，甚至责令关闭或停产的风险，从而对发行人的经营产生不利影响。此外，随着国家进一步制定并实施更为严格的环境保护政策，发行人也面临着环保成本增大的风险。
（1）募集资金项目环评批复无法按时取得的风险
（2）募集资金投资项目不能获得预期收益的风险
本次募集资金投资项目的实施会对本公司发展战略、业绩水平、可持续发展水平产生重大影响。如果在项目实施过程中监管审批、投资成本等客观条件发生较大不利变化，则本次募集资金投资项目是否能够按时实施、项目实施效果是否能够符合预期将存在不确定性。
（3）募投项目实施风险
公司本次募投项目在实施过程中，可能存在因政策变动等原因而需要重新履行备案、环评等审批程序，导致募投项目实施延后的风险。本次募投项目中租赁的土地或房产可能因出租方原因而存在需要变更租赁地址等导致募投实施地点变更和进度发生延后的风险。随着公司“灯塔工厂”建设，公司拟达到更加环保的生产工艺，因此本次募投项目在实施过程中可能存在根据环保政策和公司自身要求而进一步加大环保投入的风险。同时，随着宏观经济形势和产业政策的变化，本次募投项目可能存在追加投资或变更投资明细等其他募投项目实施风险。
（七）其他风险
（1）公司同时在A股市场和H股市场挂牌上市的特殊风险
H股和A股投资者对公司的理解和评估可能存在不同，公司于两个市场的股票价格可能存在差异，股价受到影响的因素和对影响因素的敏感程度也存在不同，境外资本市场的系统风险、公司H股股价的波动可能对A股投资者产生不利影响。
（2）股票价格波动的风险
本公司的股票将在深圳证券交易所创业板上市，除经营和财务状况外，本公司股票价格还将受到国内外宏观经济形势、资本市场走势、投资者心理和各类突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资本公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
（3）发行失败的风险
本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、公司业绩、公司发展前景及投资者对本次发行的认可程度等多种内外部因素影响。公司存在发行认购不足或未能达到预计市值上市条件的情形而导致发行失败的风险。
安迪苏2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况的讨论与分析
近期我们观察到，受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，国际金融市场的动荡加剧，市场避险情绪明显上升，美元指数上涨较快，3月10日-19日，美元指数快速拉升6.8%。当前尽管外部环境不确定性增多，但从人民币汇率和外汇市场供求来看，我国跨境资金流动有条件保持总体稳定。
第一，这次美元指数上涨是国际市场美元流动性紧张所导致，这属于技术性的上涨，不是由经济基本面驱动的。受全球疫情较快扩散影响，市场避险情绪提高，国际市场动荡加剧，所以市场主体急于回笼资金，出现了美元流动性趋紧的现象，带动了美元指数技术性上升。我们都知道，美元在全球经济金融活动当中无论是计价、结算还是交易当中，占据相当大份额，所以这个因素是美元指数近期较快上升的重要因素。
第三，我国外汇市场供求保持基本平衡。2月份，我国银行结售汇顺差142亿美元，非银行部门涉外收支顺差96亿美元。综合考虑远期、期权等其他供求因素以后，外汇市场供求是基本平衡的。我们观察到企业、个人等市场主体基本上是逢高结汇、逢低购汇，是一种理性的交易模式，这也反映了汇率作为一个价格因素在调节市场供求当中发挥了有效作用。3月以来，外汇市场供求依然呈现基本平衡的状态。
短期内美元流动性趋紧和美元指数上涨不可避免会对包括中国在内的新兴市场经济体产生影响。对此，我们要加强监测，积极稳妥应对。从中长期看，我国经济基本面、我们的货币和金融条件将成为稳定我国跨境资金流动的有力支撑，人民币汇率将会在合理区间内双向波动，不存在大幅贬值的基础。
刚才陈行长也阐述了很多原因和理由，我在这里再强调一下，一是国内疫情防控形势持续向好，企业复工复产比例持续提升，贸易逐步恢复，宏观经济政策调节力度大，有力支持实体经济的发展。
二是境外主要经济体货币政策利率已经进入0或负利率区间，而我国的货币政策仍处于常态的区间，所以境内外的利差水平比较大，也增加了人民币在全球作为资产配置的价值和吸引力。这儿有一个数，因为美联储近期连续两次降息，中美利差持续走扩，从2月20日到3月19日，中美十年期国债利差日均为1.72%，比1月份大概上升了40个基点。所以说，利差水平有助于维护人民币资产的吸引力和配置价值。
