发行人：孝感市长兴投资有限公司主承销商：国泰君安证券股份有限公司
发行人承诺不承担政府融资职能。本期债券发行不涉及新增地方政府债务。
发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。
主承销商按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《企业债券管理条例》等法律法规的规定及有关要求，对本期债券发行材料的真实性、准确性、完整性进行了充分核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。
上海海业韬律师事务所及经办律师保证由本所同意发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容已经本所审阅，确认募集说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述及重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
七、投资提示
本期债券经国家发展和改革委员会注册，注册不代表国家发展和改革委员会对本期债券的投资价值作出任何评价，也不表明对本期债券的投资风险作出任何判断。凡预认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书及其摘要及其有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书及其摘要对本期债券各项权利义务的约定。投资者在评价本期债券时，应认真考虑在本募集说明书及其摘要中列明的各种风险。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意本期债券《2022年孝感市长兴投资有限公司公司债券债券持有人会议规则》，接受《2022年孝感市长兴投资有限公司公司债券募集资金账户与偿债资金账户监管协议》、《2022年孝感市长兴投资有限公司公司债券债权代理协议》之权利及义务安排。
注册决定不表明对债券风险做出实质性判断，债券发行后发行人经营变化引致的投资风险由投资者自行负责。
八、其他重大事项或风险提示
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
九、本期债券基本要素
（一）债券名称：2023年孝感市长兴投资有限公司公司债券（第二期）。
（二）发行金额：本期债券发行规模为人民币6.8亿元。
（三）债券期限和还本安排：本期债券为7年期，同时设置本金提前偿付条款。
（四）债券利率：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。债券票面年利率根据上海银行间同业拆放利率（简称“Shibor”）的基准利率加上基本利差确定。Shibor基准利率为发行公告日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数（基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入）。
本期债券为固定利率债券，单利按年计息，不计复利。本期债券发行利率通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定。簿记建档区间将依据有关法律法规，由发行人和簿记管理人根据市场情况充分协商后确定。
（五）还本付息方式：本期债券每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款，在本期债券存续期的第3、第4、第5、第6、第7个计息年度末分别偿付本金的20%、20%、20%、20%、20%，最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。
（六）发行价格：本期债券面值100元，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于1,000元。
（七）发行方式：本期债券为实名制记账式债券，以簿记建档、集中配售的方式，通过中央国债登记结算有限责任公司的簿记建档场所和系统向机构投资者公开发行。
（八）债券托管方式：本期债券为实名制记账式企业债券，本期债券在中央国债登记结算有限责任公司进行总登记托管，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行分托管。
（九）发行范围及对象：承销团公开发行部分的发行对象为在中央国债登记结算有限责任公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外），上海证券交易所公开发行部分的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
（十）担保方式：本期债券由湖北省融资担保集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
（十一）信用级别：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AAA。
第一章释义
在本募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
一、常用名词释义
公式
二、专业名词释义
第二章发行条款
一、本期债券发行依据
2022年7月11日，本期债券经公司董事会决定申请公开发行。
2022年7月13日，本期债券经公司股东审议通过申请公开发行。
本期债券已经国家发展和改革委员会“发改企业债券〔2022〕262号”文件批准公开发行。本次批文项下已发行“23孝感长兴债01”。“23孝感长兴债01”发行规模为3.00亿元。其中，2.57亿元用于汉孝长兴食品科技产业园建设项目，0.43亿元拟用于补充公司流动资金。
二、本期债券发行条款
发行人全称：孝感市长兴投资有限公司。
债券名称：2023年孝感市长兴投资有限公司公司债券（第二期）。
债券简称：本期债券简称为“23孝感长兴债02”。
主承销商：国泰君安证券股份有限公司。
簿记管理人：国泰君安证券股份有限公司。
债权代理人：湖北银行股份有限公司孝感孝南支行。
注册金额：人民币9.8亿元。
本期发行金额：本期债券发行规模为人民币6.8亿元。
债券期限：本期债券为7年期，同时设置本金提前偿付条款。
债券利率：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。债券票面年利率根据上海银行间同业拆放利率（简称“Shibor”）的基准利率加上基本利差确定。Shibor基准利率为发行公告日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数（基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入）。本期债券为固定利率债券，单利按年计息，不计复利。本期债券发行利率通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定。簿记建档区间将依据有关法律法规，由发行人和簿记管理人根据市场情况充分协商后确定。
还本付息方式：本期债券每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款，在本期债券存续期的第3、第4、第5、第6、第7个计息年度末分别偿付本金的20%、20%、20%、20%、20%，最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。
发行价格：本期债券面值100元，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于1,000元。
债券形式：本期债券为实名制记账式债券。
发行方式：本期债券为实名制记账式债券，以簿记建档、集中配售的方式，通过中央国债登记结算有限责任公司的簿记建档场所和系统向机构投资者公开发行。
发行对象：本期债券的发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）。
簿记建档日：本期债券的簿记建档日为2023年6月27日。
公告日：本期债券的公告日为2023年6月20日。
发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2023年6月28日。
发行期限：发行期限为2个工作日，自发行首日2023年6月28日起，至2023年6月29日止。
起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的6月29日为该计息年度的起息日。
计息期限：自2023年6月29日起至2030年6月28日止。
付息日：本期债券的付息日为2024年至2030年每年的6月29日。（上述付息日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
兑付日：本期债券的兑付日为2030年6月29日。（上述兑付日如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）
承销方式：本期债券由国泰君安证券股份有限公司担任主承销商，并组织承销团以余额包销方式共同承销。
托管方式：本期债券为实名制记账式企业债券，本期债券在中央国债登记结算有限责任公司进行总登记托管，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行分托管。
偿付顺序：本期公司债券的本金和利息在发行人破产清算时的清偿顺序等同于发行人其他同类型品种的待偿还债务。
信用增进情况：本期债券由湖北省融资担保集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
信用评级机构及信用评级结果：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AAA。
上市或交易流通安排：本期债券发行结束后一个月内，发行人将积极向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
第三章募集资金运用
一、募集资金用途
本期债券发行规模为6.80亿元，其中不超过5.83亿元用于汉孝长兴食品科技产业园建设项目，0.97亿元拟用于补充公司流动资金。
