原本4月传出年中赴美上市的的小红书，如今被外媒报道暂停在美国上市。滴滴等三家6月赴美上市公司接连遭遇安全审查，国内监管收紧，企业赴美IPO面临较大不确定，不少选择观望，或者转道香港。外部上市环境变化，内部商业变现路径仍需探索，小红书面临内外双重压力。
文/潘捷编辑/邢昀
彭博社7月16日报道称，小红书暂停在美国上市。
三个月之后，外部环境发生了变化。滴滴等三家6月赴美上市公司接连遭遇安全审查，国内监管收紧，企业赴美IPO面临较大不确定。
不少有赴美上市计划的公司选择了观望，或调整到香港上市。
IPO之路生变？
2013年从海淘攻略起家的小红书，逐渐发展为生活方式种草聚集地，吸引了一批年轻人，尤其是女性。同样聚集大量年轻人的社区B站、知乎等先后赴美完成上市，小红书也在加快脚步。
到2020年3月，晚点报道小红书进行E轮融资，估值达到50亿美元。其官方数据显示，截至2020年6月，小红书月活过亿。到今年4月上市传闻传出，小红书估值在60亿美元。
滴滴抢跑，7月监管的安全审查重锤砸下，让近期有意赴美上市的互联网平台公司，面临更多不确定性。
7月6日，中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确将修改关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定，压实境外上市公司信息安全主体责任。
7月10日，国家网信办发布《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》，掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。
更早之前递交招股书的哈啰、Soul、福佑卡车、七牛云等在上市前选择立正观望，媒体还报道称，Keep已撤回赴美IPO计划。
此外，二级市场上中概股一直处于震荡下跌的趋势，今年赴美上市的互联网科技类公司不少处在破发状态。
与小红书同属于社区类的知乎，今年3月末在纽交所挂牌，上市首日即破发，目前市值为62亿美元，距离最高点蒸发了15亿美元。知乎2020年四季度平均MAU为7570万，2020年去年营收13.52亿人民币。
不少企业转道港股，据报道，“喜马拉雅”已取消赴美IPO计划，认为赴港上市较为适宜。货运平台货拉拉考虑调整上市地点，从美国转移到中国香港。
7月16日，彭博社报道称，中国计划让赴港上市的公司免于申请网络安全监管机构的批准，从而为选择香港、而不是美国发行股份的互联网公司消除担忧。
或许，小红书上市的目标也会转移至香港。
种草背后“杂草”难拔，一条代发只需15元
这些问题曾让小红书在2019年遭遇巨大危机。
彼时小红书先是被工信部点名，2019年一季度电信服务质量通告中称小红书存在误导用户同意收集使用个人信息等问题，责令整改；后公司又经历虚假笔记、违规烟草营销等风波，当年7月底，小红书在部分安卓应用商店被下架。
2019年底，央视揭秘货圈黑幕，点名小红书存在笔记代写代发，软文过多等问题，种草、试用笔记多为虚假内容，只为吸引消费者购买。
与此同时，小红书也试图拔除“杂草”。
在小红书发布的2019年第二季度社区反作弊报告中，小红书表示平均每天清理刷量笔记4285篇，清理的笔记中，除机器刷量外，每天另有被清理的人工刷量笔记为920篇。
“需要在小红书笔记推广吗？全程代写代发种草内容，旗下有优质团队，大量素人可铺发笔记。”
“我只做小红书平台，从事代发代拍3年。”一位小作坊店家向《豹变》承诺发布的内容绝不会被小红书鉴定为虚假笔记。从店主提供的聊天截图来看，从事代发的小红书博主有专门的教程，如何进行文案修改。
这些小红书代写博主并没有什么创作权，更没有测评过产品，仅根据店主规定的字数和风格进行测评写作，店主只在意文案的提交速度和字数。在聊天记录中，店家给博主提供文案修改模版，声称小红书笔记中要粘贴统一的测评效果图片。
电商起不来，吸引力打折扣？
电商+社区是小红书的两条腿，需要蹚出商业化变现的大道。
而对于小红书来说，只有电商的故事讲起来，小红书在资本市场才更有吸引力。
如何打通跟电商的链路，小红书的进展一直并不顺利，自身的定位也在“社区”和“电商”中游移。
2013年成立的小红书，次年开始便发力电商领域，上线了自营跨境电商平台“福利社”。但是由于没有供应链，人才、经验欠缺，真假货问题也一直困扰，最终政策收紧后，小红书这一轮试水没有掀起大浪。
2016年下半年，小红书拓展了第三方平台和品牌商家，做了一系列社区电商尝试。《财经》报道称，2018年小红书自营电商没有完成100亿元GMV的目标。
期间小红书在电商变现路上受挫后，转头又去掘金社区。2019年初，小红书对电商业务进行拆分，原社区电商事业部变为“品牌号”部门，围绕入驻的品牌进行从社区营销一直到闭环交易的资源整合。“福利社”仍独立发展。
2019年下半年，小红书的slogan从“全世界的好东西”变成“全世界的好生活”。
更重要的是主播需要有完善的供应链、物流和售后服务等做支撑，而这些一直是小红书的弱项。所以，小红书的种草在完成了30%的前端行为后，始终难以往后延伸，形成电商闭环。
线上电商屡屡受挫，小红书的线下尝试也仅仅点到为止。2018年6月，小红书在上海静安大悦城开设实体店小红书之家REDhome，这家实体店所有业务与线上社区、商城相连通。2020年元旦该线下店已经撤店。小红书方面曾回应，大部分线下门店已经实现盈利，但开店数量和盈利规模本身，不是小红书探索新零售业务的目的。
对于小红书来说，社区现有的想象空间到头后，也在挖掘新领域，小红书开始打起了男性主意，挖掘更多的男性用户。但是，只有电商这条腿彻底立起来，小红书才能走的更远。