我们参与市场的时候，要听最强者的声音，尊重对手，跌的时候要听看空的人的声音，涨的时候听看多的人的声音。---冯柳
企业在缺乏效益的时候，只有少数投资者能在股票的成长过程中保持理智。股价缺乏支撑，总有一天会大幅下跌。---《超级强势股》肯尼思L.费雪
在企业景气的时候过分看多，但是在企业增长放缓并出现拐点的时候没能及时发现且退出，总结来说就是投资者对该公司的预期太高了，他们没有把公司会遇上困境和挫折看成是发展的必由之路，几乎没有公司从诞生之日起就一直高速增长，至少小象没有见过。
二、最强逻辑
抄底是为弥补研究能力的不足，所以希望在最负面的情境下进场。但抄底必须是站在最强者的逻辑上，把最悲观的逻辑列出来，当觉得最悲观的逻辑成立也不怕时，才可以去抄。---冯柳
1、中国汽车市场巅峰期已经过去，未来车企业绩会逐年恶化。
3、自主品牌车型设计不好看，相比其他自主品牌难出爆款，自主品牌长期亏损边缘，盈利无望。
5、长安铃木和长安雪铁龙严重拖累公司业绩，后续亏损是个无底洞。
6、长安福特销量严重下跌，福特品牌在中国将会像长安雪铁龙一样被边缘化。
7、长安马自达业绩和业绩下滑，产品没有新意，也有可能被边缘化。
接下来，小象将逐一陈述这些抄底逻辑：
1、长安管理层积极应对市场变化（回应空方观点1、2和3）
（1）管理层对市场变化预期不足
（4）第三次创业
企业创新与改革是不可能止步的，企业仍按旧方法待在这里了，迟早是要被淘汰的。企业的对手也是企业，当别的企业创新成功了，有新技术、新产品的时候，逼着你改，你不改他兼并你。---厉以宁
2、香格里拉计划（回应看空观点4）
3、长安合资公司将会底部复苏（回应看空观点5、6和7）
（1）不良资产重组与剥离
（2）长安福特已经触底
福特锐际是福特中国实施2.0战略后发布的首款全新车型，全系搭载四驱系统+2.0T高功率发动机，性能优异，同时上市指导价极具吸引力。
（3）长安马自达未来会更好
长安马自达今年以来的产量波动还是比较大的，上半年的时候有4个月产量在1万辆以下，月均销量也仅为9845辆，而2018年同期的月均销量为15295辆。显然长安马自达上半年也处于去库存的状态中，如果把去库存形容为深蹲（深蹲是为了更好地发力起跳），那么后面车企将会进入新车上市后的补库存阶段，由此长安马自达在补库阶段将会有更好的发力空间了。进入今年下半年，长安马自达产销量都出现明显的回升，7-11月月均产量达到12304辆，同期月均销量达到11969辆。而且随着有“最高颜值A级车”之称的次世代马自达3昂克赛拉在9月上市，9-12月长安马自达的产销量均突破了1.2万辆。