黄金缘何忽然“改头换面”？油市命运迎来宣判时刻

在经历了四年来最为惨痛的月线跌幅后，黄金在12月头两个交易日，却似乎彻底“换了个活法”。行情数据显示，国际金价周三（12月2日）连续第二日强势反弹，最高触及1832.52美元/盎司，技术面已重返200日均线上方，多头正试图借此组织起更有效的攻势。

也许有的投资者要问，明明上月还萎靡不振的黄金，为何在12月伊始却一下子改头换面了？如果说美元进一步下跌支撑了黄金，那么为何上月美元同样下跌之时，黄金却也一同走弱呢？

其实，回顾这两天的市场消息面，最大的一个变化无疑就是，美国两党重新回到了“谈判桌前”，重启了卫生事件援助谈判，甚至已公布了一项9080亿美元的妥协提案。美国救助计划的前景，增强了金价作为对冲可能出现的通胀的工具的吸引力，这对于眼下的贵金属市场，是非常关键的！

当然，接下来两党的谈判是否真的能达成协议，美国国会又是否能顺利放行，眼下还没有定论。对于黄金投资者而言，一切也还需要多加观察。

而与此同时，大宗商品市场的另一个重要交易品种——原油价格日内则将迎来命运的宣判时刻：第12届欧佩克+部长级会议召开即将召开，产油国们正在讨论是将减产协议再维持三个月，还是按计划提高产量，会议的最终决定将对油价走势至关重要。

金价接近一周高位！受刺激押注和美元走软推动

HighRidgeFutures金属交易部董事DavidMeger称，“我们距离出台下一轮刺激计划又近了一步；这削弱了美元，并全面支撑了包括黄金和白银在内的大宗商品价格。”KitcoMetals高级分析师JimWyckoff也表示，刺激措施将推动“一些实物需求，助长未来几个月出现有问题的价格上涨的想法。”

黄金今年迄今已经上涨了20%以上，受益于广泛的刺激措施，因为人们普遍认为黄金可以对冲刺激措施可能导致的通胀和货币贬值。

一个由两党参议员组成的小组周二公布一个规模9080亿美元的经济刺激方案，以便打破持续数月之久的僵局。根据这份跨党派救济方案，企业将获得约3000亿美元的类似“薪水保护计划”的资金注入，州和地方政府将获得2400亿美元，其中包括用于学校的资金。另外1800亿美元将用于延长每周额外300美元的防疫失业救济金补助，为期四个月。

此外，该方案将在疫苗分发、病毒检测、和接触者追踪方面投入160亿美元，方案还将分配资金用于租金援助、儿童保育等。该方案将不包括对大多数美国人的另一笔支票发放。但该项刺激方案遭到了美国参议院多数党领袖麦康奈尔的反对。

在外汇市场上，美元指数周三下跌0.1%，至91.11，盘中稍早触及91.09，为2018年4月下旬以来的最低水平。周三公布的数据显示，美国11月民间就业岗位增幅低于预期。

道明证券策略师周三认为，金价大跌可能已经结束。该机构指出，“鉴于实际利率尚未进一步上升，美元继续创出新低，且美联储发出宽松的声音，我们预计经济持续复苏将再次提振黄金作为通胀对冲资产的投资意愿。在我们进入12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议之际，这可能为金价创造一个看涨的环境。我们预计，美联储将在12月的FOMC会议上放宽政策，延长其购买美国国债的加权平均期限。”

延期的OPEC+会议能否达成一致？油市命运迎来宣判时刻

在疫苗乐观情绪提振布伦特原油价格接近每桶50美元的情况下，产油国的磋商已变得更加复杂。虽然油价上涨还不足以让欧佩克成员国避免财政赤字，却让一些国家对主动放弃收入感到不安。

OPEC+目前需要就明年1月起的产量政策达成协议。原计划是明年1月起日产量将增加190万桶，但最近讨论的主要议题是把产量限制再维持三个月，此外，各国还探讨了其他选项。由于沙特阿拉伯和阿联酋之间的分歧，谈判遭遇阻碍。

知情人士透露，俄罗斯政府在和本国石油企业磋商后已经确定了立场。该国准备同意在2021年第一季度逐步降低减产力度。

沙特阿拉伯和阿联酋之间的不和令OPEC观察者感到惊讶，因为这两个国家长期以来一直是坚定的盟友。但是阿布达比方面一直奉行更加独立的石油政策，希望增加产量。知情人士透露，阿联酋认为当前的产量配额有欠公允，该国急切希望对产能进行大笔投资，还打算建立一个新的地区价格基准。

无论最终决定是什么，都会存在风险。如果选择不延长减产或者决定缓慢增产，与外界的预期不符，就有可能使OPEC+自春季以来帮助实现的油价反弹功亏一篑。今年迄今，OPEC+的行动一直是可预测的，这一事实已推高了交易员的预期。若与这些预期不符，哪怕只有一点不符，也可能引起市场动荡。

但若OPEC+像市场所预期的那样延长减产措施，甚至加大减产幅度，那么该联盟就会面临本就难以兑现减产配额的一些成员的履约问题。伊拉克和尼日利亚的产量已多次超过商定的水平。