中国开始向农业强国建设迈进。党的二十大报告首次明确提出“加快建设农业强国”；在2022年中央农村工作会议上对全推进乡村振兴、加快建设农业强国作出部署，提出要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国，强调人力投入、物力配置、财力保障都要转移到乡村振兴上来。
三大领域驱动农业生产变革
我们认为数字技术、自动化、合成生物学三大领域交叉融合发展将驱动农业生产变革。
数字技术：提高全要素生产率
自动化：应对龄化的世界
FAO研究显，农业自动化可以通过增强韧性、提生产力和资源利效率，以及提粮质量和安全，在实现可持续发展目标方发挥重要作。
我们认为中国已经步入龄化社会，对农业劳动力短缺、龄化等问题，农业自动化将是减少劳动力需求、提生产力的关键。同时随着人工智能、机器学习等数字技术的发展、机器人成本下降等因素影响，农业有望低成本实现自动化乃自主化。
合成生物学：未来的生产方式
2022年，全球人突破80亿，联合国预计到2050年全球人将增近100亿。世界银认为要在减排温室气体和保护环境的同时养活预计到2050年将达近100亿的全球人，世界粮系统就必须要大幅提生产能力。
传统的生产方式已经逐渐逼近农业的生产力上限，同时还临土壤衰退、水资源枯竭、极端天气等严峻挑战。我们认为新兴的合成生物学有望助力实现零饥饿、温室气体减排目标。当前合成生物学在作物育种、微生物固氮、生物制造等方实现或接近商业化的应，我们相信合成生物学可能颠覆农业传统生产模式，并对现有的农业产业价值链产生巨大冲击。
全球风险重塑产业新格局
当今国际经济政治格局复杂多变，不稳定性不确定性益突出。世界经济论坛发布的《2023年全球风险报告》指出，自然灾害和极端天气、减缓&适应气候变化失败、自然资源危机、地缘经济冲突等是全球短期和期将临的风险。
我们认为全球风险升级也在推动塑造农业生产和贸易新格局，这种推动力主要体现在应对气候变化和供应链冲击上：
应对气候变化
气候变化是人类当前临的最紧迫、最复杂的挑战之一。应对气候变化，将推动农业生产加快向低碳、绿转型，从工业经济逐渐转向生物经济。
供应链冲击
地缘政治、新冠大流、极端天气等对供应链产生了极大冲击，各国开始重新评估本地化供应链，构建富有韧性的产业链供应链成为发展目标。当前全球农业仍然度依赖自然资源，自然资源分布不均衡与本地化供应链盾凸显，这推动各国开始寻求生产方式转变。
展望2023，农食系统变革提速
我们观察到农系统的要素、结构已经发生变化，叠加宏观环境影响，已经开始驱动整个农系统加快变革。以下为我们总结的十个变革趋势：
1.现代种业爆发在即。种是农业的“芯”，种源安全事关国家安全，种业振兴动受到度重视。2022年“破难题、补短板、强优势”国家种业企业阵型名单公布，企业集群初具雏形。在政策持、市场需求引导与跨学科技术交叉融合等因素驱动下，中国育种科技“弯道超”大有可为，种业投资爆发在即。
2.农机装备转型升级正当时。农业机械化向全程全和质量发展。农机购置补贴政策调整信号明显，国四标准实施伊始，农机进入存量升级换代时期，业整合提速。2022年首个智能农机技术路线图发布，农机装备升级将加快，转型升级正当时。
4.新型农业经营主体上“前台”。新型农业经营主体和服务主体逐渐成为现代农业发展“生力军”，农业生产规模化进程加快。农村集体经济组织法草案公布，农村集体经济组织“正式”登上舞台，供销合作社担起为农服务的重任，这些经营主体的合作结合将推动农业生产、流通的深远变革。
5.数字农业平台初露峥嵘。数据作为新型生产要素的作益凸显，数字农业平台正在成为农的“新农具”。在数字基础设施完善、生产经营规模化加快、市场需求引导、政策持等因素驱动下，中国数字农业平台将迎来重要发展窗期。6.替代蛋方兴未艾。替代蛋是向未来的品。替代蛋具备生产集约、绿低碳等优势，是应对物短缺、营养不良、气候变化等挑战，实现本地化供应链、满新消费观念等目标最具潜力的解决方案。其具有颠覆现有产业价值链的可能，为品领域初创公司提供了弯道超的新机遇。
7.设施农业发展提速。设施农业是多元化物供给体系重要组成、增强农业综合生产能力的现实方案。现代设施农业是农业农村基础设施建设项目的重要内容，设施农业提质转型加快。
8.品供应链百花放。2022年农业品供应链多点开花：冷链物流快速增、预制菜爆发、SaaS乘势上......基础设施益完善，多种流通模式向成熟，农产品现代流通体系正在加快形成。
9.社区商业价值凸显。“完整社区-十五分钟生活圈-城市组团-城市”正在重塑城市结构。菜市场、生鲜超市等被归为社区商业中基本保障类业态，这将提农产品终端渠道连锁化水平和推动城市短品供应链发展，也加快了农产品流通格局的演变。
10.农业碳中和蓄势待发。“双碳”目标下农业绿转型成为必然趋势。2022年《农业农村减排固碳实施方案》发布，提出围绕六大任务实施十大动，这将影响到中国农业产业链各个环节，也为产业带来新的发展机遇。
种源安全事关国家安全