发行人承诺，本期债券募集资金不会用于商业性房地产建设，本期债券募集资金不会用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与企业生产经营无关的风险性投资，不会用于弥补亏损和非生产性支出，不会用于具有完全公益性的社会事业项目如体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等项目的建设。
发行人不承担政府融资职能，发行本期企业债券不涉及新增地方政府债务。发行人承诺在本次债券存续期内，募投项目产生的收入将优先用于偿付本次债券的本金和利息。
本期债券募集资金投向具体情况如下：
图表4-1：本期债券募集资金投向单位：万元
本期债券募投项目不属于不产生经营性收入的公益性项目，不具有公益性。
本期债券募投项目建设内容包括：标准厂房、仓库、门房、配电房、水泵房、污水处理房以及职工宿舍、食堂、研发中心等配套用房，均不属于商业地产。
二、汉孝长兴食品科技产业园建设项目基本情况
（一）项目审批和核准情况
图表4-2：募投项目审批和核准情况
（二）项目建设情况
1、项目建设主体
该项目的建设主体为发行人。
2、项目建设地点
该项目规划地块北邻幸福大道，南邻发展大道，东西两侧地块以创新大道为界分为两部分，西侧地块219.95亩，东侧地块260.00亩，合计479.95亩。
3、项目用地情况
本项目规划用地面积479.95亩，用地性质为出让地，取得方式为出让取得，土地用途为工业用地，截至目前尚未取得土地权证。涉及的土地费用为土地使用权取得费用7,343.24万元，具体包括土地出让金、土地征用费、城市建设配套费用，本项目涉及的土地费用已全额纳入该项目总投资，土地出让金尚未缴纳。
4、项目建设内容及规模
该项目建设内容包括：标准厂房、仓库、门房、配电房、水泵房、污水处理房以及职工宿舍、食堂、研发中心等配套用房。
项目用地面积约479.95亩，总建筑面积约33.98万m2，其中：标准厂房建筑面积28.05万m2，仓库建筑面积7,176m2，门房建筑面积336m2，配电房建筑面积552m2，水泵房建筑面积300m2，污水处理房建筑面积510m2，职工宿舍建筑面积2.53万m2，食堂建筑面积6,544m2，研发中心建筑面积1.86万m2；建筑密度42.49%；容积率1.14；绿地率14.30%；机动车停车位427个。
5、项目建设期和建设进度
该项目建设期为2年，自2023年1月至2024年12月。截至2023年5月末，项目已投资金额为0万元，占总投资比例为0.00%。
三、项目建设的背景、必要性、社会效益及经济效益
（一）募投项目建设的背景
1、孝南食品产业发展现状
经过多年的发展，食品产业已成为孝南区四大支柱产业之一。2020年12月18日，麦当劳中国携泰森、宾堡、新夏晖、紫丹四大供年商与孝感市孝南区人民政府、华夏幸福基业股份有限公司（简称华夏幸福）在湖北孝感汉孝产业新城签约，麦当劳中国在湖北打造的供应链智慧产业园正式落户汉孝产业新城。华夏幸福将与麦当劳及其供应商携手，在孝感打造全球知名的都市食品产业集群，以先进产业集群助推孝南区域经济高质量可持续发展。近几年，孝南区食品产业发展速度较快，其增长速度维持在10%以上。目前，港荣扩能、爽露爽三期、华农梦二期、生龙扩能、麦当劳等项目正在加紧建设，产业扩能扩产后劲充足。
按照孝南区工业发展“5311”战略，“十四五”期间，将实现食品产业年产值100亿的目标，但目前孝南食品产业年产值还不到10亿元，发展潜力巨大。本项目的建设，将进一步吸引大型优质食品企业入驻孝南，形成产业聚集效应，培育壮大龙头企业，形成生产、加工、销售为一体的食品产业集群，推动孝南食品产业迈向百亿目标。
2、孝感经济社会发展势头良好
2021年，孝感全年全市实现地区生产总值2,562.01亿元。其中：第一产业增加值381.97亿元，第二产业增加值1,008.65亿元，第三产业增加值1,171.39亿元。三次产业结构由上年的15.7:38.3:46.0调整为14.9:39.4:45.7。
图：2016-2021年孝感地区生产总值及其增速
全年全市全部工业增加值926.42亿元，同比增长16.2%。全市1205家规模以上工业企业增加值同比增长18.0%。其中，国有企业增长2.9%；股份制企业增长18.7%；外商及港澳台投资企业增长18.4%；其他经济类型企业下降18.8%。轻工业增长17.1%；重工业增长19.1%。分门类看，采矿业下降1.1%，制造业增长18.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长22.9%。
全年全市规模以上工业销售产值同比增长23.6%，产品销售率为96.8%，出口交货值比上年下降1.8%。全市食品饮料、纺织服装、盐磷化工、纸塑包装、建材、高端装备制造、新能源汽车及零部件、光电子信息、大健康、新材料等十大重点产业实现增加值同比增长17.7%，占规模以上工业增加值的比重达84.7%。
“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年。2021年，孝感市发布《孝感市国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，规划和纲要在孝感市现阶段经济社会发展基础上提出支持孝南区挺进全省第一梯队，抢抓武汉城市圈协同发展机遇，紧盯千亿级纸制品产业集群目标，培育壮大纸品卫品、建筑材料、食品、新材料四大支柱产业，打造中国卫生用品之都，建设国家循环经济示范区、华中绿色食品产业集聚区，冲刺全省20强。
规划和纲要提出要构建具有核心竞争力的现代产业体系，建设全省制造业强市，改造提升食品产业，重点发展农副食品、休闲食品等。加快农副产品头部企业培育和产业集约集聚集群发展，推动企业智能化、绿色化转型，提高食品制造精细化率和产地初加工率。以绿色食品、功能营养食品等为发展方向，支持企业开发满足不同消费需求的各类休闲食品。力争到2025年，营业收入达到600亿元。
在规划和纲要指引下，孝南区紧抓沿海地区产业转移及武汉城市圈建设机遇，发挥交通区位优势，狠抓招商引资，建设食品产业园项目，力争孝南食品产业迅速扩张，成为孝感四大支柱产业之一。
（二）募投项目建设的必要性
1、项目建设是实现孝感“十四五”规划的需要
“十四五”期间，孝感将抢抓武汉城市圈协同发展机遇，构建具有核心竞争力的现代食品产业体系。本项目建设的主要任务是做大做强孝感食品加工产业，建设食品产业园，大力发展现代食品加工项目，加快食品产业集约集聚集群发展，积极推动食品产业智能化、绿色化转型。产业园紧紧抓住沿海地区产业转移及武汉城市圈建设的战略机遇，依托本地资源优势和区位优势，建设优质食品加工基地，在地区经济发展中将起到领跑作用，从而为实现孝十四五规划目标奠定基础。而所有的发展举措都将通过食品产业园基础设施搭建的平台来实现，加大产业园厂房、仓库、研发中心和职工宿舍等基础设施建设，营造良好的产业发展环境迫在眉睫。
2、项目建设是改善孝南投资环境的需要
孝南区坚持项目立区，制定了招商引资优惠政策，持续大抓项目、抓大项目，狠抓招商引资，精准招引“补链”“延链”“强链”项目，始终坚持把扩大有效投资作为拉动经济发展的“第一动力”、产业转型的核心力量，全力打造项目建设“百舸争流、千帆竞发”新局面，取得了明显成绩，区域经济呈现跨越式发展的局面。但同时也暴露了一些问题，其中招商企业用地难、缺乏现成标准化生产车间入驻极为显著。因此，只有加快产业区厂房及其配套基础设施的建设步伐，为招商引资企业提供良好的发展环境和平台，才能提高孝感招商引资吸引力，进一步促进孝感招商引资工作顺利开展，继而推动孝感经济发展再上新台阶。
3、项目建设是当地食品产业发展的需要
经过多年的发展，食品产业已成为孝南区四大支柱产业之一。孝感市当地有很多知名食品企业，如湖北爽露爽食品股份有限公司、湖北港荣食品有限公司、湖北银鹭食品有限公司、孝感亲亲食品有限公司、盼盼食品集团（湖北分公司）等。目前，孝南区拥有“爽露爽”米酒、“亲亲”食品、“港荣”蒸蛋糕、“神龙”麻糖、“孝丰”香米、“楚惠香”莲藕等200余个食品和农产品品牌，创建省级以上精品名牌13个。爽露爽米酒、神龙麻糖、福良山碧剑茶等40余个食品品牌先后在全国和省内获得各种食品交易博览会评比金奖，“三品一标”（无公害、绿色、有机食品和地理标志保护产品）总数达到102个，肖港小香葱、朱湖糯米、野猪湖胖头鱼、孝感七仙红桃等4个产品获评国家地理标志保护产品。
2020年12月18日，麦当劳中国携泰森、宾堡、新夏晖、紫丹四大供年商与孝感市孝南区人民政府、华夏幸福基业股份有限公司（简称华夏幸福）在湖北孝感汉孝产业新城签约，麦当劳中国在湖北打造的供应链智慧产业园正式落户汉孝产业新城。华夏幸福将与麦当劳及其供应商携手，在孝感打造全球知名的都市食品产业集群，以先进产业集群助推孝南区域经济高质量可持续发展。近几年，孝南区食品产业发展速度较快，其增长速度维持在10%以上。
截止2021年末，孝南区共有麻糖米酒企业30余家、产值过亿元企业3家，完成年产值过10亿元。每年消化糯米、大麦、芝麻等原材料约5万吨。初步统计，孝感麻糖米酒产业带动“朱湖糯米”种植面积约3万亩，辐射周边种植面积近10万亩，不仅带动了产业发展，同时促进了农民增收。
（三）募投项目的社会效益
1、募投项目整体规划
本项目的建设符合孝感市城市总体规划，项目建设工程建设方案明确、配套设施完善、工程方案可靠、投资规模合理，项目建设与当地经济社会发展现状和城市化建设需要相适应，具有良好的经济效益和社会效益。
2021年，孝感市发布《孝感市国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“规划和纲要”）。在规划和纲要指引下，孝南区紧抓沿海地区产业转移及武汉城市圈建设机遇，发挥交通区位优势，狠抓招商引资，建设食品产业园项目，力争孝南食品产业迅速扩张，成为孝感四大支柱产业之一。
本项目建设的主要任务是做大做强孝感食品加工产业，建设食品产业园，大力发展现代食品加工项目。产业园紧紧抓住沿海地区产业转移及武汉城市圈建设的战略机遇，依托本地资源优势和区位优势，建设优质食品加工基地，在地区经济发展中将起到领跑作用，从而为实现孝感十四五规划目标奠定基础，切实增强孝感市综合实力。
2、募投项目招商引资情况
本项目周边范围内现已入驻麦当劳、宾堡、夏晖、泰森、紫丹、中驰食品、天惠食品、楚香园米酒等食品企业，本项目的建设将进一步形成孝南食品产业链集群优势，拉长孝南食品产业链条，提升入驻企业经营效益。
3、本次募投项目建设规模合理性
