（2）获取了银行承兑汇票协议，核查了存入定期存款的用途、重新计算了质押担保的定期存款与银行承兑汇票金额的比例；
（3）结合公司活期账户月度日均余额和各账户存款利率，分析各活期账户全年月度日均余额与利息收入匹配性；
（4）获取公司其他货币资金明细表，复核公司本年实际收到的利息，结合重新测算的利息收入，分析公司其他货币资金到期收回金额与利息收入匹配性。
2、经核查，我们认为：
（1）公司利息收入与公司货币资金规模相匹配；
问题4.关于借款及融资。
年报显示，公司持续进行借款等融资。报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为8.42亿元，同比增加254.3%；短期借款期末余额21.46亿元，同比增加60.15%，其中由银行直接借款给公司的余额16.26亿元，由银行将借款支付给公司指定供应商的余额为5.20亿元。此外，年内子公司涂多多进行了三轮增资扩股，引入投资11.29亿元，主要用于储备运营资本、推进工业电商交易规模等。
一、公司回复：
1、公司多多平台自营电商业务的快速发展需要较大的运营资金需求
（2）公司多多电商近年来快速发展，其主要业务模式为自营电商，需要实现大量自主采购和销售，并且需要积极开展供应链优化服务和产业链技术服务，随着多多电商业务的快速增长，特别是交易规模的持续扩大，对运营资金需求也会相应扩大。
（3）公司对运营资金的需求主要集中如下：1）由于多多平台自营交易规模的快速扩大和自营交易品类的积极拓展，客户订单量持续大幅增加，为积极保障货物供给，充分锁定货源，以满足大幅增加的订单交付和履约需求，公司需要通过更多预付货款方式来保障和满足此业务运营需求；2）随着市场规模不断扩大，产品种类的增加，用户和供应商的增长，系统不断升级迭代，平台发展也需要一定的资金，如研发开支、人员工资、仓储及运输费、差旅费、市场推广费等各项费用；3）各多多平台在大力拓展跨境电商、举办618活动和双十电商节等，同时大力推进云工厂、深度供应链等举措，积极整合行业资源和拓展平台影响力；由此电商平台的注册用户和订单量增长较快，推动了交易量的快速增长。为保障促销活动的顺利开展，公司也会需要部分资金提前预付采购备货；4）公司基于持续稳健发展策略，高度重视现金流，并尽量储备更多可支配现金，为各项业务的可持续发展提供资金保障。
2、公司同期借入短期借款的原因和合理性
（1）公司借入短期借款的主要用途为满足如上述的运营资金需求。
（2）公司贷款规模系综合考虑日常交易等所计划的资金需求及各类筹融资方式所产生的资金成本等因素来确定。
（3）从存贷规模量化分析，综合全年的可自由支取的银行存款的情况来看（不包含受限资金和限定具体用途的资金），日均存款额为86,087.89万元小于公司短期借款日均余额195,197.44万元，因此从年度日均的角度看，公司需要借款维持正常的运营所需，资金存贷款规模及结构符合公司实际资金需求，具有必要性。
（4）平均存贷款利率差分析
公司可以用于自由支取的银行存款的综合存款利率区间为0.20%-2.10%，短期借款的综合利率区间2.75%-4.40%。公司的贷款规模与业务规模相匹配，公司借款为了满足各业务板块日常运营资金需求，向银行借款具有合理性。
3、引入外部投资者的原因和合理性。
详见本题第（三）问的回复。
上述借款及引入外部投资均用于公司日常经营中的业务对象。
5、除已披露资金受限情况外，是否存在其他资金受限等情况
经核查除已披露资金受限情况外，不存在其他资金受限等情况。
1、银行借款直接支付的指定供应商情况
单位：万元
2、收入确认方法及合规性
本公司在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本公司为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入。公司对于上述收入确认的金额依据与公司向供应商的付款方式无关，主要根据公司在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本公司的身份是主要责任人还是代理人。
3、结合采购模式、结算方式，说明直接支付给供应商的原因及合理性
1、子公司涂多多月度货币资金日均余额
国联股份控股子公司北京涂多多电子商务股份有限公司（简称“涂多多”）子公司涂多多的库存现金的月度日均余额较小，其他货币资金全部为开具银行承兑汇票提供质押担保，即其可以自由支取的现金主要为银行存款。2023年，子公司涂多多月度货币资金日均余额情况具体如下：
