12月11日，最高人民法院在广东省深圳市最高人民法院第一巡回法庭对该院再审的被告人马乐利用未公开信息交易一案进行了公开宣判，依法对马乐改判有期徒刑三年，并处罚金人民币1913万元；违法所得人民币19120246.98元依法予以追缴，上缴国库。
马乐案的辩护人，北京市尚权律师事务所合伙人张青松律师告诉澎湃新闻记者，该案的主要争议就是对“刑法第一百八十条第四款”中利用非公开信息交易最，是否存在“情节严重”的理解。
张青松表示，马乐终审以“情节特别严重”来判定，也让未来司法实践对该条款理解有了参考案例。
三次抗诉
2014年3月28日，深圳中级人民法院一审宣判，马乐因利用未公开信息交易罪被判处有期徒刑三年，缓刑五年，追缴违法所得1883万元，并处罚金1884万元。马乐当庭表示服从判决，不上诉。
“判三缓五”引发“量刑过低”的质疑声，此后，深圳市检察院、广东省检察院、最高人民检察院，三级检察机关均对马乐案说“不”。
2014年4月4日，深圳市人民检察院提出抗诉，表示该判决量刑明显不当。
2014年10月20日，广东省高级法院终审裁定驳回抗诉，维持原判。
2014年11月27日，广东省检察院提请最高检抗诉，认为该终审裁定确有错误。
2014年12月8日，最高检检委会向最高人民法院提出抗诉，认为本案终审裁定法律适用错误，导致量刑明显不当。
认定“犯罪情节特别严重”
马乐案的分歧主要是对“刑法第一百八十条第四款”的理解，即利用未公开信息交易罪，是否存在“犯罪情节特别严重”。
依据刑法第180条第一款对“内幕交易、泄露内幕信息罪”的规定，犯罪“情节严重”的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或单处罚金;“情节特别严重”的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。
马乐案二审开庭时，控辩双方焦点主要集中在马乐的行为应认定为“情节严重”还是“特别严重”。
从最高院终身判决结果来看，最终马乐被判刑3年实刑期，罚款1913万元。
最高人民法院认为，马乐犯罪数额远远超过最高人民法院、最高人民检察院《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中“情节特别严重”的认定标准，且案发时属全国查获该类犯罪数额最大者，应当认定其犯罪情节特别严重。
利用未公开信息交易罪，如果存在“犯罪情节特别严重”，量刑为“处五年以上十年以下”。最高人民法院鉴于马乐能主动从境外回国投案自首、退还了全部非法所得和全额缴纳了罚金，认罪悔罪态度良好等情节，对马乐可予减轻处罚。
“原审裁判因对法律条文理解错误，导致降格评判马乐的犯罪情节，对马乐判处有期徒刑三年，缓刑五年不当，应予纠正。”最高人民法院称。
统一法律适用
马乐案终审也开启了首例“利用未公开信息交易罪”适用“犯罪情节特别严重”。
此前，李旭利因犯“利用未公开信息交易罪”被判处有期徒刑4年、并处罚金1800万元、违法所得1071万余元予以追缴；郑拓非法获利1242万余元，获刑3年。上述两个在典型案件沿用的都是“情节严重”。
据媒体援引马乐案件审判长罗智勇介绍，涉及刑法第180条第4款如何适用的问题，不单涉及到广东，还会涉及到全国其他地方，本意是统一法律适用，起到示范和指导的作用。此案件的焦点在于“情节严重”还是“情节特别严重”，以前都是按照“情节严重”判的，现在是统一法律适用，也有“情节特别严重”的。