三是随着人民币汇率形成机制的逐步完善，汇率弹性不断增强，外汇市场调节能力和市场成熟度也在持续提升，能够更好地防范和应对跨境资金流动的风险。
所以我们坚信，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，疫情防控和企业复工复产积极有序推进，我国经济长期向好的趋势不会改变，防范化解重大金融风险的目标一定能够如期实现。
中商情报网讯：南通超达装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，南通超达装备股份有限公司主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。
南通超达装备股份有限公司资归属于发行人股东的净利润近3年来较稳定，2017年度为8,178.11万元，2018年度为8,674.39万元，2019年度为7,204.72万元；
（一）创新风险
（二）技术风险
（1）技术进步和产品更新的风险
公司所处的汽车内外饰模具行业具有生产工艺发展迅速，生产设备、生产技术不断更新的特点，公司需要密切跟踪下游整车制造行业新材料、新技术和新工艺的发展，不断进行技术更新和产品升级。随着行业发展和技术进步，客户将对模具产品在技术和质量上提出更高的要求，若公司不能及时提高技术研发水平、优化生产工艺，则存在不能适应行业技术进步和产品更新换代的风险。
（2）技术管理人才短缺风险
公司所处行业属于技术、资金、人才密集型行业。目前公司拥有一支专业的人才队伍，致力于新产品开发、产品设计与生产等，以不断满足客户需求，提升竞争优势。如果公司不能持续优化完善人力资源管理制度，为员工提供必要工作条件、稳定的收入保障、合理的激励机制，将面临优秀技术人才流失的风险。
同时，公司现有业务的发展、新业务的开拓等都对技术和管理人才提出了更高的要求。目前行业内高层次技术和管理人才相对缺乏，随着经营规模的扩大，公司对高素质人才的需求将持续增加。如果不能通过外部引进、内部培养等方式逐步加以解决，公司将面临着高层次技术和管理人员短缺的风险。
（三）经营风险
（1）经济周期性波动与汽车行业发展状况影响的风险
汽车模具的需求量主要取决于汽车新车型开发及改型换代等因素，因此下游整车市场的供求关系短期变化不会对公司业务造成直接影响。但若经济周期波动、宏观经济政策调整等因素引起汽车行业整体发生不利变化，下游客户可能会因需求萎缩而推迟新车型的开发及原有车型的升级、改款，从而对公司生产经营和盈利能力构成不利影响。
（2）行业内部竞争加剧的风险
近年来，汽车内外饰模具行业发展态势良好。随着参与竞争厂商数量增加，存在行业内部竞争加剧的风险。公司是国内领先的汽车内外饰模具供应商，与众多国内外知名汽车内外饰供应商建立了长期稳定的合作关系，具有较强的综合竞争能力，但如果公司在激烈的市场竞争中不能持续开拓新市场、优化制造工艺、提高生产效率和产品品质、加强研发投入以提升综合实力，将面临市场份额下降的风险。
（3）汽车市场变革的风险
（4）出口国贸易政策风险2018年以来，美国多次宣布对中国出口商品加征进口关税，其中公司主要产品位列其公布的约2,000亿美元加征关税清单内，公司主要产品自2018年9月24日起被加征10%关税，自2019年5月10日起被加征的关税税率由10%提高至25%。报告期内，公司对美国出口收入金额分别为5,195.59万元、6,522.78万元及4,808.91万元，占主营业务收入的比例分别为12.67%、14.16%及10.82%，整体占比不大。受上述加征关税影响，公司2019年度美国出口收入有所下滑，但未对公司经营业绩造成重大不利影响。
但是，如果未来中美之间的贸易摩擦持续升级，美国进一步提高加征关税的税率，将可能对公司向美国出口产品进一步产生不利影响，进而影响公司外销业务规模的增长。目前除上述情形外，公司其他主要出口国家或地区对公司产品没有设置特别的贸易障碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响对该国或地区的销售，甚至暂时性地退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。
（5）业绩下滑风险
