2004年以来国内尿素产能经历了先增后减再增，尿素由不足逐步转为过剩。2015年国内多数商品面临产能过剩，尿素也逐步开始淘汰落后产能，直到2020年产能出清才基本结束，随后产能开始小幅回升，2021年与2022年产能都出现了正增长。
国内尿素产能分布
尿素生产工艺
尿素生产工艺中煤制工艺占比70%以上，其中包括成本较高的固定床工艺和成本较低的新型水煤浆工艺，固定床工艺采用无烟煤，其原料价格较高，导致成本高企，固定床工艺占比将近33%。而其他煤制工艺以无烟煤和褐煤为主，其成本相对较低。
煤制尿素企业成本推算：吨氨耗煤在1.1-1.5吨之间，吨尿素耗氨在570kg到620kg之间，因此吨尿素耗煤在0.6-0.9吨，按0.7吨约算，加上电力800元/吨，水蒸汽200元/吨，财务人工折旧等200元/吨。因此尿素生产成本计算公式为：
尿素生产成本=0.7*吨煤价格+800+200+200
天然气尿素企业成本推算：生产一吨尿素大约需要耗费约700立方米天然气和300元其他成本。
尿素贸易流向
尿素企业销售分为直销与代销，直销主要面向工业下游为主，农业需求主要为农户，多采用代理销售模式，上游生产企业将货物批发给贸易商，再由贸易商销售给当地经销、农资超市和农民。全国范围内来看，尿素产能主要集中在山东、山西、内蒙等地区，其中山西装置产能较大而需求量较低，为全国净调出量最大省份，超700万吨。山东作为产能最高的省份，因其农业需求也相对较高，因此其调出量仅次于山西，年调出量达600万吨。调入量最高的为广东、吉林、湖南、天津、江西、广西、浙江等需求量较多但产能相对较少的省份，其年调入量均在100万吨以上。东北货物主要来自内蒙古，少量来自华北地区。华东和华北是最大的尿素生产、消费、出口和贸易集散地。华南的货物主要来自西北、西南、华中和华北。西南地区气头装置较多，相对独立的市场，自给自足，少量流向华南地区。
从运输方式来看，尿素的运输包括汽车运输、铁路运输和水路运输。其中以汽运为主，比例将近53%，铁路接近40%，水运比例最小。东北地区以铁路运输为主，西南和华东地区以汽运为主，华南地区水运为主。
农业需求
从尿素下游需求来看，直接施肥占比高达50%以上，复合肥占比将近17%，其余将近30%为其他工业需求。对于国内来说，6-10月为全年需求旺季，其中4-7月为全年需求量最大的月份，尿素需求量占全年总量的40%，主要包括5月前后春季作物底肥以及6、7月份的玉米追肥需求。10月中旬之后农需基本结束，尿素开始步入淡季。
全球范围来看，化肥需求占比最大的国家分别为中国、印度、美国、巴西，四个国家合计化肥需求占全球1/2以上。我国3月开始进入化肥的需求旺季，一般持续到7月底，而印度的需求旺季滞后于我国两到三个月，主要集中在6-10月份，印度为主要尿素进口国，在进入8、9月份后，我国尿素需求逐步进入淡季，在往年出口放开的情况下，国内需求淡季对应的就是出口旺季，一般出口量会出现季节性回升。美国相较于我国旺季提前约一个月左右。拉美地区用肥旺季主要在8-9月份。
6、7月为我国用肥量最大的季节，一般都会提前一到两个月备肥，所以在5月底之前基本上备肥结束，上游生产企业待发订单发到6月中。
复合肥
复合肥指包含两种元素以上的化肥，国内复合肥一般包含氮、磷、钾三中元素，其中氮元素主要来自尿素、硫酸铵、氯化铵，磷元素来自磷酸一铵，钾元素来自硫酸钾、氯化钾、硝酸钾。
复合肥包括氯基复合肥、硫基复合肥、尿基复合肥、硝基复合肥。氯基复合肥是指添加了氯化钾或氯化铵等含氯的原料生产制造的肥料，适用于水稻、油菜、小麦、玉米、棉花等喜氯作物，可以提高作物的产量和品质。硫基复合肥料是指添加了硫酸钾或硫酸铵等含硫的原料生产制造的肥料，适用于烟草、甘薯、西瓜、茶叶等忌氯作物，也适用于果树、蔬菜等，可以提高作物的产量和品质。尿基复合肥料是指以尿素为主要氮源生产制造的肥料，大量的应用于各类大田作物和经济作物。硝基复合肥料是以硝酸铵为主要氮源生产制造的肥料，速溶速效，适用于烟草、玉米、瓜果、蔬菜、果树等经济作物。实际上复合肥并非不可替代，在价格过高时，农户可以自行购买尿素、磷肥与钾肥搭配使用，以此来达到与施用复合肥同样的效果。
三聚氰胺
三聚氰胺俗称密胺、蛋白精，其作用一般是与甲醛缩合而成，制取三聚氰胺甲醛树脂。其主要运用于塑料、涂料等行业。在造纸领域主要用作纸张处理剂，用于生产抗皱抗缩的纸张。平均来讲1吨三聚氰胺需要消耗约3吨尿素。多数三聚氰胺生产企业也为尿素生产企业，仅少部分企业需要外采。
三聚氰胺装置产能基本在0-20万吨，主要分布在四川、新疆、山东、河南、安徽等地。
脲醛树脂
脲醛树脂又称尿素甲醛树脂，由甲醛与尿素在催化剂作用下初步催化而成，然后在助剂作用下形成不溶不熔的热固性树脂。其在胶粘剂中的应用比例最大，占胶粘剂总量的90%。
尿素库存数据
企业库存
尿素由于生产和消费有比较明显的季节性，因此其企业库存变化也存在比较明显季节性变化。
年底到次年年初库存呈现去库格局：主要因为冬季供应端开工季节性走低，特别是气头装置的大幅停产使得供应出现明显缩量，库存呈现去化。
多数时候在季节性累库阶段价格会表现相对偏弱，而在季节性去库阶段会表现偏强。但库存的变化与价格的变动并不是绝对的反向关系，很多时候价格反映更多的是累库或者去库的斜率变化，但当库存走势与季节性走势相悖时，往往会催生较大的单边行情。
港口库存
尿素期货
2019年8月9日，尿素期货在郑商所挂牌上市，首日成交35.4万手，交易单位为20吨/手，涨跌停板为4%，只有日盘交易没有夜盘，最后交易日为交个月份的第10个交易日，最后交割日为合约交割月份的第13个交易日。
交割仓库：交割仓库分布在河南、河北、山东、安徽、湖北等主要产销区，升贴水均为0.厂库分布在河南、河北、山东、安徽，当前有17家厂库，其中中化、中农、云图、川农为贸易商厂库。
仓单有效期：尿素仓(厂)库仓单有效期最长为4个月，具体规定为：每年2月、6月、10月第15个交易日(含该日)之前注册的厂库和仓库标准仓单，应在当月的第15个交易日(含该日)之前全部注销。