尿素：随着国家淡储的启动，国内尿素行情会有一些好转，估计在明年1月份会有一小波上涨行情。
从目前的市场情况来看，尿素价格依然走低，全国范围内，尿素出厂价大约在1600～1700元/吨，市场成交量不大，进购方式多以企业联储为主，经销商持续观望。虽然上个月国家出台了新的关税政策，但是由于国际价格持续走低，无法出口，因此新的关税政策对市场刺激作用不大。目前影响尿素后市的因素主要表现在以下几个方面：
一是生产成本。煤炭和石油价格是影响尿素成本的关键因素。目前国际油价已跌破40美元，国际煤价也从最高时的180美元/吨跌到了目前的80多美元/吨，跌幅近50%，目前国内煤炭价格仍在下跌，如果跌势不止，将带动尿素价格进一步走低。
二是供求状况。从国内生产情况来看，今年1～10月中国氮肥产量折纯3621.1万吨，比去年同期3471.8万吨增长4.3%，其中尿素产量折纯2175.7万吨，比去年同期的2070.1万吨，增长了5.1%。不过由于尿素价格大幅降低，目前已有相当一部分煤头尿素企业因成本压力而处于停产状态。与此同时，随着冬季取暖高峰期的到来，天然气供应日趋紧张，因此对气头尿素企业生产会造成一定影响。从10月份的统计数据来看，尿素的产量折纯为219.8万吨，比上个月的218.7万吨略有增长，但是11月的产量下降是必然的。
再从消费情况来看，党的十七届三中全会《关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》以及近期一系列惠农政策的出台，使重视农业成为全社会的共识，许多业内专家认为会在一定程度上刺激农资需求，因此，明年春季用肥量会有所增加。
从进出口情况来看，今年上半年，由于国际尿素市场价格的高涨以及需求拉动，中国尿素出口量价齐增。今年1～10月份，中国共出口尿素428.9万吨，同比增长82.5%，出口平均价格370美元/吨。
从以上情况可以看出，由于去年和今年上半年出口量较大，国内氮肥转移了部分多余的资源，加之9月份以来企业停产、减产增多，结转到明年春季的资源量将会比上年有所降低，因此明年春天，氮肥供大于求局面不会特别突出。
三是淡储动态。今年政府对化肥淡储非常重视，其中国家化肥淡储总量由1000万吨提高到了1100万吨，提高了10%，不少地方政府淡储规模也有所提高。而在化肥淡储中，尿素淡储占主导地位，最低不得低于50%，这意味着，在今年的国家级淡储中，尿素淡储总量至少在550万吨以上。但是从目前淡储的情况来看，许多省级农资公司淡储工作尚未启动。随着春节前后用肥季节的临近，这些企业将会大举采购尿素。从往年的情况来看，每当淡储启动的时候，会拉动尿素价格上涨15%左右。
际尿素价格走势及中国尿素的出口趋势。近两个月来，国际尿素价格一路下滑，以波罗的海为例，价格由8月份的每吨770美元，降到了现在的220～230美元。目前国际尿素离岸价基本都在230～240美元左右，中国出口报价在260美元左右。随着国际油价的下降，国际尿素价格还有进一步下降的趋势。但是对于东南亚市场来说，中国的出口优势是其他国家无法比拟的。阿拉伯海湾的尿素要想进入亚洲市场，必须经过索马里，而近期，由于索马里地区海盗猖獗，很难进入亚洲市场。据了解，目前东南亚市场向中国尿素企业询单较多，据悉，近期有企业出口一小批尿素，港口离岸价为1680元/吨，这对大家的市场信心是一个支持。估计在明年1月份会有一小波上涨行情。
二铵：后市上涨可能性很小，但是明春用量肯定好于今年。
首先从成本来看，目前国际硫磺价格在50～60美元（吨价，下同），而短期内硫磺上涨的可能性极小，磷矿石目前价格在350元，会持续稳定，中东合成氨的价格在160美元，由于国际油价持续下跌，合成氨价格上涨的可能性不大。据测算，按目前原料价格，磷酸二铵的成本价仅在2200～2300元。而目前国内市场的磷酸二铵几乎都是用高价原料生产的。
二是供求分析。10月份，国内磷肥产量折纯92.4万吨，比上月的118万吨下降了21.7%。1～10月，国内磷肥总产量折纯1049.6万吨，比去年同期的1075.4万吨下降2.4%。不过由于今年磷肥用量的大幅下降，国内二铵的供应肯定供大于求，记得在10月份磷复肥会议上，磷肥协会测算的国内二铵库存量在300万吨，而从今年11份到明年3月份期间，按每月40万吨的产量来核算的话，明年春季二铵的供应量在460万吨，一般正常情况下，国内春季二铵的需求量为300万吨左右。因此供大于求已是定局。
三是国际二铵价格走势及出口趋势分析。据FMB消息，坦帕港FOB价格已降到400美元，因为面对国内停滞的市场，美国只能选择降价。现在国际市场除了印度之外，其他国家基本没有需求，由于市场持续低迷，美盛已出台了今年第四季度和明年一季度分别减产100万吨二铵生产计划的决定。东南亚市场也保持着较高的库存，直到明年春天市场才会启动。因此国际二铵价格后市上涨乏力。
