第100届全国糖酒会，在成都，我去参加了，成都好地方，去了好多次了，数这次最有收获，感觉最棒！~
第一篇地址如下：
谦和屋白酒投资系列01——酒会永恒（第99届全国糖酒会游记）
这个糖酒会吧，都办到第100届了，我个人感觉，非常值得投资者去参加，里面的东西太值得看了。
基本上，酱香与浓香二分天下了。
但是，白酒这个行业，大的玩家，太多太多了，如果只研究几家企业，难免对整体行业的脉络把握不明晰，导致将来出现竞争格局的时候，不大能做出准确的判断。
甚至，下一代都可以用得上。
研究白酒我是从2018年就开始了，整整沉醉在其中一年多了，各种各样的酒，大大小小买了十几万了，天天研究，天天琢磨。
我说说我的浅见。
白酒这个行业，好奇怪，喝酒的人，几乎都非常看好这个行业，甚至，沉醉其中，但是，不喝酒的人，几乎完全不了解这个行业。这一点，有点像二次元文化。你看到很多年轻人，去参加什么COSPLAY聚会，打扮成游戏中人物的样子，你是一点也不知道来龙去脉，完全看不懂，但是，身在其中的人，却乐此不疲，彼此间，都是同道中人。
我宴请的时候，也几乎不喝酒，自己在家，也不喝酒。
我身边朋友，似乎都这样，奇了怪了都！~
后来，深度研究白酒之后，才发现，里面的道道，竟然这么这么多。
我认为，用传统的方式切入，恐怕有些不妥。具体的内容，我一一展开。
首先，中国到底多少人喝白酒，每年喝多少白酒，这个数量，其实，我认为，非常非常难以精确的统计。因为，除了上市的这些公司之外，还有很多很多大的玩家小的玩家参与其中，其数据难以较为准确的统计，除此之外，很多民间自酿的白酒，更是如同雾里看花，更别说，还有进口的，走私的洋酒等等。
这个数量太大太庞杂了。
再加上，很多人买酒，是存着的，也就是不见得开瓶，这个开瓶率的统计，也是非常难以达到精确的。
目前这几个数据，能查到的，2018年1-12月全国白酒产量为871.2万千升。累计增长3.1%左右。我们大致可以用1升等于2瓶白酒来计算，那么，这样算下来，应该是，174亿瓶左右。（折合65度白酒。）我反复算，是不是算错了，这还是白酒啊。
啤酒是3800万吨啊，如果也按照每瓶一斤装的，那是760亿瓶啊！葡萄酒产量是63万吨左右，折合成1斤一瓶的，大概是，12亿瓶左右，葡萄酒进口量为73万千升左右，折合成1斤一瓶的话，是差不多14亿瓶。黄酒洋酒就不去算了。
按照这几个量加总下来，一年酒类产量和进口量能够有统计的，大概在960亿瓶的样子。
我还是有点怀疑这个数据。各位朋友帮我算算，是不是算错了，我数学体育老师教的啊！一年1000亿瓶一斤装的酒？（还有自酿的，小作坊产的，只多不少。）
这是产量。
平摊到每个人头上，差不多是70瓶左右的产量。
就算数据无法精确，这个数量级，已然是惊人的了……
所以，首先，我们可以建立一个特别惊人的数量感，就是，中国连生产带进口带自酿和小作坊啥的，大概一年要出现上1000亿瓶酒。（折合成一斤装的。）
这个赛道多么的惊人啊！
难怪，当时宗庆后都要做白酒，我认识的一些商界的前辈，好多都或多或少，或大或小的进军了白酒领域。
无他，量太大了……
然后，我们看到销量。
这个产量和销量并不是同步的啊，会有些差别。
白酒的销量，在2018年，大概是855万千升，而2017年，是1162万千升。是下降的。（折合65度。）
啤酒基本上生产后也不能长期存放，红酒，黄酒，洋酒啥的，量比较小。就不细算了。
总之，产量差不多1000亿瓶左右，销量也差不太多。
也就是说，酒厂生产出来，经销商，老百姓就买走了。
而买回去是存着，还是喝掉了。不好说。要看开瓶率。（尤其是可存放的白酒，红酒，洋酒。）
那么，这个开瓶率到底是多少，就是一个巨大的谜题。无人能够准确的知晓。
好了，这个概念也建立起来了。
首先，这个市场巨大到令人吃惊，每年1000亿瓶数量级的各种酒被生产出来，然后，这些酒，被老百姓买走了，酒厂得到钱，老百姓买回家之后，一些喝掉了，一些存放下来了。具体比例不知道。（我觉得，随着科技的发展，很有可能一些高端酒，将来可能植入芯片，能够准确测算开瓶率。）
其次，中国人真的对酒这件事，确实有着深深的爱。不要说什么喝酒伤身，这样的数量级，只能代表一件事，不喝酒，伤心……（对了，伤心时，好像也得喝酒……）
再者，这个惊人的数量级，是每年都有的，每年……
不像房子，车子，产生一次消费，管用几十年。酒这东西，产生一次消费，可能没几天就干光了。