本项目用地面积约479.95亩，总建筑面积约33.98万m2，其中：标准厂房建筑面积28.05万m2，仓库建筑面积7,176m2，门房建筑面积336m2，配电房建筑面积552m2，水泵房建筑面积300m2，污水处理房建筑面积510m2，职工宿舍建筑面积2.53万m2，食堂建筑面积6,544m2，研发中心建筑面积1.86万m2；建筑密度42.49%；容积率1.14；绿地率14.30%；机动车停车位427个。募投项目整体建筑面积及厂房建筑面积较大，但考虑到孝感市食品产业整体发展情况，建设规模具备一定和合理性和必要性。
2021年以来，湖北省委省政府吹响加快县域经济发展的号角，孝感市委市政府实施“主城崛起”战略。为交好“孝南答卷”，孝南区提出“十四五”期间主攻“四大百亿产业”，食品产业为四大主攻产业之一。
基于以上情况，在孝感市政府的支持下，发行人计划建设汉孝长兴食品科技产业园建设项目：一是做大做强孝感食品加工产业。本项目建设的主要任务是做大做强孝感食品加工产业，建设食品产业园，大力发展现代食品加工项目，加快食品产业集约集聚集群发展，积极推动食品产业智能化、绿色化转型；二是改善孝南投资环境。本项目的建成，能够加快产业区厂房及其配套基础设施的建设步伐，为招商引资企业提供良好的发展环境和平台，从而提高孝感招商引资吸引力，进一步促进孝感招商引资工作顺利开展，继而推动孝感经济发展再上新台阶；三是提供就业机会，推动孝南区经济建设。项目的建设将给当地居民提供就业岗位，可以解决部分下岗职工再就业和大量剩余劳动力创业或再就业，有助于推动地方社会稳定发展与进步。项目的建设，将改善区域内居民生活工作环境，实现“以人为本”的目标，有利于吸引各方面人才在该区域内形成稳定的居住群体，进而推动区域经济建设；四是增加地方税收，促进区域经济发展。项目建成后，可带动地方经济发展和财政收入。另外本项目的实施，可引导该区域产业结构和产业布局的调整，带动食品加工业、物流运输业等行业迅速发展，进而促进区域经济发展。
综合以上孝感市食品加工产业发展现状以及未来规划，本次债券募投项目建筑面积以及厂房面积具有一定的合理性和必要性。
（四）募投项目的经济效益
1、营业收入
本项目用地面积约479.95亩，总建筑面积约33.98万m2，其中：标准厂房建筑面积28.05万m2，仓库建筑面积7176m2，门房建筑面积336m2，配电房建筑面积552m2，水泵房建筑面积300m2，污水处理房建筑面积510m2，职工宿舍建筑面积2.53万m2，食堂建筑面积6544m2，研发中心建筑面积1.86万m2；建筑密度42.49%；容积率1.14；绿地率14.30%；机动车停车位427个。各部分建设内容及投资金额明细如下：
图表4-3：募投项目建设内容及投资金额明细表
本次债券募投项目各建设部分预计收入实现方式如下：
（1）东侧地块营业收入
1）出租收入：因已有单位有出租和购买意向，东侧地块厂房、仓库、职工宿舍、食堂、研发中心和辅助用房预计第2年全部出租，厂房租金按14元/月/平米，仓库租金按12元/月/平米，职工宿舍租金按18元/月/平米，食堂租金按16元/月/平米，研发中心租金按16元/月/平米，辅助用房租金按14元/月/平米。
2）出售收入：东侧地块厂房、仓库、职工宿舍、食堂、研发中心和辅助用房预计第3年出售40%，第4年出售30%，第5年出售30%。厂房出售单价按4000元/平米进行计算，仓库出售单价按3000元/平米进行计算，职工宿舍出售单价按4500元/平米进行计算，食堂出售单价按4500元/平米进行计算，研发中心出售单价按4500元/平米进行计算，辅助用房出售单价按4000元/平米。
（2）西侧地块营业收入
1）出租收入：西侧地块厂房、仓库、职工宿舍、食堂、研发中心和辅助用房从第3年开始每年出售10%，剩余部分考虑一定空置率后全部出租。出租场地的空置率，从计算期第三年开始到第十年，分别为30%、20%、10%、5%，从第六年到计算期结束，始终为5%。厂房租金按14元/月/平米，仓库租金按12元/月/平米，职工宿舍租金按18元/月/平米，食堂租金按16元/月/平米，研发中心租金按16元/月/平米，辅助用房租金按14元/月/平米。
2）出售收入：西侧地块厂房、仓库、职工宿舍、食堂、研发中心和辅助用房从第3年开始每年出售10%。厂房出售单价按4000元/平米进行计算，仓库出售单价按3000元/平米进行计算，职工宿舍出售单价按4500元/平米进行计算，食堂出售单价按4500元/平米进行计算，研发中心出售单价按4500元/平米进行计算，辅助用房出售单价按4000元/平米。
详细营收数据见营业收入测算表：
图表4-4：募投项目营业收入测算表
2、税金及附加
（1）增值税
根据现行《中华人民共和国增值税暂行条例》、《关于简并增值税税率有关政策的通知》（财税〔2017〕37号）、《关于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32号）、《关于深化增值税改革有关政策的公告》等有关规定，本项目营业收入应纳增值税，增值税税率9%，抵扣修理费的增值税进项税额后，本项目合计缴纳增值税2,120.98万元。
（2）附加税
城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加分别为应纳增值税的7.00%、3.00%、1.50%；此外，项目房屋租金收入还需缴纳房产税，税率为营业收入的12%。
预计本项目合计应纳增值税金及附加为3,927.39万元。
3、总成本费用测算
（1）修理费
本项目修理费按固定资产折旧费的5%计算，计算期内修理费用为1,358.64万元，正常运营年份修理费用为169.83万元。
（2）其他费用
本项目其他费用主要包括招商费用、管理费用等，按营业收入的3%计算，计算期内其他费用为4,152.53万元。
（3）折旧费
本项目固定资产折旧对象为房屋及建筑物，房屋及建筑物残值率为5.00%，折旧年限为20年，折旧开始年度为计算期第三年。
本项目计算期内固定资产折旧费为47,297.14万元。
（4）摊销费
本项目摊销费用包含无形资产摊销及长期待摊费用摊销。
本项目长期待摊费用为项目的咨询费、人员培训费以及其他各类规费，其摊销年限为10年，摊销开始年度为计算期第三年。本项计算期内摊销费为12,318.65万元。
（5）总成本费用
综上所述，本项目计算期内总成本费用合计76,817.82万元，平均总成本费用为7,681.78万元。
4、利润测算
项目计算期10年的营业收入合计为138,417.51万元，减去总成本费用为76,817.82万元，税金及附加3,927.39万元，利润总额为57,672.30万元。缴纳所得税16,780.16万元，净利润合计为40,892.15万元。
5、财务效益评价
根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）中所对应的行业财务基准折现率标准，并结合目前行业现状，本项目资本金税后财务基准折现率设定为6%。
（1）财务指标评价
（2）财务评价
从以上各项指标中可以看出，项目资本金税后内部收益率6.68%，高于6%的财务基准折现率；所得税后财务净现值1,765.49万元，大于零。因此本项目在财务上是可行的。
6、募投项目运营期收益情况
本期债券募集资金中8.40亿元用于汉孝长兴食品科技产业园建设项目，项目建设期为2年，运营期为8年，项目经营期内营业收入合计为138,417.51万元。该项目所得税前内部收益率为8.17%，所得税前投资回收期为9.03年（含建设期2年），项目所得税前投资财务净现值为10,491.72万元。
项目运营期内营业收入合计为138,417.51万元，扣除运营成本（不含折旧、摊销）5,511.17万元、税金及附加1,806.39万元、增值税2,120.99万元，项目运营期内净收益金额为128,978.99万元，对项目总投资覆盖倍数为1.03倍。具体情况如下表所示:
图表4-5：募投项目运营期净收益情况单位：万元
西侧地块生产车间及配套建筑从第3年开始每年出售10%，剩余部分考虑一定空置率后全部出租。出租场地的空置率，从计算期第三年开始到第十年，分别为30%、20%、10%、5%，从第六年到计算期结束，始终为5%。假设西侧地块生产车间及配套建筑出租场地的空置率一直为30%的情况下对募投项目运营期净收益及覆盖倍数进行压力测试。假设西侧地块生产车间及配套建筑出租场地的空置率一直为30%，募投项目运营期内营业收入合计为136,575.85万元，扣除运营成本（不含折旧、摊销）5,511.17万元、税金及附加1,806.39万元、增值税2,120.99万元，项目运营期内净收益金额为127,137.30万元，对项目总投资覆盖倍数为1.02倍。具体情况如下表所示：
图表4-6：募投项目压力测试下运营期净收益情况单位：万元
7、债券存续期收益情况
假设本次债券于2022年完成发行，项目建成后的债券存续期内营业收入合计118,253.24万元，扣除运营成本（不含折旧、摊销）4,396.74万元、税金及附加1,363.08万元、增值税548.06万元，项目建成后的债券存续期内净收益金额为111,945.36万元，对用于项目部分的债券募集资金规模在债券存续期内利息覆盖倍数为4.26倍（假设票面利率为6.00%测算），对用于项目部分的债券募集资金规模在债券存续期内本金利息合计覆盖倍数为1.02倍（假设票面利率为6.00%测算）。具体情况如下表：
图表4-7：募投项目债券存续期净收益情况单位：万元
西侧地块生产车间及配套建筑从第3年开始每年出售10%，剩余部分考虑一定空置率后全部出租。出租场地的空置率，从计算期第三年开始到第十年，分别为30%、20%、10%、5%，从第六年到计算期结束，始终为5%。假设西侧地块生产车间及配套建筑出租场地的空置率一直为30%的情况下对募投项目债券存续期净收益及覆盖倍数进行压力测试。假设西侧地块生产车间及配套建筑出租场地的空置率一直为30%，项目建成后的债券存续期内营业收入合计116,987.09万元，扣除运营成本（不含折旧、摊销）4,396.74万元、税金及附加1,363.08万元、增值税548.06万元，项目建成后的债券存续期内净收益金额为110,679.21万元，用于项目部分的债券募集资金规模在债券存续期内利息覆盖倍数为4.21倍（假设票面利率为6.00%测算），用于项目部分的债券募集资金规模在债券存续期内本金利息合计覆盖倍数为1.01倍（假设票面利率为6.00%测算）。具体情况如下表所示：
图表4-8：募投项目压力测试下债券存续期净收益情况单位：万元
四、募投项目对发行人业务状况、财务状况的影响
1、项目对发行人业务状况的影响
发行人为孝感市孝南区重要的国有资产运营主体。孝南区政府十分重视发行人募投项目的建设，本期债券募投项目关系到孝感市食品产业园建设，必将得到政府的大力支持。