3、结合行业发展情况及公司货币资金需求，说明短期内进行三轮增资扩股的原因及合理性
子公司涂多多于2023年下半年开放A轮融资窗口，截至2024年4月底，实收6.95亿元融资款，本次涂多多半年内三轮增资扩股引入投资人的估值条件和退出方式均一致，因此应视为同一轮次三个批次。进行增资扩股主要基于子公司涂多多交易规模的扩大及投资规模扩张的需求，所需的资金需求日益增多，同时基于公司的产业布局及扩大影响力、多元化公司股权结构、优化资本负债率等战略布局所致，具体分析如下：
（1）如前述，库存现金月度日均余额较小，其他货币资金全部为开具银行承兑汇票做担保，资金用途受限，可自由使用的为银行存款的年度内月均余额均小于A轮融资的实际到账金额69,533.00万元，即上述增资扩股融资为公司生产经营所需而进行的必要融资；
（2）涂多多为国联股份B2B电子商务和产业互联网先行先试首创平台，本次涂多多引入投资人主要为地方政府产业基金和国资公司投资人，同步配合各地招商引资进行产业落地，此举亦为国联股份全国产业布局重要举措；
（3）上述款项主要用于优化涂多多资产负债结构，储备运营资本；持续快速推进公司工业电商的交易规模和行业影响力；建设数字供应链和数字云工厂，促进第二增长曲线；布局推进跨境电商业务，打造第三增长曲线。
二、会计师回复：
1、针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：
（5）获取并复核子公司涂多多的货币资金月度日均余额表；
（6）检查增资扩股引入投资者的有关文件资料，并对资金的到账情况进行查验。
（2）公司补充披露银行借款直接支付的指定供应商情况与我们核查情况一致；
问题5.关于商品采购。
年报显示，公司预付款项、应付票据期末余额分别为45.37亿元、25.92亿元，近年来快速增加。此外，公司存货期末余额为3.94亿元，同比增加705.80%，主要系报告期内仓储及备货增加所致，计提减值准备0.25亿元。
（一）补充披露预付款期末余额前十名的情况，包括预付对象、是否为关联方、采购内容及金额、预付比例、截至目前的结算情况，并结合预付对象资信情况说明是否可能存在资金安全风险
1、2023年12月31日，预付款项期末余额前十名的具体情况如下表所示：
2、预付款项期末余额前十名供应商资信情况，具体如下所示：
如上表所示，公司主要供应商均具备真实合理的交易背景，对于注册资本较低的公司，以及工商查询存在较多风险的供应商，公司主要通过严格的供货商准入、预付账款审批、预付台账管理、风险预警机制以及合同执行过程中事前、事中、事后管理，降低交易对应的预付款可能产生的风险。期后预付款的转销比例100.00%，资金风险敞口已关闭。
（二）结合公司的商业模式、采购政策、与供应商的结算周期，以及上下游产业链情况，说明预付款项和应付票据余额同时较高的原因及合理性，以及采用预付方式进行交易的原因及必要性，是否符合行业惯例
1、公司的商业模式、采购政策、与供应商的结算周期，以及上下游产业链情况
（1）公司商业模式和上下游产业链情况
公司主营B2B电子商务和产业互联网平台，目前主要依托多多电商开展自营交易业务，即通过多多平台开设网上自营商城，直接采购和销售商品。自营品类主要涉及涂料化工、玻璃、卫生用品、造纸、化肥、粮油等大宗工业原材料行业。该类产业链一般具有上游相对集中，规模较大，议价能力较强；下游相对分散，规模较小，议价能力较弱；中间经销贸易环节较长，贸易商较多等特点。同时，该类产业链上游采购多需先款后货、预付备货；结算方式除电汇外，票据也是重要结算方式。
（2）公司采购政策和结算周期
基于上述公司自营业务模式和上下游产业链特点，为了满足下游快速增长的订单履约，加强供货保障，锁定货源和量价，缩短供货周期，减少价格波动风险，公司一般会采取预付款采购方式；同时，基于行业支付特点，公司与供应商的结算方式会包括电汇结算、汇票结算（银行承兑汇票、商业承兑汇票）、信用证结算等。公司与上游供应商的结算周期总体上为15-30天左右。
2、说明预付款项和应付票据余额同时较高的原因及合理性，以及采用预付方式进行交易的原因及必要性，是否符合行业惯例
（1）应付票据上升的原因及合理性