2017年度、2018年度及2019年度，公司实现主营业务收入分别为41,013.24万元、46,049.09万元及44,428.70万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为7,910.91万元、8,469.31万元及6,928.80万元。受全球宏观经济增速放缓、汽车行业发展下滑以及中美贸易摩擦的影响，公司2019年度主营业务收入较2018年度下降3.52%，同时由于公司当期其他业务收入下降以及期间费用有所增加等原因，导致公司归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润较2018年度下降18.19%。
（6）客户相对集中的风险
公司长期为全球各主要汽车内外饰供应商提供汽车内外饰模具、汽车检具以及自动化工装设备等产品，拥有较为稳定的客户群体。公司汽车内外饰模具及配套产品目前主要供应给佩尔哲（HPPelzer）、佛吉亚（Faurecia）、欧拓（Autoneum）、延锋安道拓、安道拓（Adient）、李尔（Lear）、泰佛（Treves）等全球处于行业领先地位企业。报告期内，公司前五名客户（合并）的销售额占当期营业收入的比例分别为41.09%、43.00%及42.85%。如果上述主要客户需求下降或转向其他供应商采购产品，将对公司的业务、营运及财务状况产生不利影响。
（7）原材料价格波动的风险
报告期内，公司直接材料成本在主营业务成本中占比较高，主要原材料价格波动会对公司生产成本构成一定影响。公司生产所需的铝锭、模具钢等主要原材料市场供给充足，价格随行就市，如果未来价格大幅波动，将直接影响生产成本。如果原材料价格在短期内出现大幅波动，且公司不能及时在产品定价方面转嫁风险，将不利于成本控制，进而对盈利水平产生一定影响。
（1）控股股东控制风险
公司的控股股东、实际控制人为冯建军、冯峰父子。本次发行前冯建军、冯峰合计持有公司5,000万股，占发行前公司总股本的91.64%。冯建军现任公司董事长、总经理，冯峰现任公司董事、副总经理，对公司的经营决策具有较大影响。公司已建立健全了规范的法人治理结构和决策机制，但如果控股股东利用其大股东地位，对公司的发展战略、生产经营、财务决策和人事管理等重大事项施加影响，可能会使公司的法人治理结构不能有效运行，存在损害公司及其他股东权益的可能性。
（2）规模扩张带来的管理和内控风险报告期内，公司总资产分别为61,219.97万元、68,309.65万元及75,728.01万元，净资产分别为40,961.87万元、49,747.20万元及54,332.24万元，总资产与净资产均保持快速增长。公司在发展过程中建立了符合公司自身业务特点的经营模式以及较为完善的法人治理结构，培养了具有先进理念、开阔视野和丰富管理经验的管理团队，
建立了较为完整的管理制度。随着公司资产、业务、机构和人员的规模扩张，研发、采购、生产、销售等环节的资源配置和内控管理的复杂度不断上升，对公司的组织架构和经营管理能力提出了更高要求，不排除公司内控体系和管理水平不能适应公司规模快速扩张的可能性。因此，公司存在规模扩张导致的管理和内部控制风险。
（五）财务风险
（1）汇率波动的风险
报告期内，公司国外销售收入占同期主营业务收入的比例分别为49.04%、46.28%及46.84%。随着经营规模的扩大，出口业务将进一步增加。由于公司出口销售大部分以欧元、美元等结算，如果人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响产品出口和经营业绩，具体表现为：
1）可能产生汇兑损失当人民币出现汇率波动，公司短期持有的外币货币资金、外币应收账款等外币货币性项目按期末即期汇率进行折算时可能产生汇兑损失。
3）可能在一定程度上影响公司出口产品的竞争力公司在与海外客户签订出口订单确定产品销售价格时，通常会综合考虑人民币汇率变化因素。人民币的持续升值将导致出口产品与其它国家的同类产品相比价格竞争力有所削弱。为应对人民币升值的影响，公司与中国农业银行如皋市支行、兴业银行南通分行开展远期结售汇业务，加强了在业务执行中对人民币汇率的动态监控，强化了公司在经营中的外汇风险管理，在一定程度上降低了汇率波动风险。但是，如果未来公司对汇率波动方向判断失误，导致实际汇率与公司远期结汇汇率偏差较大，则会对公司经营业绩产生一定影响。
