没错，就是今年3月，深圳疫情，有人在华强北被人群挤掉一盘料后在朋友圈悬赏100万寻找的那颗车规料。这颗料原厂价格才6元，但市场现货价格在今年3月一路冲上1000元，当前价格在55元左右。
图源：读者朋友圈
但问题随之而来，目前无论是TPS92692还是TPS92662价格都在近一年来的低位，并没有上涨的趋势，那么为何还有人选择囤货呢？
通过本文，你将会了解：
1.暴涨近165倍，TPS92692暴涨史
2.从6元涨到近千元！是什么原因将价格推上高潮？
3.行情下行，为什么降价还有人囤？
首先说明，我们这里讲的芯片价格是指现货市场价格，对于不能直接从原厂直接进货的中小客户，主要通过分销商和经销商渠道来购买芯片，这部分渠道的价格即是现货市场价格。
TPS92692的价格走势如上图所示，去年5月TPS92692价格是60元（涨幅9倍左右），从去年三季度开始一路上涨，今年3月迎来顶峰，最高涨至1000元左右（涨幅165倍左右），而后一路暴跌，最近半多月以来价格在55元左右浮动。
这一条形如过山车般的价格曲线也大致勾勒出汽车缺芯一年半载的光景，这背后的原因也值得深挖。
一般而言一款芯片的价格浮动变动过大基本绕不开三要素：需求、天灾、炒货。在TI的模拟芯片，包括信号链和电源管理芯片市占率均为全球第一的背景之下，这三个要素互相纠缠将“物以稀为贵”的真理诠释得淋漓尽致，这里面既有天灾，也有TI的“助攻”，更有炒货者最后的一把火。
从需求端来看
1.疫情期间车企对需求误判
图源：国信证券《LED加速渗透，电动智能驱动车灯技术升级》
TI拥有非常广泛的汽车电源芯片产品组合，长期处于霸主地位，这些芯片广泛用于车中不同部分。根据艾瑞电子的数据，德州仪器的电源管理产品广度优于竞争对手，在DC-DC、驱动IC等产品数量最多。代理TI的销售人士对芯世相表示，TI的LED驱动芯片几乎所有车辆都会用到。
从供给方面来看
1.TI率先转向12英寸，8英寸供应遭挤压
TI新建工厂以12英寸线为主，也逐渐将6/8英寸产能转移至12英寸上，但成熟的8英寸技术是要求严苛的车用模拟芯片的首选，TI此举无疑对现有8英寸产能造成挤兑，而那些单价低于1美元的芯片如PMIC的产能也会让给利润较高的芯片，造成供应进一步吃紧。
2.流入市场的TI芯片减少
3.现货稀缺，需求高涨，炒货氛围形成
深圳与香港疫情让这条芯片“枢纽”停滞，使得市场现货数量急剧下降，也令缺货雪上加霜，但终端客户出货依旧是燃眉之急，最终不得已选择高价买入，炒货气氛烘托到位，价格出现暴涨。“3月这波的暴涨就是代理在控货，搞得一手饥饿营销。”上述分销人士对芯世相透露。
所以我们才能见到TPS92692100万的“悬赏令”，也能见到TPS92662冲上近3000元的高点。综合来看，在行业技术趋势迭代催生新需求的背景下，先有TI自我“铺垫”，后有疫情造成“芯慌”导致现货市场混乱，最后由代理操盘，打一张饥饿营销牌，使得这场涨价闹剧推上高潮。
行情不行，价格下跌，国产替代，为何还有人囤货？
芯世相猜想或许有以下几点原因：
1.看好TPS92692的潜力
虽然叠加炒货、疫情、供应瓶颈等问题，但TPS92692涨幅最高达到过165倍，且目前价格依旧比常态价要高。此外，LED车灯正全面取代卤素灯在汽车上的应用，LED驱动芯片作为汽车车灯重要组成的部分，也一定会应用在越来越多的车型上，因此这颗料有着一定增长回弹的潜力。
2.海外需求持续
国信证券的研报中有这样一条调研的样本数据：德系车灯标配LED数量占比高达90%，美系标配LED占比80%，日系标配LED占比41%，自主标配LED占比22%。
3.搭配产品的行情变化
TPS92692经过暴跌之后行情趋于稳定的状态，价格与去年5月持平。而在ADB系统中作为搭配的TPS92662近两周行情变化多端，8月底价格为280元，而后在9月初上涨到352元，最近价格又降至130元左右。从TPS92662的变化可以看到整个LED驱动芯片市场并不是一路暴跌，有时会有小幅上涨，以此类推，TPS92692或许也会出现类似的行情变化。
目前无论是TPS92662还是TPS92692原厂交期都在55周左右，有渠道的话在12周左右，由此看来这两颗芯片的供应并没有恢复如初。如果未来需求再突增，有可能还会发生缺货的状况，到时现货市场价格会迎来一波上涨，此前在低价囤货的人又可以赚一笔。
有行业老司机表示或许可以用金融市场中的“低位补仓”来理解有人囤芯片这件事，即以较低的价格买入，在价格反弹时，低买仓位时的利润逐渐增加。
反映在TPS92692上，即是有人看好日后的行情，无论是此前出现过暴涨，还是TPS92662最近出现过小涨的起伏行情，都会让人认为现在的降价是“抄底”的好时候。
从大环境看，整个半导体下行周期从消费电子砍单开始，受最大影响的还是通用芯片，而汽车、工控等专用芯片领域仍旧保持着旺盛的需求。
从长远角度看，在整体芯片行情下行、消费疲软、通胀的大背景下，TI过气网红芯片能否翻红这件事仍有待观察。在供需多重因素夹杂下，是真“抄底”还是在“填坑”？你怎么看呢？
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