行业观察尿素价格短期内或将维持高位提振上市公司业绩

前述业内人士表示，今年以来，国内农需及工业尿素市场需求强劲，而当前尿素市场的库存状态又普遍较低，加之厂家的检修及海外市场的影响，共同推动了当下尿素价格上涨。

Choice统计数据显示，截至4日，全国尿素市场平均价格达2570元/吨，五月上旬至今涨幅达16.81%，价格触及2012年以来的最高水平。

需求火爆尿素价格创9年新高

尿素是极为重要的农资品，被称为化肥市场的“晴雨表”。同时，尿素也是重要的工业原料，可用于生产人造板材、三聚氰胺等。

化肥是尿素的最主要下游应用，占国内尿素总消费量的比重接近70%。在农产品价格上涨的刺激下，农民种植意愿明显增强，加之愈发受重视的粮食安全问题，也让粮食种植面积稳中有增，推动了化肥的市场需求，化肥企业开工率维持高位。近期召开的全国磷复肥行业年会指出，今年春季，全国复合肥行业持续向好，主要复合肥生产企业的开工率达到了79%的历史峰值。

工业需求方面，居家工作催生了消费者对新家具消费，板材需求量激增，上游三聚氰胺出现抢货局面，三聚氰胺的价格也一度创下近10年新高。

此外，尿素的海外需求同样不容小觑，得益于我国在印度尿素招标时中标量较大，国内尿素出口同比出现大幅增长。国家海关公布的数据显示。4月份我国出口尿素54万吨，同比增长382.1%。而受疫情等因素的影响，印度仍需进口尿素满足自身的生产需求，有分析人士预计，今年5-9月份，中国有望向印度出口尿素达100万吨以上。

在需求的火爆的同时，尿素企业的停机检修也进一步加剧了市场供需的紧格局。数据显示，6月2日国内尿素日产量约15.2万吨，日产量下降至4月中旬的水平。

前述业内人士介绍，自去年三季度，尿素价格涨势就已显现，年后至今的持续走高让很多生产企业一直都未进行设备检修。虽然眼下尿素价格创新高，但不少企业也不得不被迫停机检修，而6-7月的农需追肥又恰恰是尿素需求的高峰，短期内供给紧张的局面或还将加剧。

尿素企业业绩提振

煤化工巨头华鲁恒升目前拥有尿素产能180万吨，2020年度尿素产能利用率达114%。财报显示，2020年度华鲁恒升实现营收131.15亿元，其中肥料产品营收33.49亿元，占比26.09%，且公司肥料产品毛利率达26.66%，盈利能力处于行业领先水平。

今年一季度，公司营收50.03亿元，归母净利润15.76亿元，分别同比增长69.09%和266.87%，是公司自2000年成立以来的最高水平。首创证券研究表明，随着未来荆州基地投产，公司有望进一步降本增效，提升市场份额，预计公司21年全年盈利将超40亿元。

阳煤化工2020年尿素产量达343.97万吨，约占国内产量的6.2%，是国内产量最大的尿素生产企业之一。2020年度，公司尿素产品实现营业收入44.71亿元，毛利率16.69%。一季报显示，公司一季度实现营收44.09亿元，归母净利润1.22亿元，同比扭亏为盈。其中尿素产品1-3月的营收达8.8亿元。

公司日前于互动平台表示，公司于去年剥离了部分固定床生产工艺的尿素产能，当前气化工艺的尿素生产装置整体盈利能力较好。

在完成大为制氨股权收购后，云天化拥有尿素年产能约200万吨，2020年度公司尿素产品收入26.91亿元，且公司尿素产品35.31%的毛利率也是行业最高水平之一。

今年一季度，云天化实现营收132.08亿元，归母净利润5.75亿元，分别同比增长18.32%和4997.04%。东吴证券预计，公司2021年度业绩有望突破16.92亿元，这也将创下公司历史最高水平。