不知不觉间，A股2023年上半年已悄然过去，回顾上半年行情，部分热点板块表现活跃。从数据上看，上半年两市总成交额合计达111.1万亿元，较2022年上半年（114.1万亿元）减少3万亿，同比下降2.6%。此外，北向资金上半年净流入1833.24亿元。其中，沪股通净流入947.57亿元，深股通净流入885.67亿元。
市场整体规模方面，今年上半年上市公司市值规模93.4万亿元，相较于2022年末上市公司市值规模（87.7万亿元）增长近5.7万亿元。据中国结算数据显示，截至2023年5月末，已开立A股账户的自然人投资者达2.2亿，较去年年末增长近640万户，且今年前5个月内每月均保持增长态势。
从指数表现来看，2023年上半年，上证指数收于3202.06点，上半年涨幅3.65%，最低3073.05点，最高3418.95点；深证成指收于11026.59点，上涨0.10%，最低10648.14点，最高12246.01点；创业板指收于2215.00点，下跌5.61%，最低2118.33点，最高2661.28点。
2023年上半年这十大风口，属于你的有几个？
NO.1CPO
作为算力产业链的重要一环，CPO板块上半年跟随算力概念景气度持续高涨。据悉，CPO即是指共封装光学，作为新一代的光电子集成技术，其可借助光互连以提高通信系统的性能和功率效率。受AI催化算力需求影响，CPO的需求预期也将维持高增态势。根据LightCounting的数据，2016年至2020年，全球光模块市场规模从58.6亿美元增长到66.7亿美元，预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元，为2020年的1.7倍。
在高景气度的加持下，CPO概念股年内均迎来“喜人”涨幅，且不乏多只人气牛股涌现。以上半年行情统计，累计共有10余只个股股价实现翻倍增长。其中，联特科技累计上涨近6.8倍，中际旭创、剑桥科技的年内涨幅双双在4倍以上，天孚通信涨超3倍，兆龙互连、新易盛、太辰光、东田微、源杰科技等股累计涨超2倍。
华安证券近日研报指出，ChatGPT应用爆火后，国内外科技巨头纷纷加码算力投资，英伟达GPU出现供不应求，目前H100需求搭配InfiniBand以及NVLINK才能达到最好使用效能，配套交换机与光模块订单随之爆发，龙头光模块厂商已经历多次加单，业绩预期不断加强。2024光模块整体贝塔高景气下，二线厂商也有望充分受益。
NO.2机器人
NO.3ChatGPT概念
去年年末，OpenAI发布了全新的聊天机器人模型ChatGPT，受消息提振，ChatGPT概念大幅升温。目前，AIGC应用多点开花，ChatGPT成为重要发展方向之一。作为有着“上半年的最强主线之一”的AI概念的代表方向，ChatGPT板块也频频涌现牛股，截至今日收盘，板块内累计共有十余股今年以来涨幅翻倍，且不少人气牛股获数倍增幅。
同时，来自政策面的利好也频频提振ChatGPT行业。今年4月，国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，管理办法涉及的生成式人工智能包括基于算法、模型、规则生成文本、图片、声音、视频、代码等内容的技术。作为首个国家AIGC监管文件，其有助于国内生成式AI产业中长期健康有序发展，且在规范的同时也将释放新的红利。
NO.4信创
今年年初，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，会议强调，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路，此外，会议还强调了科技仪器设备、操作系统和基础软件等领域国产攻坚战的重要性。近年来，信创已经是国内科技产业发展的核心趋势之一，受政策持续利好，信创产业的发展也有望不断加速。
华创证券此前研报指出，政策指引国家到地方形成合力，信创沿着“2+8”不断推进。从现状来看，CPU、操作系统、数据库等基础软硬件国产较低，信创迫切性较强。下游沿着“2+8”体系不断推进，“2”是指党、政，“8”指关乎国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗和航空航天，目前信创正从党政向行业渗透。
受行业高景气提振，信创概念股年内也表现活跃，不少个股迎来翻倍上涨。此外，北京市近期也鼓励北交所信创板块加速发展，其于5月印发的《北京市关于加快打造信息技术应用创新产业高地的若干政策措施》中提出，支持信创企业上市。提高信创专精特新、“小巨人”企业在北交所等交易市场上市挂牌效率，加速形成信创板块。