（2）应收账款坏账损失的风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为11,060.73万元、14,445.08万元及13,826.46万元，占同期营业收入的比例分别为25.89%、30.49%及30.90%。公司应收账款的账龄普遍较短，截至报告期末，公司账龄在1年以内的应收账款占比为84.90%。
公司主要客户为国内外知名汽车零部件企业，资金实力较为雄厚，回款情况良好，公司应收账款发生坏账的风险较小。公司已按照会计准则的要求制定了稳健的坏账准备计提政策，并建立了相应的制度加强合同管理和销售货款的回收管理。但是，如果未来汽车行业景气度下降或主要客户生产经营发生不利变化，则应收账款发生坏账的可能性增大，从而对公司经营成果造成一定的不利影响。
（3）存货跌价的风险
模具行业具有制造和验收周期长的特点，公司主要产品均为单件定制化产品，存货主要为库存商品、发出商品和在产品。报告期各期末，公司存货账面价值分别为17,027.70万元、19,213.56万元及20,616.34万元，占流动资产的比例分别为45.38%、45.19%及44.21%。公司存货规模处于正常生产经营所需的合理水平，若在未来经营中，出现因原材料价格上涨、人工成本增加、客户设计变更、履约期限延长等因素导致模具制造成本提高，车型推出计划延后或取消、市场环境巨变、客户预付款项减少、客户放弃生产中的产品等导致订单无法按约履行等情况，存货将存在跌价的可能性，并将对公司盈利能力造成不利影响。
（4）出口退税政策变动风险
根据《财政部税务总局关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32号）规定，公司自2018年8月1日起，公司主要出口产品的增值税出口退税率由17%调整至16%。根据《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）规定，自2019年7月1日起，公司主要出口产品的增值税出口退税率由16%调整至13%。
报告期内，公司国外销售收入占同期主营业务收入的比例分别为49.04%、46.28%及46.84%。报告期内，公司主要产品的出口退税率和增值税税率相同，出口退税率的变化是由于相应增值税税率政策的调整导致。但若未来国家调低出口退税率或取消出口退税政策，将增加公司的外销成本，对公司经营业绩造成一定负面影响。
（5）所得税优惠政策变化的风险
根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）有关规定，公司于2009年通过高新技术企业认定，并于2012年、2015年通过高新技术企业复审。2018年11月28日，公司再次通过高新技术企业认定，取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201832002390），证书有效期三年。报告期内，公司的企业所得税税率按照15%执行。
公司控股子公司申模南通于2017年11月17日通过高新技术企业认定，取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201732001629），有效期为三年。报告期内，公司控股子公司申模南通的企业所得税税率按照15%执行。若公司未来期间不能通过高新技术企业复审，公司存在无法享受所得税优惠政策的风险，公司经营业绩将受到一定影响。
（六）法律风险
（七）发行失败风险
（八）募集资金投资项目风险
（1）募集资金投资项目的实施风险
本次发行募集资金在扣除发行费用后将主要用于公司汽车大型复杂内外饰模具扩建项目和研发中心扩建项目，上述项目的实施将大幅增加各类模具的产能。公司在决策过程中已对投资项目做了审慎研究，认为项目实施有利于完善公司产品结构、更加全面地满足客户需求，增强公司的核心竞争力。但若整体宏观经济环境、国家产业政策、国内外市场环境发生不可预见的负面变化，或者在项目实施过程中出现项目管理能力不足、项目进度拖延等问题，本次募集资金投资项目将面临投资预期效益不能完全实现的风险。
（2）募集资金投资项目运行后短期内净资产收益率下降的风险
报告期内，公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为21.12%、18.80%及13.42%。本次发行完成募集资金到位后，公司净资产预计将显著增加。鉴于募集资金投资项目的建设与投产需要一定周期，同时本次募集资金投资项目新增固定资产折旧金额较大，若未来项目建设与投产周期延长或投资预期效益未能完全实现，公司短期内净利润增长难以与净资产增长保持同步，可能导致净资产收益率较以前年度有所下降，公司存在净资产收益率下降的风险。
