2024年第三季度，丰田汽车面临了净利润暴跌55%的重大挑战，全球最赚钱的车企的业绩，其实我们有所预料的。
●销售净额为11.44万亿日元（约合人民币5349.92亿元），上一财年同期相比基本持平，仅微增97亿日元；
●营业利润为1.155万亿日元（约合人民币542.4亿人民币），同比下降19.2%，营业利润率从去年同期的12.6%降至10.1%；
●税后净利润5737.7亿日元（约合人民币268.32亿元），同比大幅下降55%，税后净利润率也从上年同期的11.2%骤降至5%。
我们从财务表现和市场表现两方面深度剖析丰田面临的问题，这其实也好理解，花无百日红。
Part1
财务与市场表现的双重压力
●财务数据情况
从半年的角度来看，整体的数据还可以：
◎销售收入达23.28万亿日元，较上一财年同期增长约5.4%（21.98万亿日元）。
◎营业利润为2.46万亿日元，同比下降3.7%（2.56万亿日元）。
◎净利润为1.91万亿日元，同比大幅下降26.3%（2.59万亿日元）。
当然第三季度的财务数据无疑令人失望，
◎销售额为11.44万亿日元。
◎净利润却暴跌至5737.7亿日元，同比下降55%。
◎营业利润也出现了20%的大幅下滑，这是两年来首次下滑。
主要的问题包括：
◎质量问题导致的额外支出：丰田此前因子公司大发汽车的质量造假问题，面临大规模召回和赔偿损失。接连的丑闻不仅增加了成本，还严重打击了消费者信任。
数据造假行为波及广泛，覆盖噪音测试、制动装置测试等多个领域，涉及车型多达38款，规模超过500万辆，这无疑给丰田财务报表造成了深远影响。
◎运营效率下降：北美市场的营业利润仅为273亿日元，同比下滑88.6%，营业利润率仅为0.6%。
即便部分车辆利润被计入日本本土，北美部门的低效率也显而易见。此外，其他地区的盈利能力也普遍下降，全球市场面临的综合压力显著增加。
●市场表现：销量下滑的警钟
丰田2024年第三季度全球销量为253.8万辆（全口径的零售是273.7万台），同比下降3.6%。以下是主要市场的表现：
◎日本：销量为51.7万辆，同比下滑4.2%。
◎北美：销量为64.3万辆，同比下滑8.5%。
◎亚洲：销量为46.9万辆，同比下滑2%。
◎欧洲：销量为25.6万辆，同比下滑5.4%。
◎其他地区（包括亚洲其他地区、中南美洲、大洋洲、非洲、中东等）：销量为42万辆。
从利润来看：
◎日本：日本市场营业利润为6392亿日元，同比下滑了27.7%，营业利润率12%。
◎北美：销售收入约为13.8万亿日元（约合人民币876.84亿元），北美市场营业利润只有273亿日元，同比下滑了88.6%，营业利润率只有0.6%。
◎亚洲（除日本外）：营业利润为2423亿日元，营业利润率10.8%。
◎欧洲：欧洲营业利润997亿日元，营业利润率7.2%。
◎其他区域：营业利润为916亿日元，营业利润率为8.6%。
丰田在中国子公司营业利润为643亿日元，权益收入为228亿日元，车辆销售为45.6万台，同比下降9.7%。
Part2
丰田电动化和智能化转型的抉择
●对于2024年的展望，丰田：
◎预计销量为940万辆，此前预测为950万辆。
◎丰田和雷克萨斯品牌联合销售量预计为1010万辆，此前预测为1040万辆。
◎集团累计销量预计为1085万辆，此前预测为1095万辆。
◎电动化车型销量预计为464.8万辆，在整体销量中的占比预计为46%。
●这个财年的财务数据预测：
◎营业额预期保持不变，为46万亿日元。
◎营业利润预期保持不变，为4.3万亿日元。
◎营业利润率预期为9.3%。
◎税前利润预期调整至4.98万亿日元，下降900亿日元。
◎净利润仍维持3.57万亿日元的预期。
丰田一直以混合动力和燃料电池领域的领先地位自豪。
从普锐斯到Mirai，这些车型的成功彰显了丰田的技术实力。然而，全球汽车产业正在向纯电动化快速转型，而丰田对纯电动汽车的谨慎态度似乎拖了后腿。
尽管丰田章男对纯电动汽车市场份额的悲观看法有一定依据，但这并未改变其在纯电动领域落后特斯拉等竞争对手的现实。
2024年，丰田终于推出了全新紧凑型纯电SUV铂智3X，这款车在智能驾驶和座舱方面融合了多项领先技术，例如Momenta高阶智驾系统、华为智能座舱技术以及英伟达计算平台等，丰田正试图适应中国市场的智能化浪潮。
这是否足以弥补其纯电领域的迟缓仍需观察。铂智3X虽然在技术配置上亮点十足，但能否真正满足中国消费者对智能电动汽车的高期望，以及在价格与性能上与比亚迪、蔚来等本土品牌竞争，是丰田面临的关键考验。
丰田试图通过“多条腿走路”的方式分散风险，即同时发展混合动力、氢燃料电池和纯电动车，这种“三头并进”的策略也导致资源分散，特别是在纯电动车快速崛起的当下，可能拖累丰田的整体竞争力。
三财季的表现无疑为其敲响了警钟。无论是财务数据的疲软，还是销量的下滑，压力并不小。质量问题的余波尚未平息，新能源转型的滞后又让丰田在全球市场竞争中显得步履蹒跚。
●未来，丰田需要在以下几个方面寻求突破：
◎重塑消费者信任：解决质量问题，恢复品牌声誉。
◎加速电动化转型：特别是在中国和欧洲市场，推出更具竞争力的纯电动车型。
◎优化全球运营效率：提高北美等市场的盈利能力，降低单车生产成本。
小结
丰田在全球车企利润下跌中，也不能摆脱这个趋势，在新能源浪潮中，是否能抓住电动化转型的机遇，再次巩固其“全球第一车企”的地位？我们还是要持续观察的。