1月，国内小麦市场走势呈现差异化特征，即随着市场供应量的稳步增加，去年下半年国内小麦市场供求偏紧格局已得到了显著缓解，市场价格呈现稳中有降的态势。全球小麦市场继续下跌，主要因为全球范围内的小麦产量预计恢复性增长，加上美国小麦出口销售步伐依然迟滞，对小麦价格构成压力。
据国家发改委公布的1月中旬市场价格情况，当前国内白小麦混等品平均收购价为1530元/吨，比前期下降了0.01%，平均销售价为1560元/吨，比前期上升了0.02%；混合麦混等品种全国平均收购价为1500元/吨，比前期上升了0.13%，平均销售价为1521元/吨，和前期持平。
基金持仓与期价分析
CFTC发布的投机持仓报告，小麦处于净多减磅状态，截至1月30日，基金持有多头头寸为70145张，空头头寸为68439张，净多头头寸为1706张，基金净多头寸持续减少。
基本面分析
在我国小麦进口量继续减少和小麦产量连续三年出现大幅增加的情况下，国内小麦市场格局已由产需缺口转变为产需节余，预计本年度我国小麦价格从自身的基本情况来看不具备大幅上涨的供需基础。
主要原因是由于国家实行托市收购，价格主要取决于国家政策执行的力度，由于国家是粮食市场的收购主体，对价格形成垄断地位，所以对价格有很大的控制力。虽然小麦最低收购价政策对夏粮上市期间国内小麦价格起到一定的支撑作用，并且短期内带动国内小麦价格出现上涨，但是从长期来看，庞大的最低收购价小麦以集中拍卖的方式进入市场后，对国内小麦价格形成较大的压力。06年全国最低价小麦收购数量庞大，达到4122万吨，占到全国小麦产量的四成，后期这些小麦将会采取集中拍卖的方式陆续进入市场，国内小麦上市供应量将逐步呈现大幅增加态势，对国内小麦价格的上涨起到抑制作用。
国家粮油信息中心分析认为，近期普通小麦价格将以稳中略跌为主基调，2月下旬至4月底，普通小麦价格仍将基本稳定，5月份小麦市场存在一定变数，有可能上涨。
2月下旬至4月底，最低收购价小麦竞价销售将继续平稳进行，且底价调整的可能性很小。在此情况下，考虑到竞价销售仍将作为市场供应的主渠道，面粉厂会形成稳定的预期，并不会保留过多小麦库存。事实上，由于很多面粉厂目前已面临流动资金紧张的问题，后期增加采购的可能性也很小。由于面粉厂的心态将较平稳，预计成交均价仍将保持略高于底价的态势。在此阶段，即使冬小麦长势不好，一时也不会对小麦价格产生影响。国家的政策是保持小麦价格在目前水平上基本稳定，因此若成交价走高，国家很可能会适当增加销售数量，就象现在成交率较低，即减少销售数量一样。将更多的最低收购价小麦销售出去，以便为下一年度的收购创造更好的条件，对于国家而言可能更为重要。
据有关部门统计，自2006年11月初以来，国内共举行了10次托市小麦竞价销售会，计划拍卖965万吨，实际成交660万吨，同时其余市场主体出售的小麦货源“寥寥无几”可以说作为政府的市场代言人中储粮公司基本控制了国内小麦市场货源渠道，一方面体现在数量上，自从去年新粮上市期间中储粮“敞开”收购托市小麦数量高达4000万吨以上，直接“奠定”了其当前市场供货市场“霸主”地位，据测算，2006年托市收购量约占当年产量的40%以上，占商品量比例高达60%以上；另一方面是体现在价格上，从拍卖趋势来看，成交价应是稳步回落的，目前一些地区小麦出库价已接近政策价的低部区间，但受到较多人为因素的影响，部分产区小麦进厂价仍是高位难下，甚至局部有所走高。
目前，全球小麦供应趋于紧张，市场价格大幅上涨，这利于我国小麦出口。据我国海关统计，自2006年以来，我国小麦对外贸易格局发生了较大变化，小麦出口数量呈现增加态势。去年前11个月我国累计出口小麦90万吨，同比提高3.7倍，预计后期我国小麦出口数量将会继续增加。
后市展望
随着后期轮换集中期的到来，储备企业将会向市场抛售相当数量的小麦；粮农方面则由于冬小麦长势的逐步明朗、购买春耕农资物质等的需要，阶段性变现需求增加，惜售防线将出现松懈，集中性出售行为将较难避免；另外，政策调控手段的持久长效，将加剧供给市场的超负荷运转，而对于市场需求方来说，鉴于消费高峰期已过，市场将出现暂时性饱和，需求量明显降低，届时大规模的供应量不能被市场自主缓解消化，将会使得行情受到打压。