发行人具有丰富的项目开发和运营经验。公司管理和运营人员的知识、技术和专业技能经过长期的锻炼，积累了丰富的项目经验，完全可以胜任本工程项目的管理。
本项目的建设，将为入驻食品产业园内企业提供强有力的生产场地和生活场地保证，有利于入驻企业的快速稳定发展，进而推动孝感经济社会发展。对发行人拓展业务规模，稳定盈利能力有着重大的影响。
2、项目对发行人财务状况的影响
本期债券发行规模为6.80亿元，其中不超过5.83亿元用于汉孝长兴食品科技产业园建设项目，0.97亿元拟用于补充公司流动资金。基于2022年审计报告，本期债券募投项目实施后对公司资产结构的影响如下：
合并资产负债表模拟变动情况单位：万元
五、募集资金使用的管理制度
发行人已制定专门的制度规范本期债券发行募集资金的管理、使用和偿还，以保障投资者利益。
（一）募集资金的存放
发行人与湖北银行股份有限公司孝感孝南支行签署了《账户监管协议》。为确保募集资金的专款使用，发行人在湖北银行股份有限公司孝感孝南支行开立了募集资金使用专项账户，该账户仅用于本期债券募集资金的存储和使用，不得用作其他用途。
（二）募集资金的使用
发行人将根据募集说明书约定的用途使用本期债券募集资金，保证专款专用。发行人在使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续，在募集资金使用计划或公司预算范围内，由使用单位向发行人财务部提交使用募集资金报告，禁止发行人拥有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联方占用募集资金。
发行人承诺将于债券发行前设置资金监管账户，监管募集资金的归集、使用、划拨和偿债资金的提取、划转。
（三）募集资金使用情况的监督
发行人财务部负责本债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况建立募集资金管理和使用台账，详细记录募集资金存放开户行、账号、存放金额、适用项目、逐笔使用情况及相应的金额、使用日期、对一对会计凭证号、对应合同、批准程序等事项。
根据发行人与监管银行签署的《账户监管协议》，监管银行将对发行人的债券募集资金进行监管。发行人需从募集资金专项账户中提取资金时，应向监管银行提交用款申请、资金用途证明和划款指令等资料，监管银行对发行人提交的用款申请文件进行审查，认为资金按照募集说明书中披露的用途做到专款专用，予以办理；未按募集说明书中披露的用途使用募集资金的，应当要求发行人改正；发行人未能改正的，监管银行有权拒绝执行。
六、偿债保障措施
（一）本期债券偿债计划概况
本期债券发行规模为人民币6.8亿元，为7年期固定利率债券，在存续期内每年付息一次，同时设置本金提前偿还条款，分别于本期债券的第3、第4、第5、第6和第7个计息年度末偿还本期债券发行总额的20%。
为了充分、有效地维护债券持有人的合法权益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列的工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
（二）债务偿还的制度保障
1、本期债券偿债计划的人员安排。
2、本期债券偿债计划的财务安排。
在充分结合发行人财务状况、本期债券要素特征和募投项目情况的基础上，发行人将建立多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金用于本期债券还本付息，并根据实际情况进行调整。
3、专项偿债资金及账户安排。
根据发行人与监管银行签署的《账户监管协议》，发行人将在监管银行设立偿债资金专项账户，专项用于本期债券的本息偿付，除本期债券的本息偿付以及银行结算费用外，偿债资金专项账户资金不得用于其他用途。此外，发行人将从公司日常生产经营所产生的收入中提取部分资金专门用于本期债券的本息偿付，以切实保障投资者利益。
4、风险紧急保障措施。
如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资人利益情况，发行人将采取不分配利润、暂缓重大对外投资项目的实施、变现优良资产等措施来保证本期公司债券本息的偿付，从而保护投资人的利益。
1、充足的货币资金
2020-2022年末，发行人货币资金分别为72,857.77万元、76,715.44万元和28,778.94万元。发行人可用货币资金充足，可用于补充偿债资金缺口。
2、稳定的经营活动收入
2020-2022年度，发行人分别实现营业收入52,267.04万元、50,590.62万元和60,847.88万元。发行人分别实现净利润7,391.82万元、8,297.04万元和6,322.04万元。发行人近三年营业收入稳定，未来预期保持相对稳定增长的态势，可为本期债券的足额偿付提供可靠保障。
3、较强的融资能力
目前，发行人与国内主要金融机构建立了良好的合作关系，截至2022年末，发行人及其子公司获得的银行授信金额为72.04亿元，已使用授信金额为40.85亿元，未使用金额为31.19亿元。发行人与多家银行长期保持良好的合作关系，间接融资渠道畅通，具备较强的融资能力，为贷款和债务融资工具的本息偿付提供了保障。
第四章发行人基本情况
一、发行人概况
图表1.1：发行人基本情况表
二、发行人历史沿革
（一）发行人历史沿革情况
孝感市长兴投资有限公司原名孝感市长兴国有资产营运有限责任公司。2007年12月15日，孝感市孝南区人民政府核发孝南政函[2007]62号《区人民政府关于同意成立孝感市长兴国有资产运营有限责任公司及其组织机构的复函》同意发行人成立申请。孝感市孝南区国有资产监督管理局依据《公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规的规定及批复文件，以货币方式出资2,000.00万元成立孝感市长兴国有资产营运有限责任公司，该出资事项经孝感正和联合会计师事务所以孝正验字[2008]013号验资报告予以验证，取得孝感市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》。
2009年8月，经孝感市孝南区人民政府批准，发行人注册资本由2,000.00万元增加至5,000.00万元，为孝感市孝南区国有资产监督管理局以货币形式出资。该出资事项经湖北精诚有限责任会计师事务所以鄂精诚验字[2009]240号予以验证。
2013年12月，经孝感市孝南区人民政府批准，发行人注册资本由5,000.00万元增加至15,000.00万元，为孝感市孝南区国有资产监督管理局以货币形式出资。该出资事项经孝感正和联合会计师事务所以孝正验字[2013]464号予以验证。
2016年1月，经孝感市孝南区人民政府批准，发行人注册资本由47,000.00万元增加至52,000.00万元，为孝感市孝南区国有资产监督管理局以货币形式出资。该出资事项经孝感正和联合会计师事务所以孝正验字[2013]464号予以验证。
2020年10月，孝感市孝南区人民政府出具批复文件，同意将孝感市长兴投资有限公司整体划转至湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司，随后孝感市孝南区人民政府国有资产监督管理局与湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司签订了股权划转协议。发行人控股股东变更为湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司，实际控制人变更为孝感市国有资产监督管理委员会。
2021年3月，公司类型由有限责任公司（国有独资）变更为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）。
2021年9月，发行人免去杨俊康及管志强董事职务，由王传涛及张进龙担任董事职务，同时法定代表人由胡格峰变更为张进龙。
截至本募集说明书摘要出具日，发行人注册资本为人民币52,000.00万元。发行人现持有孝感市孝南区工商行政管理局2021年9月29日核发的统一社会信用代码为914209026703805838的《营业执照》。
（二）发行人重大资产重组情况
公司近三年不涉及重大资产重组。
（三）发行人报告期内实际控制人的变化
截至本募集说明书摘要出具日，孝感市国资委为发行人实际控制人。
2020年10月，孝感市孝南区人民政府出具批复文件，同意将孝感市长兴投资有限公司整体划转至湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司，随后孝感市孝南区人民政府国有资产监督管理局与湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司签订了股权划转协议。发行人控股股东变更为湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司，实际控制人由孝感市孝南区国有资产监督管理局变更为孝感市国有资产监督管理委员会。
三、发行人股权结构、控股股东和实际控制人
（一）发行人的股权结构
截至本募集说明书摘要签署日，发行人股东为湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司。发行人股权结构情况如下：
图表1.1：截至募集说明书摘要签署日发行人股权结构图
（二）发行人的控股股东及实际控制人
发行人控股股东为湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司，实际控制人为孝感市国有资产监督管理委员会。
（三）股权质押情况
截至本募集说明书摘要签署日，发行人股权不存在被质押或者冻结的情形。
四、发行人的独立性
发行人是依据《公司法》组建的有限责任公司，独立核算、自主经营、自负盈亏。发行人具有独立的企业法人资格，发行人与控股股东和实际控制人及其他关联方在业务、人员、资产、机构和财务方面界限清晰，能够自主做出业务经营、战略规划和投资等决策。
（一）业务方面
（二）人员方面
发行人建立了完善的劳动、人事、工资及社保等人事管理制度和人事管理部门，并独立履行人事管理职责。发行人的董事、监事、高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定通过合法程序产生。发行人在人员方面与其股东有效分开，具有完整的人员独立性。
（三）资产方面
