近日，华致酒行（300755.SZ）宣布总经理李伟辞职，由杨武勇接棒。同时，华致酒行董事长吴向东之子吴其融进入董事会，增补为非独立董事，这一变动或预示着家族企业传承的步伐正在加快。
然而，这场人事更迭并非发生在一片坦途之上。一直以来，酒类流通企业的利润空间逼仄，再叠加当下酒类市场的弱复苏状态，即便是营收已经突破百亿的华致酒行，净利润也在缩水。
新上任的总经理又能否为华致酒行打开利润空间？
01
二代入场
近年来，酒企们都在进行年轻化的改革，酒二代们也纷纷接过“帅旗”，如郎酒董事长汪俊林之子汪博炜任郎酒总经理，闫希军之子闫凯境担任国台酒业董事长。
拥有珍酒李渡、华致酒行的吴向东，也在推进传承一事。
近日，华致酒行公布了最新的人事变动，非独立董事、总经理李伟因工作安排原因申请辞去非独立董事、总经理（法定代表人）及战略委员会委员职务。截至10月15日，李伟直接持有华致酒行股份12万股，占总股本的0.03%。
经华致酒行董事长提名并经董事会提名委员会审核，聘任现任非独立董事、副总经理杨武勇为总经理，并由杨武勇接替李伟担任董事会战略委员会委员职务。截至目前，杨武勇持有股份5万股。
李伟的辞职并未导致华致酒行董事会成员人数低于法定最低人数，但是华致酒行仍迅速增补一位新的非独立董事，并就增补非独立董事、总经理变更事项火速召开董事会会议。
据悉，该公司为保障董事会持续高效运作，经董事会提名并经董事会提名委员会进行资格审查，拟增补吴其融为非独立董事候选人。
增补的非独立董事吴其融何许人也？
资料显示，吴其融与华致酒行实际控制人、董事长吴向东为父子关系，他毕业于英国伯明翰大学，工学学士。现任华致酒行控股股东云南融睿高新技术投资管理有限公司执行董事兼总经理，珍酒李渡集团有限公司数字营销事业部负责人。
吴其融此次进入华致酒行董事会，意味着这位酒二代会深度参与吴向东打造的“白酒帝国”。
随后，吴向东通过收购创建白酒公司，扩大自己的生意版图。目前，吴向东的金东集团下设3个板块，分别是珍酒李渡集团、华致酒行、金东投资。
在金东集团的三大业务板块中，吴其融现已涉足两个酒类板块。同时，吴其融也在吴向东旗下的多家企业中担任高管，如担任华致酒行控股股东云南融睿总经理，亦是华致酒行第三大股东华泽集团的总经理。
02
“夹心面包”难干
华致酒行是一家酒类流通企业，经销的产品包括飞天茅台、普通五粮液等知名酒品，以及与国内酒企合作的开发酒。该公司于2019年在深交所上市，成为中国首家酒类流通A股上市企业。
上市以后的华致酒行规模不断扩大。数据显示，该公司上市当年营收37.38亿元，而到2023年就成功突破百亿元。
华致酒行营收在大跨步前进，净利润却在反向而行。2022年，也就是李伟担任总经理的那一年，营业收入87.08亿元，同比增长16.73%；净利润3.66亿元，同比下降45.77%。2023年，华致酒行净利润进一步缩水，同比减少35.78%。
“第一，受疫情影响，华致酒行顺应市场需求，主动调整产品结构，名酒销售占比同比有所提高；第二，精品酒促销力度加大，导致精品酒利润贡献率下降；第三，部分名酒市场价格倒挂，对利润产生了部分影响。”华致酒行对2023年净利润表现如此解释。
进入2024年，得益于一季度为酒水销售旺季，华致酒行营收、净利润实现双位数增长。可二季度又回到下降轨道上，营收、净利润分别同比减少14.77%、49.10%，扣非净利润更是同比减少77.15%。
也正是因二季度表现不佳，导致华致酒行今年上半年业绩与上年同期近乎持平，营业收入59.43亿元，同比增长1.3%；净利润1.55亿元，同比增长2.77%。
其实，在酒类流通企业中，华致酒行这样的业绩表现并非孤例，如酒便利上半年增收不增利。酒类流通企业不同于上游酒企，其利润空间有限。同时，在当前价格倒挂、白酒消费弱复苏、酒厂提价等情况下，酒类流通企业肩上的担子更重。
中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，流通企业销售量同比下降的占比达到37.5%，销售额同比下降的占比达到52.1%，客单价同比下降达到了68.8%。
“流通酒企很像‘夹心面包’，一方面酒企牢牢掌握着产品资源，强势管控着产品的市场定价权，另一方面，各级渠道商牢牢掌握着市场分销资源，流通酒企的产品溢价并不高。流通酒企的终端建设投资大、周期长，难于管理，而且流通酒企在产业链中议价能力有限，在目前厂家渠道下沉与直营化、酒类电商泛滥等大趋势下，面临着社会资本与行业资本等多重竞争，经营环境恶化，整体盈利能力需要加强。而且现在消费者也非常理性，实时比价系统发达，房租、人力、物流等成本也不断走高，都是流通酒企发展的难点。”酒业专家蔡学飞指出。
如今年上半年，华致酒行核心品类白酒实现营业收入55.85亿元，而营业成本高达50.63亿元，毛利率仅为9.36%，比上年同期减少0.71%。
华致酒行表示，因市场需求变化，名酒销售占比同比提高，部分名酒毛利有所下降，但符合市场整体趋势；在消费需求弱复苏的背景下，根据制定的年度精品酒营销策略，持续加大精品酒市场投入，导致精品酒利润贡献率下降。
华致酒行的定位是“永做名酒厂金牌服务员”，但是为了避免成为单纯的“搬运工”，华致酒行与酿酒企业合作，共同开发契合市场需求的产品，如“荷花酒”现已是核心产品之一。不仅如此，华致酒行聚焦3.0门店升级迭代，开创“名酒+高档餐饮+文娱生态”模式，计划未来5年开3000家。
在蔡学飞看来，华致酒行与名酒企的开发产品，以及荷花等产品，有着较好的利润率，可以支撑企业的持续发展。而不断扩张是为了增强规模效应，这样可以增强市场溢价、提升品牌影响力，有利于华致酒行的持续性增长。