种被称为农业的“芯”。中国部分产品核种源仍依赖进，农业“芯”也存在“卡脖”风险。2020年中央经济工作会议提出，要开展种源“卡脖”技术攻关，立志打一场种业翻仗。
种业政策动向一览：
2021年3，农业农村部印发《全国农业种质资源普查总体方案（2021-2023年）》
2021年4，农业农村部发布《全国畜禽遗传改良计划（2021-2035年）》
2021年7，中央全深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴动方案》
2021年7，农业农村部、财政部联合印发《关于优化调整实施制种大县奖励政策的通知》
2021年8，国家发展改革委、农业农村部联合印发《“十四五”现代种业提升工程建设规划》
2021年12，国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》
2021年12，第十三届全国人大常委会通过关于修改《中华人共和国种法》的决定
2022年1，农业农村部印发《农业基因编辑植物安全评价指南（试）》
2022年4，农业农村部、国家乡村振兴局联合印发《社会资本投资农业农村指引（2022年）》
2022年7，农业农村部印发《农业农村部办公厅关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》
2022年9，农业农村部印发《农业农村部办公厅关于印发农业生产“三品一标”提升动有关专项实施方案的通知》
2022年9，农业农村部印发《农业农村部办公厅关于加快推进种业基地现代化建设的指导意》
2022年12，农业农村部印发《国家育种联合攻关总体方案》
种业阵型企业集群初具雏形
企业是种业科技创新的主体。2022年7，农业农村部印发《农业农村部办公厅关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》，《通知》强调“要强化企业创新主体地位，加强知识产权保护，优化营商环境，引导资源、技术、人才、资本等要素向重点优势企业集聚......打造一批具有核研发能力、产业带动能力、国际竞争能力的航型领军企业、“隐形冠军”企业和专业化平台企业，加快形成优势种业企业集群。”农业农村部从3万余家种业企业中遴选出270家优势企业机构，包括69家农作物、86家畜禽、121家水产种业企业机构，构建国家种业企业阵型。种业阵型企业分为“破难题”、“补短板”、“强优势”和专业化平台阵型企业，种业阵型企业集群已初具雏形。
“破难题、补短板、强优势”企业阵型定位：
“破难题”阵型企业要聚焦少数主要依靠进的种源，加快引进创制优异种质资源，推进产学研紧密结合，培育一批具有自主知识产权新品种。
“补短板”阵型企业要聚焦有差距的种源，充分挖掘优异种质资源，在品种产量、性能、品质等方尽快缩与国际先进水平的差距。
“强优势”阵型企业要聚焦优势种源，加快现代育种新技术应，巩固强化育种创新优势，完善商业化育种体系。
专业化平台阵型企业（机构）要在科技创新、融持、业自律、人才培训等方发挥优势，持续为育种创新提供撑服务。
追赶育种4.0，种业爆发在即
从生物育种发展阶段划分来看，国内外学者通常将生物育种分为四个阶段：原始驯化选育1.0阶段、杂交育种2.0阶段、分育种3.0阶段、智能分设计育种4.0阶段。当前种业发达国家进入育种4.0阶段，中国正处于由杂交育种2.0阶段向分育种3.0阶段过渡时期。
中国种业发展离国际先进水平存在较大差距，当前仍处于追赶期。但我们认为在强劲的政策持、巨大的市场需求与跨学科技术深度交叉融合（基因编辑、全基因组选择、合成生物学和人工智能等）等因素驱动下，中国育种科技“弯道超”大有可为。我们认为中国种业发展将呈现以下趋势：
未来3~5年种业投资处于投资爆发期。2022年国内种业产业资本投资已然爆发，据统计2022年中国种业发生了20多起投资/并购/IPO事件，涉及资额超过30亿人币，较2021年出现大幅增。我们认为未来3~5年中国种业投资将持续保持热，投资方向将围绕智能分设计育种技术，包括基因编辑工具、生物育种平台、育种软硬件工具等。
未来5~10年种业市场将加速整合。中国种业当前的育种技术路线是统筹兼顾常规育种与生物育种，发挥好常规育种优势，好生物育种技术。当前常规育种仍占据主导，但随着生物育种领域基础研究不断创新突破和技术持续迭代升级，生物育种将益成熟，生物育种的种市场渗透率将不断提。反观常规育种市场，在政策上为励种业创新，知识产权保护加强，种业监管趋严，同时下游需求市场益集中，大量中型种企业将临危机。综合分析我们认为未来5~10年种业将处于业整合期，企业并购加快，种企业数量将大幅减少，不排除国资背景种企重组为巨头企业的可能。
生物育种带来新的协同发展模式。我们认为生物育种不仅带来技术的创新，可能会产生新的协同发展模式。原因在于国外种业的研发创新主要由少数大型头部集团垄断，他们资雄厚，有能力打造育种全流程的闭环，实现育繁推一体化，中国种业企业规模，研发投入少，育种实力不，产业分工合作可能性更。例如海南正在间鉴定、制种外包服务、基因测序、大数据分析等多个环节探索发展CRO（合同研究组织）模式，以育制种技术为例，由育种方提供育种材料，生物技术企业通过核技术进育制种，再交由育种方完成种商品化，实现南繁育种的产业化运营。