那么，重要的是，这么大的销售量，其销售额是多少呢？
2018年，全国酿酒行业规模以上企业累计销售收入大概在8122亿元左右。比上年增长10%左右。利润大概在1500亿元左右。同比上年增长24%左右。
其中，白酒销售收入在5364亿左右。同比增长13%左右，利润约1250亿左右。同比增长30%左右。
啤酒在1475亿左右，同比增长7%左右。
葡萄酒在288亿左右，同比下降10%左右。进口葡萄酒在238亿左右。差不多持平。
也就是说，2018年，白酒，啤酒，葡萄酒这几个，连生产带进口的，差不多在7000多亿人民币。
这7000多亿的钱，被目前这广大的酒企一一瓜分，年复一年，年复一年……
作为类比，中国瓶装水大概一年销售收入在2000亿左右。大概能占中国软饮料的20%左右份额。
花在酒上面的钱，远远超过花在瓶装水上面的钱哩！~
好了，这是一个大概的印象。每年的产量，销量，营收，利润。这几个关键点。先拎出来。
白酒每年的产量差不多在900万吨左右。销量也差不多。产值在5000亿左右，利润在1500亿左右。
这是白酒的基本印象。
那么，基于此，我们再接着往下走。
白酒这个领域，分为高中低三个档次，这三者，哪个最好？
我个人认为是高档白酒最好。或者说，我自己最看好高档白酒。
原因要从商业模式来看。
我看了很多商业模式之后，认为，能够超越白酒的商业模式，并不多。
原因在于——库存减值逆转。
我先举几个例子。
服装行业各位都知道。业内经常有一句说法，服装赚钱，最后都赚在库存。（好看不见得好赚。）就是说，你别看服装生意很好，最后算总账的时候，真金白银的利润不见得有多少，但是，库存却非常多，而这些库存，是不能按照原来的价格卖掉的，要减值的。鞋子也是如此。
所以，zara，优衣库，某种程度上解决，优化了库存这件事，一下子就变得极其极其赚钱了。
但是，并不是所有人都可以做到这一点的。
服装还算好的，库存再怎么说，是款式过时，还能打折卖，还能有残值。
再看食品。我个人认为，这就是算一个辛苦的行业了。
食品的库存是最麻烦的。基本上，残值都没有了，要归零，甚至，还要多花钱处理掉卖不掉的库存。
比如，咖啡豆，定型包装食品等，卖不掉，只能倒掉。还有餐饮，也是这样的，库存一旦过期，就归零。
科技行业，也是这样的，手机，电脑，电视，等等，都是一旦卖不出去，库存减值特别特别厉害。
而白酒，高端白酒这个行业，是反过来的。
库存不叫库存，叫做——老酒。
不但不减值，反倒增值。而且，这个增值，请注意，不是自己说，自己爽，是有真实的市场进行承接的。也就是说，老酒是真的有市场的，不是有价无市的啊。
比如邮票，就是属于自己说自己爽的，有价无市，你说涨了好几倍，但是，市场没什么人给你做承接。量上不去。这就是虚的。
这种模式，给了酒企很大的护身符。
就是啥呢？经济好的时候，过得很好。经济不好的时候，酒卖不出去，熬几年，经济好转过来了，发现，这些卖不出去的酒，涨价了，把前几年的损失一次性补回来了。
在熬的时候，甚至都不需要减产，不需要减员。只要能融到资，熬着呗，扛着呗，几年，十几年，这些库存，全部都是大把的利润。
这就是这种模式的优美之处。
我认为，投资白酒，最好的投资，是在这个上面。
因为，这种方式，是能够把白酒的——库存减值逆转，这个特点，优势发挥到最佳的方式。
所以，我才认为，高端白酒，是最好的模式，因为，高端白酒把这个行业特殊优点借力到自己身上了。
所以，我投资白酒，第一选择的类别，是看这个白酒的库存能不能持续每年增值，另！关键点，是市场能不能大量承接。
如果是的话，那么，这个酒企，我会认为，他借了行业的优势，特性，能够比其他酒企其他行业多一层护身符。
好了，那么，怎么看库存是否增值呢？这里很多人不知道怎么确定，我观察到，也有很多酒企是每年提价，但是，销量跟不上去。那么，这种提价就是虚的，不扎实。因为，市场没有办法承接。
我自己的浅见是。
要看——拍卖市场。（收藏品市场）
我认为，只有拍卖市场稳定，才表明，消费市场能有可能承接。还不能100%确定，只是可能性大一些。
我自己喜欢喝点普洱茶。在2006年左右的时候，普洱茶被疯炒过一次，我也跟业内人士接触过。当时疯炒的，是一些港台，广东人和一些北京人在做这个。他们怎么做呢？
所以，他们先把老的普洱在市面上的全部收集起来，一点点的，收集了很多很多。
然后，就是控制产业链的生产端。把茶厂茶山给买了，控制产量。这时候，是不抬价的，就是在低位慢慢的买买买。
这里有个细节，就是，要出专业论文。