发行人与控股股东在资产方面已经分开，对生产经营中使用的房产、设施、设备以及商标等资产拥有独立完整的产权，发行人资产可以完整地用于公司的生产经营活动。
（四）机构方面
发行人与控股股东在机构方面已经分开，不存在与控股股东合署办公的情况；公司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设立了董事会等机构，同时建立了独立的内部组织结构，各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权。
（五）财务方面
发行人设立了独立的财务部门和独立的会计核算、财务管理体系、并独立开设银行账户、纳税、作出财务决策。公司根据经营需要独立作出财务决策，不存在控股股东干预公司资金使用的情况。公司不存在与控股股东共用银行账户的情况，控股股东未干预公司的会计活动，公司独立运作，独立核算，独立纳税。
五、发行人重要权益投资情况
（一）发行人子公司情况
截至2022年末，发行人纳入合并范围的控股子公司共有11家。具体情况如下表：
图表1.1：2022年末发行人纳入合并范围的子公司列表单位：万元、%
注：发行人对湖北孝汉同达建设发展有限公司持股比例为50%，在董事会中占有多数席位，具有控制权，因此纳入合并范围。
（二）发行人重要子公司情况
1、孝感东宇建设投资有限公司
截至2022年末，该公司资产总额235,826.70万元，负债总额150,323.55万元，所有者权益85,503.15万元。2022年度，该公司实现营业收入21,817.60万元，净利润1,177.45万元。
2、孝感南投置业有限公司
截至2022年末，该公司资产总额222,210.59万元，负债总额160,100.41万元，所有者权益62,110.18万元。2022年度，该公司实现营业收入0.55万元，净利润255.52万元。
3、孝感长晟建设投资有限公司
截至2022年末，该公司资产总额346,647.36万元，负债总额254,118.19万元，所有者权益92,529.16万元。2022年度，该公司实现营业收入34,562.78万元，净利润2,852.83万元。
（三）发行人合营或联营企业情况
截至2022年末，发行人有7家联营企业，基本情况如下：
图表1.1：2022年末发行人联营企业情况表单位：万元、%
注：发行人持有孝感国翼长兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）99.01%的股份，根据发行人与湖北国翼投资管理有限公司签署的合伙协议，发行人不作为执行合伙人且无法单独对孝感国翼长兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）实施控制，因此未纳入合并范围。
六、发行人治理结构和内控制度
公司是依据《中华人民共和国公司法》及有关法律、法规的规定，制定了公司章程。按照依法制定的公司章程，发行人建立和完善了法人治理结构。公司设立了董事会、监事会和高级管理人员。公司章程对股东、董事会、监事会和高级管理人员的权力和义务、人员组成、职责权限及议事规则做出了明确规定。决策层、监督层和经营管理层按照工作规则各司其职，各负其责。董事会处于决策的核心地位；监事会处于监督评价的核心地位；高级管理人员负责公司的日常经营管理，是决策的执行者。目前，发行人的治理结构如下：
（一）公司治理结构
1、股东
公司股东行使《公司法》规定的有限责任公司股东职权。享有以下权利：
（1）委派和更换非由职工代表担任的董事、监事及其他由股东任免的公司高级管理人员，决定有关董事、监事的报酬事项；制定监事会主席；建议任免或选聘公司高级管理人员。
（2）了解公司经营状况和财务状况，决定公司的战略发展规划或经营方针；
（3）审批公司重大事项的报告，批准公司重大投资、融资计划；
（4）建立公司负责人业绩考核制度，与公司董事会签订经营业绩考核责任书，并根据有关规定对公司负责人进行年度考核和任期考核；
（5）审批董事会的报告；
（6）审批监事会的报告；
（7）审批公司的年度财务预算方案、决算方案，以及公司的利润分配方案和亏损弥补方案的报告；
（8）对公司增加或减少注册资本作出决定；
（9）对公司发行债券作出决定；
（10）对公司合并、分立、解散、清算或变更公司形式进行审核，并报孝南区人民政府批准；
（11）制定、修改公司章程或批准由董事会制定、修改的公司章程草案；
（12）决定与审核公司国有股权转让方案，按有关规定批准不良资产处置方案；
（13）法律、法规、规章规定和孝南区人民政府、股东规定的其他职权。
2、董事会
公司设立董事会，董事会成员为7人，由股东委派6人和职代会选举1人职工代表共同产生。董事任期为三年，任期届满，连选可以连任。董事会行使下列职权：
（1）执行股东的决定，向股东报告工作；
（3）决定公司和审核参股、控股公司中控股公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司和审核参股、控股公司中控股公司的年度财务预算方案、预算方案，制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（5）制订公司和审核参股、控股公司中控股公司增加或减少注册资本以及发行公司债券的方案；
（6）制订公司和审核参股、控股公司中控股公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；
（7）决定公司和参与决定参股、控股公司中控股公司内部管理机构设置；
（8）指定公司和参与制定参股、控股公司中控股公司的基本管理制度；
（9）制定修改公司和参与制定修改参股、控股公司中控股公司的章程草案；
（10）依法律、行政法规决定公司高级管理人员的聘任、解聘和报酬事项；
（11）法律法规规定和股东授予的其他职权。
3、监事会
公司设立监事会，是公司的监督机构，对公司的生产经营活动实施监督管理。公司监事会成员5人，由股东委派3人和职代会选举2人职工代表共同产生。监事会主席由股东在监事会成员中指定。监事会行使下列职权：
（1）检查公司和参股、控股公司中控股公司贯彻执行有关法律、行政法规和规章制度的情况；
（2）检查公司和成员企业中控股公司财务，查阅公司和成员企业中控股公司的财务会计资料及与公司经营管理活动有关的其他资料，验证公司财务会计报告的真实性、合法性；
（3）检查公司和成员企业中控股公司的经营效益、利润分配、国有资产保值增值、资产运营等情况；
（4）检查公司和成员企业中控股公司负责人的经营行为，并对其经营管理业绩进行评价，提出奖惩、任免建议；
（5）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时、要求董事、高级管理人员予以纠正；
（6）监事会主席或由其委派的监事会其他成员列席董事会会议等重要会议；
（7）定期向股东报告工作；
（8）法律法规和股东规定的其他职权。
4、总经理
公司设总经理一人，可设副总经理。董事会成员经股东批准，可兼任总经理、副总经理。副总经理协助总经理工作。总经理、副总经理人选由有任免提议权的机构提议，经规定程序批准后，由董事会聘任或解聘。
根据业务发展需要经股东批准，可设总工程师、总经济师、总会计师、总法律顾问等其他高级管理职位，协助总经理开展工作。
总经理、副总经理任期三年，经考核合格可续聘。总经理负责公司的日常生产经营管理工作，对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持并向董事会报告公司生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司和监督实施参股、控股公司中控股公司的年度经营计划和投融资方案；
（3）拟订公司和审核参股、控股公司中控股公司重大投资、资本运营及融资方案；
（4）拟订公司和审核参股、控股公司中控股公司战略发展规划和年度经营计划；
（5）拟订公司和审核参股、控股公司中控股公司年度财务预算、决算、利润分配及亏损弥补方案；
（6）拟订公司和参与拟定参股、控股公司中控股公司内部管理机构设置和基本管理制度；
（7）制定公司和参与拟定参股、控股公司中控股公司具体管理制度；
（8）拟订公司薪酬、福利、奖惩制度及人力资源发展规划；
（9）聘任或解聘除应由股东、董事会聘任或者解聘以外的负责管理的人员；
（10）根据董事会或董事长的委托，代表公司签署合同等法律文件或者其他业务文件；
（11）总经理列席董事会会议；
（12）法律法规规定或者股东、董事会授予的其他职权。
（二）组织结构
截至2022年末，发行人设有综合部、项目融资部、项目建设部、财务审计部、资产管理部、党务工作部、战略发展及法务部、审计监察部和项目前期部九个职能部门，组织结构图如下所示：
图表1.1：发行人组织架构图
1、综合部
负责承办公司行政日常事务性管理工作；负责公司年度工作目标的拟定、分解和督办工作；负责起草公司综合型文件、报告、年度工作计划和总结等文字工作；负责公司宣传信息、文电处理、文件打印、印鉴管理、报刊收发、机要保密和档案管理工作；负责综治维稳、信访接待和安全生产等工作；负责车辆、接待、考勤、卫生和水电网等保障工作；负责人员政审、鉴定、考核、调动和退休等人事工作；完成领导交办的其他方面工作。
2、项目融资部
3、项目建设部
4、财务审计部
负责政府投资项目资金的审核、拨付、会计核算和财务管理、监督等工作；负责编写财务收支计划、财务分析报告、投资项目用款计划和还款计划。定期检查财务收支执行情况；依法处理所有财务事项，保证会计资料的合法、真实、准确和完整；负责筹集和管理政府投资项目资金，协助管理土地出让收益，提高资金使用效率；参与政府投资项目造价的审定，投资合同的谈判和签订，跟踪审核项目进度，按进度拨付项目工程款；按年度对固定资产进行账目核对；负责政府投资项目的审计工作；完成领导交办的其他方面工作。
5、资产管理部
6、党务工作部
负责党建和纪检监察等方面工作了认真贯彻、落实党的路线、方针、政策，贯彻执行好公司党组织的各项决定、决议，抓好党组（支部）组织建设，健全完善各项制度，组织开展好政治理论学习、“三会一课”、民主生活会等党组织的各项活动；负责党务文件的处理工作；做好党员发展工作，做好党员的教育和管理；做好党费收缴、党员组织管理结转、党员年报、党的文件传递、资料的建档、统计等工作；负责党务工作会议记录，做好会务工作，并负责决议和议定事项的督办和落实力做好基建、检查和纠风方面的具体工作；完成领导交办的其他方面工作。
7、战略发展及法务部
8、项目前期部
9、审计监察部
（三）公司内部控制制度