中国农业生产进入机械化为主导的新阶段
中国农业生产已从主要依靠人力畜力转向主要依靠机械动力，进入了机械化为主导的新阶段。农业农村部数据显，2021年全国农业机械总动力达到10.8亿千，全国农作物耕种收综合机械化率达72.03%，、水稻、三大主粮的机械化率超过80%，农业生产基本实现了机械化。
发展不平衡不充分的问题凸显，农业机械化向全程全和质量发展。随着农业生产进入机械化为主导的新阶段，对农业机械化的需求结构也发生深刻变化，农业机械化在区域、产业、品种、环节上发展不平衡不充分的盾凸显。农业农村部数据显，畜牧养殖、水产养殖、农产品初加工、设施农业产业机械化率分别为38.5%、33.5%、41.64%、42.05%，机械化水平提升空间很大。对此《“十四五”全国农业机械化发展规划》也指明了发展方向，提出“着力补短板、强弱项、促协调，大力推动机械化与农艺制度、智能信息技术、农业经营方式、农建设相融合相适应，引领推动农机装备创新发展，做大做强农业机械化产业群产业链，加快推进农业机械化向全程全质效发展。”
机遇与挑战并存，智能化转型升级正当时
中国农机市场空间持续增。农机工业协会数据显，2020年中国规模以上农机企业主营业务收入为2533.39亿元，同增7.81％。华经产业研究院数据显，2021年中国农业机械业市场规模为5310亿元，同增6.6%。我们认为在农业劳动力短缺、政策补贴扶持、规模化经营等因素驱动下，农机装备业市场空间将持续增，预计2025年市场规模将超过7000亿元，到2030年市场规模有望突破10000亿：
农业劳动力短缺。随着中国城镇化、现代化的加快，农村劳动力龄化态势明显，壮年劳动力短缺逐渐成为常态，农村劳动力成本持续上升，机械替代人力例有望进一步提。
补贴政策持续扶持。中国从2004年开始实施农机购置补贴等政策持续持农业机械化，农业农村部数据显，截2020年底，中央财政累计投入2392亿元，扶持3800多万农和农业生产经营组织购置各类农机具4800多万台（套）。我们认为中国农业机械化水平提升空间很大，农业机械化正朝着全程全和质量发展，预计未来一段时期内农机购置补贴政策仍将持续。
标准农建设。宜机化是标准农建设的建设指标之一。据农业农村部数据，截2021年底全国累计已完成9亿多亩标准农建设任务，还提出探索实践把永久基本农全部建成标准农。目前已经开始在丘陵区进区域性地块宜机化改造，推进农弯变直、坡改梯、块并大块等，标准农的持续建设将促进机械化发展。
规模化经营加速。中国农业生产规模化的发展进程在加快。数据显，2021年土地经营权流转积5.57亿亩，全国服务总积超过18.7亿亩次，规模化经营有利于机械化水平提。
产业重继续由规模发展转向质量发展，智能化转型升级时不我待。中国农机大不强，以中企业为主，数据显，截2019年，全国农机装备产业企业总数超过8000家，规模以上企业超过1700家。当前农机产品同质化严重，我们认为受到补贴政策调整、存量升级换代等因素影响，农机进入存量竞争，业整合提速。我们预计在下一个农机购置补贴周期内降低低端农机补贴例、升端农机补贴趋势将持续，农机装备智能化转型升级正当时：
补贴政策调整导向明确。当前阶段的农机购置补贴政策依据是《2021—2023年农机购置补贴实施指导意》，《意》强调在补贴标准方“有升有降”，对薄弱环节所需机具和智能、复式、端产品测算例从30%提到35%，对保有量明显过多、技术相对落后机具品目的补贴额到2023年将其补贴额测算例降15%及以下，并将部分低价值的机具退出补贴范围，推动农机装备转型升级和结构优化的信号十分明显。
我们对中国农机装备领域发展有如下看法：
智能终端设备或现爆发增。智能终端设备包括农业机械导航及智能化控制作业装置、物联监控设备等终端设备。我们认为智能终端设备可能成为农机装备中出现爆发增的类别：
农业机械导航及智能化控制作业装置方，中国后装农机机载终端设备空间巨大。农业农村部数据显，2021年加装北卫星导航的拖拉机、联合收割机超过60万台，出现大幅增，但总量占仍较。其他机载终端设备目前尚未纳入农机购置补贴目录，仅在部分地区试点安装。考虑到农机的使寿命、投入成本等因素，我们认为当前对巨大的存量农机市场，后装农机机载终端设备是实现农机智能化改造的成本最低、速度最快的途径。政策上也在逐渐加大对智能终端设备的持力度，提到将安装定位系统、传感器等物联智能设备纳入农机购置补贴范围。
