化肥价格指数企稳回升行业盈利或将改善

东高科技投研学院副院长揭冲向《证券日报》记者表示，推动近期化肥价格企稳回升的主要因素是供需关系得到改善，目前来看，上述因素产生的推动作用短期并不会减弱，预计未来化肥价格将继续震荡上行。

多个化肥品种价格明显回升

在揭冲看来，乌克兰粮食出口不确定性提升和厄尔尼诺天气的影响，会推高全球粮食价格，并且叠加第三季度进入施肥旺季，部分国家存刚性采购需求，使得下游需求大大提升。这些因素为推动近期国内外化肥价格的上涨提供了基础，而且在中短期内会持续影响化肥行业。

揭冲坦言，化肥需求与供应之间的平衡是影响价格的最主要的因素。我国是传统的农业大国，化肥在满足国内需求的基础上，还通过出口参与部分海外市场，目前化肥出口数据得到改善，很可能会继续推动化肥价格上涨。

化肥企业对下半年预期乐观

多家公司在披露的报告中表示，受报告期内终端下游需求释放乏力等因素带动，对公司盈利产生影响。

酷望投资总经理杨如意分析，上半年化肥赛道整体经营情况较差，这主要有三个原因：第一，与上述原因类似，需求不振；第二，原材料价格回调这把“双刃剑”，虽然减轻了化肥生产企业的成本压力，但也意味着企业定价空间受到压缩，叠加产品价格下跌幅度明显大于原材料价格下跌幅度，导致化肥企业盈利受到侵蚀；第三，化肥行业本身的市场结构性问题，市场总体呈现出量价齐跌的态势，暗示着市场结构性堵点依然存在，价格压力较高。

揭冲表示，下半年化肥企业整体盈利情况将有望好转，随着第三季度进入需求旺季，海内外的用肥需求将会大大提高，在目前的低库存水平下，化肥市场需求回升将会推动化肥企业提高开工率，化肥产品有望实现量价齐升，快速修复化肥企业盈利情况。

此外，《证券日报》记者在梳理数据时注意到上述已发布2023年中报的5家化肥赛道上市公司当中，有4家对上半年的研发投入情况进行了披露，悉数实现研发费用同比增长。

“从长期来看，全球正面临着生态和环境问题，对农业的可持续性和环保性要求也在增加，所以化肥市场在更长的周期内会逐步回暖，这种背景下，那些能够紧跟潮流，注重技术创新，能满足宏观环保要求，同时提高了化肥生产效率的企业，往往将更容易得到政策和市场的青睐，进而提高自己的竞争力和市场占有率。”杨如意说。