为保护国有资产的安全、完整，公司通过企业的各级管理层，协调经济行为，控制经济活动，利用企业内部分工而产生的相互制约、相互联系的关系，形成一系列具有控制职能的办法和程序，并使之成为一个严密的、较为完整的内部控制体系。
1、子公司管理制度
2、财务管理制度
为规范公司财务管理，加强对公司财务工作的监督，保证资产安全，充分发挥财务的预测、控制作用；规范公司投融资行为，提高资金运作效率，减少投资风险，保证资金运营的安全性与收益性；完善财务报告与分析，严格财务审批程序；加强会计档案和发票、收据的管理，提高财务保密意识，根据《会计法》等有关国家财经法律、法规和公司章程，结合公司的具体情况，公司制定了《孝感市长兴投资有限公司财务管理制度》。该制度对财务管理的主要任务、财务审批程序、货币资金管理、固定资产管理、工程项目财务管理、费用报销制度等进行了规范，为公司的可持续发展奠定了坚实的财务基础。
3、工程项目管理制度
4、对外担保制度
为了规范公司的对外担保行为，有效控制公司对外担保风险，维护股东的合法权益，公司制定了对外担保管理办法。依据该办法，公司对对外担保行为实行统一管理。该办法在担保对象、担保金额、担保程序等方面都作了详细的规定，明确了担保业务的具体决策、备案制度以及担保业务的后期执行、档案管理等内容。未经发行人董事会批准，任何人无权以发行人名义签署对外担保合同、协议或其他类似的法律文件。
5、投融资管理制度
为了满足公司产业可持续发展和各项经营活动的需要，积极稳妥地开展融资业务，规范公司融资管理。依据国家有关证券、金融、经济的法律、法规和公司章程的规定，公司制定了《融资管理制度》。公司开展各项融资业务，必须遵循以下原则：适度性原则、安全性原则、低成本原则、合法性原则。该制度对融资业务的范围、融资工作的组织、融资计划管理、融资工作程序、融资风险管理等多个方面进行了规范。
6、关联交易管理制度
发行人关联交易应遵循平等、自愿、等价、有偿、公平、公开、公允的原则，不得损害股东的合法权益。发行人在审议关联交易事项时，确保做到：符合国家法律法规等有关规定；详细了解交易标的的真实情况；充分认证此项交易的合法、合规及可行性；根据充分的定价依据确定交易价格；发行人与关联方之间的交易应签订书面协议，明确双方责任及义务。
7、预算管理制度
为促进公司建立、健全内部控制机制，规范公司财务管理行为，推动公司加强预算管理，合理有效地筹措、分配、使用资金，加强对公司资金使用的监督，提高资金利润率，保证资金安全，公司制定了《资金预算管理制度》。根据该制度，资金预算的编制由公司财务审计部具体负责，各部门要积极配合财务审计部的工作，按要求保质保量报送有关资料，以便财务审计部及时、准确、科学地编制公司年度资金预算。公司的资金预算有严格的审批流程，财务审计部将所编制公司的资金预算先报公司总会计师审核、修改，再报总经理、董事长审阅后报市财政局预算部门审批，讨论通过或者驳回修改。
8、信息披露制度
发行人制定了《孝感市长兴投资有限公司公司债券信息披露事务管理制度》（以下简称“《信息披露管理制度》”）。
9、突发事件应急预案
七、发行人人员基本情况
（一）发行人董事、监事、高管人员
依据最新修订的《孝感市长兴投资有限公司公司章程》，发行人设由7名董事组成的董事会和一名总经理、若干名副总经理及其他高级管理人员组成的公司高级管理层。公司设立监事会，监事会成员为5人。
截至本募集说明书摘要签署日，发行人董事、监事和高级管理人员情况如下：
图表1.1：截至本募集说明书摘要签署日公司董事会任职情况
图表1.2：截至本募集说明书摘要签署日公司监事任职情况
图表1.3：截至本募集说明书摘要签署日公司高级管理层任职情况
1、董事会成员
张进龙，男，汉族，1976年3月出生，湖北孝感人，1997年11月参加工作，中共党员，大学学历。历任孝南区杨店交通管理站站长；孝南区西河镇党委委员、科技副镇长；孝南区朱湖党工委委员、副书记、纪工委书记；孝南区委办公室副主任、孝南区政府办公室副主任、党组成员、孝南区重大项目决策与推进领导小组办公室常务副主任；孝南区朱湖党工委书记、孝南区人大联络组组长；孝南区新铺镇党委书记、人大主席。现任孝感市长兴投资有限公司党委书记、董事长。
余一河，男，汉族，1976年1月出生，湖北孝感人，1994年12月参加工作，中共党员，大专学历。历任孝南区朋兴乡副科级干事、综治办副主任；孝南区朋兴乡党委委员、人武部长；孝南区祝站镇党委委员、纪委书记；区监委派出祝站镇监察室主任；孝南区应急管理局党委委员、副局长；孝南经济开发区党工委委员、管委会副主任。现任孝感市长兴投资有限公司党委副书记、总经理。
张志超，男，汉族，1973年6月出生，湖北孝感人，1990年5月参加工作，中共党员，大学学历。历任区财政局共青团书记、人行财科副科长、区国库收付中心副主任。现任孝感市长兴投资有限公司董事。
沈文彬，男，汉族，1973年9月出生，湖北孝感人，1993年3月参加工作，中共党员，大专学历。历任孝南区房改办房管科科长、孝南区住房保障局住房保障股股长、建设股股长。现任孝感市长兴投资有限公司董事、党委委员、副总经理。
李黎兵，男，汉族，1975年10月出生，湖北孝感人，1998年4月参加工作，中共党员，大专学历。先后在孝南区实验小学、孝南区教育局、孝南区南城社区建设指挥部工作。现任孝感市长兴投资有限公司董事、党委委员、副总经理。
胡格峰，男，汉族，1967年10月出生，湖北孝感人，1988年参加工作，中共党员，大学学历。历任孝感市（县）毛陈镇财政所会计、孝南区财政局会计科办事员、会计师事务所注册会计师、副所长、孝南区财政局会计科科长、孝南区财政局国库收付中心主任、孝南区财政局党组成员、工会主席。现任孝感市孝南区发展和改革局党组书记、局长。
李昭璇，女，汉族，1987年4月出生，湖北孝感人。2009年7月参加工作，大学学历。现任孝感市长兴投资有限公司董事、总会计师。
2、监事会成员
王慧恒，女，汉族，1974年4月出生，湖北孝感人。现任孝感市长兴投资有限公司监事会主席。
汤倩，女，汉族，1990年12月出生，湖北孝感人。现任孝感市长兴投资有限公司监事。
尹红艳，女，汉族，1976年3月出生，湖北孝感人。现任孝感市长兴投资有限公司监事。
曾修文，男，汉族，2000年10月出生，湖北十堰人。现任孝感市长兴投资有限公司监事。
池中月，女，汉族，1992年1月出生，湖北孝感人。现任孝感市长兴投资有限公司监事
3、高级管理人员
张进龙，参见董事简历。
余一河，参见董事简历。
李昭璇，参见董事简历。
沈文彬，参见董事简历。
李黎兵，参见董事简历。
胡格峰，参见董事简历。
夏威，男，汉族，1986年7月出生，湖北孝感人。2009年3月参加工作，中共党员，大学学历。现任孝感市长兴投资有限公司总工程师。
八、发行人主营业务情况
（一）经营范围
（二）主营业务收入及成本情况
发行人主营业务主要包括基础设施项目代建和安置房项目两大业务板块。最近三年，发行人主营业务收入、营业成本、营业毛利润及营业毛利率构成情况如下表所示：
图表1.4：发行人最近三年主营业务收入构成表单位：万元、%
图表1.5：发行人最近三年主营业务成本构成表单位：万元、%
图表1.6：发行人最近三年主营业务毛利润情况表单位：万元、%
图表1.7：发行人最近三年主营业务毛利率情况表单位：%
发行人作为孝感市重要的基础设施建设及国有资产经营主体，在孝感市孝南区政府的指导下，承担了孝感市孝南区城市基础设施建设、安置房项目和国有资产经营等任务，形成了以基础设施项目代建和安置房建设收入为主的收入结构。2020年-2022年，发行人主营业务收入分别为52,249.31万元、50,537.24万元和59,920.78万元。最近三年，发行人营业收入主要来自于基础设施项目代建和安置房项目收入，上述主营业务收入占业务收入的比重分别为99.97%、99.89%和98.48%。
从近年发行人营业收入变化来分析，2020年-2022年，发行人主营业务收入分别为52,249.31万元、50,537.24万元和59,920.78万元，报告期内主营业务收入呈现波动上升趋势。2021年度，发行人主营业务收入较2020年减少1,712.07万元，降幅为3.28%，变动较小。2022年度，发行人主营业务收入较2021年增加9,383.54万元，增幅为18.57%，主要系新增较多基础设施项目代建收入所致。
2020年-2022年，发行人主营业务利润分别为4,749.94万元、4,594.30万元和5,447.34万元。2021年年度，发行人营业利润较2020年减少155.64万元，降幅为3.28%，变动不大。2022年度，发行人营业利润较2021年增加853.04万元，增幅为18.57%，主要系发行人2022年度基础设施项目代建收入及成本结转较多所致。
从毛利率来分析，2020年-2022年，发行人毛利率分别为9.09%、9.09%和9.09%。发行人基础设施项目代建及安置房项目毛利率较为稳定，报告期内均为9.09%。
（三）主营业务板块经营情况
1、基础设施项目代建业务板块
（1）业务模式
发行人作为孝感市重要的投融资和基础设施建设主体，在城市基础设施建设方面，发行人承担了孝感市主要的基础设施建设任务，并负责基础设施项目的融资和维护运营。发行人近年来主要投资了老澴河治理工程、两河水利项目等项目建设工作。发行人所投资建设的项目均与孝南区人民政府签订了《项目委托代建协议》，发行人根据协议收取了工程建设收入。根据协议约定，在项目工程竣工验收合格后，孝南区人民政府根据孝南区财政局审计的工程竣工决算资料，按审定的工程实际造价加约定的投资回报向发行人支付工程建设款。此成本加成模式下，由公司先期投入项目建设资金，竣工移交后由市财政局安排支付相应工程款项，付款期限不超过5年。近几年孝感市孝南区经济发展速度较快，城市化程度不断提高，公司工程收入保持稳定增长。
（2）会计处理
（3）经营情况
图表1.1：近三年发行人基础设施项目代建业务收入情况表单位：万元
截至2022年，发行人基础设施项目代建项目明细如下：
图表1.2：截至2022年末发行人在建基础设施项目明细单位：万元
（4）拟建项目
截至2022年末，发行人无拟建基础设施代建项目。
2、安置房项目业务板块
在会计处理方面，根据委托建设协议确认的收入计入“安置房项目收入”，该类项目的具体会计核算如下：项目建设期，发行人将项目建设支出借记入“存货-代建项目”，贷记“银行存款”，并在现金流量表中计入“经营活动现金流出”科目之“购买商品、接受劳务支付的现金”科目。待孝感市孝南区财政局将对项目成本进行审核并对项目进行竣工验收后，与发行人结算基础设施项目代建业务收入，发行人根据结算金额借记“应收账款”，贷记“主营业务收入”，同时结转项目成本，借记“主营业务成本”，贷记“存货”。收到基础设施项目代建业务收入款项后，发行人借记“银行存款”等科目，贷记“应收账款”，并在现金流量表中计入“经营活动现金流入”科目之“销售商品、提供劳务收到的现金”科目。