在工业原材料和大宗商品行业，票据结算是通行的重要结算方式之一，票据结算占比较高。公司与供应商的具体订单的结算方式由公司与供应商结合交易品种、销售价格及其他因素等共同谈判决定，按照商业及行业惯例，公司与供应商的结算方式包括电汇结算、汇票结算（银行承兑汇票、商业承兑汇票）、信用证结算等，以票据为主的收款方式符合行业结算的商业惯例。根据采购合同约定的结算方式，公司向上游供应商支付货款时可以选择银行存款支付和银行承兑汇票支付。公司通过对比不同结算方式项下的资金账期成本及现有资金情况等，进行具体支付方式的选择，通常情况下，若两种方式价格差异不大时，公司会优先采用银行承兑汇票方式进行结算。
因此，随着公司交易规模的增长应付票据有所上升具有合理性。
（2）预付账款上升的原因及合理性，以及采用预付方式进行交易的原因及必要性
1）预付款是公司现阶段保障货源和订单履约能力的一个重要手段和营销策略。随着多多平台的交易量和客户订单的快速增长，公司网上商品交易业务对于商品供应量的需求快速增加。基于上述行业采购特点，多多平台主营商品阶段性处于供应紧张状态，与订单呈现供不应求或紧平衡的局面，公司需要通过预付货款方式积极保障货物供给，以满足大幅增加的订单履约需求，预付款增加较多。
2）多多电商通过向供应商预付货款方式，可以在供应紧张时获取供应商及时的生产排期和货物供给，以此提升快速履约能力和客户体验。
4）报告期内，公司主要原材料品类受宏观经济及国内外供应链不稳定影响，确保稳定供应尤显重要，为积极拓展货源渠道，进一步保障货源，预付款也相应增长。
5）近三年，公司预付款项周转率具体情况如下：
注：以上平均余额为各年度期初、期末余额的平均数；预付款项余额为未提取坏账准备的余额。
如上表所示，预付账款的增长与成本交易规模的增长相匹配。预付账款的绝对值上升主要源于公司业务规模扩大导致采购规模增加，预付账款金额在合理范围内。
因此，预付款上升具有合理原因，采用预付款结算具有必要性。
（3）预付账款和应付票据同时较高的原因及合理性
预付账款的支付方式通常包括电汇和银行承兑汇票（应付票据）。其中，应付票据是公司在与供应商进行采购交易时,根据业务需求而开具的银行承兑汇票。这类应付票据所代表的支付金额，实际上是预付账款总额中的一部分。因此，预付账款和应付票据同时较高，在商业运营中是合理的。
（4）是否符合行业惯例
本年度国联股份与同行业公司的预付款项周转率、应付票据周转率具体如下表所示：
注：以上平均余额为2023年度期初、期末余额的平均数；应付票据周转率=成本交易规模/应付票据平均余额。
如上表所示，公司的预付账款周转率指标及应付票据周转率指标与同行业相比无重大差异。
1、结合销售模式，说明存货大幅增加的原因
随着公司业务规模的不断扩张，交易量和客户订单快速增长，以及主营品类和新拓展品类的增加，公司为了更加及时的保障现货供应，缩短订单履约周期；进一步加强现货调剂和零单服务能力，提升客户体验；由此适当加大了存货储备。同时，报告期内，公司适当加强了供应链服务的仓网体系建设，中心仓、前置仓数量增加，相应存货增加。供应链仓网体系的优化布局，有利于减少用户的原材料库存天数和周转效率，同时有利于促进多式联运从而降低物流成本。因此，存货的增长是符合公司当前发展策略和长远规划的，是合理且必要的。
如上表，公司按照近三年销售费率的平均值0.42%作为销售过程的费率进行测算。
（2）具体销售价格的测算依据
具体销售价格的测算依据顺序为：对应的在手销售订单或近期相同品类的销售订单、市场价格，具体如下所示：
（4）对上述期末余额前十名的供应商实施函证程序。检查预付款项期后结转情况；
（7）对期末存货实施监盘程序，检查存货存放状况，为期末存货的真实性、准确性等获取合理保证；
（8）获取并重新计算存货跌价准备计提明细表，复核公司存货跌价准备计提方法的准确性。
（1）公司披露的前十大预付账款情况与我们核查情况一致；
（2）公司的预付账款及应付票据同时较高具有合理原因，与行业数据不存在重大差异；
问题6.关于募投项目。
临时公告显示，2024年1月，公司对两项募投项目进行延期，分别延期至2024年12月和2025年12月。年报显示，公司募投项目进展缓慢，有3个项目计划将于2024年10月达到预定可使用状态，本年度分别投入0.11亿元、0.60亿元和0.76亿元，尚需投入0.65亿元、2.67亿元和1.82亿元，进度为80.24%、44.16%和60.56%。
1、各募投项目的进展情况
截至2024年4月底，公司各募投项目进展情况如下表所示：
注：公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金9.00亿元，利息收入及手续费合计净流入约0.62亿元。
截至2024年4月底，募集资金前五大支付对象如下表所示：