物联监控设备包括农业气象站、水产养殖水质监控设备等。我们认为物联监控设备是完善数据采集体系的重要组件。光、温、水、气、土壤等环境数据的持续监测是完善数据采集体系的重要组成部分，目前水产养殖水质监控设备被纳入农机补贴目录，其他大部分农业物联技术产品尚未纳入农机补贴目录。我们认为，设施农业物联监控设备有望被逐渐纳入农机补贴目录中。设施农业机器人发展机遇来临。农业机器人包括施肥、除草、采摘、挤奶等多种机器人。《“十四五”机器人产业发展规划》将研制果园除草、精准植保、果蔬剪枝、采摘收获、分选，以及于畜禽养殖的喂料、巡检、清淤泥、清附着物、消毒处理等农业机器人作为重点。我们认为在劳动力成本持续上升的背景下，劳动密集型、经济价值、场景较为固定的设施农业将率先采农业机器人，目前设施农业的机械化水平较低，发展空间较大。
农业人机出海步伐加快。农业植保人机是中国农机装备领域中少有的全球领导者。Forest&Sullivan数据显，2021年中国农业人机市场规模为28.63亿元，预计2025年市场规模可达115亿元。国内市场天花板显现，当前国内农业人机市场集中度较，竞争激烈，企业将加快出海步伐，寻找新的增点。例如极数据显，2022年16，极海外业务同增260%。
传统投入品对绿发展的挑战
传统投入品对中国绿可持续农业的挑战。农业投入品主要包括种、农药、化肥、农膜、饲料及添加剂、兽药等。传统投入品不合理的施是造成农业源污染的“源头”，对生态环境造成负影响，对新阶段绿转型形成挑战：化肥、农药过量施带来了土壤酸化板结、有机质下降、盐渍化、微生物菌群缺失等问题；不可降解的农膜也带来农“污染”问题；饲料中的氨基酸、蛋质等营养物质的较低转化率也是畜禽和水产养殖污染原因之一。
生物基投入品替代前景广阔
绿投入品成为发展方向。绿投入品包括环保效肥料、农业药物与生物制剂等，《农业绿发展技术导则（2018-2030年）》、《“十四五”全国农业绿发展规划》等均将生物肥料、生物农药、效低毒低残留农兽药、绿效饲料添加剂、可降解地膜等绿投入品作为研发、推应重要方向。
绿投入品：
肥料：效液体肥料、水溶肥料、缓/控释肥料、有机机复混肥料、生物肥料、肥料增效剂、新型土壤调理剂等；
农药：效低毒低风险化学农药、新型生物农药、植物免疫诱抗剂、害理化诱控产品、种生物制剂处理产品等；
饲料添加剂：微生物、酶制剂、效植物提取物等；
兽药&疫苗：新型中兽药、动物专药、动物疫病生物防治制剂、诊断制品及工程疫苗等；
地膜：新型可降解地膜及地膜制品；
生物基投入品替代前景阔。我们认为，基于生物技术的绿投入品具备环境友好、低碳排放等特点，是传统投入品较为理想的替代方案。从发展方向来看，生物经济被视为人类继农业经济、工业经济、信息经济时代之后的发展新阶段，《十四五生物经济规划》中提出“重点围绕生物育种、生物肥料、生物饲料、生物农药等方向，推出一批新一代农业生物产品。”；从企业动向来看，农化企业通过投资并购、合作等方式持续布局生物制品，例如2022年科迪华收购了Stoller、Symborg；A股上市公司远大控股收购陕西可罗生物等。
我们认为尽管当前传统投入品仍占市场主要份额（生物农药约占农药市场份额的5%，微生物肥料约占肥料总量的10%），但随着生物技术突破，产业发展，生物基投入品将对传统投入品的替代步伐将加快，尤其是对农药、化肥等化学投入品的替代：
RNA生物农药商业化提速。资料显，RNA生物农药是利RNA扰（RNAinterference，RNAi）原理，通过抑制生物体重要功能基因的表达，造成有害生物发育停滞或死亡，进达到病害防控的目的。RNA生物农药研发较易，开发费低，价格低廉，使上具有精准、效、绿污染、防控范围等特点，政策上中国在《“十四五”全国农药产业发展规划》中将RNA生物农药作为优先发展业，与之相，化学农药则临监管政策趋严、对环境负影响大、供应链中断风险、碳关税兴起等不利因素，RNA生物农药疑更具市场竞争力和发展潜力。有研究指出RNA生物农药商业化瓶颈有二：技术层（效RNAi靶标基因的筛选、dsRNA的生产成本、dsRNA的稳定性等）、政策监管层（环境风险评估等）。如今技术层已经逐渐取得突破，欧美发达国家政策监管已经趋于完善，商业化进程提速。2022年，GreenlightBiosciences针对铃薯甲的第一种基于dsRNA的叶生物杀剂Calantha已在美国申请登记，有望商业化发布。其计划到2026年发布7种产品，到2028年将发布9种产品。国内植生优等企业也取得一定进展。
现代农业经营体系正在形成
中国农业生产以分散的规模经营为主。大国农是中国的基本国情。第三次农业普查数据显，全国农数量占农业经营主体的98%以上，农从业人员占农业从业人员的90%，农经营耕地积占总耕地积的70%。
新型农业经营主体和服务主体逐渐成为现代农业发展“生力军”。新型农业经营主体和服务主体主要包括农合作社、家庭农场、种养大、农业企业、农业社会化服务组织等。数据显，2021年，全国农业农村部名录管理的家庭农场391.4万个，依法登记注册的农合作社总数221.5万家，各类服务组织总数104.1万个，2021年土地经营权流转积5.57亿亩，服务积18.7亿亩次，服务农8900多万。以农家庭经营为基础、合作与联合为纽带、社会化服务为撑的立体式复合型现代农业经营体系正在形成。
转变带来的深远变革