（九）成长性风险
经过多年的发展，公司已成为国内领先的汽车内外饰模具供应商，但公司未来的成长受行业环境、市场需求、研发和技术创新等内外部因素综合影响。如果未来公司面临的外部环境发生重大不利变化或公司不能在技术创新、研发、市场营销等方面继续保持领先优势，或市场拓展未能达到预期，公司将面临业绩增速下滑或不能持续增长的风险。
（十）新冠肺炎疫情对公司经营业绩影响的风险
自2020年1月以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全国范围内蔓延，国家及各地政府均采取了延迟复工、对返工人群进行隔离等防疫措施以阻止新冠肺炎进一步蔓延；2020年3月，新冠肺炎在全球范围内进一步爆发，其中欧洲、北美地区等主要国家疫情较为严重，各国政府也陆续采取了停工停产等措施以控制新冠肺炎疫情的进一步扩散升级。
公司所处的汽车内外饰模具行业以及下游汽车零部件供应商、汽车整车厂属于劳动密集型产业，延迟复工或停工停产等防疫措施对公司及下游客户的生产经营均产生了一定影响，使公司短期内的经营业绩有所下降。
同时，报告期内，公司存在较大规模的出口销售，出口销售区域以欧洲、北美地区为主，因此国外客户由于新冠肺炎疫情的影响停工停产以及国内外物流及进出口的约束也会使其在一定时期内对公司产品的需求有所减少或延缓，从而影响公司未来短期内的经营业绩。因此，如全球疫情不能及时得到有效缓解，将对公司经营业绩产生进一步影响。
中商产业研究院商情报网讯：三友联众集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，三友联众集团股份有限公司主要从事技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务，产品应用于家用电器、智能电表、工业控制、智能家居、通讯设施、汽车制造和新能源应用等领域。
三友联众集团股份有限公司资产总额和净利润逐年增加，2017年度资产总额为101，115.34万元，2018年度资产总额为104,985.56万元，2019年资产总额为120,983.27万元；2017年度净利润为3,851.94万元，2018年度净利润为7,430.78万元，2019年度净利润为9,804.18万元。
（一）客户行业集中的风险
继电器广泛应用于电力控制的各个领域，下游行业包括：家电行业、汽车行业、通讯行业、电力电气设备制造行业等。公司客户所属行业较为集中，主要为家电制造行业。报告期内，应用于家电生产的通用功率继电器销售收入分别为66,736.15万元、69,195.24万元和73,905.42万元，分别占当期主营业务收入的78.13%、77.23%和70.33%。
2015年度，随着家电下乡政策逐步结束，家电行业面临巨大的“去库存”压力，同年，国内主要家电制造商如格力电器、美的集团等销售收入均出现不同程度的下降，家电行业出现阶段性调整。
随着行业“去库存”的结束，进入2017年后，家电行业进入产销两旺的状态，公司销售收入及净利润随之实现快速增长，2018年和2019年，家电行业发展相对稳定。公司虽然已经加强在汽车行业及新能源行业的产品研发及市场开拓，但在收入结构未发生明显变化的情况下，公司销售收入受到下游行业，尤其是家电行业的影响较大，存在客户行业集中风险。
（二）境外经营的风险
为了顺应全球一体化的趋势，开拓境外市场，公司设立了北美三友、韩国三友及德国三友三家子公司，负责开展在北美地区、韩国及欧洲地区的销售业务。由于各个经济体在政治、法律和市场环境中存在较大的差异，公司在境外的投资存在投资风险和经营风险，随着境外业务的拓展，未来公司将可能设立更多的境外子公司从事继电器销售业务，从而有可能面临更多的境外投资风险。
（三）应收账款余额较大的风险
报告期各期末，公司应收账款账面净额分别为33,603.06万元、30,368.70万元和36,892.80万元，占流动资产的比例分别为54.15%、47.96%和49.39%，应收余额较大。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能会进一步加大，使得计提坏账准备增加。另外，尽管公司主要客户为格力电器、美的集团及奥克斯集团等大型知名企业，但如果公司客户未来经营状况发生不利变化，公司应收账款按期收回风险将增加，从而可能对公司资产流动性和经营业绩产生不利影响。