注：自2020年12月至2024年4月30日，募集资金投资项目共计支出92,928.87万元，涉及供应商数量较多，按支出金额选取前五大供应商列示。
注：开发支出即研发费用开发阶段资本化的金额，其他长期资产主要为装修形成的长期待摊费用及长期租赁形成的使用权资产等。
3、各募投项目的阶段性成果
（1）国联股份数字经济总部建设项目
国联股份数字经济总部建设目前已完成房产购置，项目装修正在按计划实施，预计2024年底装修完毕。
（2）基于AI的大数据生产分析系统研发项目
（3）基于网络货运及智慧供应链的物联网支持系统研发项目
基于网络货运及智慧供应链的物联网支持系统研发项目已经具备了提高业务效率和增强流程把控能力的特性，并在性能上有了较大的提升。其中“B2B智慧云仓系统、大客户运营管理系统、全流程供应商管理系统等”已部署上线使用。截至2024年4月30日，项目的前期调研工作已完成75%，预计将于9月底前全部完成；立项工作已完成80%，预计12月前可完成立项；整体研发进度已达70%，预计2024年末完成85%以上的研发工作，同时已研发完成的模块将开始部署与上线，并进入试运行和验收阶段。整体研发工作预计将在2025年上半年全面完成，下半年将进行最后的部署上线和试运行工作，并计划于2025年底前全面完成验收。
（4）基于云计算的企业数字化系统集成应用平台研发项目
基于云计算的企业数字化系统集成应用平台研发项目已经具备了高可用性、广泛访问和容器化的特性，并在性能上有了较大的提升。其中“低代码服务云平台”已部署上线并投产使用，“双预防数字化平台、智能作业票管理系统等”已完成研发并部署上线。截至2024年4月30日，项目的前期调研工作已完成95%，预计将在6月底前全部完成；立项工作已完成85%，预计6月底前可完成立项；整体研发进度已达75%，预计在第三季度末完成全部研发工作，并进入全面测试阶段；预计在2024年底前完成该项目的全部部署与上线工作，同时进入试运行和验收阶段。
（二）结合行业发展情况及市场环境，说明各募投项目投入缓慢的原因及合理性，是否能够实现预定计划，以及项目可行性是否发生重大不利变化
1、行业发展情况及市场环境
多年来我国B2B电子商务市场（又可称为产业电商，是产业数字化的核心组成部分）的交易规模一直以较快速度增长。根据网经社《2023年度中国产业电商市场数据报告》，2023年中国产业电商市场规模达33.89万亿元，较2022年的31.4万亿元同比增长7.92%。同时，2019-2022年市场规模（增速）分别为25万亿元（11.11%）、27.5万亿元（10%）、29.11万亿元（5.85%）、31.4万亿元（7.86%）。
近年来，伴随着我国产业电商（B2B）在垂直工业领域的快速崛起，不断深入钢铁、化工、煤炭、建材、涂料、造纸、玻璃、卫生、医药、农资、粮油、纺织、机械、电子和物流等传统产业链，产业互联网和产业数字化进入战略发展机遇期。2023年度，公司实现营业收入506.85亿元，归属于母公司所有者的净利润14.28亿元，同比分别增长了25.87%和26.89%，维持了较高的增速。
2、各募投项目投入缓慢的原因及合理性，各项目能够实现预定计划，项目可行性未发生重大不利变化
工厂生产数据的电子化是实现基于AI的大数据生产分析系统的关键步骤，由于工厂生产设备型号繁多，生产数据统一性差，直接影响到有效数据的数量、质量和集成效率，进而导致项目推进受阻。项目技术架构调整优化后，正处在测试和实施的关键阶段。由于AI技术的复杂性，项目团队面临着一系列挑战，如算法优化、数据集调整和系统稳定性测试等，需要精心设计和反复测试。目前该项目正常推进中。
该募投项目在前期虽然经过了充分的可行性论证，但在实际投入过程中对该募投项目实施难度预估不充分，如仓储选址要求标准较高，项目所需的物料采购及安装调试等协同工作周期较长，导致项目实施的整体进度比原计划放缓。
在数字化转型的过程中，企业各类数据资源分散在不同的业务系统中，这些系统是在企业发展过程中不同阶段进行实施，导致开发语言、数据格式、交换协议等都不尽相同，形成了大量的数据孤岛和系统孤岛。这种情况严重影响了数据的流通性和可用性，大大增加了系统集成的技术难度，降低了系统集成的效率。
（2）获取并核查公司大额募集资金使用的原始凭证；
（3）对公司业务负责人进行访谈，了解行业发展情况及市场环境，了解各募投项目的阶段性成果情况，了解各募投项目投入缓慢的原因及合理性，是否能够实现预定计划，以及项目可行性是否发生重大不利变化。