不要小看这个论文，这种专业论文，不是简简单单的论文所阐述的内容，关键之处在于，论文发表人，发表单位，刊登单位的信任背书，是事实上的正府背书。这里面有很多很多可以说道的东西。
再来就是拍卖会了。经常见到几十万几十克的普洱。超级天价。
这些动作全部都是打基础，这个基础做扎实，做牢固了，后面的价值发现（炒作）就比较惊人了……
我认为真正的大鳄，不见得都在二级市场。一来，二级市场监管严格，二来，金融知识越来越深入人心，也就是对手盘在成长。
我发觉有很多厉害的资本，都在老百姓平常接触的行业。比如茶，酒，农产品等，你去看他的手法，非常非常专业，很惊人的。
这种市场，一来监管很松，二来，对手盘相对较弱。尤其是监管，比如，很多产地正府是很支持当地这些产品的——价值回归的。各种绿灯。因为，这个产业好了，带动的可是当地老百姓啊，造福的也是当地老百姓啊。
东西都是好东西，只是价格高。那市场经济，价格高有价格高的道理。你说冰岛的普洱，100块一斤有道理，难道2万一斤就没道理了吗？有人愿意要，卖了之后，当地老百姓能多赚钱，他们就会觉得，为啥不行呢？
当上述的基础打完之后，等同于他们就控制了产业链的上游，造势也完成了，各方利益也打点完毕，通路也建设好了。
剩下的。就是——让价值回归了……
这比二级市场好多了，操盘的就能自己控制价值回归，二级市场只能等待价值回归。这操盘，跟巴菲特买股票买到大股东进而控制董事会一样的道理啊……
对敲，饥饿营销，拉抬，出货等等专业手法，这一下，价格就起飞了，价值也就迅速回归了。
但是，普洱茶有个非常非常大的罩门。这个导致其注定无法和白酒相媲美。
那就是普洱茶太耐泡了……
一般来说，一饼普洱茶为357克。大概要喝一个月左右。
一饼普洱茶花2000块左右，那就是相当不错的茶了。可是，要花一个月才能喝完这片两千块的普洱茶。
这里面的差别，可就太大了。
所以，普洱茶归根结底，只能是波段性炒作一次。
炒作到很多喜欢喝普洱的人，都有很多普洱了，这一波，也就差不多了。比如我，家里的普洱可能几十年都喝不完……现在新产的普洱茶，我几乎不怎么买了。等同于过去十来年，把将来几十年的普洱茶全部一次性买齐了。接着，那可不是不再买了么！~
白酒，高端白酒，很难做到这样。
相对来说，商业模式健康很多。
其他白酒根本难以望其项背。
在2010年的拍卖会，1988年左右的老飞天，就溢价成交，估价是5000元左右一瓶，成交价是25000元左右。
1991年的铁盖飞天，估价3000左右一瓶，成交价1.1万左右一瓶。都是溢价好几倍的。
这其实，已经有预示了。
这代表什么？
再看看2018年的拍卖市场。
2004年飞天茅台，估价3000左右一瓶，成交价4000多一瓶。
其实，可以透过拍卖市场看到很多东西。
一般来说，这种昂贵的嗜好品。拍卖市场是先行指标。
类似雪茄也是这样的情况。我平时也有点爱好雪茄。经常发现，雪茄屡屡创出天价。不同的是，雪茄几乎是整个西方世界来做承接。再加上新进的中国。
而白酒，高端白酒，几乎都是中国市场在做承接。西方世界暂时还没有入局。
这两年，明显承接不给力。
很多人看到这里，就觉得，完了完了，高端白酒不行了。
请回头看我的推论。
这就是高端白酒的护身符。
你别看现在承接不给力，流拍的流拍，折价的折价。过个三年五年，十年八年，一阵风起来了，这些当年折价的，流拍的，又会带着七彩祥云重新回归。
这才是白酒的美妙之处啊！
我个人认为，二级市场，投白酒，首选高端白酒。
而高端白酒中，首选能逆转库存减值的白酒，且逆转的程度越大越好。
具体怎么判断，将多年的拍卖市场梳理一下，大概心里就会有底了。
这是首先做的第一步。
唉呀妈呀。这第一步就写了近万字了。这个坑短期内是填不完的了……
第二步看什么？
我个人认为，得看营销定位。营销定位是战略，市场政策，市场执行是战术。
而低端白酒，肯定也是好生意，但是，挑选方法肯定是和高端白酒的逻辑截然不同的。甚至，我认为，由于我并非专业人士，在我心中，没有将二者根据统计要求都放在一个科目中，在我心中，低端白酒，应该是快消品。
将来我也会好好写。这也是一个大得不得了的市场。粘性也不见得低。
高端白酒和低端白酒，场景不同，逻辑不同，人群不同，要求不同，价位不同，肯定是不可用一类指标进行机械化对比的。
你说，苹果和梨子哪个好吃？是说不出来的啊！~
另，好的行业，好的企业，没有好的价格，也是不构成重仓的充分条件哈，请各位切切注意啊！~