图表1.1：近三年发行人安置房业务收入明细情况单位：万元
截至2022年末，发行人在建安置房项目明细如下：
图表1.2：2022年末发行人在建安置房项目明细情况单位：万元
截至2022年末，发行人无拟建安置房项目。
九、发行人重大资产购买、出售、置换情形
报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大资产购买、出售、置换情形。
十、发行人所在区域状况
（一）孝感市基本情况
孝感市，是湖北省地级市，湖北省区域性中心城市、武汉城市圈和长江中游城市群重要成员、国家新型城镇化综合试点地区，也是华中地区最具潜力和竞争力的城市之一，综合竞争力在湖北省排名前列。
地理位置方面，孝感地处于湖北省东北部、长江以北、汉江之东，与武汉市接壤，城区中心距离武汉市中心约60公里，距离武汉天河国际机场约30公里。孝感市现辖孝南区、3个县级市、3个县以及1个国家级高新区。
孝感市地处江汉平原北部，居武汉城市圈核心圈层，是全国“两型社会”建设先行趋于，形成了全方位、多层次、宽领域开放格局，孝感市在未来的发展上具有多方面的竞争优势。目前，孝南区拥有“爽露爽”米酒、“亲亲”食品、“港荣”蒸蛋糕、“神龙”麻糖、“孝丰”香米、“楚惠香”莲藕等200余个食品和农产品品牌，创建省级以上精品名牌13个。爽露爽米酒、神龙麻糖、福良山碧剑茶等40余个食品品牌先后在全国和省内获得各种食品交易博览会评比金奖，“三品一标”（无公害、绿色、有机食品和地理标志保护产品）总数达到102个，肖港小香葱、朱湖糯米、野猪湖胖头鱼、孝感七仙红桃等4个产品获评国家地理标志保护产品。
（二）孝感市2022年工作完成情况
2022年孝感市实现地区生产总值2,776.97亿元，同比2021年增长5.18%。2022年孝感市地方一般公共预算收入137.21亿元，同比2021年增长11.30%。
市场主体不断发展。全市各类市场主体总数达41.6万户，全年新登记市场主体9万户。就业形势基本稳定。全年全市城镇新增就业5.9万人，困难人员新增就业2.6万人。推动全民参保提质扩面，提高社会救助标准。筹集分配从事基本公共服务人员住房1359套，棚户区改造8826套，促进房地产市场平稳健康发展。
项目投资方面，一是招商引资筑牢底盘。2022年孝感市签约亿元以上项目367个、引资3,495.7亿元，引进百亿级项目7个，吸引外商直接投资1.6亿美元，全省招商引资暨利用外资工作现场会在孝感市召开，孝感获评全省农业产业化招商引资先进单位。二是立项争资增添活力。建立项目策划储备工作机制，抢抓政策机遇，争取上级竞争性资金近100亿元、重大事项和试点示范37个，争取政府专项债项目120个、转贷资金78亿元。三是筑台融资扩面增效。开展“百行进万企”专项行动，22场金融“面对面”活动签约142亿元，金融机构贷款余额突破2000亿元，澴川国投获批首支3亿美元境外债、发行10亿元私募永续债，中一科技登陆创业板。四是重点项目加快推进。集中开工亿元以上项目600个，23个省级重点项目超额完成投资计划，楚能新能源、祉星纸业、京港澳高速改扩建、武天高速等4个百亿级项目开工建设，维达扩能、保沣实业、三棵树涂料、全成信电子等一批产业项目建成投产，全省重大水利项目集中开工活动在孝感市举行。
（三）孝感市2023年经济发展目标
2023年孝感经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长7%左右，规模以上工业增加值增长10%，固定资产投资增长12%以上，社会消费品零售总额增长10%以上，地方一般公共预算收入增长10%，城乡常住居民人均可支配收入与经济增长基本同步，全面完成省下达的节能减排任务。
围绕实现上述目标，重点做好以下六个方面工作：
1、突出实体经济，在建强现代产业体系上实现更大突破。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，扩总量、提质量、促转型。
2、突出项目为王，在深化“三资一促”上展现更大作为。坚持大抓项目、抓大项目，围绕项目转、盯着项目干，以高质量项目推动高质量发展。
3、突出全域统筹，在推进协调发展上迈出更大步伐。实施国土空间总体规划、流域综合治理和统筹发展规划，贯通市县乡村，推动“四化同步”发展，加快形成更多更强的经济增长点、发展支撑极。
4、突出创新引领，在强化基础和战略支撑上释放更大效能。推动改革开放与高质量发展深度融合、高效联动，教育、科技、人才一体推进、协同发力，不断塑造发展新动能新优势。
5、突出生态优先，在推动绿色发展上取得更大进展。坚持降碳、减污、扩绿、增长协同推进，加快建设人与自然和谐共生的美丽孝感。
6、突出共同缔造，在增进民生福祉上获得更大提升。坚持以人民为中心推进共同缔造，努力在发展中保障和改善民生，不断提高人民生活品质。
十一、发行人在行业中的地位和竞争优势
（一）发行人在行业中的地位
孝感市长兴投资有限公司是孝感市孝南区为进一步加大国有资产经营力度，规范国有资产经营行为，进一步提高国有资产综合效益而设立的国有公司制企业。
围绕深化国有资产管理模式和经营方式改革，实现国有资产提质增效，提升国有资产经营收益；谋求资本运营方式和融资规模总量新突破，保障全市重点工程建设资金支持，促进经济社会又好又快发展这一经营宗旨，公司以国有产权为纽带，整合全市各种性质、各个类别、分散于各有关部门和单位的经营性国有资产，通过对资产的集中经营和统一管理，规范国有资产的经营行为，实现国有资产的保值增值。同时，充分发挥和有效挖掘国有资产的价值和功能，促进国有资产、资源提质增效。
（二）发行人的竞争优势
1、区域经济优势
发行人所处的孝感市处于中国经济地理的中心位置。与上海、广州、重庆、北京等东南西北四个方向的特大城市距离均在1000公里以内，与中部省会城市郑州、长沙、合肥、南昌的距离均在350公里左右。孝感市与中部地区特大城市武汉市中心城区接壤，位于国务院批准设立的武汉城市圈“两型（资源节约型、环境友好型）社会综合配套改革试验区”的核心圈层，是湖北省确定的武汉·孝感临空经济区的重要组成部分，是武汉·中国光谷和武汉经济开发区汽车零部件产业重要的区外生产基地。
京广、汉渝、长荆、汉丹四条铁路，京港澳、福银、沪蓉三条高速公路，107、316两条国道交汇于此。高新区紧邻长江黄金水道，距武汉阳逻港68公里，有汉孝高速公路直达；紧邻中部地区最大的航空港武汉天河国际机场。铁路、公路、航运、航空构成陆水空立体交通网络，在中部地区具有独一无二的优势。
武汉至孝感的城际高速铁路，武汉至孝感的城际高速公路，孝感至武汉天河机场的孝汉大道，使孝感市区与武汉市区实现了无缝对接。乘高铁12分钟到达天河机场，22分钟到达汉口火车站；乘汽车走城际高速公路仅34公里，到武汉中心城区20分钟车程。
2、经营优势
发行人作为孝感市重要的城市建设投融资主体，在孝感市范围内，担负着城市基础设施建设、安置房建设和国有资产运营的重要职责。公司自成立以来，经营规模和实力不断壮大，在孝感市尤其是孝南区具有垄断性经营优势，市场相对稳定，持续经营、盈利能力较强，有着较强的竞争优势。
3、政策优势
自公司成立以来，受孝感市及孝南区政府委托，履行孝感市及孝南区政府指定的城市基础设施建设、重点项目和保障性住房建设的业主职责，对所投资项目进行全过程管理，对孝感市孝发展做出了重要的贡献。为使发行人具有可持续性经营和发展实力，孝感市及孝南区人民政府持续将其所有的土地资产、国有经营性资产整合到发行人。孝感市政府和孝南区人民政府对发行人项目投融资给予大力支持，对发行人税收和项目开发等事宜给予多方面政策扶持。2019-2021年，发行人收到的政府补助金额分别为2,115.00万元、7,121.10万元和8,181.53万元。
4、管理优势
发行人已建立健全内部各项管理规章制度，实行公司决策层和执行层分离，并具有完善法人治理结构，董事会和监事会各司其职，凡涉及发行人的重要决策、重大项目建设和大额度资金运作等具体事项必须经发行人领导层集体决议。同时，发行人拥有一批具有长期从事政府投资项目市场化运作经验的管理团队，管理团队在棚户区改造项目投资与建设、城市基础设施建设、土地整理开发等领域有着丰富成熟的工作经验，形成了一套行之有效的管理办法。
（三）发行人面临的主要竞争情况
目前包括发行人在内孝感市主要有五家基础设施建设主体，分别为：湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司、孝感市城市建设投资公司、孝感市高创投资有限公司、孝感市澴水建设投资有限公司和发行人。
表：发行人所在区域同级基础设施建设主体情况表单位：亿元
孝感地区无已批复未发行企业债券规模。
发行人作为孝感市政府批复设立的基础设施建设主体，主要在孝感市范围内从事基础设施建设、安置房项目建设等业务，是孝感市重要的基础设施建设主体。随着孝感市经济的发展以及城市化进程的推进，发行人将继续发挥在基础设施建设领域的主导优势，推动孝感市经济社会快速稳定发展。
公司将严格按照《公司信用类债券信息披露管理办法》“第二章企业信息披露”等有关要求，认真及时履行信息披露义务，切实保障债券投资者权益。发行人信息披露事务联系方式如下：
信息披露事务负责人：李黎兵
联系人：李昭璇
地址：湖北省孝感市孝南区澴河南路
第五章发行人信用状况
一、评级约定
（一）历史评级情况
2021年8月17日，中证鹏元针对21孝感长兴债出具评级报告中鹏信评【2021】第Z【399】号03，评定发行人主体评级为AA，评级展望为稳定，债券信用等级为AA+。
2023年1月9日，中证鹏元出具评级报告中鹏信评【2023】第Z【26】号01，评定发行人主体评级为AA，评级展望为稳定，债券信用等级为AA+。
2023年6月1日，中证鹏元出具评级报告中鹏信评【2023】第Z【789】号01，评定发行人主体评级为AA，评级展望为稳定，本期债券信用评级为AAA。
（二）评级报告内容摘要
1、主要优势/机遇
孝南区经济财政实力持续增强及孝南区政府信用状况稳定。孝南区为孝感市唯一市辖区，紧邻武汉市黄陂区、东西湖区，域内交通网线连接武汉市，交通便捷。近年孝南区工业发展趋势较好，纸卫品、食品、建筑建材及新材料等四大主导产业2022年产值突破260亿元。孝南区经济总量在孝感市下辖区县中排名居前，2022年GDP增速5.2%。此外孝南区政府综合财力稳步提升，具备稳定的信用状况。
