作为国产领域的细分龙头，公司ROE常年保持15%左右，公司十大股东不乏明星基金：高毅资产、中央汇金以及社保基金等。而北上的“聪明资金”也持股达13.13%。
可以说，公司是具有一定的资本魅力的。
一、产品规格
公司低压电器，依托于完善的国内、国外市场，宏发2019年营收5.6亿元，目前市场份额较小，预计还需要2-3年培育期。
公司继电器业务，基本全球排名前三，其中有数个第一排名。
汽车继电器：用于汽车中（包括新能源汽车），用于控制车窗、座椅等车内设施，单车用量30只左右，单价约为3元/只，单车总金额通常不超过100元。
2019年，收购海拉汽车电子，全球市场份额预计提升至15%以上。
电力继电器：主要用于智能电表中，每只智能电表需使用一只电力继电器。全球市占率53%，营收中出口占比约为60%。2019年营收为14.6亿元。
工控继电器：主要应用于工业领域，用于控制PLC及辅助仪器仪表、机床及工业机械设备等。2019年营收为5.3亿元。
信号继电器：主要用于通讯网络行业，安装于交换机、路由器的通讯设备中，实现信号传输与控制，5G时代下预计可实现较快增速。2019年营收为3.1亿元。
重点：高压直流继电器：在高电压环境下，用于控制直流电的继电器，广泛用于新能源汽车、电力电子、航天航空等领域，目前新能源汽车是高压直流继电器最大的下游市场。
1月13日下午，中汽协发布的最新数据显示：2020年12月，新能源汽车产销继续保持快速增长，产销分别达到23.5万辆和24.8万辆，同比增长55.7%和49.5%。2020年全年，新能源汽车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%，增幅相比上年由负转正。
按单车价格1000元的继电器计算，中国市场份额高达13.66亿元，全球市场份额为25亿元。
整体看，公司在继电器业务是有绝对领先的技术储备的，产品质量也是得到全球认可。公司重视研发，近年来研发费用维持在5%左右，专利申请数从2015年的173件增至2019年的371件，4年CAGR29.0%。
二、未来与风险
整体看，公司整体业务保持稳健，Q3营收增速同比增加5.6%，低压电器营收增加23%。可以说，未来有望从高压直流继电器和低压电器入手，打开另一增长曲线。
Q3净利润同比增长7.3%，2019年公司现金流净额同比翻了一倍，说明当时公司产品具有一定的市场竞争力；反观2020三季报，公司现金流又下降回之前的常态，这可以有两个推论：
1.公司产品竞争能力下降；
对于上下游，尚未有较强的议价能力。常年ROE保持在15%左右。
值得注意的是：
1.公司董事长郭满金先生已72岁，公司尚未找到合适的接班人，也可能发展成为家族企业。
2.且公司海外业务较多，可能受贸易保护等政策影响。
3.低压电器产能投放相对较慢，如果进度不及预期，则可能影响公司低压业务的增长。