[Table_Main]行业研究|日常消费|食品、饮料与烟草证券研究报告
白酒行业深度报告2024年09月10日
[Table_Invest]
[Table_Title]
洞察趋势，把握白酒双理性机遇推荐|维持
——白酒行业深度报告
[Table_PicQuote]
[Table_Summary]过去一年市场行情
报告要点：
只有洞察趋势，才能把握性价比消费时代机遇
过去，白酒价格主要是提价逻辑和消费升级逻辑，但现在，市场消费形势白酒Ⅱ(申万)沪深300
0%
发生变化，消费者当前对于性价比的需求跃升为核心需求，顺应这个变化，
白酒价格逻辑正在进化为消费与价格双理性逻辑。挤压式增长逻辑仍在、-10%
市场空间仍大、消费粘性仍强，但能更好满足消费者圈层性价比、社交性-20%
价比、饮用性价比的白酒企业，无疑将更加受益。
白酒进入消费与价格双理性时代，性价比权重提升-30%
根据中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》，2024年-40%
9012123456789
/111/////////
上半年，白酒市场经销商、零售商反馈市场动销最好的前三价格带分别为3///444444444
2333222222222
222
300-500元、100-300元、100元及以下产品，其中：
价比优势，也是多个省份宴请的主流价位带，双理性消费趋势下，300-500[Table_DocReport]
元次高端白酒市场扩容。从竞争格局看，300-500元价位带既是部分全国
性名酒战略布局的重要价位带，也是区域名酒结构升级的核心价位带。《国元证券行业研究-白酒行业中期策略报告：复苏进行时，配
2）根据和君咨询酒水事业部调研数据显示，2024年上半年河南、山东、置价值显》2024.06.19
河北、广东、福建等七省白酒市场100-300元价位产品的销售额增幅约
为20%；同时根据酒业家数据，目前100-300元的强势区域名酒的主流《国元证券行业研究-食品饮料行业2024年度策略报告：食饮
大单品较多实现盈利，在利润方面优于部分全国性名酒。100-300元价位消费韧性强，长期布局价值高》2023.12.04
带白酒市场规模大、集中度低，是区域龙头的强势价格带；此前，100-300[Table_Author]