今年1～10月份，受关税调整影响，中国二铵出口持续回落，出口数量为71.4万吨，同比下降49.5%，出口平均价格787美元。主要出口印度、越南、巴基斯坦。其中云南、贵州仍是出口大省，从这两省出口的数量合计占出口总量的62.1%。进口磷酸二铵仅9.6万吨，进口平均价格1313美元。近来，尽管关税调整，但是由于国际二铵价格持续下跌，出口几乎无法进行，目前国际二铵价格已由8月份的1200美元降到现在的400多美元。中国磷酸二铵对外出口报价是FOB395～400美元，由于国际需求不足，价格下降，因此，对于二铵来说，后市上涨的可能性很小，但是明年春天二铵的用量肯定会好于今年，一是由于二铵价格大幅下跌，农民有能力承受；另一方面，是国家惠农政策会刺激需求。
钾肥：供应商限产力挺价格，消费者承受能力有限，新一轮的博弈正在展开。
对于钾肥后市，最近中国无机盐工业协会钾盐行业分会发布的《钾肥产业及市场需求的运行情况蓝皮书》表明，2009年，受全球金融风暴影响，经济发展速度放缓；中国钾肥产业的一些新增装置将投产；加上2008年的库存结余量较大等因素的影响，2009年，中国即使不进口钾肥，也能满足国内需求，明年钾肥价格将失去上涨动力。
与此同时，2008年由于钾肥价格高涨，消费量已经大幅减少。2009年，受国际金融经济危机的影响，钾肥的消耗量将会进一步降低。此外，农业上秸秆还田、补充有机肥等措施都将减少钾的使用。据钾盐分会的统计结果表明，2009年中国钾肥资源量估计为1080万吨，其中预计生产400万吨，2008年的结转库存总量为680万吨。而预计明年钾肥需求总量约为660万吨，现在国内钾肥资源足够明年使用。
其次再分析一下国际钾肥供求状况：目前国际市场钾肥交易处于停滞状态，除了中国、印度及前苏联前期限未执行完的合同外，没有新的交易产生。尽管最近传出日本和韩国签订的2009年上半年钾肥进口合同价格上涨200美元，CFR价格达到900美元，但是由于近期农产品价格大幅下跌，加之禁用信用证，市场十分萧条，
首先从国际需求方面来看，目前印度市场保持一种较好的需求势头，11月份进口量为52.3万吨，海运费也有所下降，目前从德国汉堡港到印度东/西海岸的运费已由几周前的38美元降到25～26美元。其他国家由于谷物、棕榈油及小麦价格全线下降，也影响了对钾肥的需求，如目前谷物价格3.43美元/蒲式耳，小麦5.10美元/蒲式耳；棕榈油明年2月的期货价格已比今年3月下降了70%。因此近日传出，马来西亚私营农场主决定减少20%的钾肥用量，而且目前马来西亚的化肥库存量较大，短期内不需进购。西欧国家由于农产品价格大幅下降，对钾肥需求疲软，许多复合肥企业已关闭。目前美国和加拿大钾肥生产商准备在美国市场降价，以由一个月前的850～900美元降到800～820美元，差不多下降10%，但是买家对此降价并不感兴趣，因为去年10月的价格仅为252.50美元。目前巴西钾肥库存也比去年同期增加了100万吨。
国际钾肥供应商仍在力挺价格，正根据市场需求做出相应的调整，第四季度世界四大主要钾肥生产商已出台减产计划：如西利维尼特减产45万吨，BPC减产70万吨，德国钾肥减产40万吨，加拿大钾肥减产52万～70万吨。与此同时，近日PotashCorp又宣布，计划2009年第一季度减产200万吨，K+S计划2009年上半年仅维持短期生产。目前，对于供应商来说，与其降价销售，不如限产保价。
美盛CEOJimProkopank表示，尽管目前农产品价格下降、钾肥库存量较大、全球金融危机及信用证交易受限等因素影响了钾肥的需求，但是从长期来看，我们对市场还是充满信心，因为世界要想满足粮食供应，就必须要给农作物以足够的营养，就需要购买化肥。这应该代表着目前几大国际钾肥供应商的普遍心理。
但是国际钾肥供应商的减产计划能否平衡目前国际市场的供求？而且随着国际农产品价格的进一步下降，大家对高价钾肥的承受力又有多大？会不会进一步削减钾肥消费？中国明年到底需不需要进口钾肥？这都是影响未来钾肥走势的焦点问题。不过，从目前的市场现状来看，钾肥已处于下滑态势，由两个月前的每吨5000元左右降到了目前的3800元。对于复合肥来说，钾肥走势是影响复合肥走势的重要因素，如果钾肥价格下降，那么复合肥价格也肯定会同步下滑。近期复合肥企业停产增多，明年的供应能否满足需求呢？笔者认为，目前中国的复合肥产能已远远超过了需求，即使现在没有生产，季节启动时开工也完全可以满足供应。因此，供应不是问题。