六大发电集团已经陆续披露2024年半年度报告，多家利润创下历史新高的同时，也迎来了新一轮“洗牌”。
时隔8年，华能集团半年度利润总额，再次超越三峡集团；
国家电投自2015年重组成立以来，半年度利润总额首次超越三峡集团。
利润总额
综合来看，利润总额方面，六大发电均实现正增长，大唐集团同比增长超58%，华能集团同比增长超44%，国家电投、华电集团的增长也都超过了30%。
营业总收入
营业总收入方面，华电集团、大唐集团、三峡集团实现正增长，其他几家均有小幅下滑。
资产总额
煤电利润增长新能源规模扩大
三峡集团清洁能源占比达95%，是全球最大的水电开发运营企业。截至2023年底，三峡集团国内水电可控装机7824万千瓦。全球已建在建的前12大水电站中，有5座在三峡集团；三峡集团所属的乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级电站，组成世界最大的清洁能源走廊。
相比火电，水电不需高昂的燃料成本；相比风电、光伏，水电的可靠性要更高；因此，这些大型水电站，也被称为流动的“印钞机”，产生清洁电能的同时，也为三峡集团带来稳健的盈利。
三峡集团的营业总收入、电力总装机虽然与其他几大发电集团有一定差距，但凭借着得天独厚的水电优势，近几年利润总额一直排在第二位，仅低于国家能源集团。
而今，2024年上半年，华能集团、国家电投利润总额，超越了三峡集团。
2024年上半年，华能集团实现利润总额300.56亿元，同比增长44.24%。华能集团2024年中会议指出，各业务板块全部增利，利润再创历史新高，发电量、煤炭产量、供热量均同比增长，新能源装机突破8000万千瓦。
2024年上半年，国家电投实现利润总额299.35亿元，同比增长31.21%。国家电投2024年中会议指出，经营效益持续向好，阶段性实现了“经济效益稳定增长、资产质量持续提升、资本结构不断优化”。
2024上半年，华能集团、国家电投清洁能源占比分别为49%、70.26%，两者都有着不小体量的火电装机。一方面，火电行业走过低谷，业绩开始回暖。另一方面，新能源规模扩大，贡献了更多利润。
以华能集团旗下的上市公司华能国际为例，2024年上半年，华能国际保持增长态势，实现净利润74.54亿元，同比增长18.16%。华能国际2024半年报显示，利润同比增长的主要原因：一是单位燃料成本同比下降和煤机利润同比增长；二是新能源规模扩大，利润贡献同比增长。
煤电企业的成本构成中，燃料费占主导地位。可以说，煤价高低直接决定了煤电企业的盈利水平。
2023年，华能国际庞大的燃煤装机，仅贡献了4.33亿元的利润总额，相比风电板块贡献的59.13亿元利润总额相差甚远。
华能国际境内各电力板块利润情况（2023年）
2024年，华能国际煤电利润，终于赶上来了！
2024年上半年，华能国际煤电板块利润翻了几倍，达39.8亿元，近乎和风电板块利润持平。
华能国际境内各电力板块利润情况（2024年上半年）
新能源方面，2024年上半年，华能国际新增风光装机超300万千瓦，风电发电量同比增长12.53%，光伏发电量同比增长74.24%。
年度利润能否超越还未可知
水电站来水呈现季节性变化特点，这意味着三峡集团的发电量、盈利也会随着来水丰枯呈现季节性变化。以三峡集团旗下的水电巨头“长江电力”为例，从过去几年数据可以看出，长江电力往往一季度的盈利最少，三季度的盈利最多，并且一般都有很大差距。因此上半年的业绩水平，并不能代表三峡集团的全年业绩水平。
“双碳”目标下，风光装机飞速增长，电力投资屡创新高。六大发电作为电力投资的主力军，已经开启了新一轮角逐，期待他们接下来的表现。
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