我们认为生产经营从农转变为新型农业经营主体和服务主体将为中国农业产业链带来深远变革。这种影响主要体现在：
农业生产规模化进程加快。新型农业经营主体和服务主体分别以土地流转和服务带动的方式实现经营规模化和服务规模化，这两种规模化方式互相补充加快了中国农业生产规模化进程。规模化是发展农业现代化的基础，各种研究表明，规模化有利于提农业生产经营集约化、机械化、标准化、数字化、绿化等发展水平。上下游流通层级缩短。传统的农业生产中投入品、农产品流通均显出多层级、链条的特征，究其原因主要是“交易成本”：中国农业生产呈现出零碎化的特征，为衔接零散的农形成多层级、链条的流通体系疑是当前条件下效率最的。以农生产经营为主转变为新型农业经营主体，交易主体的转变，将显著缩减上下游的流通渠道层级，这将对上下游现有流通模式产生显著的影响，也加快上下游企业的整合。
不可忽视的“新势力”
2022年农村集体经济组织法草案公布，农村集体经济组织“正式”登上舞台。供销合作社担起为农服务的重任，我们认为这些经营主体的合作结合将推动农业生产、流通的变革：
农村集体经济组织“正式”登场。一直以来，在法律层缺乏对农村集体经济组织的明确界定。2022年1227，《中华人共和国农村集体经济组织法（草案）》首次公布，并向社会征求意。我们认为农村集体经济组织兼具了农村集体激活资源要素、组织协调、政动员力等方优势以及经济组织经营方的能力，这将加快生产经营规模化进程，结合供销社在社会化服务、产销对接等方的能力，有望加速建设畅通效、贯通城乡的农产品现代流通体系。
供销社为农服务力量凸显。供销社在农资供应、农产品流通、社会化服务等方具有很大的影响力，数据显，2020年中华全国供销合作总社销售总额达5.3万亿元，其中农业生产资料类销售额8667.1亿元、农产品类销售额22205.3亿元；全系统农副产品市场交易额为9002.7亿元；全系统土地全托管积3701.3万亩，土地流转积3923.2万亩，配方施肥服务12350.4万亩次，统防统治服务11448.9万亩次，农机作业服务8454.3万亩次。我们认为供销社将在农业生产端、流通端起到重大作：在生产端主要体现在农资供应和社会化服务（配方施肥、统防统治、农机作业等）；在流通端，主要体现在物流配送、冷链仓储、批发交易、产销对接等方。
全球数字农业平台兴起
农化投入品企业。主要包括化肥、种和农药等投入品企业，典型代表有农化巨头企业Syngenta（Cropwise）、Bayer（ClimateFieldview）、BASF（xarvio）、Corteva（Granular）；化肥巨头企业Yara（AtFarm）、Nutrien（Echelon）、ICL（Agmatix）等。
解决方案提供商。包括设备制造商、软件服务商、卫星遥感图像服务商等，解决方案提供商为精准农业提供技术解决方案，它们通常侧重于满某种作物、牲畜等的具体工作场景需要，或开发专于农业的软件系统。如农机变量施肥、人机防、灌溉系统、农场管理等。典型代表有农机巨头JohnDeere（OperationsCenter）、AGCO（Fuse）、CNHIndustrial（AGXTEND）；软件服务商Intelinair（AgMRI）、FarmersEdge（FarmCommand）等。
中国市场迎来发展窗口期
中国数字农业平台迎来重要窗期。受制于农业数字化水平、经营规模化程度、经营者年龄、教育水平等因素，当前中国数字农业平台发展还较为滞后，在2022年，中国数字农业平台领域出现了融资额过亿的初创公司，锋芒初露。我们认为在数字基础设施益完善、生产经营规模化加快、市场需求引导（ESG、数字融、碳市场等）、政策持等因素驱动下，中国数字农业平台将迎来重要发展窗期。政府通过项目资、购买服务等方式，有望成为数字农业平台应推、市场培育的启动点。
发展潜力巨大，商业化步伐加快
当前全球共有四种主流替代蛋解决方案：
植物。以植物蛋制成的、蛋奶产品。植物供应链和技术相对成熟，是过去10年融资额最多的替代蛋类型。
细胞培养。细胞培养是将动物细胞在体外进培养繁殖，通过给细胞创建适合的生环境，让细胞生成组织。细胞培养近年获得资本睐，融资额增较快，数据显，细胞培养2021年融资额占过去10年融资额的73%。其上市的障碍主要在于生产成本和生产规模。
发酵蛋。“发酵”指以物或品原料加工为目的微生物培养。发酵主要包括三大类：传统发酵、生物质发酵和精密发酵。当前整体商业化程度低，但发展前景被市场看好。
商业化进程加快。替代蛋商业化主要临监管政策、产品成本、生产规模和消费者接受度等阻碍。我们观察到技术进步在提替代蛋的感、风味等体验，产品成本在不断下降，产能瓶颈开始松动。监管政策方也在逐渐完善，其中美国、新加坡等国家在前列：2020年12，EatJust获准在新加坡销售培育鸡，为全球首个获准上市的培育类产品；2022年9，芬兰品创新公司SolarFoods研发的气体发酵蛋Solein获得新加坡监管部的批准；2022年11，UpsideFoods的动物细胞培育鸡获得FDA批准......
