大盘重返3000点，为何自己的基金还没回本？ 农历新年前后，A股以较为罕见的连阳态势掀起了一轮“V型”反弹，上证指数探底2600点后重回3000点，可谓气势磅礴。但是... 

农历新年前后，A股以较为罕见的连阳态势掀起了一轮“V型”反弹，上证指数探底2600点后重回3000点，可谓气势磅礴。但是这反而让一些投资者越发的郁闷了。

因为去年8月至11月，上证指数在3000点附近徘徊，A股处于估值低位时，不少投资者纷纷出手买入基金。这轮反弹到现在还没回本，陷入“赚了指数不赚钱”的尴尬境地。

图：上证指数日K线走势

基金投资从开始建仓到成功盈利，需要多方合力才能实现。如果投资收益和预期出现了较大的差距，很可能是以下这些方面出了问题。

1、持仓基金的底层资产

表：申万31个一级行业涨跌幅

如果投资者持仓基金的底层资产没有配置核心宽基指数的成份股，或者没有配置领涨行业，就有可能出现大盘涨但基金净值回升速度慢、幅度低的情况。

2、下跌后想回本，需要更大涨幅

基金净值涨跌幅的计算存在不对称性，不是简单的加减法的规则，即不是“先跌50%，后涨50%，最后没赚没亏”，而是乘法法则，即“先跌50%，后涨50%，最后亏了25%”，也就是说下跌后想要涨回原点，所需要的涨幅大于跌幅，而且跌幅越大，回本需要的涨幅也越大。

图：投资亏损后回本所需要的涨幅

3、调仓应对风险，不小心踏错节奏

有时候投资者也会在下跌过程中慌乱的减持基金，所有的亏损将算在剩余持仓的身上，亏损比率被动提高，而反弹来临时又没有及时加仓，也会导致持仓的基金回本较慢。

从上面的分析来看，基金回本速度慢，有来自市场、基金、投资者等各方面的原因，需要客观分析。

上证指数重返3000点而基金未回本给投资者带来了严重的焦虑。但我们不能自乱阵脚，要冷静下来并采取合适的策略来应对，比如补仓降成本、底部适量配置权重股、坚持长期持有等策略。

1、合理配置高波动资产，控制回撤幅度

市场行情变幻莫测，涨跌难料，需要严格控制行情不好时基金或组合的回撤幅度，因为回撤越大，未来回本的难度越高。

对于整个组合来说，要做好资产配置，把握好组合的进攻性和防御性。如果组合底层资产中高风险、高收益、高波动的股票占比较高，那么在股市波动时组合收益将会遭遇比较大的回撤，未来想回本就变的非常难。因此要坚持资产配置的思路，既有高波动资产，追求获得较高的收益弹性，也需要配置一些低波动资产（如债券），有助于平滑组合的波动。

2、逢低加仓，降低持仓成本

持仓成本，也是决定回本快慢的重要因素。如果在基金净值发生回撤时，能够逢低加仓降低平均持仓成本，在反弹到来时，基金净值回升到平均持仓成本的路远比回升到初始持仓成本的路更近一些。

逢低加仓的时候，需要注意的问题就是避免过快的将资金用完，因为“熊市不言底”。我们可以选择定投方式逢低补仓，既能够避免情绪的干扰，不惧风雨逢低买入，也能够细水长流，保证有持续的资金投入。

3、底部增被动持宽基指数基金

因此，当A股处于底部区间的时候，适度配置一些被动宽基指数基金是简单有效的策略，可以较大程度的避免错过行情。

想要在市场的跌宕起伏中“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”，需要我们对市场行情演变的基本规律有所了解，对持仓基金的底层资产有清晰的认识，对组合的进攻性和防守性有更好的平衡。在配置上提前做好功课，可以确保在调整时控制回撤幅度，有余力的投资者可以考虑在底部定投、多收集筹码，为市场反弹时账户的净值回升减小难度。