NO.5大数据
作为数字经济的重要环节，大数据概念今年上半年人气高涨。目前，在产业数字化的需求影响下，政府和企业数字化转型需求旺盛。工信部此前印发的《“十四五”大数据产业发展规划》中指出，“十三五”时期，我国大数据产业快速起步，逐渐成为支撑我国经济社会发展的优势产业。，到2025年，大数据产业测算规模突破3万亿元，年均复合增长率保持在25%左右。
年内涨幅居前的大数据概念股中，中科信息以3.5倍的涨幅位居首位，神州泰岳涨近2.2倍，盛天网络、拓维信息、工业富联等十余股也翻倍上涨。中原证券近日研报指出，2022年12月以来，关于数据要素和数字中国的宏观政策密集出台，涉及到数字中国整体规划的方方面面，同时国家数据局的成立也成为本次机构改革的重要看点。数据作为新型生产要素，有望成为新的经济拉动因素，并为未来系统步入智能化阶段做必要的铺垫。
NO.6芯片概念
芯片大概念中，存储芯片在上半年表现出色，虽然屡有波折，但整体呈现出震荡向上的趋势，板块涨幅也领先上证指数。而个股方面，在上半年科技风格的主导下，前排标的展现出了极强的弹性。其中佰维存储半年涨超400%，朗科科技涨超200%，江波龙与深科技涨幅亦超60%。
NO.7文化传媒
国盛证券认为，如果说上半年的传媒AI投资聚焦在产业逻辑的直接性，下半年传媒的AI投资将更加聚焦应用落地，“落地为王”将成为选股核心逻辑。一方面，有海外业务的企业将加速AI应用的海外落地，另一方面国内大模型的推出及B端测试为企业的国内应用落地提供可能，等待国内监管完善后我们有望看到国内AI应用的百花齐放，产业数据的验证有望加速传媒行情，由数据驱动的AI传媒行情更有利于市场把握。
NO.8中特估
自去年证监会主席易会满提出建立“中特估”以适应中国特色资本市场结构和提升国企估值以来，各部门就推动国有企业上市公司质量提升、价值挖掘、价值回归等部署了密集政策。“中特估”板块始终呈现震荡向上结构，整体表现也明显优于于大盘。而从3底到5月初，“中特估”板块更进入加速主升行情，先是三大电信运营商不断刷新阶段新高，然后银行、保险屡屡上演大象起舞的戏码，总之“中特估”板块成为了上半年度除AI以外市场另一大核心主线。
展望未来，“中特估”将从概念题材为主发展为规范、有韧性、有逻辑的上行行情。政策端，预计未来将有更多政策稳步落地。市场端，预期随着政策的落地，“中特估”行情依然有望成为市场投资主线。资金端，国央企ETF等的发行将推动更多增量资金入市。企业端，国企改革进一步深化，国企质量进一步提升。
NO.9算力/服务器
随着ChatGPT爆火，AI训练+推理段模型需求催生AI服务器海量需求。据测算，训练端需要服务器数量为3423台/日，推理端按照1亿活跃用户测算对应成本为4000万美元，并随着用户量和访问互动量上升，算力需求持续提升。预计AI服务器市场将在2026年达到347.1亿美元，未来5年的复合增长率或达到17.3%。ODM模式/厂商受益于CSP客户增量，2022年出货的服务器中ODM生产的市占率或达50%。
回到市场角度来看，算力服务器方向在上半年中走出了两轮行情，第一轮是从3月开始的一直延续至4月的尾声阶段。第二轮则是受到海外英伟达的映射，从5月底开始延续近期。其中浪潮信息、工业富联、中科曙光等耳熟能详的个股均在年内实现市值翻倍。虽然近期算力服务器板块受到了消息面利空的影响出现了快速回落，但作为AI产业链中确定性较高，且业绩兑现较易的细分方向，经历了阶段性休整后，下半年度或仍有望再度活跃。
NO.10电力
今年上半年，电力板块同样表现不俗。一方面是受到了政策面的驱动，5月国家发改委连续发布《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》，旨在适应新型能源体系建设要求，增强能源电力安全保障能力。而另一方面，受到厄尔尼诺气候的影响，多地气温持续高企可能会致使部分地区供电短缺。据中电联则预计，进入夏季，华东、华中、南方等部分区域在用电高峰时段可能会存在电力缺口，预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口。此外就二级市场而言，电力由于自身的逻辑较为独立，且板块内部的个股市值偏小，较为适合短线的投机性的炒作。板块中人气高标杭州热电一度上演10天9板好戏。
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