中国替代蛋发展驱动力十
产业布局机不可失。我们认为在应对气候变化的背景下，农业生产向低碳生产方式转型是必然趋势。替代蛋是全球性的发展机遇，其提供了一个突破自然禀赋限制、能够在任何地方建立蛋生产系统的选择，这将对世界蛋供应格局产生影响，现有的产业价值链受到挑战，全球性的发展机遇出现，产业布局机不可失。在品系统转型期，品科创公司也存在弯道超、打破粮商及品巨头垄断的可能。从国际企业动向来看，传统品巨头包括Cargill、Tyson、Hormel、SmitheldFoods等早已持续布局替代蛋产业，例如Cargill投资了Alephfarms、Puris、Calysta等替代蛋公司，推出PlantEver、RadiPure等替代蛋产品。
多元化物供给体系重要构成
设施农业是构建多元化物供给体系的重要组成。按照农业农村部的定义：设施农业是综合应工程装备技术、生物技术和环境技术，按照动植物生发育所要求的最佳环境，进动植物生产的现代农业生产方式。从这个定义来看接近受控环境农业（ControlledEnvironmentAgriculture，CEA）的概念。义的设施农业包括设施种植业和设施养殖业。
多元化发展的趋势。当前中国设施农业以设施种植业为主，政策在引导大力发展现代设施农业，提出探索发展植物工、垂直农场和立体养殖，建设海洋牧场，推进空间立体利，拓展农业生产可能性边界。从设施种植逐渐拓展设施畜禽养殖、设施水产养殖等业。
设施农业加快提质转型步伐
我们认为在推进农业科技装备全领域突破、以设施和装备升级为重点的政策背景以及构建多元化物供给体系、农业绿生产的发展方向下，设施农业将加速提质转型：
设施种植改造空间较大。当前设施种植业存在设施落后、机械化、信息化水平低等问题，数据显，当前设施结构中塑料大棚占66%，光温室占31％，连栋温室占3%，简易设施占较大，也限制了机械化水平提。设施种植业是劳动密集型产业，我们认为政策项目持（农业农村基础设施建设项目）、劳动力成本不断上涨等因素将推动设施种植的设施升级、机械化和数字化水平的提，园艺机器人、设施物联设备等市场需求逐渐增加。
都市植物工、垂直农业机遇来临。从培养方式来看，设施种植业有土培、水培、气培等方式；从模式来看，有塑料大棚、光温室、连栋温室、垂直农业等模式。中国设施种植业以土培、塑料大棚简易设施为主，对作物生发育的各种环境因调控能力还很差，集约化程度还不够。我们认为在城市短品供应链发展推动下，培养方式更先进、生产更集约的植物工、垂直农业发展机遇来临，并有望出现新的经营模式：
城市自给率水平。供应链中断风险提了大城市对自给率的重视，2022年中央一号件提到“稳定大中城市常年菜地保有量”，天津规划到“十四五”末，通过设施农业建设，全市蔬菜综合自给率达到100%；北京计划到“十四五”末期，全市蔬菜自给率将由10%提升20%。
消费者的转变。城市居消费习惯转变，对有机、质量、可追溯的农产品更愿意溢价。都市农业、社区持农业（CommunitySupportedAgriculture，CSA）等概念可能会逐渐兴起，空间集约化、生产自动化程度的植物工、垂直农业可能会迎来发展机遇，例如新加坡的SkyGreens、港的K-Farm、上海光明城市垂直农场等项目。国外近年也出现垂直农业的新模式和概念，例如瑞典超市IcaMaxiStenhagen与垂直农业公司Swegreen合作推出店内垂直农场，客逛超市可以购买新鲜的绿叶蔬菜。美国室内农业公司SquareRoots和品分销商GordonFoodService合作开设室内农场，为其提供获得GAP+认证农产品。
生猪立体养殖智能化提速。在洲猪瘟影响、设施农业地政策变化等推动下，近年生猪立体养殖发展较快，新牧数据显，截2022年10，各大集团规划的楼房猪场项目共计60个，涉及2024万头产能。设施养殖在疫情防控、经济性、养殖效率、碳排放等均有优势，我们认为随着畜禽养殖集中度进一步提，设施养殖规模将继续扩大，这有利于物联传感器、机器人以及机器视觉、人工智能等技术的推应，设施畜禽养殖智能化加快。
深远海设施养殖前景阔。水产品具有富含营养、获取便捷、经济实惠、生产效率更，环境影响更等优点，因此水产养殖被视为是应对饥饿、气候变化的重要生产方式。水产品是中国重要的农产品供给之一，从发展空间来看，中国淡水养殖积以及水产捕捞增空间受限，水产品供给保障受到挑战。我们认为设施水产养殖有望成为水产保供解决方案之一。综合发展空间、养殖安全等因素，深远海养殖尤具潜力。《“十四五”全国渔业发展规划》将设施化养殖工程列为水产品稳产保供能力提升重大工程之一，提出“励开展岸基、近海、深远海设施化养殖，发展深远海大型智能化养殖渔场，建设一批重力式深水抗风浪、桁架式箱和养殖工船等先进设施装备。”中国海域资源丰富，有超过300万平方公的海域，近年来大型桁架类箱和养殖工船等养殖设施装备上发展较快，深远海设施养殖前景阔。
速增，百花放
按照《重要产品追溯追溯术语》国家标准，品供应链可以定义为：在农产品生产及流通过程中，涉及将产品或服务提供给最终所形成的链结构。我们将品供应链分为冷链物流、交易市场、材供应链、SaaS种类型，我们观察到2022年农业领域品供应链热闹凡，呈现出速增，百花放的发展态势：
