公司发布2021年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润34.50-37.50亿元，中枢36.00亿元，同比增长62.88%-77.04%，单三季度预计实现归母净利润13.50-17.50亿元，中枢15.50亿元，同比增长83.47%-137.83%，其中包含子公司青海能源对前期违法开采取得的收入3.57亿元进行的账务处理。公司业绩符合预期。
农产品景气带动钾肥板块迎上行周期
碳酸锂板块实现量价齐升
公司三季度业绩符合预期，我们看好钾、锂的持续高景气。维持盈利预测，预计2021-2023年营业收入分别为165.82、190.19、208.44亿元，归母净利润分别为66.33、85.61、97.20亿元，对应PE分别为24、19、16倍，维持“买入”评级。维持6个月目标价47.27元。
风险提示：
产品价格下降，产能投放不及预期。
昊华能源(601101)：价格弹性充分释放业绩有望大幅增长
点评
煤价大幅上涨有望促使业绩释放：
前三季度公司实现煤炭产量1042.2万吨，同比增加16.97%，实现销量1078.67万吨，同比增加11.2%，吨煤售价483.5元/吨，同比上涨68.6%，吨煤毛利331.5元/吨，同比增长101.4%。三季度单季度公司生产煤炭356.38万吨，同比增长6.7%，环比增长0.6%，销售煤炭368.88万吨，同比增长4.88%，环比增长1.4%，吨煤售价635.58元/吨，同比增长132%，环比增长42.7%，吨煤毛利470.7元/吨，同比增长194.4%，环比增长46.7%。
三季度甲醇发生亏损：
前三季度公司生产甲醇32.64万吨，同比增长1.98%，销售甲醇32.64万吨，同比增长4.54%，甲醇业务毛利为-6138.48万元，处于亏损状态。三季度公司生产甲醇9.51万吨，同比增长1.34%，销售甲醇10.03万吨，同比增长4.11%，测算甲醇售价为1881.44元/吨，毛利为-539.73元/吨，处于亏损状态。
无烟煤产能全部退出，动力煤业绩弹性释放：
投资建议：
我们预计公司2021年-2023年的净利润分别为，30.95亿元、33.48亿元，36.62亿元，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为15.48元。
天士力(600535)：复方丹参滴丸新适应症获批产品竞争力进一步提升
复方丹参滴丸获批治疗糖尿病视网膜病变新适应症
10月13日，公司公告，复方丹参滴丸(27mg)新增加“用于2型糖尿病引起的Ⅰ期(轻度)、Ⅱ期(中度)非增殖性糖尿病视网膜病变气滞血瘀证所致的视物昏花、面色晦暗、眼底点片状出血，舌质紫暗或有瘀点瘀斑、脉涩或细涩。”的主治功能。本次增加中药功能获得批准，有效扩充了公司产品复方丹参滴丸的适应症范围，有利于进一步丰富公司产品管线，提升公司市场竞争力。
天士力聚焦于心脑血管、消化代谢、抗肿瘤三大治疗领域，现代中药、生物药和化学药三大板块协同发展，通过不断布局多层次的产品组合，形成完善的产品梯队和研发管线。随着渠道库存调整结束后中药恢复增长，普佑克脑梗等新适应症获批以及化学板块的稳健增长，我们认为公司有望迎来业绩拐点。
考虑到中药行业政策的影响，我们维持预测，预计2021年/2022年/2023年分别实现归母净利润13.22亿元/12.45亿元/14.20亿元，同比增长17.4%/-5.8%/14.0%，EPS分别为0.87元/0.82元/0.94元，当前股价对应PE分别为15.8倍/16.8倍/14.8倍，具安全边际，维持“买入”评级。
医保控费严格；化药纳入集采大幅降价或未中标；研发失败。
中鼎股份(000887)：盈利能力稳步修复之中空悬及轻量化业务有望迎来放量
类别：公司机构：开源证券股份有限公司研究员：邓健全日期：2021-10-15
公司2021年前三季度归母净利润同比增长162.18%~175.43%