（四）汇率波动的风险
报告期各期，公司境外销售收入为15,374.61万元、15,561.91万元18,958.81万元，占各期销售收入的比例为18.00%、17.37%和18.04%。公司的出口业务采用美元、欧元及韩元进行结算，随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率日趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率走势，汇率波动会影响外币计价的销售收入和汇兑损益。报告期各期，公司财务费用中汇兑损益的金额分别为-265.82万元、-290.74万元和-193.97万元。虽然公司产品报价考虑了预期的汇率波动的因素，但如果与境外客户签订订单的周期过长，人民币对外币汇率波动幅度的加大仍将可能给公司带来财务风险。此外，汇率的波动也有可能影响公司产品在境外市场的价格，使公司产品在境外市场面临竞争力下降的风险。
（五）存货减值风险
报告期各期末，公司存货余额分别为14,768.33万元、11,876.84万元和16,271.65万元，占公司流动资产的比例分别为23.80%、18.76%和21.78%，占比较高。公司主要产品通用功率继电器普遍应用于家电产品的生产，市场需求量大，为了满足下游客户交期的需要，公司会在对市场进行充分调查的情况下，制定生产计划，备有一定量的库存以满足及时出货的需求；
此外，部分重要客户采用寄售的模式，公司也会始终为其保持一定数量的库存。未来，若下游客户的需求发生变化而导致存货的呆滞，将有可能对公司的经营业绩产生不利的影响。
（六）原材料价格波动的风险
继电器生产的原材料主要为铜材、铁材、塑胶料及银材，报告期内原材料占主营业务成本的比重较大，分别为68.36%、67.35%和69.37%。上述主要原材料价格受国际市场铜价、原油等大宗商品的市场波动的影响，如果出现上升，原材料采购将占用更多的流动资金。此外，如果公司无法通过提高产品销售价格将原材料涨价的负面影响转移给客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（七）劳动力成本上升带来的成本增加风险
近年来，随着我国经济快速增长，人力资源和社会保障制度的不断规范和完善，企业员工工资水平和福利性支出持续增长。虽然公司通过提高设备的自动化程度等方式提升生产效率、降低人工成本上升的负面影响，但若公司未来不能持续加大自动化设备投入，进一步提升工艺技术水平，公司将会面临劳动力成本上升导致未来经营利润下降的风险。
文/羊城晚报全媒体记者王莉
3月22日10时，国务院新闻办就应对国际疫情影响、维护金融市场稳定有关情况举行新闻发布会。国家外汇局副局长宣昌能表示，总的来看，今年以来尽管受到疫情影响，我国跨境资金流动总体稳定，外汇市场供求基本平衡。
宣昌能表示，受新冠肺炎疫情全球蔓延、国际原油价格大幅下跌等因素影响，近期国际金融市场动荡加剧。对此，外汇局将加强监测，稳妥应对。
责编|吕航
审签|吕航
实习生|林梦璐
同花顺（300033）金融研究中心8月4日讯，有投资者向凯发电气（300407）提问，今年以来，人民币兑欧元持续贬值，对公司整体资产和利润有哪些影响？德国公司的资产和业务都是以欧元计算吗？德国公司产生的利润最终流回母公司，还是留存在德国公司继续周转？德国公司还需要母公司的资金支持吗？
8月3日中国外汇交易中心发布公告称，自8月1日起，暂免人民币对新加坡元、卢布、林吉特、新西兰元、南非兰特、沙特里亚尔、阿联酋迪拉姆、波兰兹罗提、匈牙利福林、土耳其里拉、韩元和泰铢十二个直接交易货币竞价与询价交易手续费，暂免期为三年。
在业内人士看来，此举无疑将大幅提升人民币在外贸企业与这些国家企业的贸易投资结算比重，有利于推进人民币国际化。
值得注意的是，国家外汇局近日公布的银行代客涉外收付款数据显示，2020年6月，银行代客涉外收入中，使用人民币的规模占比升至约35%，较2018年提升13个百分点；银行代客对外付款中，使用人民币的规模占比升至约39%，较2018年提升16个百分点；与此同时，美元在银行代客涉外收付款的使用占比，则在过去两年下降十余个百分点。
8月3日央行召开2020年下半年工作电视会议，将“积极稳妥推进人民币国际化与资本项可兑换”纳入下半年一大重要工作。
