注：除特殊标注外，本文均为累计保费数据。
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上市险企增速“一路提升”
平安、人保、太保“扭负为正”
寿险业务持续提速，预期利润改善
1.上市险企增速一路提升，增加中期分红，预期利润改善，股价上升~
转眼之间，2024年已经过半~
近日，根据统计局公布的数据，2024年上半年我国GDP同比增长5.0%。
那么，保险业情况如何呢？
截止目前，除太平外上市险企均已披露保费数据，2024年上半年累计保费增速为3.16%。
相比年初，受行业淡化“开门红”等因素影响的负增长而言，随着寿险业务的持续提速，拉动上市险企保费增速也一路提升。
虽然，受上年同期基数较高影响，增速偏低，但是，得益于“报行合一”下价值的提升，以及新会计准则下OCI权益配置的加大。
业内普遍预计上半年险企利润，将较上年同期有所改善~
再加上，人保、国寿、新华等险企，均表示2024年将考虑当期业绩等情况，实施中期分红。
因此，多家保险股上半年股价上涨，详见上图。
分公司去看，多数险企的保费增速，都较年初大幅提升，比如，国华、太保、人保等。
从而，上市险企之间的保费增速差距，也随之被缩小，从上图可见，头部险企的增速大多集中在4%左右。
其中，财险和寿险业务的保费增速，均超12%跑赢行业，分别为公司贡献4%和8.7%的增速。
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首批2.75%产品刚上架
又传预定利率要锚定2.5%
“停售”边际效应递减，需主动求变
1.首批2.75%定价产品刚上架，又传预定利率要锚定2.5%？
当然，近期业内人士最关心的，还是预定利率下调的事情...
毕竟，去年彼时得益于与3.5%定价产品停售预期刺激，再加上银保渠道的大力推广，两相助力之下，人身险公司保费快速增长。
以上市险企寿险业务为例，2023年6月当月的保费增速高达30%，从销售人员的角度看，去年上半年就完成全年业绩的人并不少。
近日，部分保险公司下架3.0%定价产品，并开始销售2.75%定价产品。
今日，又有媒体报道保险产品预定利率，已锚定2.5%？
2.“停售刺激”边际效应递减，主动抓住产品结构调整机遇才是出路...
目前，对于预定利率下调的事情，尚未有官方消息...
但是，考虑当前的利率和资本市场情况，险企的投资收益率承压，不排除进一步主动下调预定利率的可能。
其实，大家对预定利率的关心，一定程度上都是寄希望上次停售下的抢购潮，可以再度复制。
但是，这种“停售预期”的边际效应，会呈递减趋势，详见后文。
面对当前的市场环境，相比一味紧盯传统险的定价利率下调，不如主动求变，抓住产品结构调整机遇，才是出路。
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头部险企调结构
个代新单正增长，期缴占比高
1.这波停售不激烈？相比规模头部险企更重价值...
以上市险企寿险业务为例，6月当月的保费增速为8%，与上年同期的30%，形成鲜明对比。
目前，受利率下行、理财产品预期收益率降低等影响，保险产品的“长期锁定利率”优势仍在。
但是，从销售一线的直观感受看，这波3.0%产品停售预期刺激，似乎没有像相比上一波3.5%定价产品停售时那么火热~
这背后有多重因素需要考虑，一是，如前文所说“停售刺激”的边际效应会递减。
上年同期停售预期提前刺激消费，一定程度上也透支了一些消费者的保险需求。
在上年同期基数较高的基础上，再加上银保渠道的费用调整，今年的新单增长速度势必放缓。
二是，随着“报行合一”政策的持续执行，险企的成本管控意识加强，面对当前的利率和资本市场环境，相比规模的快速增长，更重视价值的有效提升。
这一点，从年初头部寿险公司纷纷表示，注重价值的提升也能看出来。
2.头部险企调结构：个代期缴正增长！
从公司层面看，新单保费增速放缓，主要是受银保渠道新单减少影响，个代渠道则逆势上涨。
以太保寿险为例，银保渠道新单负增长，个代渠道新单保费收入为197亿，同比增长3.4%。
更重要的是，个代新单中期缴业务占比和增速均高，如上图所示。
这也从侧面反映出，前文提到的头部险企调整业务结构，注重价值的提升。
此外，得益于上年同期业务在今年形成有效续期，也为寿险公司保费增速提升贡献不小。
太保寿险方面，银保渠道续期保费增速高达288%，平安的寿险个人业务，续期保费在二季度的增速为20%。
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财险板块增速放缓
说明：太保保费包括安信农业。
1.财险老三家：平安车险增速高，太保非车增速高~
虽然，财险业的保费增速也较上年同期有所放缓，但是，相比寿险业而言要好一些。
分业务去看，车险和非车险业务增速均有放缓，但非车险增速仍高于车险。
从财险老三家的数据看，2024年上半年车险的保费增速，最高的是平安产险为3.4%，太保和人保分别为2.8%和2.5%。
由此可见，平安在车险市场方面，仍旧拥有较强的竞争力。
非车险方面，太保财险的增速最高为12.3%，依旧保持双位数的保费增长。
平安和人保的非车险保费增速，分别为5.3%和4.6%，两者的信保业务均有收缩。
从人保分险种的数据看，非车险业务中，货运险、意健险、企财险的保费增速较快。
其中，意健险为公司增长贡献最大，其次是农险。
在财险业向非车险转型的过程中，想要需求稳定的保费增速，财险公司就需要在这些非车险上下功夫。
比如，年初因为雪灾等问题，人保财险方面已经赔付的金额超31亿，近日的暴雨根据监管披露，保险业已赔付和预赔付金额也超11亿。