公司发布2021年前三季度业绩预告，预计2021年前三季度实现归母净利润7.91亿元~8.31亿元，同比增长162.18%~175.43%；预计2021年第三季度实现归母净利润2.0亿元~2.4亿元，同比增长10.83%~33.00%，环比第二季度下降43.44%~32.13%。由于确认GreenMotion出售的投资收益，公司二季度归母净利润偏高。剔除资产出售影响，公司Q3净利润同2021年Q1、Q2基本相当，整体盈利能力稳步恢复之中。
布局空气弹簧提高空悬系统零部件自产比例，轻量化业务不断推进
海外管理优化，全球化收购布局有望迎收获期
公司近年来多次进行海外收购，切入新的业务领域，外延并购推动公司业绩快速增长。2019年以来，海外管理不善叠加疫情影响，导致海外子公司业绩出现下滑。2020年开始，公司调整海外公司管理团队、加强海外企业成本管控，一系列措施取得显著效果，看好海外业绩修复与国内新业务放量下公司的投资机遇。
考虑到原材料涨价以及海运运费上涨影响，我们下调公司2021年盈利预测，维持2022-2023年盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为11.1(-1.0)/14.2/17.0亿元，EPS分别为0.91(-0.08)/1.17/1.39元/股，当前股价对应2021-2023年PE分别为17.8/13.9/11.7倍，我们认为公司海外业绩持续修复且国内新业务放量中，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。
空悬系统国产化成本下降不及预期、原材料价格大幅波动。
荣盛石化(002493)：浙石化业绩再创同期新高增长还将继续！
业绩简评
经营分析
浙石化一期Q3业绩持续创同期新高，二期将驱动业绩持续大幅增长
浙石化一期于2019年底投产，考虑到一体化装置的复杂性，2020年并未全年满负荷生产，一期项目在2021年继续推动业绩增长。与此同时，考虑到当前浙石化二期并未开始转固，并未在2021年Q3贡献业绩，说明浙石化一期项目在今年Q3单季度贡献业绩估计在60-70亿范围，单季度获利能力持续创同期新高，伴随二期项目全面投产，考虑到二期新材料等高附加值产能显著高于一期，公司业绩存在巨大增量。
投资建议
由于浙石化项目盈利能力较强，二期终端产品附加值较高，我们预计2021-2023年净利134/198/223亿元，对应EPS1.33/1.96/2.2元，给予荣盛石化2022年净利15倍PE，目标价29.4元，维持”买入”评级。
风险提示
1、原油单向大规模下跌风险；2.终端需求严重需求恶化3.地缘政治风险4.项目建设进度不及预期5.美元汇率大幅波动风险6.其他不可抗力影响
酒鬼酒(000799)：21Q3收入业绩符合预期内参和酒鬼继续强势增长
事项：
10月14日，公司发布2021年前三季度业绩预告，2021年前三季度公司预计实现营收26.38亿元左右，同比增长134%左右；预计归母净利润7.1~7.3亿元，同比增长114.65%~120.69%；预计扣非归母净利润7.1~7.3亿元，同比增长157.65%~164.91%，对应EPS为2.19~2.25元。
国信食品饮料观点：
1)21Q3收入和扣非净利润延续高增，全年回款任务接近完成，内参和酒鬼系列保持强势增长；
2)21Q3归母净利率受基数影响有所下滑，扣非归母净利率表现更佳(预告中枢同比+0.7pct)，盈利能力稳步有升；
3)中长期看，行业景气度持续，内参和酒鬼系列全国化放量渐入佳境，公司业绩有望持续稳健增长；
看好公司内生势能持续提升和全国化扩张稳步推进。公司品牌价值持续提升，市场拓展稳步推进，终端建设不断加强；中长期看，公司业绩在内外发展条件改善下有望保持稳健增长。
我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年公司营业收入分别为31.06/43.59/58.72亿元，归母净利润分别为9.58/13.93/19.99亿元，对应摊薄EPS为2.95/4.29/6.15元，当前股价对应PE为86/59/41X，维持“买入”评级。
宏观经济风险；内参全国化推广不及预期；酒鬼修复性增长不及预期。