助推人民币提升跨境贸易投资结算占比
“此前由于卢布、南非兰特、沙特里亚尔、阿联酋迪拉姆、波兰兹罗提、匈牙利福林等新兴市场货币汇率波动较大，导致银行给出的交叉汇率套期保值费用与汇兑手续费根本不便宜。”一位外贸企业财务总监告诉记者。尤其在美元大幅升值导致上述新兴市场货币汇率大幅走低期间，银行给出的交叉汇率套期保值方案及汇兑手续费将耗去企业逾2个百分点的利润，迫使他们干脆选择美元开展跨境贸易结算。
“我们内部测算过，今年以来多个新兴市场货币兑人民币处于小幅贬值，加之外汇交易手续费免除，如今我们使用人民币进行贸易结算，相比美元付款还能省下约2.2%贸易款的汇率风险对冲成本(因为美元贬值导致美元融资与套期保值操作成本走高)，进而压低外贸产品报价，对彼此均相当有利。”这位外贸企业财务总监指出。而这些新兴市场贸易企业拿到人民币，还能对冲美元货款汇率下跌风险。
前述国有银行金融市场部业务主管指出，人民币与12个非美货币的汇兑交易手续费暂免，势必导致美元在中国对外贸易投资的结算比重进一步下滑。
中国人民大学国际货币研究所(IMI)近日发布的《人民币国际化报告2020》指出，截至2019年底，用来度量人民币在国际经济活动中实际使用程度的综合指标——人民币国际化指数(RII)达到3.03，同比增长13.2%。究其原因，是越来越多境外企业打算使用人民币或进一步提升人民币的使用比例，与此同时，境内企业的境外贸易伙伴接受人民币结算的意愿也在稳步提升。
这在6月银行代客涉外收入与对外付款数据得到淋漓尽致的展现——当月银行代客涉外收入里，使用人民币的规模占比升至约35%；在银行代客对外付款里，使用人民币的规模占比也涨至39%，令美元在银行代客涉外收付款里的使用占比持续下滑。
一位香港银行外汇交易员对此解释称，今年以来人民币在银行代客涉外收付款的使用占比持续提升，一个重要原因是大量企业跨境收付款行为发生在香港，即境内外贸企业先将人民币汇往香港，再换成外币对外支付，反之国际贸易企业与金融机构先将外币汇往香港，再换成人民币用于贸易付款或投资内地金融市场。
“他们之所以选择香港作为资金兑换与收付款的重要环节，一方面是基于税务筹划考量，另一方面则是香港允许资金自由兑换流动，给各方企业灵活使用资金带来巨大的便利，尤其是通过香港丰富的汇率套保工具规避本国货币汇率大幅波动风险。”他分析说。因此要吸引海外企业更大范围使用人民币开展贸易投资结算，不仅需要降低汇兑交易手续费，还得让他们(基于真实贸易投资背景)拥有更大的操作便利，灵活开展人民币跨境划拨兑换与汇率风险对冲操作。
推动更多国家将人民币纳入储备货币
前述国有银行金融市场部业务主管向记者坦言，这主要取决于两国的贸易投资增长趋势，以及彼此使用人民币进行贸易投资结算的增幅。
以俄罗斯为例，2015年中俄贸易结算的美元占比达到90%，随着俄罗斯启动去美元化并加大人民币贸易结算比重，到今年一季度，两者贸易结算的美元占比降至约46%，取而代之的，一是欧元，截至今年一季度，欧元在中俄贸易结算的占比达到约30%，二是人民币，占比则在17%左右；而卢布由于汇率波动较大，多年以来基本维持在7%左右。
他指出，欧元之所以能成为中俄贸易结算的最主要货币，一方面是近年欧元汇率波动相对平稳，另一方面是欧元在国际支付领域的市场份额大幅超过人民币，令不少俄罗斯贸易企业在收到欧元货款后，还能与其他国家开展贸易投资结算——这恰恰是当前人民币相比欧元的一块短板。
值得注意的是，随着人民币在中俄贸易结算的比重稳步提升，人民币在俄罗斯的储备货币地位水涨船高。俄罗斯央行公布的数据显示，截至2019年底，人民币在俄罗斯外汇储备的占比超过14.2%。
“因此，若人民币在中国对外双边贸易投资领域的结算比重提升，势必带动其他国家将更多人民币纳入储备货币。”一位外资银行跨境业务部门负责人向记者指出。不过，人民币要借双边贸易投资结算比重提升，持续增强自身作为储备货币的吸引力，还需做好三件事：一是人民币跨境支付结算的基础设施仍需搭建完善，包括扩大人民币-更多非美货币的直接交易，二是吸引越来越多海外当地银行与企业开设人民币账户，为人民币贸易融资、现金管理、项目融资等使用范围大幅扩展提供条件；三是借助完善的人民币金融产品服务，引导海外国家当地企业使用人民币开展国际间的贸易、投资、贷款的资金结算。
在他看来，当前不少新兴市场国家企业对人民币的需求相当旺盛，比如他们一方面可以使用人民币在中国采购商品，规避当地货币-美元-人民币兑换之间的汇率风险，另一方面可以将资产多元化配置以规避美元持续贬值风险。