公司在区域内的业务竞争能力很强。公司实际控制人为孝感市国资委，公司是孝感市孝南区重要的城市基础设施建设主体，承担了孝南区基础设施及安置房项目建设任务，对孝南区政府具有重要的战略意义。目前公司基础设施项目及安置房项目储备充足，计划待投资规模较大，业务持续性较好。
孝南区政府过往强力的支持记录。公司在过去获得孝南区政府通过资本金及资产注入、财政补助等方式支持其业务运营，2018-2022年累计增加公司资本公积49.82亿元，约占公司2022年末净资产的66%，大幅提升了公司的资本实力；同时获得多次较大规模的财政补贴收入，对公司利润形成有效支撑。
湖北担保提供的保证担保有效提升本期债券的信用水平。经中证鹏元综合评定，湖北担保主体信用等级为AAA，其为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，能有效提升本期债券的信用水平。
2、主要风险/挑战
公司对外担保规模较大，存在一定的或有负债风险。截至2022年末，公司对外担保余额占期末净资产的比重达10.91%，对外担保均未设置反担保措施，其中向民营企业提供的对外担保余额2,322万元，目前该等对外担保均已逾期，存在较大的或有负债风险。
（三）跟踪评级安排
如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证鹏元有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用评级暂时失效或终止评级。
中证鹏元将及时在中证鹏元网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告。
二、发行人银行授信情况
截至2022年末，发行人及其子公司获得的银行授信金额为72.04亿元，已使用授信金额为40.85亿元，未使用金额为31.19亿元，具体情况如下：
图表7.1：2022年末发行人银行授信明细表单位：万元
三、发行人债务违约记录
发行人具有良好的资信状况，经查询发行人由中国人民银行出具的《企业信用报告》，发行人各期债务均足额按时还本付息，未有延迟支付本金和利息的情况。
四、发行人直接融资发行和偿还情况
截至本募集说明书摘要签署日，发行人尚未发生债券偿还，发行人及下属子公司直接融资情况如下：
图表7.2：截至募集说明书摘要签署日发行人直接融资情况单位：亿元、%
本期债券已经国家发展和改革委员会“发改企业债券〔2022〕262号”文件批准公开发行。本次批文项下已发行“23孝感长兴债01”。“23孝感长兴债01”发行规模为3.00亿元。其中，2.57亿元用于汉孝长兴食品科技产业园建设项目，0.43亿元拟用于补充公司流动资金。截至募集说明书摘要签署日，已使用0.43亿元用于补充公司流动资金。
截至募集说明书摘要签署日，发行人所有前次企业债券均按照相应批复或注册通知书及募集说明书披露的内容使用，不存在改变募集资金用途及违规使用募集资金情况。
经核实，发行人不存在申请发行其他品种公司信用类债券（包括公司债券和债务融资工具）被终止、退卷的情况。
第六章担保情况
本期债券由湖北省融资担保集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
一、担保人情况
1、公司概况
名称：湖北省融资担保集团有限责任公司
住所：武汉市武昌区洪山路64号湖光大厦7楼
法定代表人：王进力
注册资本：750,000.00万元
经营范围：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保、其他融资性担保业务、诉讼保全担保、履约担保业务、与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务、以自有资金进行投资；再担保、债券发行担保。
湖北省融资担保集团有限责任公司是湖北省省级担保公司，原名为湖北中企投资担保有限公司，成立于2005年2月23日，设立时注册资本7,100万元，由湖北中经中小企业投资有限公司和湖北融汇投资担保有限公司共同出资设立，出资比例分别为98.59%和1.41%。2014年9月，公司更名为湖北省担保集团有限责任公司。2016年7月13日，湖北省担保控股股东变更为湖北中经中小企业投资有限公司（后更名为湖北联投资本投资发展有限公司），实际控制人为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称为：湖北省国资委）。2019年9月，中国农发重点建设基金有限公司对公司注资，公司增加注册资本至75.00亿元。2019年12月，公司更名为湖北省融资担保集团有限责任公司。
截至募集说明书摘要签署日，湖北省担保股东为湖北中经资本投资发展有限公司和中国农发重点建设基金有限公司，持股比例分别为66.67%和33.33%。湖北省担保控股股东为湖北中经资本投资发展有限公司，实际控制人为湖北省国资委。
2、担保人资信状况
中证鹏元资信评估股份有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司、联合资信评估股份有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司等评级机构给予湖北省担保长期主体信用等级AAA。
3、累计担保余额及关联担保情况
截至本募集说明书摘要签署日，湖北省担保为发行人债券发行提供的担保余额为0亿元。
4、担保人财务数据
表：湖北省担保2022年主要财务数据（合并口径）单位：亿元、%
2022年末，湖北省担保总资产为183.19亿元，总负债为49.55亿元，所有者权益为133.64亿元。2022年度，湖北省担保实现营业总收入12.50亿元，实现净利润7.82亿元。担保人经营状况良好，资产流动性较好。
二、担保函主要内容
鉴于：
一、债券发行人孝感市长兴投资有限公司根据《企业债券管理条例》之规定，向国家发展和改革委员会申请发行总额为不超过人民币6.8亿元，期限7年的“2023年孝感市长兴投资有限公司公司债券第二期”【债券注册编号：发改企业债券【2022】262号）】，该债券由湖北省融资担保集团有限责任公司提供连带责任保证担保，主承销商为国泰君安证券股份有限公司。
二、担保人湖北省融资担保集团有限责任公司是根据中华人民共和国法律而合法存在的法人；根据《中华人民共和国民法典》等有关法律、法规、司法解释的规定，具有提供保证担保的法律资格。
三、担保人在出具本担保函时，已就其财务状况及涉及的仲裁、诉讼等情况进行了充分披露，具有代表债券发行人清偿债务的能力。
本担保人出于真实意思，在此承诺对发行人此次所发行的债券到期兑付提供无条件的不可撤销的担保。具体担保事宜如下：
第一条被担保的债券种类、数额
被担保的债券为发行面额总计不超过6.8亿元，期限不超过7年期的“2023年孝感市长兴投资有限公司公司债券（第二期）”（以下简称“债券”或“本次债券”，具体金额、期限、债券名称以实际发行为准）。
第二条债券的到期日
本次债券采用单利按年计息，每年付息一次，债券分期兑付本金，在债券发行后第三至第七年的每一个兑付日，分别按照债券发行总额的20%等额偿还本金。
第三条保证的方式
担保人承担保证的方式为全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
第四条保证责任的承担
在本担保函项下本次债券存续期间和到期时，如发行人未兑付当期/全部本次债券利息和/或本金，担保人应主动承担担保责任，将兑付资金划入本次债券登记托管机构或主承销人指定的账户。
第五条保证范围
担保人担保的范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
第六条保证期间
担保人承担保证责任的期间为本次债券到期之日起两年。本次债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
第七条财务信息披露
有权审批部门或本次债券持有人及其受托管理人有权对担保人的财务状况进行监督，并要求担保人定期提供会计报表等财务信息。
第八条债券的转让或出质
本次债券认购人或持有人依法将本次债券转让或出质给第三人的，无需告知并征得担保人同意，担保人仍在原担保范围内继续承担保证责任。在本次债券持有人变更的情况下，担保人应且仅应向变更后的本次债券持有人承担担保责任。
第九条主债权的变更
经有关监管部门批准，发行人调整本次债券发行方案或发行人与本次债券持有人协商调整本次债券发行方案的，无需告知并征得担保人的同意，担保人仍在原担保范围内继续承担保证责任。
第十条加速到期
在本担保函项下的本次债券到期之前，担保人发生分立、合并、停产停业等足以影响本次债券持有人利益的重大事项时，债券发行人应在十五日内提供新的担保，债券发行人不提供新的担保时，本次债券持有人有权要求债券发行人、担保人提前兑付本次债券本息。
第十一条担保函的生效
本担保函自本次债券发行之日起生效，如本担保函自出具之日起一年内本次债券未能发行，则本担保函废止。
第七章发行的有关机构公式发行人与上述发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
第八章备查文件
一、备查文件
（一）发行人董事会同意本期债券发行的有关决议；
（二）发行人股东同意本期债券发行的有关决议；
（三）国家有关部门对本期债券的批准文件；
（四）《2023年孝感市长兴投资有限公司公司债券（第二期）募集说明书》
（五）发行人2020-2022年经审计的财务报表和审计报告；
（六）上海海业韬律师事务所出具的法律意见书；
（七）中证鹏元资信评估股份有限公司为本期债券出具的信用评级报告；
（八）本期债券账户监管协议；
（九）本期债券债权代理协议；
（十）本期债券债券持有人会议规则。
二、查询地址
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅本募集说明书摘要全文及上述备查文件：
（一）发行人：孝感市长兴投资有限公司
联系地址：孝感市孝南经济开发区
联系人：李黎兵
邮政编码：432100
（二）主承销商：国泰君安证券股份有限公司
联系地址：上海市静安区新闸路669号博华广场33层
联系人：刘阳、项俊夫、翟剑南、陈丹妮
传真：021-38670666
邮政编码：200041
此外，投资者还可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅本募集说明书摘要全文：
1、国家发展和改革委员会（财金司）
2、中央国债登记结算有限公司
如对本募集说明书摘要或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。