冷链物流迎来发展期。冷链物流是指物品在生产、仓储或运输和销售过程中，一直到消费前的各个环节始终处于产品规定温度下的物流模式，其中品冷链占冷链总市场规模90%以上。近年来品冷链物流得益于政策引导以及预制菜快速发展、生鲜电商渗透率提、乳制品需求增等带来的需求提升，迎来快速发展，表现为基础设施建设加快、市场规模快速增：数据显，2020年中国冷库容量达1.8亿立方，冷藏保有量达到28.7万辆，品冷链物流总额达7万亿元，5年复合增率分别为15.2%、25.7%、20.7%。我们认为与发达国家相，中国冷链物流发展尚处于早期阶段，提升空间很大，在政策持续持和下游市场需求释放下，冷链物流迎来发展期。展望冷链物流未来发展趋势如下：
交易市场持续转型升级。交易市场主要包括批发市场、农贸市场、电商务等。
批发市场转型。批发市场所属性质特殊，批发市场中50%以上属于国有性质，兼有提供公共基础设施服务的功能属性，我们观察到批发市场发展的种转变趋势：定位上，公有制批发市场正在向公益批发市场转型。2016年商务部制定印发了《公益性农产品批发市场标准（试）》，公益性农产品批发市场是指政府以股权投入方式参与建设改造，提供平价或微利公共服务，满社会公共利益的农产品批发市场；发展上，集团化批发市场转向供应链服务商。集团化发展的农产品批发市场典型代表有新发地、深农批、地利集团等。以地利集团为例，地利集团拥有10家大型农产品批发市场，现在致力于成为品流通服务与供应商，业务覆盖农产品种养殖、集采加工、农批市场建设运营、现代仓储物流、生鲜零售服务等全产业链。功能上，由集散中转向农产品流通服务。传统批发市场的主要起集散中作，如今大型批发市场出现“三流分离”（物流、信息流、资流）迹象以及“货不进场”等交易方式，逐渐向农产品流通服务发展，新型的农产品流通中更多地是农产品物流、仓储、分拣、加工功能集中区。
例如，深圳海吉星批发市场周围则已经形成了积达1500亩的于农产品分拣加工和物流配送的区域，是海吉星交易区的3倍。经营上，批发市场开拓线上渠道。疫情推动下，批发市场开拓线上步伐加快，部分批发市场上线了在线采购销售服务平台。
农贸市场标准化改造，进社区。农贸市场是生鲜零售中重要的环节，目前，线下买菜仍然是中国消费者购买生鲜产品的主要渠道。在疫情推动、政策引导下农贸市场加快进标准化改造步伐，同时离社区更近。
电商平台线上线下相融合，下沉乡镇和社区。线上电商平台也在努力向线下延伸，并围绕社区进化出多种业态，同时下沉到乡镇的步伐也在加快。
材供应链正当风。材供应链主要包括材加工、包装、配送等环节。近年热的预制菜正是材供应链的加工环节部分。我们观察到材供应链企业有如下趋势：
深入加工。过往材供应链企业主要以配送菜、净菜等初级加工品为主，随着消费者习惯、餐饮业需求转变等因素推动下，材供应链企业纷纷进入预制菜加工环节，甚为客提供定制化的加工方案。
布局上游。为保障原材料供应稳定和降低成本，材供应商开始通过产地直采等方式布局上游基地，甚提供标准化生产指导等服务。
数字化供应链。头部材供应链企业均在推动数字化供应链建设，数字化供应链帮助企业提反应能力、提升履约的时效性和准确性、实现精细化管理。据彩鲜数据显，其通过数字化供应链管理，整体上可为城市服务商优化约10%的人力成本。
演变加快，向现代
农业数字化加快。我们观察到品供应链中销售端、流通端的数字化建设如如荼，这将逐渐推动上游生产端的数字化，农业数字化加快向全产业链渗透。
现代化农产品流通体系正在形成。我们观察到农产品流通层级正在缩减，标准化步伐加快，冷链物流基础设施在不断完善，流通效率逐渐提升，现代化农产品流通体系正在形成：在生产端，供销社与集体经济组织、合作社等经营主体将解决“最初一公”；在流通端，批发市场、材供应链企业共同构成流通“大动脉”；在“最后一公”，餐饮店、便利店、菜市场等业态逐渐进入社区，连锁化水平不断提。
社区商业崛起
社区定位重要性益凸显。居住社区是城市居生活和城市治理的基本单元。如今“完整社区-十五分钟生活圈-城市组团-城市”正在重塑城市结构。建设完整居住社区被视为根本上解决“城市病”问题的路径。承载着实现“幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、有所养、住有所居、弱有所扶等目标，为社区居提供精准化精细化服务”的厚望。从规模来看，完整居住社区规模以居步5-10分钟步可达各类社区服务设施为原则，单个居住社区0.5-1.2万人规模。
2018年7，住建部印发《城市居住区规划设计标准》（GB50180-2018），十五分钟、十分钟、五分钟生活圈居住区及居住街坊取代了之前沿的居住区、居住区、居住组团的概念
2020年7，国务院印发《关于全推进城镇旧区改造工作的指导意》
2020年8，住建部等13部印发《住房和城乡建设部等部关于开展城市居住社区建设补短板动的意》
2021年4，国务院印发《关于新时代推动中部地区质量发展的意》
2021年5，商务部等12部印发《商务部等12部关于推进城市一刻钟便生活圈建设的意》
2021年5，自然资源部印发《社区生活圈规划技术指南》
2021年7，商务部等11部印发《城市一刻钟便生活圈建设指南》
2021年8，商务部印发《城市商圈建设指南（征求意稿）》
2021年11，国务院印发《中共中央国务院关于加强新时代龄工作的意》
