21世纪经济报道记者贺泓源、实习生田可仪报道
头部乳企可能需要新的估值模型。
2024年9月3日，伊利披露的机构调研纪要显示，该公司预备扩大分红比例。“今年，预计公司的分红额较2023年会有所提升。未来几年，公司会保持分红率不低于70%的标准；随着利润的不断增长，希望分红额也能实现持续增长。”伊利提到。
蒙牛也有类似举措。该公司宣布将在未来12个月内以不超过20亿港元进行股票回购，按照当前股价计算回购比例不超过总股本的4%。同时，管理层承诺将在未来两年逐步将分红比例提升至50%以上。蒙牛已通过新发行的5亿美元债来确保未来分红金额。
需要注意的是，眼下乳品市场正在收缩。
尼尔森IQ数据显示，2021、2022、2023年乳制品全渠道收入同比分别增长7.90%、下滑6.50%、下滑2.40%。2024年上半年，乳品市场全渠道销售增速为下滑2.5%。作为对比，同期饮料市场全渠道增速为6.9%。
回到伊利、蒙牛业绩上，则是营收下滑。
财报显示，上半年，伊利营收596.96亿元，同比下滑9.53%；归母净利润75.31亿元，同比增长19.44%。同期，蒙牛营收446.7亿元，同比下滑12.6%；归母净利润24.5亿元，同比下滑19.0%。
由此，伊利们扩大分红的动机，明显是稳定市值。
9月4日，伊利报收22.17元/股，总市值1411亿元，其最高市值曾经超过3000亿元。同日，蒙牛报收12.82港元/股，总市值504.50亿港元，市值巅峰接近2000亿港元。
而伊利们的优势在于，毛利率确实在提升。
上半年，受益于原奶价格下行及高毛利的奶粉业务收入占比提升，伊利毛利率同比增长1.6pct至34.8%。同样原因，上半年蒙牛毛利率同比提升1.9pct至40.3%。蒙牛净利润下滑主要受到上半年大包粉减值约3.5亿元，联营公司损益减少2.8亿元。
另外，两家各项成本均在收缩。
财报显示，2014年以来，伊利和蒙牛营运资本下降的主因是上下游占款提升，2014-2023年伊利、蒙牛上下游占款（预收款项+应付账款占营业收入比例）分别从14.2%、19.0%提升至18.7%、22.6%。
两家巨头资本开支已过高峰亦是推动因素。财报显示，2020-2023年，伊利资本开支稳定在65亿元-70亿元；蒙牛从2021年的62.2亿元下降至2023年的41.3亿元。伊利对外披露称，预计2024年资本开支50亿元左右。
这都让扩大分红具有可持续性。
9月4日，上证消费80指数报收4043.88点，跌幅0.14%。
消费人事
雀巢新帅正式上任
9月1日，法国人傅乐宏(LaurentFreixe)取代德国人施奈德(UlfMarkSchneider)，正式成为这家瑞士食品巨头的首席执行官。此前，雀巢集团发布这一人事任命。
农业
全国农产品批发市场猪肉平均价格与前一日持平
9月4日，据农业农村部监测，截至当日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.24元/公斤，与前一日持平。
全国首个“风渔融合”型海洋牧场项目今日投产
9月4日，据央视新闻，全国首个“风渔融合”型海洋牧场项目“伏羲一号”在广东汕尾正式投产，预计投产后年产优质海水鱼类约900吨，年产值可达5400万元。
国家统计局：8月下旬生猪（外三元）价格环比下降5.7%
9月4日，国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年8月下旬与8月中旬相比，20种产品价格上涨，26种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格为19.7元/千克，环比下降5.7%。
全国蔬菜价格开始回落
9月3日，据央视财经，8月最后一周，全国蔬菜价格开始回落，周环比下降0.9%。分品种看，黄瓜随着新茬上市量增加，价格周环比下降9.7%，油菜、西葫芦、莲藕、胡萝卜等品种价格也有不同程度的下降。
食品饮料
品渥食品：因募集资金使用不规范等原因收到上海证监局警示函
娃哈哈招标：涉及10万个冰柜
近日，娃哈哈官网上发布了“娃哈哈冰柜维保及市场投放需求招标公告”，涉及61735个冰柜不同年限的维保和10万个智能冰柜的招标。
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9月3日，伊利畅意100%官宣油柑双柚味乳酸菌风味饮品上新。
餐饮
沪上阿姨旗下“沪咖”咖啡品牌独立运营并开放加盟
9月4日，据多家媒体报道，沪上阿姨的咖啡品牌“沪咖”宣布正式独立运营，并开放加盟。此前，沪咖已在沪上阿姨店内进行测试，并开设了首个独立咖啡店“沪咖·东方拿铁”。
美妆个护
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9月2日，Rihanna个人美妆品牌FentyBeauty正式官宣王鹤棣为全球代言人，这也是该品牌创立至今官宣的中国首位全球代言人。
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9月2日，东方甄选公告称，于2024年9月2日，公司斥资54.8万港元回购4.35万股。
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9月3日消息，饿了么近日联合阿里大文娱官宣五位特殊的“下午茶推荐官”，他们是超写实虚拟偶像禄小斋、孟知雨、元一、张有驰和戴兰汀。
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9月3日，据澎湃新闻，京东旗下的欧洲全渠道零售品牌ochama宣布法国巴黎地区自提点进一步完善布局，该地区消费者自9月2日起可实现次日自提。同时，法国地区的消费者还可实现部分商品最快次日达服务。数据显示，今年以来，ochama法国地区订单量同比增长172%。
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携程：中秋假期周边游订单占比近半
近日，根据携程旗下市场洞察平台FlightAI数据，中秋假期境内机票单程含税均价约为770元，相比去年中秋及国庆前3日，价格下降了约25%。携程数据显示，截至目前，中秋假期周边游订单占比近半，较上一个小长假端午假期更高。
创历史新高：深圳地铁暑期客运量达5.73亿人次
9月4日，据深圳地铁，今年暑期以来(7月1日至8月31日)，深圳市地铁线网(含港铁深圳4号线)累计安全运送乘客5.73亿人次，日均客运量923.8万人次，较去年同期增长11.8%，均创下同期历史最高客流水平。据统计，今年暑期，深圳城市轨道交通线网(含有轨电车)工作日客运量共有7次突破千万人次。7月12日，在工作日通勤客流与多种客流的叠加影响下，深圳城市轨道交通线网总客运量一举达到1030.85万人次，继3月8日之后，今年第二次刷新单日历史最高客流纪录。
奢侈品
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9月4日，法国奢侈品牌Dior宣布，现任MiuMiu首席执行官BenedettaPetruzzo将于10月15日接替CharlesDelapalme，成为Dior新任董事总经理。Delapalme将转至LVMH集团担任其他要职。
BrunelloCucinelli：2024年上半年营业利润同比增长19.3%
8月31日，意大利奢侈品集团BrunelloCucinelli公布上半财年业绩。财报显示，该公司2024年上半年营收6.207亿欧元，同比增长14.1%；营业利润1.046亿欧元，同比增长19.3%。