汽车街的成立背景可谓十分雄厚。汽车街成立于2014年6月，是由汽车交易及二手车拍卖领先平台美国CoxAutomotive旗下的美瀚、润华投资，中国汽车流通协会引领下的核心百强经销商集团等共同发起并出资成立。
汽车街的融资之路同样引人注目。腾讯、京东、华兴等巨头都是其投资方。在2019年，汽车街成功完成了A轮融资，融资额达到1500万美元，投资方包括腾讯和京东。到了2022年，汽车街再次完成了B轮融资，融资额同样为1500万美元，投资方为华兴旗下的CRMatrixLimited。
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专注B2B拍卖模式，汽车街赴港IPO
汽车街的营收主要来自二手车拍卖佣金及服务费、二手车增值服务、二手车收销安排、会展业务和其他服务五个板块。
但汽车街独创的B2B拍卖模式的优势就在于买卖双方的专业性较高，使得业务运作更为高效和省心，同时也赋予了汽车街轻资产属性和更大的利润空间。
据招股书数据，2021年至2023年，汽车街的毛利分别为4.2亿元、2.8亿元和3.1亿元，毛利率分别为62.8%、60.9%及63.5%，保持在60%以上的较高水平。
根据招股书，汽车街是全国线下拍场数量最多、线下服务地理覆盖最快的二手车交易平台。截至2023年12月31日，公司在中国的74个城市战略性地设立79个拍场，而所提供的线下服务覆盖全国317个城市。
此外，汽车街还是中国所有二手车交易服务提供商中履约率最高、争议率最低、效率最高的交易平台。2021—2023年，在车辆拍卖成功后，汽车街的卖家履约率分别为98.7%、98.0%及97.8%，买家履约率分别为98.5%、98.0%及97.4%，连续三年争议率均低于1%。2023年，在汽车街的二手车交易平均只需3.5天完成履约。
目前已有超过6,900家4S店通过汽车街的平台处置二手车，且累计为合共约25,000名买家促成二手车交易。
02
净利润大幅缩水、过度依赖大客户
汽车街的经营状况并非全是亮点。深入分析招股书可以发现，近三年来汽车街面临了营收不稳定、净利润大幅缩水等一系列困境。
从营收角度来看，2021年，汽车街的收入为6.78亿元，但到了2022年却大幅下滑至4.68亿元，虽然在2023年有所回调至4.92亿元，但仍未恢复至之前的水平。与此同时，汽车街的二手车交易量也经历了大波动。2021年，交易量达到26.1万辆，但在2022年大幅下滑至16万辆，尽管2023年回升至17.6万辆，仍显乏力。
业务表现不佳直接导致了净利润急速下滑。在报告期内，汽车街的净利润分别为1.6亿元、6898万元及9269万元。净利润率从2021年的24.36%骤降至个位数，到2023年仅为1.9%。
另一点值得注意的是，汽车街运营成本居高不下。报告期内，其销售及分销开支和行政开支均呈现出增长趋势。以2023年为例，支付销售及分销人员、行政人员的薪金及福利费用合计达到了1.3亿元，这一数字远超公司当期的净利润表现。
此外，汽车街还面临过于依赖大客户、新客户拓新性不强等困境。汽车街的业务本来就偏向B端，与经销商关系密切也带来了很大的风险。
招股书显示，报告期内，来自汽车街五大客户的共计收益分别为1.81亿元、1.20亿元及1.25亿元，占各段期间的收益总额26.8%、25.7%及25.3%；来自最大客户的收益分别为7100万元、6510万元及7890万元，占各段期间的收益总额10.5%、13.9%及16.0%。
意识到自身盈利能力欠佳，汽车街也调整了二手车拍卖佣金比率。自2023年2月1日起，汽车街上调佣金比率，佣金一般按二手车拍卖价格的约3.5%收取，每笔交易的佣金总额以500元为下限，以3000元为上限。
这一举措虽然可能有助于提升公司的盈利能力，但也可能对汽车街的市场地位造成一定的冲击。虽然是国内最大的二手交易商，但与其他企业并未拉开实质差距。
2022年中国二手车交易服务提供商中，排名前五的市场份额分别为12.6％、12.2％、11.9％、11.1％和5.5％。汽车街以16万辆的交易量成为第一，实际却与第二名的15.4万辆仅有6000辆之差。
03
二手车市场竞争加剧，汽车街生意还好做吗？
内忧之外，汽车街也面临不少外患。
除了老牌二手车平台如瓜子、优信、人人车等之外，新玩家们也持续涌入市场，其中包括造车新势力如蔚来、小鹏、理想等，它们纷纷推出官方直营的二手车业务，进一步加剧了市场的竞争态势。
而懂车帝也与抖音二手车业务进行融合，未来一年，双方将拿出50亿流量打造专业优质内容，进一步提升二手车运营的效益。懂车帝二手车业务负责人赵志峰一针见血地说道：“内容即车源、商家即作者”。
从行业角度来看，二手车行业仍然存在着诸多风险和挑战。地域性强、竞争激烈、标准不统一、交易不规范等问题，限制了二手车市场的发展。此外，汽车街的拍卖模式在中国尚未普及，相较于美国等成熟市场，我国的二手车与新车销量比仍然较低，二手车渗透率不高。
受新车市场降价影响，3月二手车收购价和零售价均有所下降。3月，二手车均价为6.9万辆，较上月下降了0.06万元，低于去年同期0.02万元；从车龄结构来看，受新车市场影响，车龄在三年以内的二手车市场份额有所下滑。3月占比为28%，较上月下降了1个百分点。
根据灼识咨询的数据，中国的二手车交易量呈现出稳步增长的态势，预计到2028年将增长至2730万辆。但同时行业也存在竞争加剧、市场不成熟、消费者认知度不足、政策不健全等种种困难，汽车街还需要往专业化、规范化、品牌化等方向走，才能走得更远。