2022年1，住建部印发《完整居住社区建设指南》
2022年1，国务院印发《“十四五”城乡社区服务体系建设规划》
2022年10，住建部、政部联合印发《关于开展完整社区建设试点工作的通知》
社区商业增潜力巨大。社区商业是一种以社区范围内居为服务对象的，以便、利，满和促进居综合消费为目标的属地型商业。社区商业的体量一般在3万平方以下，辐射3KM以内本地居为主。中国社区商业逐渐兴起，统计显，2021年3-5万㎡的增量商业占达23.87%，较2020年增3.82%，增幅最为显著。有数据指出美国商业地产产品结构中，平均5万方左右以下的体量商业数量占已经超过九成，总体量占也近成。另外目前在欧美国家，社区商业占据社会商业总出的60%以上，整体，中国社区商业数量和经济体量上增空间很大。我们认为在政策引导、消费者习惯转变等因素驱动下，社区商业市场空间将持续增：
企业积极布局。在政策引导、客需求变化等多个因素的推动下，近场化成为零售业的大趋势。近年零售业积极围绕社区布局，出现社区团购、人零售、O2O等多种模式。中国连锁经营协会《2021年中国便利店发展报告》数据显，2019年样本企业社区型便利店占为30.4%，到2021年增58.7%。
推动重塑农产品流通格局
我们认为社区商业发展将推动重塑农产品流通格局，产生如下影响：
农产品供给渠道更加多元。传统的农产品流通渠道中，菜市场、超市占据了主要份额。《城市一刻钟便生活圈建设指南》将便利店、综合超市、菜市场、生鲜超市（菜店）、前置仓等归为基本保障类业态分类中。随着社区商业的发展，多种业态涌现，社区菜市场、生鲜便利店等有望抢占更多市场份额，终端农产品供给渠道更加多元。
终端渠道连锁化水平提。疫情发生以来，社区便利店、超市等业态有力保障了人群众生活和市场供应，商务部发持便利店品牌化、连锁化发展，同时励商贸分销企业、电商平台等对夫妻店、商店等传统店进改造提升，成为供应链驱动型的连锁便利店，在供货配送、营销推、品牌标识、信息化系统管理等方提供统一服务。我们认为这将提农产品流通终端渠道的连锁化水平，物流将更加集约化。
气候变化下的中国农业减排固碳
中国的“双碳”目标与农业碳排放。中国在2020年宣布“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”目标。“碳中和”目标中使的“碳”是指二氧化碳当量（CO2e），包括所有温室气体（GHGs）。
农业是气候变化的主要影响因素之一，中国环境与发展国际合作委员会数据显，2018年中国农系统的温室气体总排放量占其全年温室气体总排放量的8%。农业主要排放二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）、氧化亚氮（N2O）三种温室气体：二氧化碳（CO2）主要来自能源消耗（农业机械等）；甲烷（CH4）主要来自家畜反刍消化的肠道发酵、畜禽粪便和稻等；氧化亚氮（N2O）主要来自化肥使、秸秆还和动物粪便等。测算显，2019年中国农业碳排放总量为94067.21万吨，其中，农业能源利、农物资投入、水稻种植、畜禽养殖是主要的碳排放源，所导致的碳排放量占分别为14.21%、26.38%、25.95%和33.46%（云等，2022）。
中国农业减排固碳路线。2022年7，农业农村部、国家发展改革委联合印发《农业农村减排固碳实施方案》，《方案》明确通过六项任务和十大动，并提出到2030年农业农村发展全绿转型取得显著成效。
中国农业减排固碳路线：
重点任务：
种植业节能减排
畜牧业减排降碳
渔业减排增汇
农固碳扩容
农机节能减排
可再生能源替代
重大动：
稻甲烷减排
化肥减量增效
畜禽低碳减排
农机绿节能
农碳汇提升
秸秆综合利
科技创新撑
监测体系建设中国农业碳中和的产业机遇
生物育种。利生物育种技术不仅可以提育种效率、提作物产量，可以提营养吸收效率、抗病害能力，减少化学投入品使。例如水稻种植排放了相当的温室气体，可以通过生物育种改善水稻氮肥利效率，2021年中国科学家成功鉴定水稻氮效基因，将这一氮效变异重新引入现代水稻品种，在氮素减少的条件下，水稻氮肥利效率可提20-30%。
保护性耕作机具。保护性耕作是一种以农作物秸秆覆盖还、免（少）耕播种为主要内容的现代耕作技术体系。能有效减轻土壤风蚀水蚀、增加土壤肥力和保墒抗旱能力。中国东北黑土区临土壤侵蚀与退化，2020年农业农村部、财政部印发《东北黑土地保护性耕作动计划（2020—2025年）》推保护性耕作技术，但当前中国尚缺乏性能的免耕播种机及覆盖耕作机具。
数字农业平台。利卫星、传感器等从现场收集数据和分析可以使农对土壤养分、气象情况、病害、作物健康等有更全地了解，并根据农艺指导，可以减少投入品施量，保护土壤并提产量。同时数字农业平台和碳卫星等数据整合，也可能成为碳排放监测、计量段的补充。
设施农业。包括设施种植、设施畜禽养殖、设施水产养殖等，设施农业具备生产集约、资源利效率等特点，可以有效降低碳排放。
替代蛋。替代蛋具备生产集约、绿低碳等优势，是应对物短缺、气候变化、构建本地化供应链、满新消费观念的最具潜力的解决方案。其具有颠覆现有产业价值链的可能，为品领域初创公司提供了弯道超的新机遇。
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