受“需求萎缩、供给冲击、预期转弱”等因素影响，今年一季度我国GDP同比增长4.8%，距离全年5.5%目标有一定差距。要实现稳增长的目标，前期部署的稳增长举措和政策支持后续有望再加码，基建将迎来更为宽松政策环境，建筑行业的投资逻辑持续性有望得到增强。
主要省市年度计划投资明显增长
在“稳增长”政策的导向下，地方政府密集推动投资项目，建筑行业有望迎来新一轮增长。总体而言，主要省市今年内计划投资额超12万亿元，安徽、浙江、江西等省投资计划额均超万亿元，其中安徽计划投资额超1.65万亿高居第一。
从各省份投资计划来看，多数省份年度投资计划额较上年呈高增长，上海、武汉、广东、浙江和安徽计划年度投资增幅达12%-19%。基础设施重大项目投资额占年度投资平均超过1/3，其中浙江、广东、安徽、山东、江苏比例达39%-66%。
据了解，安徽省基建设施仍较薄弱，高速公路通车里程刚突破5000公里，有较大的发展空间。今年安徽省固定资产投资增速目标在10%以上，交运计划投资额同比增长达33%。
各地方政府今年工作报告中，基建投资、交通物流被提及频率最高。根据各省交通运输工作会议，可比口径下21省公布的今年交通运输计划投资额达2.68万亿，同比增长5%。其中，9个省份增速高于平均值，贵州、安徽、湖南、河南和湖北增幅高于20%，交通投资规模增量较大的省份主要集中在中西部；江苏、浙江、山东几个东部沿海省份交运投资增速多在个位数到低双位数区间。
上市公司基建订单加速增长
另据中金公司跟踪统计，今年一季度基建订单同比增长40.2%，单季环比提升30.2个百分点，增速继续加快（去年三、四季度基建订单分别同比增长5.6%和9.9%）。向后看，随着各地疫情影响逐渐减小及全面加强基础设施建设逐步落地，今年二、三季度的基建订单增长有望进一步加速。
建筑行业有望V型反转
建筑行业成长能力已经连续三年下滑。随着今年稳增长政策逐步落地，上市公司新签订单快速增长，板块未来景气度有望反转。按照机构一致预期来看，建筑行业今年及明年净利增速分别为25.44%和22.21%，成长能力V型反转趋势明显。展望未来，在各项刺激政策的作用下，建筑企业的成长性有望得到进一步保障。
建筑行业的好势头能否延续？回顾过去十多年，我国大致经历了2009年、2012-2013年、2015-2016年、2019年和2020年这五轮稳增长，有效保证了经济稳定发展。其中两次大级别稳增长政策，对应两次股市大牛市分别是2009年和2015-2016年。
市场普遍认为，当前经济下行压力大，稳增长力度必须大于2019年、2012年，才有可能把经济增速稳定在合理区间。从这个角度来看，稳增长行情延续可能性较大。
这些公司盈利弹性大、估值低
与板块指数表现对比，行业未来的成长性或许依然没有反映，尤其是当前建筑行业的中军、大市值建筑央企国企的表现相对温和，且在稳增长大背景下拿单能力更强，未来的盈利能力、成长能力也将得到进一步的保障。数据宝从订单保障系数、未来成长性等角度梳理建筑行业个股。